股神與巨鱷: 嚮巴菲特學價值投資、嚮索羅斯學冒險獲利 (典藏版) 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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林汶奎 著

圖書標籤:

• 價值投資
• 巴菲特
• 索羅斯
• 投資策略
• 金融
• 股市
• 投資理財
• 經典
• 投資大師
• 典藏版

齣版社： 上奇時代

ISBN：9789863754152

商品編碼：16077623

包裝：平裝

開本：25開

齣版時間：2015-08-19

頁數：304

正文語種：繁體中文

內容簡介

◎ 同時學習兩位當代大師的投資智慧與精髓
◎ 上下篇各6章，從經典故事帶入投資哲學、經典祕訣

一次讀通兩位當代傳奇人物的投資祕訣
練就進入股市的必備心法
麵對金融巨變、經濟動盪
一樣能聰明獲利賺大錢

投資旨在挖掘投資對象的真正價值，並非單純為瞭獲利。一夜暴富不是我追求的目標。－華倫．巴菲特

當有機會獲利時，韆萬不要畏縮不前。當你對一筆交易有把時，就要給對方緻命一擊。－喬治．索羅斯

金融情勢瞬變，如何不聞雞起舞、追高殺低？
投資風險難料，應該擁抱它或是規避它？
本書忠實呈現巴菲特與索羅斯的投資智慧精髓
如同兩位大師躍然紙上
學會他們的思考模式
你也能多頭賺到飽、空頭擁現金！

作者簡介

■作者簡介

林汶奎

?知名財經圖書作傢
?資深編輯
?主要從事財經、管理、社科類的圖書策劃和創作。

著作：
《日本核危機啟示錄》
《最陰謀》
《華爾街金融危機》
《轉危為機︰當金融危機影響中國，我們怎麼辦》
《巴菲特的財富傳奇》
《索羅斯的財富傳奇》
《美國金融危機的幕後元兇》
《經濟突圍》

目錄

上篇 巴菲特的投資哲學

第一章　人生哲學大於投資哲學
第二章　必須注重企業的內在價值
第三章　利用市場，而不是被市場利用
第四章　集中投資與長期投資的巴氏哲學
第五章　危機意識永遠大於投資迴報
第六章　用理性去贏得最終的勝利

下篇 索羅斯的投資哲學
　
第七章　用人生哲學指導投資哲學
第八章　追蹤市場的目的是改善自己的投資模式
第九章　風險管理是最大的投資哲學
第十章　經濟危機是最好的贏利時刻
第十一章　不要拘泥於市場規則
第十二章　總結金融大鱷一生的投資法則

價值的堅守與市場的搏擊：一部探索投資哲學與實戰策略的指南 本書並非關於“股神”巴菲特與“巨鰐”索羅斯的直接傳記或技巧手冊，而是深入剖析兩大投資流派——價值投資與趨勢交易（或稱作宏觀對衝）——背後核心邏輯、思想體係及其在現代金融市場中的應用與局限性的一部深度探討之作。 在這部力求詳盡的著作中，我們將抽絲剝繭，剖析驅動全球資本市場運轉的底層邏輯，並為讀者構建一個清晰的框架，以理解如何在復雜多變的環境中做齣理性且高效的投資決策。本書聚焦於投資哲學的高度提煉與跨領域思維的融閤，而非對特定人物操作手法的簡單復刻。 第一部分：價值的基石——構建堅不可摧的分析框架 本篇的核心在於重申“價值”作為一切理性投資的起點和終點。我們不直接教授如何“像巴菲特那樣”篩選股票，而是深入探討價值的本質、估值的科學性與藝術性。 第一章：重新定義內在價值 內在價值並非一個靜態的數字，而是一個動態的預期。本章將深入探討如何超越傳統的市盈率（P/E）和市淨率（P/B）陷阱。我們將詳細闡述： 資本迴報率（ROIC）的深層含義： 分析企業創造超額利潤的護城河（Moat）的結構性特徵。這包括無形資産（品牌、專利）、轉換成本、網絡效應以及成本優勢的量化評估。我們探討的是“什麼樣的企業結構能夠持續産生高於平均水平的迴報”，而非僅僅查看曆史數據。 現金流摺現（DCF）模型的敏感性分析： 重點不在於得齣精確的未來現金流預測，而在於理解不同增長假設和摺現率如何影響估值範圍。我們將展示如何通過情景分析，為投資決策設置安全邊際，認識到預測的局限性。 競爭優勢的生命周期管理： 探討“護城河”並非永恒。一個偉大的公司可能因為技術顛覆或監管變化而迅速衰落。本章引入瞭“競爭優勢的衰減模型”，要求投資者持續評估其持倉的持續盈利能力。 第二章：理性決策與行為偏差的對抗 價值投資的失敗往往源於人性的弱點而非分析的錯誤。本部分側重於構建一個不受市場情緒乾擾的決策體係： 安全邊際的哲學思考： 安全邊際不應隻是價格上的摺扣，更應是信息和認知上的超前。我們探討如何在信息對稱的市場中尋找認知上的不對稱，即發現“市場先生”尚未充分定價的結構性錯誤。 周期性思維與耐心資本： 市場存在著信心的周期。本書詳細分析瞭“熊市”如何為長期投資者提供獲取優質資産的黃金機會，以及“繁榮期”的警示信號。重點在於如何管理投資者的預期時間跨度，將時間視為最大的盟友。 逆嚮投資的心理壁壘： 真正睏難的不是找到被低估的股票，而是敢於在所有人恐懼時買入，在所有人貪婪時賣齣。本章引入瞭社會心理學中的從眾效應和羊群行為理論，為讀者提供工具來識彆和抵抗這些本能反應。 第二部分：駕馭波動——理解市場動量與風險管理 本篇將視角轉嚮市場的宏觀結構和波動的管理藝術，探討如何理解市場情緒和係統性風險，從而在追求超額迴報時，實現風險的有效隔離。這部分內容側重於宏觀環境的理解、風險的識彆與對衝策略的邏輯基礎，而非具體的做空技術。 第三章：宏觀敘事的構建與解構 有效的宏觀分析旨在把握驅動資産價格變動的核心驅動力，而不是盲目追逐短期熱點。 貨幣、信貸與流動性分析： 深入剖析央行政策、利率變動和全球流動性如何影響不同資産類彆的相對吸引力。我們關注的是“資金的去嚮”和“成本的變化”，而非對特定經濟數據的短期解讀。 地緣政治與監管風險的量化： 探討地緣政治緊張局勢和監管環境變化如何通過改變行業的競爭格局或市場準入條件，對企業價值産生結構性影響。這要求投資者像戰略分析師一樣思考，預測政策的長期影響路徑。 通脹/通縮預期的影響： 分析不同宏觀環境（高通脹、低增長或滯脹）下，不同類型的資産（實物資産、成長股、價值股）的彈性差異。 第四章：風險對衝與動態資本配置 風險管理是確保投資本金得以留存的核心要素。本章探討如何係統性地管理下行風險。 風險預算與壓力測試： 強調投資組閤管理中，風險暴露的清晰界定遠比收益目標更重要。學習如何為投資組閤設置明確的“風險預算”，並對極端市場事件（如2008年或2020年初的衝擊）進行壓力測試。 資産相關性的動態變化： 傳統的分散投資假設在市場恐慌時，相關性趨近於一。本章分析瞭在不同市場周期中，不同資産類彆（股票、債券、商品、另類資産）之間的相關性如何變化，以及如何利用這種變化進行真正的風險分散。 頭寸規模的藝術： 探討如何根據投資的確定性和市場波動性來確定倉位大小。高確定性的機會應給予更高的權重，但同時必須限製任何單一風險來源可能對總資本造成的影響。這不是關於“滿倉”或“空倉”，而是關於“風險單位”的精確控製。 第三部分：思維的融閤——跨越邊界的長期視角 本書的最終目標是幫助讀者超越單純的“價值買入者”或“趨勢追隨者”的標簽，建立一個更具彈性和適應性的投資心智模型。 第五章：適應性投資與持續學習 市場環境總是在進化，僵化的投資哲學注定會被淘汰。 技術變革對傳統估值模型的衝擊： 探討高科技、輕資産企業的特點，及其對傳統現金流摺現模型的挑戰。如何評估那些尚未盈利但擁有巨大潛在市場空間的創新型企業的價值？這需要融閤對技術趨勢的深刻理解。 從“正確”到“有效”的轉變： 投資的最終目標是産生實際迴報，而非證明分析師的智力優越性。本章探討瞭何時需要根據新的信息修正既有判斷，並討論瞭“認錯”的成本與收益。 構建個人投資憲章： 引導讀者根據自身的財務狀況、風險承受能力和人生目標，製定一套獨一無二的、書麵化的投資決策準則。這套準則應包含買入、持有、賣齣以及組閤再平衡的具體觸發條件，以確保紀律性。 總結： 本書緻力於提供一個深度思考的框架，而非一套即插即用的操作工具。它要求讀者深入理解驅動價值創造的經濟學原理，同時掌握識彆和管理市場係統性風險的方法論。通過對內在價值的堅守與對市場波動的清醒認知，讀者將能構建起一套適應未來不確定性的、成熟的投資策略。

評分☆☆☆☆☆

這本書的結構設計堪稱一絕，它沒有將兩者割裂開來，而是通過精妙的案例對比，展現瞭投資哲學的互補性。我發現，高明的投資者往往不是隻學一種流派的。例如，在識彆優質標的（巴菲特擅長）之後，如何利用衍生工具來對衝潛在的係統性風險（索羅斯的思路），或者在等待價值迴歸的過程中，如何利用宏觀判斷來優化倉位配置。書中將這兩種看似對立的哲學巧妙地編織在一起，形成瞭一個完整的風險收益光譜。對於我個人而言，最大的收獲在於找到瞭一個平衡點：如何在堅持價值底綫的同時，保持對市場非理性的敏感度。這種“守正齣奇”的思路，比單純模仿任何一位大師都要來得實用和接地氣，它提供的是一個思考框架，而非僵硬的公式。

評分☆☆☆☆☆

整體而言，我強烈推薦給所有在金融市場中尋求進階的讀者。它不是那種能讓你一夜暴富的“秘籍”，而是一部紮實的“內功心法總綱”。它教你如何像巴菲特一樣建立堅實的信心，如何像索羅斯一樣保持敏銳的嗅覺，更重要的是，如何將這兩種力量整閤到你自己的投資體係中去。這本書的價值在於構建瞭多維度的視角，讓你不再是單嚮度地看待市場波動。它提醒我們，市場既有可預測的理性價值，也有不可避免的非理性狂熱，而成功的投資者，必須能同時在這兩種環境中生存和獲利。讀完之後，我感覺自己對資本世界的理解，從平麵拓展到瞭立體，視野開闊瞭不止一個維度。

評分☆☆☆☆☆

不得不提的是，這本書的語言風格有一種老派學者的嚴謹，但敘事卻充滿瞭現代商業的活力。它避免瞭那些晦澀難懂的數學模型，轉而用深入淺齣的比喻和曆史軼事來闡釋復雜的金融概念。閱讀過程非常順暢，像是聽一位經驗豐富的導師在身邊娓娓道來，而不是麵對一本冷冰冰的教科書。特彆是對於“機會成本”和“認知邊界”的探討，寫得尤為透徹。它不僅僅關注“如何賺錢”，更深層次地探討瞭“為什麼要這麼做”。這種對投資本質的追問，使這本書的價值超越瞭單純的投資指南，更像是一部關於決策科學的哲學著作。每讀完一章，都會停下來反復思考，感覺自己的心智被磨礪得更加清晰銳利。

評分☆☆☆☆☆

這本書簡直是金融市場的一本“武林秘籍”！它巧妙地將兩位截然不同的投資大師——巴菲特和索羅斯——的精髓融為一爐。讀完後，我感覺自己像是在修煉一套完整的內功心法。巴菲特的價值投資理念，那種沉穩、耐心的“老莊哲學”，教我如何在喧囂的市場中保持清醒，尋找那些被低估的寶石。特彆是書中對企業護城河、內在價值的深入剖析，讓我對長期持有的意義有瞭更深刻的理解。這部分內容讀起來如同品一杯醇厚的紅酒，需要時間去體會，但迴味無窮。它不僅僅是教你選股，更是在塑造一種麵對金錢的正確心態，讓人不再輕易被短期的市場波動所左右，而是專注於企業本身的成長性。這種定力，在如今這個信息爆炸的時代，顯得尤為珍貴。它讓我明白瞭，真正的財富積纍，是一場馬拉鬆，而非百米衝刺。

評分☆☆☆☆☆

另一半關於索羅斯的部分，則完全是另一種激動人心的體驗，仿佛進入瞭高速公路上的F1賽車場。如果說巴菲特是穩健的陸軍司令，那麼索羅斯就是靈活多變的海軍上將。書中對宏觀對衝策略的講解，雖然涉及復雜的金融衍生品和匯率博弈，但作者的敘述方式極具畫麵感，讓人很容易抓住核心邏輯。我尤其欣賞它如何解釋“反射性理論”——市場預期如何反作用於現實，從而形成泡沫或恐慌。這部分內容讀起來，腎上腺素飆升，它挑戰瞭傳統金融學中“有效市場假說”的根深蒂固的觀念。它教導的不是“買入並持有”，而是如何洞察結構性的失衡，並敢於在風險可控的前提下，進行大膽的逆嚮操作。這對於希望在市場周期性轉換中捕捉到超額收益的人來說，無疑是醍醐灌頂的一劑強心針，讓人意識到風險管理和市場預判同等重要。