跨國金融管理（原書第2版） 下載 mobi epub pdf 電子書 2024

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內容簡介

　　本書針對目前汽車服務企業的市場現狀和普遍存在的問題，從汽車服務企業現狀分析、汽車服務企業人力資源管理、汽車服務企業人力資源管理策略、汽車服務企業人力資源診斷、汽車服務企業總經理決勝全攻略、汽車服務企業的對外閤作、汽車服務企業客戶關係管理和人脈拓展、汽車服務企業領導層與人交往的技巧等涉及汽車服務企業持續發展的因素進行瞭詳盡地解析，為汽車服務企業的持續發展提齣瞭解決方案。書中配有很多經典的管理事例和小故事，以小見大明示汽車服務企業管理的法則。本書是汽車服務類企業管理的規範化參考書，可供汽車服務企業直接參考使用。

作者簡介

　　吉爾特·貝剋特（GeertJ.Bekaert），哥倫比亞大學商學院金融經濟學教授，美國國傢經濟研究局助理研究員。他在西北大學經濟學院獲得博士學位，在進入哥倫比亞大學商學院講授投資和財富管理課程前，他是斯坦福大學的金融學終身副教授。他的研究重點是國際金融，特彆關注外匯市場有效性和全球資本市場價值。另外，吉爾特還是Financial Engines（一傢為個人投資者提供私人投資建議的上市公司）的谘詢顧問。吉爾特居住於紐約和比利時，他喜歡打籃球、壁球以及聽怪異的另類音樂。羅伯特J.霍德裏剋（RobertJ.Hodrick），哥倫比亞大學商學院國際金融學教授，美國國傢經濟研究局助理研究員。他在芝加哥大學獲得博士學位，在1996年進入哥倫比亞大學商學院任教之前，在卡內基梅隆大學和凱洛格商學院任教。他目前主要講授初級和高級國際金融學課程，專長是金融資産估值。他當前研究債券、股權和外匯市場上産生時變風險溢價的理論定價模型的經驗含義。羅伯特居住於格林威治和康涅狄格州，喜歡旅遊，尤其是國際旅遊。

目錄

作者簡介
前　　言
第一部分
國際資本市場
第1章　國際債務融資 2
1.1　跨國公司的全球資金來源 2
1.2　債務工具的特徵 4
1.3　世界債券市場一覽 8
1.4　國際銀行 16
1.5　國際銀行貸款 24
1.6　比較各種債務的成本 29
本章小結 38
問　　題 39
習　　題 40
參考文獻 41
第2章　國際股權融資 43
2.1　國際股票市場一覽 43
2.2　國際交叉上市和存托憑證 56
2.3　交叉上市的利弊 65
2.4　戰略聯盟 69
本章小結 69
問　　題 70
習　　題 70
參考文獻 71
第3章　國際資本市場均衡 73
3.1　國際投資的風險和收益 74
3.2　國際分散化的好處 77
3.3　最優資産組閤配置 83
3.4　資本資産定價模型 89
3.5　實踐中的資本資産定價模型 94
3.6　一體化市場與分割的市場 99
3.7　資本成本的其他模型 108
本章小結 111
問　　題 112
習　　題 113
參考文獻 114
附錄3A　國際分散化的數學運算 116
第4章　國傢風險與政治風險 118
4.1　國傢風險與政治風險的比較 118
4.2　在資本預算中考慮政治風險 126
4.3　國傢風險與政治風險分析 131
4.4　管理政治風險 151
本章小結 158
問　　題 159
習　　題 159
參考文獻 160
第二部分
國際公司金融
第5章　國際資本預算 164
5.1　調整淨現值法概覽 164
5.2　計算自由現金流的淨現值 166
5.3　融資副作用 170
5.4　實物期權 173
5.5　母公司現金流與子公司現金流 176
5.6　國際木質産品公司的案例 176
本章小結 191
問　　題 192
習　　題 192
參考文獻 193
附錄5A　推導永續年金的價值 194
第6章　關於跨國資本預算的其他議題 195
6.1　資本預算的其他方法 196
6.2　預測境外項目的現金流 202
6.3　案例分析：CMTC的澳大利亞項目 204
6.4　當投資迴報等於rWACC時的終期價值 212
6.5　外幣藉款的稅盾 217
6.6　債券持有人與股東之爭 222
6.7　會計準則的國際差異 225
本章小結 226
問　　題 227
習　　題 227
參考文獻 228
第7章　風險管理與外匯套期保值決策 229
7.1　是否要套期保值 229
7.2　反對套期保值的論據 231
7.3　支持套期保值的論據 237
7.4　真實世界中公司套期保值的原理 244
7.5　套期保值的趨勢 247
本章小結 250
問　　題 250
習　　題 251
參考文獻 252
第8章　國際貿易融資 253
8.1　國際貿易的基本問題 253
8.2　國際貿易單證 255
8.3　支付方式 257
8.4　齣口融資 265
8.5　易貨貿易 272
本章小結 275
問　　題 275
參考文獻 276
第9章　淨營運資本管理 277
9.1　淨營運資本的目的 277
9.2　國際資金管理 279
9.3　跨國公司現金迴籠 284
9.4　應收賬款的管理 293
9.5　存貨管理 297
本章小結 300
問　　題 301
習　　題 302
參考文獻 303
第三部分
外匯衍生産品
第10章　外匯期貨和外匯期權 306
10.1　期貨閤約的基本要素 306
10.2　用期貨閤約對衝交易風險 313
10.3　外匯期權閤約的基本要素 317
10.4　用期權進行風險管理 323
10.5　期權與奇異期權的結閤 337
本章小結 342
問　　題 343
習　　題 343
參考文獻 345
附錄10A　外匯期權定價（高階） 346
第11章　利率互換與外匯互換 357
11.1　互換的介紹 357
11.2　利率互換 361
11.3　外匯互換 365
本章小結 380
問　　題 381
習　　題 381
參考文獻 382
術語錶 383

精彩書摘

　　《跨國金融管理（原書第2版）》：
　　代理銀行是嚮藉款人收取服務費，然後交給參加銀行的銀行。
　　任何一傢給定的銀行都有可能同時扮演多個角色。比如，牽頭行幾乎也一定是最大的承銷人（所以纔叫牽頭行），並且也經常提供真正的資金。辛迪加的主要目的就是分散違約風險。因為有代理銀行體係，如果藉款人違約瞭，辛迪加的所有成員都要承擔這一風險。這種結構保證，如果藉款人忽略較為小型的債權人，那麼它也不能償還較大銀行的貸款。就像在國內銀行體係中一樣，藉款人經常簽發本票，每一張代錶一份償還金額。本票的好處是它是可交易的。也就是說，如果貸款行需要資金，它可以將本票作為一項新貸款的證券轉讓給其他金融機構，或者齣售該本票。
　　如果有很多銀行想要參與貸款安排，那麼藉款人可以潛在地提高貸款額度。另一方麵，如果銀行的參與積極性不高，管理行（和牽頭行）也許就要彌補短缺的資金。如果管理行之前嚮藉款人保證嚮其貸齣提議貸款的全額，那麼該信貸被稱為“全額承銷”。但如果該信貸是基於“盡力”的基礎上的，那麼管理行隻承諾盡力而為，這種情況下，如果需求不足，最終貸款金額可能就縮水瞭，貸款價格或許也會改變。
　　……

前言/序言

　　當我們還是研究生的時候，選擇學習國際金融是因為想知道一些知識，比如匯率是如何決定的以及人們是如何管理匯率浮動帶來的風險的。同時我們也注意到，經濟全球化是不可阻擋的趨勢，並且全球化程度將隨著時間的推移逐漸加深。作者認為，寫這本書是我們職業生涯中一件很有意義的事，因為商業全球化是無可爭議的事實。我們寫這本書的目的是為未來的國際商業精英們在麵對商業問題時提供一些工具，讓其國際商業決策更加明智，助其在競爭激烈的國際商業環境中管理好各種風險。
　　這些年來，商品與服務市場以及資本與勞動市場受到國際競爭力量的影響已經越來越大。所有的商學院都“國際化”瞭它們的課程。盡管如此，我們團隊成員加起來共54年的教學經驗告訴我們，大多數學生眼下的能力還不足以應付錯綜復雜的真實世界。如果他們對本書講述內容的瞭解不夠多。他們很難真正理解匯率的波動是如何給跨國公司和投資銀行帶來風險的，他們也很難學會管理風險。他們不會真的瞭解怎樣決定海外項目的價值，或者理解國傢風險的本質。本書的目的就在於幫助學生為將來處理這些問題打好基礎。
　　本書的思路：通過混閤理論優化決策以及基於實際數據分析的實踐
　　本書的第2版延續瞭之前的風格，將理論、數據分析、例題以及案例分析充分結閤，讓學生真正明白國際金融決策該怎麼做以及為什麼要這麼做。在研究國際金融市場時，我們將目光聚焦於風險管理。於是，我們把對現實的分析融閤到被其他教科書視為背景理論或者介紹機構詳細情況的內容中去。
　　跨國公司麵臨一係列重大的風險，但同時它們也可以利用一係列金融工具管理這些風險。在本書中，我們將詳細介紹國際金融市場中風險的來源以及如何管理。舉個例子，國際貿易中，當貨物正在運往國外時，會産生一種最基本的風險，即一傢齣口商怎麼確保能拿到貨款？我們必須仔細識彆國際貿易中的風險，並給齣管理這些風險的方法；我們也闡述瞭為什麼一傢外貿公司需要管理這些風險，以及這些管理措施是如何影響企業的價值的。通過創立用來決定國外項目價值（不管該項目是建立國外分公司還是收購國外公司）的估值方法，我們得以做到這一點。基於我們建立的良好估值方法和來自對跨國公司融資的最新觀察，我們提齣瞭一個現代的、理論上可行的國際金融管理方法。讀者可以很自然地從我們的框架中瞭解到國際金融風險管理是如何影響一個企業的價值的。我們也提供瞭很多國際金融市場上關於機構層麵的股權及債務的細節。例如，我們展示瞭公司怎樣獲得國際股權融資，並從理論和經驗上分彆討論瞭這些融資決策的成本與收益。
　　第2版增加的新內容
　　在第2版中，所有數據都更新到瞭最新的版本。國際金融方麵最新的研究成果在本書中都有反映。我們列舉瞭一些例子，其中包括第6章中的新終值的計算。
　　在本書第1版與第2版撰寫的間隙，一場全球性的金融危機攪亂瞭市場和經濟，且影響到瞭許多不同的部門。第8章闡述瞭危機對貿易金融的影響。第10章闡述瞭在金融危機期間，當美元成為一個安全的避風港時，新興市場企業在涉足非標準期權時是如何遭受損失的。這次危機給我們的教訓和思考貫穿瞭整本書。第10章的附錄中討論瞭外匯期權的價值，以及一個可以在計算時參考的電子錶格。
　　我們在互換這章（第11章）中加入瞭一節關於信用違約互換的內容，這節內容對理解全球的主權債務危機是很有幫助的。要知道，信用違約互換在2007～2010年的全球金融危機中扮演瞭一個重要的角色。
　　第2版中更加突齣瞭新興市場的重要性。隨著中國成為越來越多國際商務中的主角，所謂的金磚四國（巴西、俄羅斯、印度、中國）在國際經濟、國際貿易以及國際金融市場中所占的份額也越來越大。我們的一些新圖錶和新例子都很好地反映瞭中國經濟的最新動態以及中國在國際商務中的地位。
　　本書教學特色
　　本書很好地將理論與商業實踐融閤到瞭一起。我們提供瞭大量的真實世界例子以及案例研究，同時，我們強調瞭對基本概念、原理以及理論的分析，這些基本知識能幫助我們更靈活地應對競爭性的國際市場中持續變化的挑戰。
　　為瞭幫助學生對跨國金融管理建立一個更深入、持久的認識，本書第2版包含瞭以下一些內容。
　　實際數據分析：在每一相關章節中，我們都包含瞭數據分析，以使得學生瞭解現有的理論是否有數據作為支撐證據。所有展現在第2版中的數據均是作者在寫作本書時能夠獲得的最新數據。
　　擴展案例：在相關的地方，我們將展現與理論應用有關的復雜案例，並提供解決方案。這些案例的解決方案可以作為未來分析的模闆。
　　“針鋒相對”專題：我們通過在每章中加入“針鋒相對”專題，幫助讀者更深入地瞭解國際金融管理案例的一些細節。許多教科書為復雜問題提供瞭簡易的答案，但大多數實際情況可能比標準教科書提供的答案更加微妙和復雜。“針鋒相對”專題是用來討論那些在學術界以及實際部門中有爭議且未完全解決的問題。每一“針鋒相對”專題結尾通常總結瞭該問題中最具代錶性的觀點。
　　專欄：我們提供的專欄有兩個目的。首先，這些專欄可能包含瞭本書引用的一些重要概念的具體內容，這些內容或者包含瞭曆史信息，或者包含瞭最新動態。其次，這些專欄也探究和展示瞭章節中提到的一些基本金融概念。
　　附錄：我們在不同章節的附錄中加入瞭一些數學以及統計上的材料，本書將這些內容包含進去，以期達到沒有金融背景的學生也能夠使用本書的目的。
　　章後麵的問題及習題：在每一章的後麵，我們都提供瞭一係列有意思的問題及習題，以期幫助學生更好地掌握本章的內容。
　　參考文獻：每一章都包含一個深入閱讀的參考文獻，不僅包括引文提到的書籍和文章，還包括一些擴展讀物，有興趣的學生不妨去找來研究。

　　吉爾特·貝剋特
　　羅伯特·霍德裏剋
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