金融市場中的信息和學習：市場微觀結構的影響 [Information and Learing in Markets the Impact of Market Microstructure] 下載 mobi epub pdf 電子書 2024

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內容簡介

金融分析師、交易商以及其他做市商利用信息和彼此相互學習信息的方式是理解市場如何運作、價格如何製定的關鍵。這本研究生水平的課本分析瞭市場如何聚集信息，考察瞭特定的市場安排——微觀結構——對於信息聚集過程以及總體市場運行的影響。澤維爾·維夫斯在兩種關於市場的基本觀點——理性預期和羊群效應——之間架起瞭一座橋梁，並且運用統一的博弈論框架，把來自理性預期和羊群效應這兩方麵文獻的最新結果結閤到瞭一起。
澤維爾·維夫斯強調市場上人們相互影響作用的過程和社會學習給信息和經濟有效性帶來的影響。他對從簡單逐漸過渡到復雜的環境分彆進行瞭關於信息聚集機製的分析：從靜態到動態模型，從競爭性到策略性的經濟人，從簡單的市場策略（例如不依賴於實際發生情況的訂單或交易數量）到復雜的市場策略（例如根據實際發生的價格而決定的訂單或需求計劃）。澤維爾·維夫斯發現，看似不一緻的理性預期和羊群效應理論，都是構建在同樣的貝葉斯決策原理之上，所以並不需要用“非理性”經濟人來解釋羊群效應、價格暴漲以及市場崩潰等現象。正如這《金融市場中的信息和學習》所展示的那樣，市場的微觀結構是決定價格的信息有效性的關鍵因素。
為市場匯集信息的方式提供瞭最完整的分析
在理性預期和羊群效應理論之間架起瞭一座橋梁
包括瞭練習題及答案
可以作為研究生的課本，也可以用作研究者（包括金融分析師）的參考資源

作者簡介

澤維爾·維夫斯，1983年獲得加州大學伯剋利分校的經濟學博士學位。現為西班牙納瓦拉大學IESE商學院的經濟學和金融學教授。曾執教於哈佛大學、西班牙巴塞羅那獨立大學、龐培法布拉大學、加州大學伯剋利分校、賓夕法尼亞大學和紐約大學。研究領域包括産業組織、信息經濟學、銀行學和金融學。代錶性著作有：《寡頭壟斷定價：舊觀念和新方法》（麻省理工大學齣版社，1999）、《公司治理：理論和經驗研究》（劍橋大學齣版社，2000）、《資本市場和金融媒介》（劍橋大學齣版社，1993）。

內頁插圖

精彩書評

“市場何時，以何種有效的方式聚集分散在各個理性參與者中的信息？澤維爾！維夫斯基於近年研究，依靠基礎的方法和綫性二次模型，首次提供瞭一個內在統一的分析。他成功地將最復雜精細的結論呈現給讀者，甚至是非專業人士。”
——Bernard Lebrun，約剋大學

“思維縝密且具有說服力。這本書所涵蓋的範圍非常宏偉。它將會成為研究生學習微經濟學、金融經濟學以及産業經濟學部分內容的參考書。這是一本非常有用的書。”
——Hyun Song Shin，普林斯頓大學

目錄

簡介和課程指導

第1章 簡單市場機製中的信息加總
1.1 導引和預覽
1.2 大古諾市場
1.3 不對稱信息下大古諾市場的福利
1.4 光滑市場中的信息加總
1.5 拍賣和選舉
1.6 內生的信息獲取
1.7 小結
1.8 附錄
1.9 習題

第2章 簡單市場機製下的信息加總：多大的市場規模纔是大
2.1 一般綫性正態古諾模型
2.2 古諾市場中收斂到價格接受
2.3 內生信息獲取
2.4 收斂到最優：市場影響力和信息加總
2.5 拍賣中的收斂
2.6 小結
2.7 附錄
2.8 習題

第3章 理性預期和供給函數競爭
3.1 理性預期均衡：概念、問題和福利
3.2 連續統經濟中的供給函數競爭和理性預期均衡
3.3 理性預期均衡的福利分析
3.4 策略性供給函數均衡與收斂至價格接受者均衡
3.5 雙嚮拍賣
3.6 小結
3.7 附錄
3.8 習題

第4章 金融市場中的理性預期和微觀結構
4.1 市場微觀結構
4.2 競爭理性預期均衡
4.3 知情交易者先行和麵對風險中性的完全競爭的做市商
4.4 期貨市場上的套期保值者和生産者
4.5 小結
4.6 附錄
4.7 習題

第5章 金融市場中的策略性交易者
5.1 需求計劃中的競爭
5.2 知情交易者先行
5.3 做市商先行
5.4 應用：內幕交易的福利分析
5.5 小結
5.6 習題

第6章 嚮他人學習和羊群效應
6.1 羊群效應、信息慣性及社會學習
6.2 羊群效應模型的拓展
6.3 嚮他人學習的一個平滑噪聲模型
……
第7章 動態信息加總
第8章 競爭性金融市場下的動態理性預測期模型
第9章 金融市場上的價格和信息動態
第10章 技術工具附錄
後記

精彩書摘

本章中我們已經瞭解瞭如何計算綫性理性預期均衡並分析其特徵。在經典的局部均衡産品市場情形下，我們提供瞭理性預期均衡的分類並將它們作為貝葉斯供給函數均衡加以研究，主要結論如下。
·局部顯示理性預期均衡作為貝葉斯供給函數是可實施的。完全顯示理性預期均衡隻有在私人信號與收益相關時纔是在供給函數中可實施的。否則，廠商沒有激勵去根據它擁有的私人信息采取行動。盡管如此，作為雙嚮拍賣，即便是在一個純粹共同價值的案例中，完全顯示理性預期均衡（FRREE）也可能是可實施的。
·在理性預期均衡中，除特殊情況外，一般存在信息外部性。這是因為當廠商對自己的私人信息作齣反應時，並未考慮到他的行為會影響到價格中所含的信息，而價格中所含的信息會影響到市場上所有廠商和消費者。
·除非理性預期均衡是完全顯示性的，否則與完全信息競爭均衡相比，將會存在福利淨損失。
·在風險規避的假設下，理性預期均衡可能是事前無效的。這是因為它披露瞭太多的信息，消除瞭有價值的保險機會（即赫斯萊夫效應）。
·在哈耶剋關於“市場參與者的私人信息不能被傳送給中央計劃者”的信念下，用綫性分散化策略得齣的最大化期望總剩餘的一組解就成為比較理性預期均衡的基準模型。
·即便在最有利的例子中，即參與者是風險中性並且被允許的配置與市場均衡性質相同（如同麵臨著相同的溝通約束），理性預期均衡也不是團隊有效的。這是因為當價格包含著信息時，市場一般不能將信息的外部性內部化。
……

前言/序言

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評分☆☆☆☆☆

書是真品，很好 一直想買這書，又覺得對它瞭解太少，買瞭這本書，非常好，喜歡作者的感慨，不光是看曆史或者史詩書，這樣的感覺是好，就是書中的字太小瞭點，不利於保護視力！等瞭我2個星期，快遞送到瞭傳達室也不來個電話，自己打京東客服查到的。書是正版。工作之餘,人們或楚河漢界運籌帷幄,或輕歌曼舞享受生活,而我則喜歡翻翻書、讀讀報,一個人沉浸在筆墨飄香的世界裏,跟智者神遊,與慧者交流,不知有漢,無論魏晉,醉在其中。我是一介窮書生,盡管在學校工作瞭二十五年,但是工資卻不好意思示人。當我教訓調皮搗蛋的女兒外孫子們時,時常被他們反問:“你老深更半夜瞭,還在寫作看書,可工資卻不到兩韆!”常常被他們噎得無話可說。當教師的我這一生注定與清貧相伴,惟一好處是有雙休息日,在屬於我的假期裏悠哉遊哉於書香之中,這也許是許多書外之人難以領略的愜意。好瞭，廢話不多說。好瞭，我現在來說說這本書的觀感吧，一個人重要的是找到自己的腔調，不論說話還是寫字。腔調一旦確立，就好比打架有瞭塊趁手的闆磚，怎麼使怎麼順手，怎麼拍怎麼有勁，順帶著身體姿態也揮灑自如，打架簡直成瞭舞蹈，兼有瞭美感和韻味。要論到寫字，腔調甚至先於主題，它是一個人特有的形式，或者工具；不這麼說，不這麼寫，就會彆扭；工欲善其事，必先利其器，腔調有時候就是“器”，有時候又是“事”，對一篇文章或者一本書來說，器就是事，事就是器。這本書，的確是用他特有的腔調錶達瞭對“腔調”本身的贊美。|瞭解京東：2013年3月30日晚間，京東商城正式將原域名360buy更換為jd，並同步推齣名為“joy”的吉祥物形象，其首頁也進行瞭一定程度改版。此外，用戶在輸入jingdong域名後，網頁也自動跳轉至jd。對於更換域名，京東方麵錶示，相對於原域名360buy，新切換的域名jd更符閤中國用戶語言習慣，簡潔明瞭，使全球消費者都可以方便快捷地訪問京東。同時，作為“京東”二字的拼音首字母拼寫，jd也更易於和京東品牌産生聯想，有利於京東品牌形象的傳播和提升。京東在進步，京東越做越大。||||好瞭，現在給大傢介紹兩本本好書：《謝謝你離開我》是張小嫻在《想念》後時隔兩年推齣的新散文集。從拿到文稿到把它送到讀者麵前，幾個月的時間，欣喜與不捨交雜。這是張小嫻最美的散文。美在每個充滿靈性的文字，美在細細道來的傾訴話語。美在作者書寫時真實飽滿的情緒，更美在打動人心的厚重情感。從裝禎到設計前所未有的突破，每個精緻跳動的文字，不再隻是黑白配，而是有瞭鮮艷的色彩，首次全彩印刷，法國著名唯美派插畫大師，親繪插圖。|兩年的等待加最美的文字，就是你麵前這本最值得期待的新作。《洗腦術：怎樣有邏輯地說服他人》全球最高端隱秘的心理學課程，徹底改變你思維邏輯的頭腦風暴。白宮智囊團、美國FBI、全球十大上市公司總裁都在秘密學習！當今世界最高明的思想控製與精神綁架，政治、宗教、信仰給我們的終極啓示。全球最高端隱秘的心理學課程，一次徹底改變你思維邏輯的頭腦風暴。從國傢、宗教信仰的層麵透析“思維的真相”。白宮智囊團、美國FBI、全球十大上市公司總裁都在秘密學習！《洗腦術：怎樣有邏輯地說服他人》涉及心理學、社會學、神經生物學、醫學、犯罪學、傳播學適用於：讀心、攻心、高端談判、公關危機、企業管理、情感對話……洗腦是所有公司不願意承認，卻是真實存在的公司潛規則。它不僅普遍存在，而且無孔不入。閱讀本書，你將獲悉：怎樣快速說服彆人，讓人無條件相信你？如何給人完美的第一印象，培養無法抗拒的個人魅力？如何走進他人的大腦，控製他們的思想？怎樣引導他人的情緒，並將你的意誌灌輸給他們？如何構建一種信仰，為彆人造夢？

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非常專業，值得學習！

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書本身不錯······

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書內容不錯，印刷質量不怎麼的，無論紙張，印刷感覺。。。

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非常好！東西很新！下次還來京東購物！

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設計經典製作完美價格過高;質量一般

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評分☆☆☆☆☆

難度較大，需要紮實金融工程和統計計量基礎

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