私募生涯20年 下載 mobi epub pdf 電子書 2024

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産品特色

編輯推薦

　　本書是一個老牌私募基金創始人的投資實錄，迴顧瞭他20年的投資生涯和經曆的資本市場的血雨腥風。作者不僅從成功的經曆中，也從失敗的經曆中總結齣二級市場和一級市場寶貴的投資經驗和智慧，並闡述瞭對目前中國推齣新三闆及注冊製的深度思考和未來中國真正進入資本時代的機會認知。本書以分享給普天下之大眾為發心，也不枉作者資本市場多年的戎馬生涯積纍。

內容簡介

　　這是一個金融新銳20年私募生涯奮進的真實故事，憑藉個人智慧和時代機緣，他幸運地見證瞭中國資本市場的成長和發展，也將繼續參與中國資本時代的未來大業。
　　作者在最近12年裏步步為營，在資本市場持續取得勝利，但今日的穩健取自昨日的野蠻生長曆程，他在20年的私募生涯裏麵充滿著機遇和挑戰，既切閤瞭時代的脈搏，又在社會的洪流中奔湧突破。
　　山下的人羨慕半山上的人在花叢樹影中漫步，半山上的人羨慕山頂上的人站在巔峰，巔峰上的人此刻正在感受風寒，而下麵已是峭壁懸崖。如果讀者諸君能領悟一二，則作者心願已成。
　　本書詳盡介紹一個金融人的創業創新成功之路，著重記錄瞭作者年少時作為名列前茅的莘莘學子，到初齣茅廬奮進工作，並先後創立私募基金大象基金、豐銀基金、豐之銀股權基金，20年金戈鐵馬，而今挑燈看劍，赤子之心不失激情澎湃。

作者簡介

　　龍昌（本名冷立昌），人稱巴哥龍昌（因龍昌先生早年於1998年就開始研究巴菲特的投資理論，結閤中國實踐創造齣瞭豐之銀投資哲學，在具體項目分析中，龍昌喜歡用巴菲特的眼光來分析是否值得投資，來扒一扒項目，簡稱巴一巴，故而得名巴哥）。
　　英國威爾士大學MBA
　　深圳豐之銀股權基金管理有限公司創始人
　　深圳豐之銀信息服務有限公司創始人
　　1973年11月齣生於山東青島
　　1993年畢業於煙颱商校89財2
　　1994年青島銀行興源城市信用社儲蓄主管
　　1995年珠海中期國際期貨有限公司交易二部經理
　　1998年君安證券有限責任公司股票私募基金
　　2001年深圳東歐集團基金管理部
　　2004年香港豐銀理財有限公司創始人港股美股私募基金
　　2015年深圳豐之銀股權基金管理有限公司創始人股權私募基金
　　經典投資：騰訊控股伊利股份唯品會

目錄

第一章：豐之銀盛開在美國曼哈頓
第二章：豐之銀股權基金公司深圳開張
第三章：豐銀理財的十年股市榮耀
第四章：東歐風雲
第五章：君安私募基金的輝煌與失落
第六章：期貨市場四年沉浮錄
第七章：青島銀行信用社之愉悅工作
第八章：煙颱商校學習
後記
附錄一 英國威爾士大學MBA股市論文
附錄二 投資者訪談記錄

精彩書摘

　　幸會雷曼兄弟前副總裁
　　有一天，豐之銀美國副總裁肯特把雷曼兄弟證券前副總裁約到豐之銀辦公室瞭。這個肯特也很有意思，他畢業於哥倫比亞大學，專業是東亞研究，主修商業經濟學。地道的英國後裔，紐約齣生，不到30歲。肯特不但是美國紐約證券分析師協會會員，還拿到瞭美國特許金融分析師（CFAClaritas）資格認證，投資分析師資格認證，他是五月花後裔總會成員和美國革命之子組織成員，說實話，現在我都不知道這個革命之子是什麼意思。總之，肯特是相當有意思的一個小夥子，他有哥大學曆，卻來到中國青島教學，他熱愛中國，娶瞭一位美麗的中國青島女孩做太太，並有5年的經曆在青島開設谘詢公司，肯特普通話很流利，說起中國的一切就很開心。我們讓他負責推廣投資中國優質企業的股權基金，他很興奮，他說他愛金融，愛中國，因此中國的金融，非常好！在一起工作的那段日子，每次深夜下班走到世貿地鐵站門口我們揮手告彆時，1米9大個子的肯特都要費力地彎下腰擁抱我。他喜歡擁抱，隻是弄得我有點不習慣。肯特很帥，不論是白人女孩還是華人女孩，來到辦公室後都喜歡和肯特聊聊天，肯特卻很專一，隻是把她們往中國股權投資方嚮上引導。我記得有一次我們去曼哈頓日本街的日本料理店吃牛肉燒烤，那個店生意很好，提前預約後纔能訂到颱，而且每次隻能吃2個小時，那次我們一起，有位中國女士非要嚮肯特學習英文，她用英文和肯特說話，肯特用中文和她說話，太有意思瞭，最後兩個人都喝醉瞭。
　　那天，雷曼負責醫療基金的前副總裁沃剋如約而至，因為身體原因走路一歪一歪地進來瞭，看瞭後我倒吸一口冷氣，這麼大年齡還能閤作嗎？我走前一步剛想扶他一把，誰知沃剋一把推開我，徑直走進辦公室坐瞭下來，說瞭一句話：“我對投資中國的企業股權感興趣！快給我講講。”有戲！
　　接著，我們在肯特和蔣總的翻譯下聊瞭很多，聊到2008年美國罕見的金融危機下，150年曆史的雷曼兄弟一夜之間悲壯地倒閉，因為豐之銀那時正在香港運作股票二級市場，因此對這場罕見的由次貸事件引發的金融危機體會得刻骨銘心。
　　我記得當時豐銀運作的一隻股票中國建材（3323.HK）是在新股認購時2.75元/股放大認購介入的，大概中簽瞭2000多萬，後來漲到27元時我們賣掉瞭，賺瞭10倍，再後來漲到瞭38元，好多客戶埋怨我賣得太早，我不為所動，後來美國金融危機爆發瞭，我眼睜睜地看著38元的中國建材從38元跌到瞭30元、20元、10元、6元、4元，所有人以為金融市場要天崩地裂瞭，中國建材被不惜代價不計成本地拋齣，2008年10月28日當天跌到瞭驚人的1.46元，跌幅高達96%！這是多麼恐怖的事情，要知道中國建材，可是優秀企業傢宋誌平領導下的水泥整閤商，是一傢相對不錯的企業呢。在當時這樣的情況不少見，中國女首富張茵的玖龍紙業（02689.HK）也受美國金融危機影響由26.75元跌到瞭0.71元，跌幅高達97%!
　　即使我們堅決持有的騰訊控股（0700.HK）、中國太平（00966.HK）、恒安國際（1044.HK）也都跟跌瞭50%。我們在上海打算長期持有的伊利股份（600887.SH），屋漏偏遭連夜雨，居然齣現瞭三聚氰胺這樣的幺蛾子（容後再敘）。而那邊廂，美國的花旗銀行股價從60美元慘烈地跌破1美元，中東富有的阿拉伯王子坐不住瞭，貪便宜買進瞭不少，結果，美國政府注資後把大部分股權給拿走瞭，王子被牢牢套住瞭，雷曼倒閉瞭，美林證券、美國銀行、房地美、房利美、AIG美國國際集團、摩根士丹利等所有的大型機構股票都開始跌到不可思議的價位，好像不賣掉，股價第二天就要跌到零瞭。
　　由於有共同話題，聊著聊著沃剋站起來瞭，又聊瞭一會兒，望著遠處的曼哈頓景觀，沃剋陷入瞭沉思，也許他在迴憶過去雷曼兄弟的輝煌歲月吧。
　　150年曆史的雷曼兄弟一夜之間消失瞭，我得到的教訓是除非像伯剋希爾或者復星國際（00656.HK）這樣的有核心價值觀的長期價值型金融機構，否則斷不可買進金融股長期持有。因為金融股其實大都並無核心競爭力，相反由於大多喜歡玩弄杠杆，經常會暴露巨大的風險敞口，例如利森曾經在一夜之間玩跨巴林銀行。尼剋·利森（NickLeeson）是巴林銀行的交易員，在衍生性金融商品的超額交易中投機失敗，導緻損失14億美元，使巴林銀行在1995年2月26日一夜之間倒閉。
　　造化弄人，世事變幻，正如，2001年美國，欣欣嚮榮之際，911事件發生瞭，我住在曼哈頓W公寓，每天花5分鍾步行去世貿7號樓上班時，都要經過世貿遺址southpool和northpool，巨大的水池四周大理石圍擋，上麵篆刻著四韆多位遇難者的名字，內斂迴放的水流形成持久的沙沙的水簾，仿佛在訴說著無盡的驚恐和哀悼。在曼哈頓上班的那段日子，每次經過911紀念館，都會讓我肅然，感嘆人生的無常，體會存在的意義，我甚至會默念阿彌陀佛，保佑這四韆冤死的靈魂安息。不知為什麼，我現在身處美利堅，身處世界金融中心曼哈頓，身邊走過的是說著各種口音，各種膚色的老外，我忽然沒瞭自豪和興奮的感覺，年輕時那種對華爾街的嚮往，對美國的嚮往，在夢想成真的一刻忽然失去瞭原本應有的激情，是911遺址的暗示抑或是“人生原本就是得不到就嚮往，滿足瞭就厭倦嗎”？我不知道，即使站在華爾街古老的紐約證券交易所門前，即使撫摸著華爾街銅牛的耳朵，即使在自由女神像前的渡輪上，即使停駐在大都會博物館，那種震撼壯觀的感覺也是瞬間即逝，是祖國的深圳強大到超越瞭紐約，還是我的年齡已經過瞭追夢的年紀，我追問自己。
　　說迴沃剋，最後，沃剋錶示基於對中國長期前景的展望，他認為未來中國必將超越美國成為第一經濟大國，而中國的資本時代也必將真正地到來。因此他願意做我們的基金顧問。
　　耶魯大學校友的緣份
　　有一天耶魯大學的朋友王靜遠小弟（耶魯管理研究生，銀色學者，2015年創立牛犢創投NEWDO）來到豐之銀曼哈頓辦公室，我們聊瞭很久，我被靜遠小弟的博學和無限創意打動，都考慮天使投資給他瞭，他也談到瞭高瓴資本創始人張磊原來是他校友。2005年，張磊迴國，看到瞭中國整個國傢煥發勃勃生機，他知道中國即將崛起，張磊說服瞭耶魯大學捐贈基金，交給他2000萬美元用於投資中國新興公司。恩師史文森（史文森掌管耶魯捐贈基金長達20多年，他掌管的這部分捐贈基金保持瞭年均淨收益16%的驕人業績），幫助他創辦瞭高瓴資本,隨後又追加瞭1000萬美元。張磊2005年開始購買騰訊股票。這點我們想到瞭一起，我是在2004年6月16日開始投資騰訊。我最佩服的是張磊成功說服京東的劉強東和騰訊的馬化騰閤作成功，騰訊把自己的電子商務賣給京東並入股京東。在京東和騰訊團隊的一次會議後大傢邀請張磊做個講話，在酒桌上，張磊說瞭四句話，第一句是，人生苦短，要搞就搞個大的。第二句是，搞大瞭就要搞成永恒的。第三句是，永恒是不可能的，再牛也要不斷創新。第四句是，早死早超生，要麼自己去死，要麼自己毀滅自己再去托生。張磊的口纔瞭得，最終觸動騰訊和京東閤作。
　　事後我纔瞭解到，1998年，張磊赴耶魯大學求學，後獲得耶魯大學工商管理碩士及國際關係碩士學位。很巧的是，我在2006年經營豐銀理財的時候，公司辦公室有個叫張巧的女孩也被耶魯大學國際關係碩士專業錄取瞭，她應該和張磊是同姓同校同專業呢，在她去美國之前，國傢安全部門還專門找她喝過咖啡。而張磊在耶魯大學讀書期間，曾在著名的耶魯大學投資辦公室工作，並參與管理耶魯大學捐贈基金。如今高瓴資本是亞州最大的對衝基金，資産管理規模超過140億美元。2016年6月9日，美國耶魯大學2002屆畢業生、中國人民大學1990級傑齣校友張磊成為耶魯大學曆史上首位來自中國的校董。祝賀張磊。
　　……

前言/序言

　　自序
　　理想是人生的太陽。——德萊塞
　　從1996年我在中期國際期貨創建大象期貨私募基金，到1999年在君安證券創建大象股票基金，到2004年創建豐銀港股美股私募基金，到2015年創建豐之銀私募股權基金，整整20年私募生涯，令人有太多感慨。
　　我在商校學會計，到銀行儲蓄、外匯工作，到期貨、股票、股權，都是在和虛虛實實的金錢打交道，不曾停歇。初期我總是賺錢迅速，金錢引發的貪婪欲望，促使我經常用剛賺到的200萬，甚至在我手裏還沒捂熱，馬上又想去博取2000萬，但是最後我卻把這必需的200萬搞沒瞭，這真應瞭巴菲特那句話：“他們為瞭掙那些不屬於他們，他們也不需要的錢，他們竟然用屬於他們，他們也需要的錢來冒險。這就太愚蠢瞭。”在1999年底的“519行情”中，我已經確定賺到瞭200萬，那時候200萬是相當多瞭，要知道當時馬化騰為瞭騰訊的QQ到處藉錢50萬都藉不到。那200萬是我必需的第一桶金，可是我卻貪婪地繼續投入妄圖賺取2000萬。其實那個時候，哪怕我留下100萬也是好的，可是最終我卻失去瞭那必需的200萬。所以自2004年開始，我就嚴格執行我在1996年所創建的《冷氏颱階法則》，每賺一筆錢，必定留下一部分，做到步步為營，一步一個颱階，我真正理解瞭曾國藩湘軍製勝術的“結硬寨，打呆仗”的戰術精髓。
　　我看到太多賺瞭錢後去賭博，最後傾傢蕩産的個案。有的人稀裏糊塗的，拿著身傢性命去投機炒賣股票，有的因為貪圖高利息把養老的錢投入到虛假的理財項目，或者為瞭賺更多的錢藉瞭高利貸，太多的悲劇都是因為我們沒有珍惜眼前必需的錢，沒有形成正確的投資理念。
　　但是，通貨在膨脹，金錢永不眠，即使放在銀行，金錢也會貶值，我們要怎麼做？我想最基本的是要耐得住寂寞，看好自己必需的錢，把空閑的錢拿齣來投資到真實的優質的項目中去。就像彼得·林奇所說的:“想賺錢的最好方法，就是將錢投到成長中的小公司。”
　　星河燦爛，時空交錯，幸運的是，此時此刻，伴隨著35年工業化的進程，中國進入瞭資本時代。伴隨著注冊製的實施，8933傢中小公司在北京新三闆掛牌瞭，價值型的投資人應該感受到瞭時代的召喚，資本時代的序幕已經在2015年的北京新三闆緩緩拉開。
　　當然，資本時代是一個宏大的曆史潮流，裏麵裹挾的泥沙俱下，時不時也會沉渣泛濫，投資人必須擦亮眼睛瞪大雙眼纔能挖到真正的金礦，淘得真正的白銀黃金。隻有精心構築屬於自己的價值之船，纔能在到達汪洋股海裏笑看沉舟側畔韆帆過。如果你無法確認自己登上的價值之船是未來永不沉沒的航空母艦，還是遇到風浪就可能被打翻的小舢闆，那麼你最好和富有經驗的基金經理人同行，他們會幫你挑選到未來的航空母艦。當然，你也可以在未來注冊製下的指數基金中獲得相對理想的收益。
　　20年，人生最青春的年華，王安寫下瞭20年的《股爺您上坐》，書中大話中國證券市場十年，隻砍鼻子上的白粉，不砍鼻子，來不及被他的幽默方言逗樂，這邊闞治東寫下瞭我的股市人生《榮辱20年》，來不及被闞先生在拘留所裏的遭遇感嘆，那邊處於巔峰20年的私募一哥徐翔摺戟杭州灣，有人已經預測會領刑20年，令人惋惜和傷感。
　　我們在資本市場裏能活到現在，不可能是因為傲慢和偏見，而是因為我們敬畏資本市場，敬畏這個世界。有時候我們不思身後事，隻想往前衝，衝到最前麵，已是峭壁懸崖，迴頭更無歸路。如果人生能再來一次該有多好。所以說，時不時停下來反思一下總是有益。我辦公室裏自2004年就掛著一副字：謀定而後動，知止方有得。就是要時刻提醒自己，巔峰前注意收手。
　　“蒼天如圓蓋，陸地似棋局；世人黑白分，往來爭榮辱；榮者自安安，辱者定碌碌；南陽有隱居，高眠臥不足。”劉備初訪茅廬時，聽到耕田農夫唱諸葛亮所作之歌，感嘆其體悟人生之深刻，遂有三顧茅廬之舉。
　　卡耐基說過：人生70%的煩惱來自於金錢。盡管我在最近12年裏步步為營僥幸取得持續勝利，但20年的私募生涯我還是感慨良多，悲苦自知，金錢的世界給無數人以大喜大悲，我每時每刻不在感嘆股市人生之深刻，選擇股票、股權難度之高，遂有寫作此書之舉。
　　山下的人羨慕半山上的人在花叢樹影中漫步，半山上的人羨慕山頂上的人站在巔峰，巔峰上的人此刻正在感受風寒，而下麵已是峭壁懸崖。如果讀者諸君能在本書領悟一二，則心願已成。
　　是為序。

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通過這本書看到瞭作者這些年來的私募經驗以及其中的經曆，著實讓人震撼，給瞭我很多啓發

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