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[美] 迈克尔·C.托姆塞特著

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发表于2024-11-22

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图书介绍

出版社：广东经济出版社

ISBN：9787545453898

版次：1

商品编码：12079077

包装：平装

开本：16开

出版时间：2017-05-01

用纸：轻型纸

页数：347

字数：315000

图书描述

产品特色

编辑推荐

本书分为十五章，层层递进，由浅入深地讲解了该如何利用交易范围边界来测试趋势强度；成功识别和分析逆转模式、持续模式和确认；并且加深读者对盘整和交易量的认识。结合现实案例进行分析，图文并茂，观点新颖，有其独到之处。

内容简介

多变的交易环境下，交易者应该如何利用多种技术工具来预测趋势逆转或持续，确认或否定预测的价格活动。本书通过对趋势进行认真严肃的研究，提供了一些基于合理原则的趋势分析方法。让交易者了解趋势如何表现，强化用于趋势分析的分析工具，在实际操作中预测趋势的逆转或持续，并确认这些动向。

作者简介

迈克尔 C. 托姆塞特，出版著作达80余本，包括金融时报出版社作品（《从技术分析和蜡烛指标中获利》《股市获利：直达核心》《看跌期权策略》《期权交易知识大纲》《保守投资者的期权交易》《机构投资者的期权交易》《巧用蜡烛信号来交易》。他还写了一些关于技术分析、K线图、期权交易等方面的著作。托姆赛特是网站 ThomsettOptions.com 的联合创始人，他会在网站上发布关于基础技术分析、股票图表解析等话题的文章。他经常在投资和交易会议及商业展会上发表演讲，并且在国际评级机构穆迪（Moody’s）和纽约金融学院担任多门课程的教学工作。

精彩书摘

　　背离及其在逆转趋势中的作用

　　每个趋势图观察者和分析人员都要跟量化逆转的问题做斗争。这个强信号代表的是新的主要趋势、次要趋势、波段趋势，还是回调？答案要依赖对长期趋势图的审视，以及对当前价格活动适应情况的估计。举个例子，在找到一个长期趋势之后，中间出现次要趋势很正常，也在意料之中，但是它并不代表一定会有新的主要趋势。要确认这一点，你需要占有优势的信号和多个指标来表现当前趋势的弱势，以及相反方向活动的出现。

　　在这种分析中，基本条件也应该发挥作用。一个持续三年的技术趋势会受到所在的长期基本趋势发生的变化的直接影响。比如说，十年中增长的强度或者形成的弱势都会在价格中表现出来。因此跟踪十年期限内的收入和收益、股息收益率和股息支付率、市盈率和资产负债率会揭示出很多变化，而且通常都是巨大变化。虽然收入增长，但是收益却在减少，市盈率的规模和范围急剧增长，股息收益率落后于收益以及资产负债率增加，这些都是负面的基本信息信号。带有稳定的净利润的强势收入和收益趋势，稳定适度的市盈率，每年都在增长的股息，水平或下降的长期债务，这些都是积极强烈的信号，并且会反映在价格中。

　　要点：

　　任何背离的例子都需要仔细分析。这些时刻既可能代表着超出一般的逆转信号，也可能只是信号冲突。

　　研究长期基本趋势对确定当前价格趋势是主要还是次要、长期价格可能的发展方向都很有意义。基本和技术两个原则并不是孤立的，而是同一家公司及其股价长期增长或下降的不同表现。技术层面的优势在于，拆分的基本趋势很有可能在价格趋势的变化之前出现，因此当基本条件增强或减弱时，就能按照基本条件来正确量化当前趋势。

　　作为基本趋势和技术趋势之间动态变化的一部分，背离是趋势状况的强烈指标。从定义来说，背离是指一个指标预测的活动方向与另一指标预测的相反。这常见于价格和动量指标之间。价格持续上涨，而动量却减弱，预示着将会出现超买情况，或者价格下跌，而动量指标却显示股票处于超卖状态。背离也可能只出现在价格模式中。举个例子，一个强势牛市吞没形态正好处在能够预测逆转的位置，但是股价却在持续下跌。这种信号预测的失败可以追溯到缺少确认，但是它也标志着背离的出现。这种情况说明卖出动量可能比逆转指标的价格预测信号更强。

　　背离可以放在逆转预测过程的背景下来进行分析。首先，需要用价格峰值或谷值、缺口和蜡烛指标来确定一个趋势。交易时机很难精确把握，这对波段交易者来说是个问题，但是对于只需要估计交易范围的长期投资者来说，并不算问题。举个例子，对于大部分长期资产投资者来说，能够清晰识别的阻力带或支撑带就能提供足够的信息。试图在主要趋势到达顶峰时确定获利时机，或者在廉价股票到达谷底时确定买入时机，这是波段交易者更关心的，对投资者来说却没那么重要。

　　在确定逆转交易时机时，有些属性能够增加成功几率。列举如下：

　　趋势持续时间很长。从统计学角度来说，一个趋势在一个方向活动的时间越长，它就越可能发生逆转。不过这只是在真空状态下的观察结果，因为持续时间本身并不是趋势终结的信号。一般情况下持续一到两年的股票趋势可能会持续四年，通常处于长期主要趋势的稳定股票也可能会经历难以判断的次要趋势的波动期。因此持续时间长是因为相关性才成为一个正面信号的。随着趋势持续时间增长，波动性会变小。因此交易幅度突然变大、多种类型的强烈的逆转信号以及趋势坡度变缓都预示着趋势逆转即将发生。当基本条件随着时间改变时，这就确认了当前趋势将来会结束的可能性（并不是必然性）。

　　缺少逆转信号的确认。当一个逆转信号出现，却没有其他信号对其确认时，应该谨慎小心地对其加以分析。在对比价格和交易量时，要想获得更多把握，移动平均值和动量指标非常关键。因此逆转信号本身就应该带来足够的确定性。

　　背离信号，尤其是价格和交易量之间的背离。投资者期望价格和交易量协调一致，共同发展。因此当价格趋势加速时，人们会期望看到日交易量也在增加。当价格突然活动，交易量却保持不变时，这种背离就一定不能忽视。它可能意味着价格出现偏差，可能会回归到之前确立的范围之内。也可能是因为谣言或者收益问题造成的价格在某个方向出现的投机性跳跃。

　　趋势线或通道线的变化。趋势线和通道线是简洁的指标，因为它们既简单，又能清楚地表达问题。你应该用趋势线来跟踪趋势，用通道线来跟踪交易幅度。不管趋势持续多长时间，一旦价格方向与趋势线方向相反，或者超出通道线，这就是趋势即将变化的第一个信号。这可能意味着逆转或扩张，必须对特定符号进行研究，从而确定到底会出现哪种变化。价格的变化也不能忽视。即使是在一个确定的交易范围内，当过去持续的小范围开始扩大，或者大范围开始缩小，这些变化就代表趋势可能会发生变化。

　　价格模式的突然变化。趋势逆转最有可能在逆转的最后一步发生。这会伴随价格模式（交易幅度、阻力线或支撑线的波动）、交易量或动量指标的突然增长。这些变化揭示了当前趋势可能会发生变化。这并没有保证，但是这些突然出现的波动应该被当作逆转即将出现的信号。

　　要点：

　　有效的逆转分析应该不仅包括来自价格的信号，还包括来自交易量和动量指标的信号。

　　逆转分析并不是一项精密的科学。分析这些随时间推移、表现在价格、交易量和动量指标中的信号能够更好地确认时机，但是并不能提供保证。对逆转信号的概括就是那样，只是概述。尽管如此，在事后分析时，很多投资者都意识到，在错失的逆转中，其实早就存在一些信号，留下了足够的时间来开始或结束交易，从而获取最大收益。

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