人为制造的脆弱性：银行业危机和信贷稀缺的政治根源 [Fragile by Design] 下载 mobi epub pdf 电子书 2024

编辑推荐

　　1. 《人为制造的脆弱性：银行业危机和信贷稀缺的政治根源》位列英国《金融时报》和麦肯锡开出的2014年度最佳图书榜单，得到国际各大媒体推荐。

　　2. 《人为制造的脆弱性：银行业危机和信贷稀缺的政治根源》首次把政治制度乃至政客纳入金融系统脆弱性分析，是一个全新的角度，是至今为止对金融危机分析最为透彻的一本书。

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内容简介

　　为什么有的国家银行体系非常容易发生危机，而有的国家非常稳定？比如美国自1840年以来银行体系发生了12次危机，而加拿大却从未发生过危机；墨西哥和巴西等国家的银行体系，不仅危机频发，而且向居民和其他部门提供的贷款也极少。《人为制造的脆弱性：银行业危机和信贷稀缺的政治根源》深入分析了美国、英国、加拿大、墨西哥和巴西等国的政治和银行史，认为银行业危机和信贷稀缺并非由非预见的偶发事件造成。相反，这些波动源自政客、银行家、银行股东、存款人以及纳税人之间的博弈。而银行体系能否稳定，取决于制衡这些参与者的政治制度。因此，银行监管必须考虑政治因素。作者通过将政治史和经济学结合起来分析政客、银行家以及其他利益集团之间的博弈，剖析了银行体系脆弱性的真正来源，为我们了解金融系统的运行机制，减少金融危机，促进金融稳定提供了极为有益且独特的视角。

作者简介

　　查尔斯·凯罗米里斯（Charles W. Calomiris），哥伦比亚商学院金融制度学Henry Kaufman讲席教授，哥伦比亚大学国际与公共事务学院教授。著有《从历史视角看美国的银行业放松监管》（U.S. Bank Deregulation in Historical Perspective）。

　　史蒂芬·哈伯（Stephen H. Haber），斯坦福大学人文学院A. A. and Jeanne Welch Milligan讲席教授，胡佛研究所Peter and Helen Bing高级研究员。著有《产权的政治学》（The Politics of Property Rights）。

精彩书评

　　本书非常详细地解释了不同制度规则下银行业和金融失败的原因。这一巧妙的著作是银行业学者、分析师和监管者的必读书。

　　——艾伦·梅尔策，《联邦储备史》作者

　　冲突的利益各方如何以政治制度为中介，在一些国家催生使该国更容易发生金融危机的银行业和社会福利安排，对此，《人为制造的脆弱性》一书提出了许多颇具洞见的观点。

　　——托马斯·萨金特，诺贝尔经济学奖获得者

　　为什么美国的银行如此频繁地走向衰亡？《人为制造的脆弱性》一书揭开了权钱相遇的灰色世界的面纱，揭示出一个令人吃惊的真相——银行自建立伊始便走向了不归路。阅读本书，理解本书，将你的现金紧握在手！

　　——伊恩·莫里斯，《西方将主宰多久》作者

　　《人为制造的脆弱性》解释了为何美国2007—2009年银行业危机不是一种失常，而只是误入歧途的民粹主义交易的最新篇章。如何重建危机后的世界，本书提供了一个令人信服的视角。

　　——拉古拉迈·拉詹，《断层线》作者

目录

“比较译丛”序

前言

第一部分 没有国家，无以成银行；没有银行，无以成国家

第一章 如果稳健高效的银行是如此美妙的主意，为什么这样的银行如此稀少？

银行业危机的非随机分布

银行服务不足经济体的非随机分布

有多少高效和稳定的银行体系？

为什么功能失衡的银行体系普遍存在

人为制造的脆弱性

本书的研究对象和研究目的

本书不涉及的研究领域及原因

第二章 银行交易博弈

银行业的基础

银行业面临的三大财产权挑战

利益冲突中的政府

金融财产权的政治逻辑

威权政体

民主政治

关于国家及其银行：从静态比较到动态概念

第三章 征服和生存的工具

“现代世界”的起源

主权债务合约的创新

股份制公司

特许银行和主权债务

汇票、全球贸易和资本流动

特许银行——金融创新的核心

商业银行、民主和工业化

政府特许新实体：中央银行和特殊目的银行

伙伴关系的可能性与必要性

第四章 有负担的特权

光荣革命和“银行交易博弈”

作为垄断性政府融资机构的英格兰银行

工业革命时期的金融“抑制”

让他们品尝通胀之果：英格兰银行和拿破仑战争

英格兰与苏格兰银行业的对比

第五章 银行和民主

不列颠治世的挑战

打破英格兰银行的垄断

不再是政府的垄断银行，而是最后贷款人

最后贷款人“严厉的爱”

大型商业银行的发展

20世纪的战争、帝国和选举权扩大

第二次三十年战争

1945—1970年受限制的银行业

监管套利、公众批评与1971年竞争和信用信贷管控改革

麻烦的20世纪70年代

撒切尔夫人和英国金融“大爆炸”

2007—2009年危机和银行业的未来

第二部分 银行家和民粹主义者联盟的代价美国与加拿大的比较

第六章 民粹主义的滞碍

农业民粹主义者和单体银行家联盟的殖民渊源

殖民银行，殖民之痛

“全国性银行”的开端

联邦主义与美国早期的银行特许

美国内部人银行体系的崩溃

南北差异：分支网络、清算所和存款保险

国内战争与全国和各州双层银行特许体系的建立

极不稳定的银行体系

美国联邦储备系统的建立

大萧条、《格拉斯—斯蒂格尔法》和存款保险

一个时代的终结：民粹主义者和单体银行家联盟的消亡

银行业整合

第七章 美国银行体系的新交易

问题的核心

挥之不去的政治影响

为什么通过银行体系实施收入再分配？

超级银行的兴起

通往地狱之路由善意铺就

民粹主义的丰收

天下没有免费的午餐：政府支持企业的兴起

事与愿违

克林顿第三条道路的回归

为什么不反对？

高层盟友

全美金融公司及其伙伴

泡沫破裂之前的住房金融市场状况

结论

第八章 杠杆效应、监管失败和次贷危机

监管失败

在车轮下酣睡

火上浇油

为什么并非所有银行都选择冒险？

《多德—弗兰克法》的救赎？

结论

第九章 持久的合作伙伴

加拿大银行体系的政治根源

寻求持久的交易

联邦集权下的集中银行业

初始条件导致的深远影响

挑战与回击

持续的兼并

对持久博弈的修正：大萧条及其之后

是否有黑暗的一面？

结论

第三部分 威权主义、民主转型和银行交易的博弈

第十章 墨西哥

失去的19世纪

稳定威权下的裙带银行体系

1897年《通用银行法》

并非一切如意

分崩离析：墨西哥革命

无力回天

1924—1925年会议

革命制度党完美威权统治下的银行业

革命制度党和银行

第十一章 当威权终结

脆弱的交易

如何出售新窃取的银行？

1995—1996年银行危机：对革命制度党威权统治的致命一击

民主化和新银政伙伴关系的建立

第十二章 通货膨胀机器：巴西帝国的银行业与国家财政

漫长的孕育

通货膨胀税的萌芽

新世界的君主：唐·佩德罗一世时期的通货膨胀税

保守无为的国家

无为政府，无为银行

第十三章 巴西通货膨胀税的民主化结果

再见，奴隶制；你好，信贷宽松

再见，君主统治；你好，金融诈骗

旧共和：以不变应万变

通货膨胀税再现：第四巴西银行

从旧君主到旧共和

威权民粹主义下的银行业政策

规避通货膨胀税的恶性循环

军事威权统治下的银行业与通货膨胀

民主回归与通货膨胀税银行业的终结

国有银行私有化

总有例外

银行与政治的双向道

第四部分 超越结构化陈述

第十四章 其他国家的案例

陈述并确定原因

一些简单的跨国统计证据

超越简单的二元关系

银行业的政府安全网

是，但怎么解释中国？

结论

第十五章 现实对理论的挑战

银行危机的经济学理论

银行业集中度与稳定间关系的观点

非历史的推理

自由乌托邦主义观点

威权主义相关观点

民粹主义相关观点

联邦主义相关观点

党派互责的观点

监管改革相关观点

改革家的意义

注释

专有名词对照表

参考文献

编后记

精彩书摘

　　书非偶得。本书写于2010年至2013年间，此前的三十年是全球银行业最糟糕的三十年，同时，美国也刚刚经历了大萧条以来最严重的银行危机。

　　我们的学术生涯主要致力于研究银行业及其背后的政治与历史，并就银行体系的缺陷向政府和监管部门建言。在过去数年中，公众和媒体经历并讨论银行业危机，我们和同事们作为学者思考银行业危机，但公众与媒体的讨论方式和我们的思考方式存在令人震惊的割裂。

　　大多数对银行业问题的通俗描述关注非常短期的考量（例如季度信贷增长、利润或丑闻），以及银行家和监管者职业生涯中的个人细节，包括个人的道德瑕疵。尽管公众意识到银行业问题已成为激烈的政治争论中的重要话题，将对经济形势和经济稳定产生重要影响，然而，媒体却很少讨论政治在决定银行体系运行中的系统性作用。上述欠缺使公众不得不处于一种奇怪状态：公众知道应高度关注银行业监管；知道政治和银行业之间相互关联；但并不确定关联性何在，更不清楚应该如何应对。

　　本书希望弥合这一割裂，同时在学术上有所贡献。我们将从政治根源的角度出发，解释不同国家不同时期银行体系运行的差异。为此，我们将综合使用来自三个独立学科的证据和分析工具：历史学、政治学和经济学。

　　我们认为，银行业的优势和劣势都是基于政治交易的可预期后果，而社会基本政治制度则决定了各类政治交易的形态。公众可能满足于将本国银行体系的缺陷归因为银行家或监管者的道德沦丧，或是与贪婪和恐惧相关的“市场失灵”，但若仅限于此，则错失了探寻银行业实质的机会，不论实质是好或坏：银行业是政治体系的制度化表现——某种镜像，而政治体系则是一个社会漫长历史的产物。

　　本书的写作计划发端于笔者参与斯坦福大学胡佛研究院的约翰和基恩德诺产权工作组（John and Jean De Nault Task Force on Property Rights）之时。两位作者相识已二十余载，学术生涯在多次会议和研讨中有过交集。正是在德诺工作组中，两位作者首次坐下来探讨关于银行业的三个基本问题，这三个问题也是本书的出发点：为什么一些社会能形成无危机的银行体系，而其他社会则不具有这种能力？什么原因导致一些社会宁愿限制普罗大众获得信贷的机会，也只向受青睐的少数机构发放银行牌照？为什么限制银行融资或放贷能力有时并不能保护借款人、储户和银行股东的财产权？

　　历经四年，通过多次谈话和其后横跨东西海岸的多次互访，我们完成了全书写作。在这一过程中，我们欠下了永难偿还的学术恩惠。我们受教于全球众多学术机构同人对部分章节或全书初稿的宝贵意见，其中包括Daron Acemoglu、Terry Anderson、Michael Bordo、Michael Boskin、Florian Buck、Forrest Capie、Gerard Caprio、Matthew Carnes、Latika Chaudhary、Isaias Chávez、Gustavo del Angel�睲obarak、Darrell Duffie、Roy Elis、Richard Epstein、Nick Eubank、Adriane Fresh、Alex Galetovic、Richard Grossman、James Huffman、Scott Kieff、Dorothy Kronick、Sandra Kuntz Ficker、Ross Levine、Gary Libecap、Jonathan Macey、Noel Maurer、Allan Meltzer、Victor Menaldo、Joel Mokyr、Ian Morris、Aldo Musacchio、Larry Neal、Raquel Oliveira、Agustina Paglayan、Edward Pinto、Alex Pollock、Lucas Puente、Russ Roberts、James Robinson、Jared Rubin、Thomas Sargent、Henry Smith、Paul Sniderman、William Summerhill、John Taylor、Larry Wall、Peter Wallison以及三位匿名评审人。我们还要感谢哥伦比亚大学和斯坦福大学选修我们课程的学生，我们在多个课程中教授本书的部分内容，学生们的互动让我们在搭建框架和组织内容上获益匪浅。我们的研究助理，Ishan Bhadkamkar、Ianni Drivas和Patrick Kennedy，帮助我们寻找数据，查找参考文献，并对各章节初稿提出了令人信服的意见。

　　我们有幸能在多个研讨和大会上提交章节初稿，并获得宝贵的反馈意见。我们感谢组织这些研讨和大会的机构，包括墨西哥银行、慕尼黑大学经济研究中心、墨西哥经济学研究与教学中心（Centro de Investigación y Docencia Económicas）、美国查普曼大学（Chapman University）、全芝加哥经济史晚餐会、亚特兰大联邦储备银行、哈佛商学院、胡佛研究所经济政策工作小组、国际货币基金组织、伦敦经济学院，以及世界银行。

　　我们感谢来自各方的研究支持。感谢胡佛研究所John Raisian主任和Richard Sousa副主任。感谢普林斯顿大学出版社Seth Ditchik、Beth Clevenger和Terri O’Prey，以及普林斯顿编辑协会Peter Strupp在本书写作出版过程中的全程专业支持。特别感谢本系列丛书编辑Joel Mokyr，他的热情、幽默和建设性批评意见极大地推动了本书内容的完善，帮助书稿按时完成。最后，衷心感谢我们的妻子Nancy Calomiris和Marsy A. Haber，在我们历时四年跨越东西海岸的合作中，所给予我们的恒久耐心、支持和鼓励。

　　我们将此书献给我们的女儿们。希望阅读本书的青年人，包括我们的三个女儿，不要将书中对政治交易的讨论误读为对民主政治持犬儒主义态度。我们意在提倡研习历史、批判地思考，以及以幽默感应对政客之虚伪。在银行危机蔓延全球的当下，在寻求解决民主社会面临的深层问题的过程中，青年一代需要同时通过这三种途径予以应对。

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前言/序言

　　比较译丛序

　　2002年，我为中信出版社刚刚成立的《比较》编辑室推荐了当时在国际经济学界产生了广泛影响的几本著作，其中包括《枪炮、病菌与钢铁》、《从资本家手中拯救资本主义》、《再造市场》（中译本后来的书名为《市场演进的故事》）。其时，通过二十世纪九十年代的改革，中国经济的改革开放取得阶段性成果，突出标志是初步建立了市场经济体制的基本框架和加入世贸组织。当时我推荐这些著作的一个目的是，通过比较分析世界上不同国家的经济体制转型和经济发展经验，启发我们在新的阶段，多角度、更全面地思考中国的体制转型和经济发展的机制。由此便开启了 “比较译丛”的翻译和出版。从那时起至今的十多年间，“比较译丛”引介了数十种译著，内容涵盖经济学前沿理论、转轨经济、比较制度分析、经济史、经济增长和发展等诸多方面。

　　时至2015年，中国已经成为全球第二大经济体，跻身中等收入国家的行列，并开始向高收入国家转型。中国经济的增速虽有所放缓，但依然保持在中高速的水平上。与此同时，曾经引领世界经济发展的欧美等发达经济体，却陷入了由次贷危机引爆的全球金融危机，至今仍未走出衰退的阴影。这种对比自然地引发出有关制度比较和发展模式比较的讨论。在这种形势下，我认为更有必要以开放的心态，更多、更深入地学习各国的发展经验和教训，从中汲取智慧，这对思考中国的深层次问题极具价值。正如美国著名政治学家和社会学家李普塞特（Seymour Martin Lipset）说过的一句名言：“只懂得一个国家的人，他实际上什么国家都不懂”（Those who only know one country know no country）。这是因为只有越过自己的国家，才能知道什么是真正的共同规律，什么是真正的特殊情况。如果没有比较分析的视野，既不利于深刻地认识中国，也不利于明智地认识世界。

　　相比于人们眼中的既得利益，人的思想观念更应受到重视。就像技术创新可以放宽资源约束一样，思想观念的创新可以放宽政策选择面临的政治约束。无论是我们国家在上世纪八九十年代的改革，还是过去和当下世界其他国家的一些重大变革，都表明“重要的改变并不是权力和利益结构的变化，而是当权者将新的思想观念付诸实施。改革不是发生在既得利益者受挫的时候，而是发生在他们运用不同策略追求利益的时候，或者他们的利益被重新界定的时候”。可以说，利益和思想观念是改革的一体两面。囿于利益而不敢在思想观念上有所突破，改革就不可能破冰前行。正是在这个意义上，当今中国仍然是一个需要思想创新、观念突破的时代。而比较分析可以激发好奇心、开拓新视野，启发独立思考、加深对世界的理解，因此是催生思想观念创新的重要机制。衷心希望“比较译丛”能够成为这个过程中的一部分。

　　钱颖一

　　2015年7月5日

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