漫步华尔街(原书第11版) [A Random Walk Down Wall Street: The Time-Tested St]

漫步华尔街(原书第11版) [A Random Walk Down Wall Street: The Time-Tested St] pdf epub mobi txt 电子书 下载 2026

[美] 伯顿 G.马尔基尔(Burton G.Malkiel) 著,张伟 译
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你会得到大惊喜!!
出版社: 机械工业出版社
ISBN:9787111584278
版次:11
商品编码:12261459
品牌:机工出版
包装:平装
外文名称:A Random Walk Down Wall Street: The Time-Tested St
开本:32开
出版时间:2017-12-01
用纸:纯质纸
页数:424

具体描述

产品特色

编辑推荐

这是一个市场充满波动性、经济充满不确定性的时代,高频交易者和对冲基金经理似乎高居于普通投资者之上。此时,这部不含任何噱头的投资经典比以往任何时候都有阅读的必要。20世纪70年代至今投资界*畅销的经典之作,美国大学MBA投资学课程指定参考书。

作为一部畅销世界已40多年的经典之作,本书的*大特色就是与时俱进,第11版从头至尾新增了很多有价值的新材料,以探讨交易型开放式指数基金和一些投资机会,包括新兴市场尤其是中国的投资机会,并以全新一章讨论了“聪明的β”这一*新投资策略存在的陷阱和前景。


内容简介

作为一部畅销世界已40多年的经典之作,本书的*大特色就是与时俱进,第11版从头至尾新增了很多有价值的新材料,以探讨交易型开放式指数基金和一些投资机会,包括新兴市场尤其是中国的投资机会,并以全新一章讨论了“聪明的β”这一*新投资策略存在的陷阱和前景。

马尔基尔既是杰出的专业投资者,又是造诣精深的经济学家。在本书中,他将投资理论与实践水乳交融地结合在一起,由坚实基础理论和空中楼阁理论引出基本面分析和技术分析,同时讲述了金融史上著名的投资泡沫和投机狂潮,文字优雅、流畅,写作既学术又通俗,既深入浅出又令人信服,一步步引导读者满怀信心地跨越市场。

书中没有任何夸夸其谈的投资技巧,只有一个历经时间检验、以全面研究为基础的投资策略。本书的一大经典内容是为各个年龄段的投资者量身定制的生命周期投资策略,帮助投资者自信地筹划未来。

你将学到如何分析潜在的投资收益,不仅包括股票和债券,还涉及所有投资机会,包括货币市场、房地产、保险、黄金和收藏品等。普通投资者,无论人生阅历和风险承受力如何,都将在书中找到有关的详细指导,以实现资产的保值和增值。无论你是年轻人,还是即将退休,或是介于这两者之间的人群,《漫步华尔街》的全新版本都应该列为你阅读书单上的第*本书。

在流行观点几乎每天都在变化的今天,马尔基尔这部信息量巨大的经典著作仍是你能买到的*佳投资指南。


作者简介

伯顿 G. 马尔基尔,既是杰出的专业投资者,又是造诣精深的学者。他于哈佛大学读完本科和商学院之后,在著名券商史密斯巴尼的投资银行部工作,开始了自己的华尔街之旅。后来,他在普林斯顿大学获得博士学位,并留校任教,曾任普林斯顿大学金融研究中心主任、经济系主任,其间担任过美国总统经济顾问委员会成员,继而在耶鲁大学商学院做了8年的院长。现在,他的学术身份是普林斯顿大学汉华银行经济学讲座教授。

马尔基尔没有囿于学术的象牙塔,而是多年来亲临波谲云诡的华尔街,并一直在多家大型知名公司担任董事,其中包括先锋集团和保德信金融集团。他还持有自己看好的投资品种长达30年,并获得了超出市场的利润。

代表作:《漫步华尔街》、《从华尔街到长城》。


精彩书评

  50年来,有关投资的真正佳作不过五六本,《漫步华尔街》当之无愧可跻身于这些经典之中。

  ——《福布斯》

  我的同事退休和我的儿子成年时,我必会送一本马尔基尔的《漫步华尔街》给他们。在我看来,介于他们这两个年龄段之间的所有人都应该看看这本书。

  ——保罗·萨缪尔森

  《漫步华尔街》是论述证券市场的经典名著,自1973年初版以来,已帮助成千上万的投资者踏上了投资理财的康庄大道。即便你读过初版或之后的其他版本,*新版提供的内容也会让你获益匪浅。该书条分缕析、深入浅出地阐释了投资的理论和实务。

  ——《芝加哥论坛报》

  几乎每一份投资必读书目,均列有马尔基尔的大作《漫步华尔街》。

  ——《书单》

  如果你在新年时下的决心中有一条是改善个人的经济状况,在此给你提供一个建议:不要去看洪水般涌入书店的无数新书,重新阅读一部经典著作吧,这就是——《漫步华尔街》。

  ——《纽约时报》

  《漫步华尔街》介绍的投资知识切实有用,其中有大量基于常识做出的投资建议。

  ——《华尔街日报》

  《漫步华尔街》是一部行文饶有趣味、说理令人信服的鸿篇巨制。

  ——《货币》


目录

前言

致谢

 第一部分 

股票及其价值

第1章 坚实基础与空中楼阁 / 2

何为随机漫步 / 3

如今投资已成为一种生活方式 / 5

投资理论 / 7

坚实基础理论 / 8

空中楼阁理论 / 10

随机漫步如何进行 / 12

第2章 大众疯狂 / 14

郁金香球茎热 / 15

南海泡沫 / 18

华尔街溃败 / 24

小结 / 32

第3章 20世纪60~90年代的投机泡沫 / 33

机构心智健全 / 33

20世纪60年代狂飙突进 / 34

20世纪70年代“漂亮50” / 46

20世纪80年代喧嚣扰攘 / 47

历史的教训 / 53

第4章 21世纪初的超级泡沫 / 58

互联网泡沫 / 59

21世纪初美国房地产泡沫及其破裂 / 78

泡沫与经济活动 / 84

 第二部分 

专业人士如何参与城里这种最大的游戏

第5章 技术分析与基本面分析 / 88

技术分析与基本面分析的本质区别 / 89

图表能告诉我们什么 / 90

图表法的基本依据 / 95

为何图表法可能并不管用 / 97

从图表师到技术分析师 / 98

基本面分析技法 / 99

三条重要警示 / 107

为何基本面分析可能不管用 / 109

综合使用基本面分析和技术分析 / 111

第6章 技术分析与随机漫步理论 / 115

鞋上有破洞,预测中有朦胧 / 116

股市存在趋势吗 / 117

究竟何为随机漫步 / 119

一些更为精细复杂的技术分析方法 / 122

其他几个帮你赔钱的技术理论 / 128

为何技术分析师仍能安居乐业 / 136

评价技术分析师的反击 / 137

对投资者的启示 / 140

第7章 基本面分析究竟有多出色及有效市场理论 / 142

来自华尔街和学术界的观点 / 143

证券分析师果真是天眼通吗 / 143

水晶球为何浑浊不清 / 147

证券分析师选出好股票了吗——考察共同基金的投资业绩 / 158

有效市场假说的半强式有效和强式有效形式 / 166

高频交易(HFT)略记 / 169

 第三部分 

新投资技术

第8章 新款漫步鞋:现代投资组合理论 / 172

风险扮演的角色 / 173

风险的定义:收益率的离散度 / 174

风险纪实:一项针对长期跨度的研究 / 177

降低风险:现代投资组合理论 / 179

投资实践中的多样化 / 183

第9章 不冒风险 焉得财富 / 191

β与系统风险 / 192

资本资产定价模型 / 195

让我们看一下记录 / 200

对证据的评价 / 203

量化分析师寻求更优风险测量方法:套利定价理论 / 204

法玛-弗伦奇三因素模型 / 206

小结 / 207

第10章 行为金融学 / 210

个人投资者的非理性行为 / 213

行为金融学与储蓄 / 228

套利限制 / 230

行为金融学给投资者的教训 / 233

行为金融学教给我们战胜市场的方法了吗 / 241

第11章 “聪明的β”果真聪明吗 / 242

何为“聪明的β” / 243

四种特色各自的优缺点 / 244

混合特色和投资策略 / 253

“聪明的β”基金通不过风险测试 / 255

实践中因素倾斜型投资组合的表现如何 / 257

混合投资策略 / 261

其他因素倾斜型投资组合 / 265

对投资者有何意义 / 266

对有效市场理论信奉者有何意义 / 268

以市值确定权重的指数化投资仍是最佳策略 / 272

 第四部分 

随机漫步者及其他投资者实务指南

第12章 随机漫步者及其他投资者健身手册 / 274

练习1:收集漫步必需品 / 275

练习2:不要在急需用钱时发现囊中空空:用现金储备和保险来保护自己 / 277

练习3:保持竞争力,让现金储备收益率跟上通胀步伐 / 281

练习4:学会避税 / 284

练习5:确保漫步鞋合脚——认清自己的投资目标 / 290

练习6:从自己家里开始漫步:租房会引起投资肌肉松弛 / 297

练习7:考察在债券领域的漫步 / 299

练习8:临深履薄般穿过黄金、收藏品及其他投资品的原野 / 307

练习9:记住,佣金成本并不是随机漫步的,有些更为低廉 / 309

练习10:避开塌陷区和绊脚石,让你的投资步伐多样化 / 310

最后:体格检查 / 311

第13章 金融竞赛的障碍:理解、预测股票和债券的收益 / 312

什么因素决定了股票和债券的收益 / 312

金融市场收益率的四个时代 / 317

舒适安逸的时代 / 318

焦虑不安的时代 / 320

精神焕发的时代 / 325

感到幻灭的时代 / 327

2009~2014年的市场 / 328

未来收益的障碍 / 328

第14章 生命周期投资指南 / 332

资产配置五项原则 / 333

重新调整资产类别权重可以降低风险,还可能提高投资收益 / 342

根据生命周期制订投资计划的三条一般准则 / 346

生命周期投资指南 / 349

生命周期基金 / 353

退休之后的投资管理 / 354

如何投资退休储蓄金 / 356

继续持有退休前的投资组合,如何过好退休生活 / 359

第15章 三种步伐漫步华尔街 / 363

省心省力漫步法:投资指数基金 / 365

亲力亲为漫步法:可资使用的选股规则 / 377

使用替身漫步法:雇请华尔街专业漫步者 / 383

晨星公司提供的共同基金信息服务 / 385

马尔基尔漫步法 / 387

悖论 / 390

投资顾问 / 392

对我们这次漫步做一些总结陈词 / 393

最后一言 / 395

附录A 随机漫步者通讯录及共同基金、ETFs参考指南 / 397


精彩书摘

  何为随机漫步
  随机漫步(random walk),是指将来的步骤或方向无法根据过去的历史进行预测。这一术语应用到股市,是指股票价格的短期波动无法预测。投资咨询服务、公司盈利预测、复杂的图表形态分析全无用处。在华尔街,“随机漫步”这个术语是一个猥亵的字眼,是一个贬义词,是学术界创造出来并用以高声谩骂那些专业预言者的。简而言之,这一术语意味着被蒙住眼睛的猴子向报纸股票版面投掷飞镖,选出的投资组合也会与专家挑选的表现一样好。
  当然,西装笔挺的金融分析师可不喜欢被比作光着屁股的猴子。他们反驳说,学术界人士浸淫于方程式和希腊字符(更甭提沉闷古板的学术文本),连牛和熊都分不清,即便它们跑进瓷器店里也辨不明。市场专业人士为了对抗学术界的猛烈抨击,用两种武器之一来武装自己。这两种武器称为基本面分析和技术分析,书中第二部分会对比进行详细论述。学术界为了避挡市场专业人士使用的这两种武器,便以弱式有效市场、半强式有效市场、强式有效市场这三种版本,将随机漫步理论模糊化,同时创立了属于自己的称为新投资技术的理论。这种新理论包括一个名为β的概念,“聪明的β”包含在其中,我对此有些不以为然,准备稍做一番批驳。到了21世纪初,甚至有些学术界人士也加入了市场专业人士的阵营中,声称股票市场至少还是有点儿可预测性。时至今日,你也能看到规模盛大的战斗仍在进行。战斗双方打得你死我活,因为事关双方的切身利益,学术界人士为终身职位而战,市场专业人士为奖金红利而斗。所以我想,在华尔街漫步,你会感到很惬意。这里具有戏剧高潮的所有要素,包括巨额财富的创造和丧失,也包括这一切何以会发生的经典论点。
  但是,在开始漫步之前,或许我应该做一番自我介绍,陈述一下作为导游的资格。在撰写本书的过程中,我利用了自己三个方面的人生阅历,每种阅历都为了解股市提供了不同的视角。
  首先,讲一下我在投资分析和投资组合管理两个领域的专业经历。职业生涯开始的时候,我在华尔街一家顶级投资银行担任市场专员。后来,我在一家跨国保险公司担任投资委员会主席,也在一家全球最大的投资公司担任董事多年。这些经历所具有的视角,对我来说是不可或缺的。毕竟,生活中有些事情,涉世未深的人是无法充分领略或理解的。在股市上,可以说道理同样如此。
  其次,我现在的职位是经济学家,同时也是数个公司的投资委员会主席。通过专门研究证券市场和投资行为,我已获得了完备的学术研究知识,取得了一些关于投资机会的研究成果。
  最后,同样重要的是,我一直是个投资者,并且是个成功的市场参与者。究竟有多成功,我是不会说的,因为学术界有一种奇特现象,就是认为教授不应该赚钱。教授可以继承很多钱,与很多钱结婚,花掉很多钱,但万万不应该挣很多钱,挣很多钱便与学术无关。无论如何,教师应当“有献身精神”,政客和行政官员经常这样说,尤其是要给学术界的低工资做出合理解释的时候,更是如此。他们说学者应当追求知识,而不应当追求金钱回报。正是因为学者应当追求知识,我才愿意向你讲述我在华尔街取得的胜利。
  书中包含大量的事实和数据,但你不必为此担心。本书专门为金融门外汉而撰写,为其提供切实可行、经过检验的投资建议。阅读本书,你不必具备金融知识,你只要有让投资为你赚钱的兴趣和渴望就行了。
  ……

前言/序言

自从《漫步华尔街》第1版问世,到现在已经过去了40余年。初版的主要观点很简单:倘若投资者买入并持有指数基金,而不是勉为其难地买卖个股或主动管理型基金,那么他们的财务境遇就会好得多。那时我就大胆提出,买入并持有股市某个大型平均指数的所有成分股,投资业绩很可能会超过专业人士管理的基金,因为那些基金向投资者收取高昂的费用,在交易操作中支付大量的交易成本,从而使投资者的回报大打折扣。

40多年后的今天,我更加坚信先前的观点,之所以如此,不仅仅因为有一个六位数的投资回报支持我的看法。不过在此,先举个非常简单的例子,说明一下我为何更加坚信初版的观点。假设在1969年年初,某位投资者将1万美元投在一只标准普尔500股票指数基金上,并且此后将所有的股利再投资于这只指数基金,那么到2014年6月,这一投资组合的价值就会达到736 196美元。与此同时,另一位投资者用1万美元购买投资业绩中等的主动管理型基金份额,那么这笔投资只会增值到501 470美元。两位投资者的回报差别极大。截至2014年6月1日,购买指数基金的投资者要多赚234 726美元,这笔差额比购买主动管理型基金份额的投资者的资产总值高出近50%。

那么,为何还要出版本书的第11版呢?如果说基本观点未变,又有什么变了呢?回答是:随着时间的推移,在大众可以使用的金融工具方面一直不断发生着巨大的变化。一本旨在为个人投资者提供全面指导的投资理财书,需要与时俱进、及时更新,涵盖人们可以利用的所有投资产品。再者,本书以每一位对投资感兴趣的人都能理解的普通

文本形式,对学术界和市场专业人士提供的大量新资讯进行了评判性分析,可以使投资者获益良多。关于股市的观点和主张一直以来众说纷纭,让人无所适从,拥有一本澄清是非、揭示真相的书可谓不二选择。

40多年来,我们已习惯于接受物质环境中迅速发生的技术变化。电子邮件、互联网、智能手机、平板电脑、电子书籍阅读器、视频会议、社交网站等创新不胜枚举,医学上也取得了从器官移植和激光手术到非外科治疗肾结石、动脉栓塞的一系列新进展。这些技术变化对我们的生活方式产生了重大影响。在过去40余年间,金融领域的创新同样也发展迅速。1973年,本书出版问世,那时我们还没有货币市场基金、自动取款机、指数共同基金、交易型开放式指数基金、免税基金、新兴市场基金、目标日期基金、浮动利率债券、波动性衍生工具、防通胀国债、权益型房地产投资信托、资产支持证券、“聪明的β”投资策略、罗斯个人退休金账户、529大学教育储蓄计划、零息债券、金融和商品期货与期权,以及诸如“投资组合保险” 和“高频交易”之类的新型交易技术。这些例子只是金融环境里出现的众多创新中的极小部分。本书新增了许多内容,解释这些金融创新,并告诉你作为一名投资者应该如何从中获益。

本书还阐述了学术界在研究投资理论和投资实践方面获得的新进展,内容清晰且易于理解。本书第10章描述了行为金融学这一令人兴奋的新领域,强调投资者应从行为金融学家的真知灼见中汲取哪些重要教训。第11章回答了“聪明的β”投资策略是否真正聪明的问题。另外,本书还新添一节的篇幅,为已退休或即将退休的投资者提供切合实际的投资策略。多年来,本书不断再版,新的内容不断添加进来,即便在大学时代或读商学院时看过本书以前版本的读者,也会发现最新版本值得一读。

最新版严格地检视了以前各版一直持有的有关股市“随机漫步”的基本观点:股市对股票的定价非常有效,连被蒙住眼睛的猴子朝报纸股票行情版投掷飞镖,完全随机地选出投资组合,也能获得和专家管理的投资组合一样的业绩。经过40年,这一观点一直颠扑不破。2/3以上的专业投资组合经理,其表现都比不上无人管理的以大型指数为标的的指数基金。然而,仍有学者和专业人士怀疑这一观点的可靠性。1987年10月的股市崩盘、后来的互联网泡沫以及2008~2009年的金融危机,都使人们对有些人大为推崇的市场有效性又提出了质疑。最新版解释了新近出现的一些争议,并再次认真考察了可以“战胜市场”的主张。我得出结论认为,给有效市场假说出具死亡报告太言过其实了。不过,对于据说能够提高个人投资者胜算的众多选股技巧,我还是要重新检视一番。

对于个人投资者而言,最新版依然是一本可读性很强的投资指南。长期以来,我一直为个人和家庭提供理财策略咨询,在此过程中,感到有一点日渐清晰:一个人承受风险的能力,在很大程度上取决于其年龄以及挣得非投资性收入的能力。同时,还有一点也符合事实,即很多投资产品中所蕴含的风险,会随着投资产品持有期的延长而逐渐降低。由于存在这两个原因,最优投资策略必然与投资者的年龄有关。因此,题为“生命周期投资指南”的第14章,对处在各个年龄段的投资者来说,应该会大有帮助。仅此一章的价值,便抵得上与个人理财顾问进行一次收费高昂的会谈所花费的代价。

我对以前数版中曾致谢过的人仍要表达我的感激之情。另外,在此向为第11版做出特别贡献的众多人士致以诚挚的谢意。特别要感谢伯格尔研究所的Michael Nolan,感谢我在普林斯顿大学的同事Harrison Hong和Yacine Ait-Sahalia,感谢我的几位研究助理David Hou、Derek Jun、Michael Lachanski和Paul Noh。对先锋集团的John Devereaux、Francis Kinniry、Ravi Tolanih和Sarah Hammer表示感谢,他们在数据方面提供了重要帮助。

Karen Neukirchen对第11版做出了非同寻常的贡献。不知道她如何辨读了我潦草难认的笔迹,将草稿整理成了可读文本。她还协助我做研究,书中多数图表都是由她制作而成的。Sharon Hill为最终定稿提供了极有价值的协助。我与W.W.诺顿出版公司一直保持着极好的合作关系,感谢Drake McFeely、Otto Sonntag和Jeff Shreve,他们为第11版的出版提供了不可或缺的协助。Patricia Taylor继续参与本书的出版计划,在编辑方面为第11版做出了极有价值的贡献。

我的妻子南希·韦斯·马尔基尔(Nancy Weiss Malkiel)对最近7版的成功完稿贡献最大。除了给予我最富爱意的鼓励和支持外,她还仔细阅读了书稿的众多草稿,在文字的清晰和准确表达方面,提出了不可胜数的建议。她能找出从我和众多校对员、编辑眼下溜走的错误。最为重要的是她给我的生活带来了难以置信的快乐。她最应得到本书的题献。

伯顿G.马尔基尔

2014年8月于普林斯顿大学



好的,这是一份关于一本与《漫步华尔街》主题不同,但同样深入探讨金融市场和投资策略的图书简介,力求详尽且自然: --- 《市场秘辛:解析金融波动的内在逻辑与趋势把握》 作者: 艾伦·R·霍金斯 (Alan R. Hawkins) 出版社: 环球智库出版(Global Think Tank Press) 页数: 约680页 装帧: 精装双色印刷 内容简介: 在信息爆炸的时代,金融市场仿佛一团迷雾,充斥着噪音、恐慌与狂热。投资者们手握着无数图表和数据,却常常感到无所适从,追逐着转瞬即逝的“内幕”和“独家预测”。《市场秘辛:解析金融波动的内在逻辑与趋势把握》并非一本提供快速致富秘籍的指南,它更像是一张高清的导航图,旨在揭示驱动全球金融体系运转的深层结构、行为模式与历史规律。 本书作者艾伦·R·霍金斯,一位在华尔街浸淫近三十年的资深市场结构分析师,摒弃了对具体股票代码的预测,转而聚焦于“系统性思维”的构建。他认为,理解市场波动的关键不在于预测明天会涨还是会跌,而在于洞察支撑这些波动的底层机制。 第一部分:现代金融体系的基石与裂痕 本书伊始,霍金斯带领读者深入剖析了现代金融市场的核心构成。他没有停留在教科书式的定义上,而是通过详实的案例,展示了衍生品市场的复杂交织如何放大风险。他深入探讨了流动性这一抽象概念在不同市场环境下的实际表现,并揭示了“做市商”与“高频交易”在构建市场报价中的微妙平衡。 一个引人注目的章节专门讨论了“非线性反馈回路”在金融危机中的作用。作者认为,许多金融模型过于依赖线性假设,这使得它们在面对突发事件时,无法准确预测连锁反应的规模。书中细致地描绘了从次级抵押贷款市场到全球资本流动中的几次关键的“失控”瞬间,并对比了不同监管框架下,市场对极端事件的反应差异。 第二部分:行为金融学的实战应用与误区 尽管行为金融学已经广为人知,但霍金斯着重强调了如何将认知偏差转化为可操作的风险管理工具。他没有满足于列举“锚定效应”或“处置效应”,而是通过大量的实验数据和真实交易日志,展示了这些心理陷阱是如何在机构交易层面演变为系统性失误的。 书中特别提出“群体惯性与信息瀑布”的分析模型。该模型解释了在信息不对称的环境下,市场如何迅速形成共识并随后突然崩溃。作者建议,成熟的投资者应致力于识别信息流的“密度”而非“内容”,从而在市场情绪达到极点前,预判趋势的反转点。他详细介绍了“反向指标构建法”,即如何通过监测散户的情绪指标和机构资金的持仓变化,来校准自己的风险敞口。 第三部分:宏观经济变量与市场预期的博弈 本部分是本书的重点之一,它专注于解析中央银行政策、地缘政治事件与资产价格之间的复杂互动关系。霍金斯提出了“预期定价残差”的概念,用以衡量市场对既定宏观数据的反应是否超出了理性预期。 他花了大量篇幅分析了通货膨胀预期的形成机制。不同于传统的菲利普斯曲线模型,作者强调了全球供应链的结构性变化和劳动市场灵活度对长期通胀预期的影响。书中包含了一个基于结构时间序列分析的工具,用以分离出由货币政策驱动的部分和由供给侧冲击驱动的通胀信号,帮助读者更清晰地判断加息周期的真实力度。 第四部分:资产配置的动态调整与韧性投资组合 《市场秘辛》的最终落脚点在于构建一个能够在多种市场环境下保持稳健表现的投资组合。霍金斯反对“一劳永逸”的资产配置策略,而是主张基于当前风险溢价和未来预期波动率的动态调整框架。 他详细介绍了“最大损失回撤控制”下的投资组合优化方法,这比传统的最小方差优化更加注重极端情况下的生存能力。书中对比了绝对回报策略、风险平价策略和基于期权对冲的策略,并给出了在当前低利率环境下,如何重新评估另类投资(如基础设施和私有信贷)价值的量化标准。 此外,作者还探讨了“韧性投资”的理念,即投资组合不仅要能抵抗冲击,更要在冲击发生后能迅速恢复并抓住新的结构性机会。这涉及到对那些在经济转型期受益于政策支持或技术变革的“不可替代性资产”的识别。 总结: 《市场秘辛》是一本面向严肃投资者的深度读物。它要求读者具备一定的金融基础知识,但它提供的洞察力超越了肤浅的市场评论。霍金斯以其严谨的分析框架和丰富的实践经验,为那些渴望穿透市场迷雾、理解金融世界运行深层逻辑的读者,提供了一套系统、深刻且极具价值的思维工具。它不是告诉你“买什么”,而是教你“如何思考”才能在这个永不停歇的金融舞台上,保持清醒和盈利的能力。这本书无疑将成为理解和驾驭现代金融市场波动性的案头必备之作。 ---

用户评价

评分

说实话,我原本以为这是一本充斥着复杂公式和晦涩金融术语的“天书”,但实际读下来,体验简直是惊人的流畅。作者的叙事能力绝对是一流的,他总能找到最恰当的比喻和最生动的案例,将那些原本枯燥的投资理论变得像听一位经验丰富的老者娓娓道来。特别是书中关于技术分析和基本面分析的辩论,被描绘得如同精彩的戏剧冲突,让你在阅读中不知不觉地投入进去,并开始思考自己更倾向于哪种哲学。这种行文风格的转变是如此自然,让你感觉自己不是在“学习”,而是在“体验”一次华尔街的漫步。对于像我这样,对金融市场有兴趣但又害怕被专业术语吓退的普通人来说,这本书简直是雪中送炭,它成功地将晦涩的知识大众化,同时又保证了其学术的严谨性,实在难得。

评分

我必须承认,这本书的厚度一度让我望而却步,但一旦沉浸其中,时间仿佛加速了。它不像那些只提供具体操作指南的书籍,读完一遍就束之高阁;相反,它更像是一本工具箱,里面装满了不同时期的分析工具和历史参照系。我发现自己会不自觉地将当前市场发生的事情,与书中记载的某个历史时期进行比对,这极大地增强了我对市场周期的理解能力。书中的数据和图表虽然丰富,但都被巧妙地融入了故事线中,使得数据不再是冰冷的数字,而是鲜活的市场情绪的载体。对于那些已经积累了一定投资经验的人来说,这本书更像是一次高屋建瓴的“复盘”,帮助你修正那些可能已经固化却不够科学的认知偏差。

评分

这本经典的投资宝典,带给我对金融市场的全新认识。在阅读过程中,我仿佛被领进了一座宏伟的知识殿堂,里面陈列着各个时代投资大师的智慧结晶。作者以一种极其平实却又充满洞察力的笔触,层层剥开了华尔街光鲜外表下的复杂运作机制。我尤其欣赏他对“有效市场假说”的探讨,那种既不盲目崇拜,也不全盘否定的审慎态度,让人在面对市场波动时,能保持一份清醒的头脑。书中对于不同投资流派的对比分析,就像是为迷途的散户指明了方向,让我深刻体会到,投资并非玄学,而是建立在严谨逻辑和概率基础上的决策过程。每一次翻阅,都能从那些看似平淡的文字中,挖掘出新的层次和启发,这远超我预期的收获,它不只是一本教你“怎么做”的书,更是一本教你“怎么想”的书,极大地重塑了我对财富积累的底层认知。

评分

从文学性的角度来看,这本书的编排结构也极具匠心。它没有采用那种僵硬的教科书式排列,而是像一场精心策划的导览之旅,从宏观背景切入,逐步深入到微观的资产选择,中间穿插着对投资心理学的深刻剖析。这种层层递进的结构,确保了读者即使是初次接触这些概念,也能跟上作者的思路。尤其是一些关于投资组合构建的章节,作者的处理方式非常务实,没有夸大任何一种资产的潜力,而是强调分散化配置的必要性。读完之后,我最大的感悟是,真正的投资大师都是谦逊的,他们深知自己无法预测未来,因此,他们选择用系统性的方法来应对这种不确定性。这本书,就是构建这个“系统”的最佳指南之一。

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这本书最大的价值,在于它提供了一种抗击“群体非理性”的内在免疫力。市场总是充斥着各种喧嚣的噪音——那些关于“下一个大牛股”的传言,那些关于短期暴富的幻想。然而,作者通过回顾历史上的泡沫和危机,用无可辩驳的事实教导我们,情绪驱动的投资行为往往是通往失败的捷径。我阅读时产生的强烈感受是,投资的成功更多依赖于耐心、纪律和正确的框架,而非一时的运气或内幕消息。它没有给我提供任何快速致富的“秘籍”,但这恰恰是它最宝贵的地方。它让我学会了慢下来,学会了质疑那些过于美好的承诺,转而去构建一个能够穿越牛熊周期的稳定投资体系。这种思维模式的转变,其价值已经远远超出了投资本身,延伸到了生活中的很多决策领域。

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看完彼得林奇的自传后开始看的 对这位股票经理的方法相当有借鉴价值 股票长期赔钱 不学习永远都是待宰的肥羊。。。。

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书收到了,很好,比书店便宜多了,以后常来。

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东西还是不错的。哈哈哈哈哈哈哈

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和此卖家交流,不由得精神为之一振,自觉七经八脉为之一畅,我在JD买了这么多年,所 谓阅商无数,但与卖家您交流,我只想说,老板你实在是太好了,你的高尚情操太让人感动 了,本人对此卖家之仰慕如滔滔江水连绵不绝,海枯石烂,天崩地裂,永不变心。交易成功 后,我的心情是久久不能平静,自古英雄出少年,卖家年纪轻轻,就有经天纬地之才,定国 安邦之智,而今,天佑我大中华,沧海桑田 5000 年,神州平地一声雷,飞沙走石,大雾迷 天,朦胧中,只见顶天立地一金甲天神立于天地间,花见花开,人见人爱,这位英雄手持双 斧,二目如电,一斧下去,混沌初开,二斧下去,女娲造人,三斧下去,小生倾倒。得此大 英雄,实乃国之幸也,民之福,人之初也,怎不叫人喜极而泣……看着交易成功,我竟产生 出一种无以名之的悲痛感——啊, 这么好的卖家, 如果将来我再也遇不到了, 那我该怎么办? 直到我毫不犹豫地把卖家的店收藏了, 我内心的那种激动才逐渐平静下来, 可是我立刻想到, 这么好的卖家,倘若别人看不到,那么不是浪费心血吗?经过痛苦的思想斗争,我终于下定 决心,牺牲小我,奉献大我。我要以此评价奉献给世人赏阅,我要给好评……

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发货速度不用说 精准达是很厉害的哦!

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经常网购,总有大量的包裹收,感觉写评语花掉了我大量的时间和精力!所以在一段时间里,我总是我又总是觉得好像不去评价或者随便写写!但是,有点对不住那些辛苦工作的卖家客服、仓管、老板。于是我写下了一小段话,给我觉得能拿到我五星好评的卖家的宝贝评价里面以示感谢和尊敬!首先,宝贝是性价比很高的,我每次都会先试用再评价的,虽然宝贝不一定是最好的,但在同等的价位里面绝对是表现最棒的。京东的配送绝对是一流的,送货速度快,配送员服务态度好,每样东西都是送货上门。希望京东能再接再厉,做得更大更强,提供更多更好的东西给大家。为京东的商品和服务点赞。

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经常网购,总有大量的包裹收,感觉写评语花掉了我大量的时间和精力!所以在一段时间里,我总是我又总是觉得好像不去评价或者随便写写!但是,有点对不住那些辛苦工作的卖家客服、仓管、老板。于是我写下了一小段话,给我觉得能拿到我五星好评的卖家的宝贝评价里面以示感谢和尊敬!首先,宝贝是性价比很高的,我每次都会先试用再评价的,虽然宝贝不一定是最好的,但在同等的价位里面绝对是表现最棒的。京东的配送绝对是一流的,送货速度快,配送员服务态度好,每样东西都是送货上门。希望京东能再接再厉,做得更大更强,提供更多更好的东西给大家。为京东的商品和服务点赞。

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作为一个JD的plus会员,经常网购,总有大量的包裹收,有很多的评语要写!但是,总是写评语花掉了我大量的时间和精力!回头想想,我花了钱了,还要我花这么多的时间和精力来写评语是不是很不划算?所以在一段时间里,我总是不去评价或者随便写写!但是,我又总是觉得好像有点对不住那些辛苦工作的卖家客服、仓管、老板。还有大量的京豆!于是我写下了一小段话,给我觉得能拿到我五星好评的卖家的宝贝评价里面以示感谢和尊敬!首先,宝贝是性价比很高的,我每次都会先试用再评价的虽然宝贝不一定是最好的但在同等的价位里面绝对是表现最棒的。其次,在与卖家的沟通中,无论是前期咨询还是后期询问;卖家都能好好解答。另外,物流的速度也是可以接受的,偶尔有比较慢的物流,也希望大家可以耐心等待,毕竟卖家也不能控制物流的速度啊。相反,卖家比我们更希望能早日到货,我们能早点付款啊!希望卖家能再接再厉。把店铺做得更大更强,提供更多更好的东西给大家。

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非常不错,做活动买的,价格还可以,就是有点小啊,咋回事

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