股权投资学:各论 [Private Equity]

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谭祖卫 著



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发表于2024-12-28

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图书介绍

出版社: 中国财政经济出版社
ISBN:9787509563786
版次:1
商品编码:11804816
包装:精装
外文名称:Private Equity
开本:16开
出版时间:2015-11-01
用纸:胶版纸
页数:240
字数:250000
正文语种:中文


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图书描述

内容简介

  《股权投资学》这本套书分《总论》与《各论》两册。《总论》主要从理论方面全面系统地阐述股权投资,包括三部分内容:一是论述股权投资基本理论,包括股权投资基本概念与分类、股权投资市场组成以及股权投资相关理论等内容;二是论述股权投资发展环境,包括股权投资法规环境、股权投资科技创新环境以及股权投资文化环境等内容;三是论述股权基金内部运营,包括基金内部运营机制、基金募集与设立、项目投资、投后管理以及基金退出等内容。
  《各论》主要从实务角度论述各类股权基金的起源与发展、运作模式、运作特点以及未来发展趋势,包括天使投资、创业投资、成长基金,并购基金、母基金、政策性基金、外资基金、物权基金、股权众筹、夹层基金以及上市公司股权投资等内容。
  本套书可用作大专院校、科研院所等金融相关专业大学生以及研究生学习教材,也可作为股权投资从业人员以及对股权投资感兴趣人士的专业参考书。

作者简介

  谭祖卫,博士后,现为美国密歇根州立大学(MSU,MichiganStateUniversity)访问学者,任教于北京信息科技大学,曾就读于中国农业大学、北京大学、北京航空航天大学,并曾工作于中关村科技园区以及北京中海投资管理公司等单位,主要从事私募基金,股权投资以及科技金融理论研究和实务操作。在《上海金融》等专业学术期刊上发表学术论文20余篇,担任国家发改委战略新兴产业创投计划评审专家、中国投资协会股权和创业投资专业委员会专家、北京市发改委战略新兴产业创投计划评审专家、北京创业投资协会理事以及中关村创业投资与股权投资基金协会理事等

目录

第1章 天使投资(Angel Investment)
1.1 概述
1.2 天使投资特点
1.3 天使投资模式
1.4 国内外天使投资发展现状

第2章 创业投资(Venture Capital)
2.1 概述
2.2 创业企业
2.3 创业投资“三特”政策
2.4 创业投资基金运作特点

第3章 成长基金(Pre-IPO)
3.1 概述
3.2 成长型企业
3.3 成长基金运作
3.4 我国成长基金特点

第4章 并购基金(Buy-out Fund)
4.1 概述
4.2 并购重组基本理论
4.3 并购基金类型及运作
4.4 我国并购基金发展现状

第5章 母基金(Fund of Fund)
5.1 概述
5.2 母基金运作与业务
5.3 母基金二级市场投资业务
5.4 人民币母基金运作模式分类
5.5 人民币母基金发展趋势

第6章 政策性基金(Policy-Directed Fund)
6.1 概述
6.2 政策性基金理论基础
6.3 国外政策性基金运作模式
6.4 我国政策性基金发展现状

第7章 外资基金(Foreign Capital)
7.1 概述
7.2 外资基金设立方式
7.3 外资基金退出方式
7.4 我国外资基金监管与发展现状

第8章 物权基金(Real Right Fund)
8.1 概述
8.2 房地产基金
8.3 艺术品基金

第9章 股权众筹(Equity Crowd funding)
9.1 众筹概述
9.2 股权众筹运作模式
9.3 我国股权众筹发展与监管

第10章 夹层基金(Mezzanine Fund)
10.1 概述
10.2 夹层基金运作
10.3 我国发展夹层基金相关法律问题
10.4 国内外夹层基金发展现状

第11章 上市公司股权投资(PIPE)
11.1 概述
11.2 PIPE交易方式与特点
11.3 PIPE交易结构设计及证券选择
11.4 我国PIPE监管与发展现状
参考文献

精彩书摘

  《股权投资学:各论》:
  4.2.5并购基本程序
  企业并购种类繁多,动机错综复杂,其过程也变幻莫测。但是,按照并购所经历的过程来划分,并购一般要经历以下几个阶段:
  (1)并购决策
  鉴于企业并购的复杂性以及可能面对的失败的风险,企业在实施并购策略前,须根据企业行业状况、发展阶段、资产负债情况、经营状况和发展战略等诸多方面进行并购需求分析、确定并购目标的框架特征、选择并购方向和方式、安排收购资金以及对并购后企业的政治、社会、经济、文化和生产经营做出客观的分析与评估。
  (2)并购目标确定
  根据资产质量、规模和产品品牌、经营管理、技术水平、人力资源状况、经济区位等考核指标,结合本企业的综合状况对目标公司群进行定性和定量的综合比较分析,按照投入最小、收益最大的原则确定最适合自身发展的并购目标。
  (3)并购准备
  确定并购目标后,须在聘请的财务顾问、律师事务所等中介机构的协助下,与目标公司、目标公司的主要股东、上级主管部门、当地政府等各个层面就交易转让的条件、价格、方式、程序、目的等进行沟通和谈判,并在达成初步共识的基础上,签署转让意向性的文件。
  (4)并购实施
  在结束商业谈判并支付一定的保证金后,并购须聘请资产评估机构、会计师事务所等中介机构协助对目标公司进行全面的尽职调查,以审查前期所获信息的真实程度,尽可能寻找并发现可能存在的潜在的问题。随后,如无重大变化,即与目标企业或其相关主体签署正式的转让合同,在履行应负义务后,视需要派人进驻目标企业,并着手办理股权的过户事宜。
  (5)并购重组
  对于企业而言,仅仅实现对目标企业的组织并购是远远不够的,还需要对被购企业的治理结构、经营管理、资产负债、人力资源、企业文化等所有企业要素进行进一步的整合,最终形成双方的完全融合,并产生预期的效益,才是最重要的,才算真正实现了并购的目标。
  4.2.6反并购策略
  企业间的企业重组与企业分离、兼并、收购、破产等,作为市场行为时刻都在进行着。置身于兼并与收购浪潮的冲击中,并购与反并购的斗争异常激烈,企业无法回避,重要的是应区分善意并购与恶意并购,针对恶意收购进行反击的策略有多种,常见的有以下五种:
  (1)帕克曼式防御
  这是目标公司先下手为强的反收购策略。当获悉收购方有意并购时,目标公司反守为攻,抢先向收购公司股东发出公开收购要约,使收购公司被迫转入防御。实施帕克曼防御使目标公司处于可进可退的主动位置:进可使收购方反过来被防御方进攻;退可使本公司拥有收购公司部分股权,即使后者收购成功,防御方也能分享部分利益。但是,帕克曼式防御要求目标公司本身具有较强的资金实力和相当的外部融资能力;同时,收购公司也应具备被收购的条件,否则目标公司股东将不会同意发出公开收购要约。此种防御的进攻策略风险较大。
  ……

前言/序言

  1997年我从期货开始涉入金融投资领域,以后相继从事过证券以及实业投资工作。但当时我硕士所学专业是农业化学,与金融投资专业相差甚远,直到2002年攻读博士学位才开始比较系统地学习金融投资专业理论。2005年博士毕业有幸进入北京航空航天大学与中关村科技园区联合博士后工作站从事政府引导基金运营机制研究,并直接参与中关村创业投资引导基金的设立与运营工作。在此期间还参与了中关村创业孵化投融资体系构建的研究与实务工作。因此,我最初从事股权投资是从研究政府创业投资引导基金开始的,并且在以后的工作中参与了多只股权基金的实务工作,尤其是政府引导基金的设立与运营。这套书的出版也是对我本人从事股权投资理论研究与实务操作十年的总结。
  从1946年成立研究和发展公司(ARD)到现在,在股权投资的推动下,美国先后产生了英特尔、谷歌、苹果、微软等高新技术企业,同时也确保了其现代信息技术产业的全球领先地位。1985年,国家科委、财政部共同出资设立了中国新技术创业投资公司,其目的是为高技术开发企业投资或贷款,该公司的成立类似于美国的ARD,对发展我国股权投资具有里程碑的意义。今年是我国发展创业投资整30年,在30年的发展过程中,我国股权投资规模不断扩大,股权投资市场不断完善,大大促进了创新创业,催生出一批优秀企业,如百度、阿里巴巴、搜狐等。

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好书、好书、还是好书;重要内容只说三遍!

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还不错,和总论一起看

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还没看,不过感觉很实惠。

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