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失败投资者的“七种致命的投资信念”:
1.迷信预测。要想赚大钱,必须先预测市场的下一步动向。
2.迷信“*”。即便我不会预测市场,总有其他人会,而我要做的只是找到这么一个人。
3.迷信“内部消息”是赚大钱的途径。
4迷信分散化投资。
5.迷信冒险。要赚大钱,就要冒大险。
6.迷信工具。以为投资要依靠一种能确保投资利润的系统。
7.迷信市场的必然性。我知道未来将会怎样,而且市场“必然”会证明我是对的。
内容简介
在被投资者奉为“*”的《巴菲特与索罗斯的投资习惯》中,作者马克?泰尔开创性地提出:表面看来有着天壤之别的巴菲特和索罗斯,不仅有共同的投资习惯,而且他们的思考方法完全一致。而更令人难以置信的是,无论是彼得?林奇、约翰?坦普顿,还是本杰明?格雷厄姆、菲利普?费希尔,成功的投资者都遵循着与巴菲特和索罗斯一模一样的思考习惯,无一例外。
马克?泰尔认为,决定成败的不是你投资了什么,而是你的投资习惯。在本书中,他分析了失败的投资者容易陷入的7种投资误区,总结了几乎涵盖投资世界的每一个方面、巴菲特和索罗斯均虔诚信奉的23种投资习惯。只要你学习和借鉴了这23个习惯,根据自身情况发展出自己的投资哲学,你就能成为投资市场中的胜利者。
作者简介
马克?泰尔(Mark Tier)
澳大利亚财经作家和商人,毕业于澳大利亚国立大学经济学专业,现居住在香港。他从1991年开始发表和编辑投资业务通讯《世界金融分析家》,并协助创办了5家极为成功的投资刊物。他的有关投资和其他问题的文章曾多次发表在《时代》和《南华早报》等报刊上。马克?泰尔著有《市场周期的本质》《如何获得第二张通行证》和1974年畅销书《理解通胀》。
目录
01巴菲特与索罗斯的投资习惯
第 1 章 思考习惯的力量 ? 003
沃伦?巴菲特和乔治 ?索罗斯是成功的投资者。 在分析了他们的信仰、 行为、 态度和决策方法后, 我发现了两人均虔诚奉行的 23 种思考习惯和方法。 其中的每一种都是值得我们学习的。
第 2 章? 七种致命的投资理念 ? 013
对如何才能获得投资的成功,大多数投资者都持有错误的信念。像巴菲特和索罗斯这样的投资大师是不会有这些信念的。普遍的错误认识就是我所说的七种致命的投资理念。
第 3 章? 保住现有财富 ? 024
制胜习惯一? 保住资本永远是首位的保住资本不仅仅是首个制胜投资习惯, 它还是投资大师带入投资市场的其他所有法则的基础, 是他们整个投资策略的基石。 正如我们将要看到的, 其他每一种习惯都会不可避免地追溯到巴菲特的首条投资法则:“永远不要赔钱! ”
T第 4 章? 索罗斯不冒险吗 ? 035
制胜习惯二? 努力回避风险
大多数投资者都相信, 你承担的风险越大, 你的预期利润就越高。 但投资大师不相信风险和回报是对等的。 他只在平均利润期望值为正的前提下投资, 因此他的投资风险很小, 或根本没有风险。
第 5 章?“市场总是错的”? 060
制胜习惯三? 发展你自己的投资哲学不管是买还是卖, 持有还是按兵不动, 一个投资者所做的每一项决策都来源于他对市场运行机制的看法; 也就是说, 来源于他的投资哲学。 巴菲特和索罗斯都用长时间的思考发展起了他们自己明确且具有内在连续性的投资哲学, 这样的哲学是不会跟风而变的。 投资大师的哲学是他们的思想盾牌, 能使他们免受无休止的市场情绪躁动的影响。
第 6 章? 衡量什么取决于你 ? 089
制胜习惯四? 开发你自己的个性化选择、购买和抛售投资系统投资大师的衡量依据是他的投资标准。 他的投资标准告诉他应该投资什么类型的对象, 这种对象的特定内涵是什么, 他应该什么时候买入, 什么时候卖出。 他的投资标准还指明了他应该如何去寻找符合这些标准的投资对象。 巴菲特和索罗斯都为应用自己的标准而开发了自己的个性化投资系统。 尽管他们的方法大不相同, 但他们的系统都是根据 12 个评价要素建立起来的。
第 7 章? 集中于少数投资对象 ? 114
制胜习惯五? 分散化是荒唐可笑的当你对一笔交易有十足信心时, 你必须全力出击。 持有大头寸需要勇气。 用巨额杠杆攫取利润需要勇气。 但对索罗斯来说, 如果你对某件事判断正确, 你拥有多少都不算多。
第 8 章? 省 1 美分等于赚 1 美元 ? 123
制胜习惯六? 注重税后收益
真正的好管理者不会在早上醒来后说,“今天我要削减成本”, 这无异于起床之后再决定去呼吸。
第 9 章? 术业有专攻 ? 129
制胜习惯七? 只投资于你懂的领域同上帝一样, 市场会帮助那些帮助他们自己的人。 同上帝不一样的是, 市场从不原谅那些不知道自己在做什么的人。
第 10 章? 如果你不知道何时说“是”,那就永远说“不”? 137
制胜习惯八? 不做不符合你标准的投资对大多数投资者来说, 重要的不是他们知道多少, 而是他们能在多大程度上认识到自己不知道什么。
第 11 章? 用自己的投资标准观察投资世界 ? 144
制胜习惯九? 自己去调查
每一个人都想知道像巴菲特和索罗斯这样的投资大师是如何找到那些让他们变成大富翁的投资机会的。 答案很简单: 靠他们自己。 他们不断寻找符合他们标准的新投资机会, 积极进行独立调查研究, 并且只愿意听取那些他有充分的理由去尊重的投资者或分析家的意见。
第 12 章? 如果无事可做,那就什么也不做 ? 154
制胜习惯十? 有无限的耐心巴菲特和索罗斯都知道且接受的一个事实是, 如果坚持自己的投资标准, 就会有找不到任何投资对象的时候甚至是时期。 但他们都有无限等待的耐心。 就像巴菲特所说:“一种近乎懒惰的沉稳一直是我们的投资风格的基石。”
第 13 章? 扣动扳机 ? 158
制胜习惯十一? 即刻行动
对巴菲特和索罗斯来说, 做出投资决策就像是在黑与白之间做出选择。 不存在灰色阴影: 一项投资要么符合他们的标准, 要么不符合。 如果符合, 他们就会迅速行动。
第 14 章? 在买之前就知道何时卖 ? 163
制胜习惯十二? 持有赢利的投资,直到事先确定的退出条件成立不管你在一笔投资中投入了多少时间、 心血、 精力和金钱, 如果你没有事先确定的退出策略, 一切都可能化为乌有。 正因如此, 投资大师从不会在不知道何时退出的情况下就投资。
第 15 章? 永远不要怀疑你的系统 ? 169
制胜习惯十三? 坚定地遵守你的系统
从基本投资哲学到投资选择方式再到详细的买卖法则, 每一个投资大师的投资方法都是他自己设计的。 所以他从来就不会在诱惑之下怀疑他的系统。
第 16 章? 承认错误 ? 174
制胜习惯十四? 承认你的错误,立即纠正它们成功人士重视的是避免错误, 并在发现错误的时候即刻纠正它们。 有时候, 仅专注于避免错误就能带来成功。
第 17 章? 从错误中学习 ? 180
制胜习惯十五? 把错误转化为经验在投资大师通过清理不理想的投资纠正错误之后, 他会分析他的错误。 他不会放过任何一个错误。 首先, 他不想重复错误, 所以他必须知道哪里错了, 为什么会错。 其次, 他知道少犯错误会让他的系统得到加强, 让他有更好的表现。 第三, 他知道现实是好的老师, 而错误是这个老师好的课程。
第 18 章? 光有愿望是没用的 ? 188
制胜习惯十六? “交学费”
如果一个投资者认为他要做的只是寻找“圣杯”、 正确的公式、看图表的秘诀或某个能告诉他做什么和何时做的大师, 那么他永远也不会拥有巴菲特和索罗斯这样的技能。“交学费” 可能是个漫长而又艰辛的过程。 巴菲特和索罗斯都用了几乎 20 年才完成这个过程, 但他们是以一种非系统化的方式走过这段路的。
第 19 章? 沉默是金 ? 201
制胜习惯十七? 永不谈论你正在做的事如果一个像巴菲特这样的股市投资者将他的意图公之于众,糟糕的后果是其他投资者会蜂拥而至, 推高价格。 如果透露行动计划的是一个像索罗斯这样经常持有巨额空头头寸的交易者, 那么更加可怕的市场剧跌就可能发生。
第 20 章? 委派的艺术 ? 208
制胜习惯十八? 知道如何用人
投资大师永远对他的行为后果负全部责任。 当然, 相比一般的投资者, 他有更多的事情可以委派给其他人。 但其中的原理是相同的:解放他的大脑, 让他把心思集中在他擅长的事情上。
第 21 章? 不管你有多少钱,少花点钱 ? 217
制胜习惯十九? 生活节俭
投资大师的成功基础“保住资本” 正是以节俭思想为根基的。 投资大师能保住现有资产, 并凭借节俭习惯保证资产的增加, 因此可以让他的财富以复利方式无限增长。 而复利加时间正是所有巨额财富的基础。
第 22 章? 钱只是副产品 ? 222
制胜习惯二十? 工作与钱无关
世界上有两种赚钱动机: 一是“远离”, 二是“追求”。 正是激励“远离” 和“追求” 的动机组合, 激励着巴菲特和索罗斯不断前进。 作为副产品, 他们积累了惊人的财富。 对他们来说, 赚钱并不是终点,只是通向终点的道路。
第 23 章? 专业大师 ? 229
制胜习惯二十一? 爱你所做的事,不要爱你所拥有的东西任何一个领域中的所有大师级人物都有一个共同特征: 他们的动力是行动的过程, 激励他们的是行为而不是成果。 成果, 不管是金钱还是奖牌, 只是对进入“心流” 境界的附加奖励。
第 24 章? 这是你的生命 ? 235
制胜习惯二十二 ? 24 小时不离投资投资大师如此成功的原因之一是: 投资是他的一切, 不仅仅是他的职业。 所以他每时每刻都在考虑投资—甚至会像索罗斯那样梦到投资。
第 25 章? 吃你自己做的饭 ? 240
制胜习惯二十三? 投入你的资产
事实上, 你所碰到的所有成功商人可能都已将他们的大多数资产投入了他们自己的企业。 因为只有在自己的企业里, 他们才知道如何更轻松地赚钱。 他们喜欢吃“自己做的饭”。
第 26 章? 你必须是个天才吗 ? 243
虽说你得成为像爱迪生那样的天才才能发明电灯泡, 要打开一盏灯却不需要成为天才。 在天才已经为我们铺好道路的情况下, 要制作一个灯泡也不需要成为天才。 对投资者们来说, 这条道路已经铺好了, 那就是巴菲特、 索罗斯和其他投资大师均虔诚奉行的思考习惯和思考方法。
02 学以致用
第 27 章? 打下基础 ? 249
虽然你知道你永远也不会参加温布尔登网球赛, 永远也不会得到在高尔夫大师赛中与“老虎” 伍兹一决高下的机会, 但你知道你可以通过学习职业选手的技巧来大大提高你的运动水平。 同样, 虽然你并不指望成为下一个巴菲特或索罗斯, 但学习伟大的两位投资者的投资习惯, 无疑会提高你的投资绩效。
第 28 章? 明确你的投资目标 ? 255
投资大师知道他为什么投资: 他在追求精神刺激和自我实现。 他知道他的目标是什么。 要想成功, 你必须首先明确你的投资目标。
第 29 章? 你要衡量什么 ? 266
在你的投资领地里所有可能的好投资中, 你怎么找到一个好的买入对象? 是什么让一个本垒打区别于另一些本垒打? 你的理想投资就是符合你的所有投资标准的投资, 而投资标准就是你所定义的好投资的一系列详细特征。 根据这些标准, 你可以衡量任何特定投资对象的质量。
第 30 章? 获得无意识能力 ? 280
如果你已经按部就班地走过了之前的所有步骤, 你现在应该在你所选定的投资领地中处于一种有意识能力状态。 成功地“交学费” 意味着逐渐进入无意识能力状态, 让遵守所有法则变成你的第二天性。
第 31 章? 这比你想的容易 ? 287
业绩的提高并不是采纳制胜投资习惯的唯一好处。 你还可以更从容地做出投资决策。 你甚至可能发现投资有利于你保持心态的平和,不再是一件令你紧张的事情。 在看到别人的成功时, 你不会再羡慕、迷惑和自我怀疑。 你可能会想:“哦, 这是种有趣的投资方式……但不是我的方式。” 你不会再随着“市场先生” 的情绪变化摇摆不定,大喜大悲。
后? 记? ?参考信息 ? 290
附录一 ? 23 个制胜投资习惯 ? 302
附录二? 两位投资大师的业绩 ? 305
致? 谢 ? 311
前言/序言
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