发表于2024-11-22
为什么你在股市上赚不到钱?为什么别人在股市上赚得到钱?
投资成功与否,取决于你思考的逻辑和行动的经验。变幻莫测的市场局势,轮回波动的内外环境,永远不变的是投资者始终变化的视角和体验。投资者如何结束“往回看,机会都很多;往前看,机会都很少”的梦魇?
这是一本“聊”出来的投资“论语”
本书作者、雪球的创始人方三文,是互联网时代中国和股市的历者,是雪球1 600万用户的投资陪伴者。他在雪球上与聪明投资者分享的专业逻辑和实操经验,将在本书中精选呈现:
公开真实经验和绝密干货,全程陪“聊”
重新认识市场
重新认识公司
重新认识自己
公开调仓记录及买入卖出逻辑,在线陪“赌”
A股市场分析
美股实盘操作
投资组合策略
方三文
雪球ID不明真相的群众,1997年毕业于北京大学,先后在南方报业集团和网易公司工作,2010年创办投资网站雪球,2017年创立了雷石价值基金。入选《财富》中文版2012年""中国40位40岁以下的商界精英""。
雪球是中国*大的互联网投资者社区,为千万投资者提供实时行情、新闻资讯、投资策略和交易服务。
序言
部分 投资理念
章 认识市场
你见过“主力”吗? / 4
玩真的 / 4
我和你 / 6
资产管理的工作框架 / 7
关于投资能力 / 9
机会越少,赚得越多 / 12
你见过“主力”吗? / 14
投资:在50%~100%之间 / 15
我眼中没有的东西 / 16
股市中的不可能/18
预期与市场,收益、风险与波动 / 19
股市与“赌徒” / 20
难以把握的周期 / 23
一个营业部老总的观察 / 24
如果时间回到2014年9月 / 27
A股是好的股市? / 28
中国股市是好的股市 / 28
旗帜鲜明地赞成A股扩容 / 29
好的资本市场是怎样的? / 33
股市中的市场情绪 / 34
炒股大的悲剧 / 35
稳定压倒一切 / 36
理想的股市具备哪些特征/ 36
为什么好公司让外国人买走了? / 37
关于牛市那些事 / 41
A 股是不是不重视分红? / 44
大盘蓝筹股 “ 盘子太大,炒不动”? / 49
投资问道 / 54
在美股上市有啥好处? / 56
美国资本市场“ 小人”多 / 56
中概股私有化会搁浅吗? / 58
的中国上市公司在哪里? / 60
中国概念股钱多成灾 / 61
如果,如果 / 66
民间低手看宏观 / 67
民间低手看宏观 / 67
改革与股市 / 68
怎样应对通缩? / 69
谈货币供应与价格 / 69
贫富的错觉 / 70
谈金融风险 / 70
谈通货膨胀和资产泡沫 / 70
谈盈亏同源 / 72
市场语录 / 73
第二章 认识公司
互联网投资方法论 / 78
关于互联网公司投资的一些看法 / 78
社交网络的盈利模式 / 84
致命的顺序 / 86
关于互联网竞争格局 / 88
流量≠用户 / 89
更关注价值而非用户体验 / 90
某互联网人士的用户黏性四层论 / 90
好生意与好商业模式 / 91
餍足的需求 / 91
恼人的模式
谈好生意
投人与投公司 / 98
谈公司治理 / 98
谈投人 / 98
谈管理 / 98
企业家的抱怨 / 101
估值都是浮云? / 102
估的什么值? / 102
高估未必要卖出 / 105
估值都是浮云 / 106
怎样估值 / 108
买入卖出的诱惑 / 108
佳投资时机:市场规模与利润率双升 / 108
谈卖出 / 110
谈买卖时点 / 111
卖了“ 原告”买“ 被告” / 111
关于卖出的致命诱惑 / 114
投资策略与总结 / 119
投资体系建设与展望 / 119
我比巴菲特早两年投资比亚迪 / 120
为什么中国的价值投资者都买贵州茅台 / 124
大而不倒,市值重要吗? / 127
苹果市值会超过1 万亿美元吗? / 127
谈公司扩张 / 130
You ask me, I ask who? (你问我,我问谁?) / 130
也说说“ 万宝华之争” / 131
在奥马哈能学到什么 / 132
我们去找白送的公司吧 / 135
公司语录 / 137
第三章 认识自己
股市众生相
在股市你能做的三件事 / 144
为什么你在股市上赚不到钱? / 146
为什么你能在股市上赚到钱? / 152
让你赚得爽的股票是哪只? / 155
让你亏得惨的股票是哪只? / 156
你投资生涯中“ 神”的一次操作是什么? / 158
你定投时间长的一只基金是什么? / 159
你持有时间长的一只股票是什么? / 161
你真的是反指吗? / 161
从满眼好股到满眼烂股 / 162
散户提升自我认知的正确姿势 / 164
投资理念语录
第二部分 投资组合
第四章 资产配置
你如何能在投资中赚到钱?
人生投资的资产动态平衡 / 176
基金投资者为什么亏损? / 178
简单的收益率进阶之道 / 180
适合懒人、笨人的投资办法 / 181
我的基金投资组合:中国好资产 / 185
要配置,不要下注 / 186
散户的生存之道 / 188
资产配置的实验和总结 / 192
谈定投 / 195
汇率与资产配置 / 195
谈债券类资产配置 / 196
悬赏征集好资产
股灾前求推荐分级A / 197
请推荐一只场外公募基金 / 198
A股实盘
A 股版投资 / 202
“为国护盘” / 203
第五章 选股
买股票就是买公司
2013 年6 月“ 苹果”换成“ 特斯拉” / 208
谈腾讯 / 210
谈Facebook / 214
谈陌陌 / 217
谈微博 / 219
谈好未来 / 223
谈 / 223
谈Twitter / 224
谈百度 / 224
谈欢聚时代 / 225
谈特斯拉 / 225007
谈苹果 / 226
谈网易 / 227
谈东方财富 / 228
谈头条 / 229
谈几大电商巨头 / 230
谈诺亚财富 / 231
谈民生银行 / 214
谈大成纳斯达克100 指数 / 231
谈易车网 / 231
谈在富士康上亏钱 / 232
谈搜狐 / 232
谈途牛 / 233
谈点评类公司 / 233
谈媒体类公司 / 234
谈奇虎360 / 235
谈雅虎 / 236
谈新浪 / 238
谈盛大私有化 / 240
第三部分 问答与雪球方法论
第六章 问答
赚钱与亏钱
有没有收取分红超过本金的股票? / 240
总结一下你在海外赚钱的原因 / 246
你有海外投资亏钱的经历吗 / 246
听说A 股不好赚钱,美股、港股比较好赚钱? / 249
第七章 雪球方法论
谈雪球 / 256
岛 / 257
滚雪球的常识 / 258
大卫,不可以! / 260
继续吹牛/ 263
神出鬼没 / 269
近有什么股票推荐 / 270
雪球是如何滚起来的 / 272
没有“ 人,雪球如何滚下去? / 276
雪球的价值 / 280
大家好,我是@不明真相的群众。
我是做什么的?请看我的名片。
对啊,我的主业是在一个叫“雪球”的网站或者APP 陪聊。
我统计了一下,从网站上线至今,我在雪球发了25 033 条帖子。在这25 033 条帖子里面,我自己发布的主帖只有3 276 条,也就是说, 绝大多数是对别人帖子的跟帖。
当然,我的25 033 条帖子发出去,收获的回帖那就多了去了, 有几十万条之多。
聊些啥呢?主要聊的是投资,关于投资理念,关于行业,关于公司。
聊那么多,是因为我是话痨吗?其实,陪聊除了排解寂寞,主要是出于功利的需求。
首先, 作为曾经靠码字为生的人,我认为跟帖比主帖更有价值, 聊天比发文章更有价值。发文章的主要价值是为了证明自己多牛,聊天的主要价值却在于发现自己多傻。但是,这个聊天有一个前提,就是聊天对象不固定,意见来自不确定的对象。如果把聊天对象限定在熟人关系圈,进步就停滞了。
其次, 作为现在靠“赌博”为生的人,我认为“赌技”的提升, 主要受益于聊天。因为在投资方面,发现自己傻比证明自己牛的价值大10 000 倍!
我曾经跟很多像巴菲特这样的投资大师聊过,收益很大。但是,发自内心地说,还是在雪球上跟人聊的几十万条帖,收益更大。
陪聊之外,可以说说我的副业—“陪赌”。
我是如何“赌”的呢?可以看看我的三个投资组合。
一是A 股版投资;二是港股实盘;三是美股实盘。
像我这样,公布自己所有持仓和买卖行为的“赌徒”,放眼全世界,估计也算奇葩了。让人欣慰的是,
在雪球上这样的奇葩还真不少,现在雪球上有超过110万个投资组合!
不只如此,我近成立了一只私募基金,叫作雷石价值基金,真刀实枪地参与了资产管理这个和平年代刺激的游戏。雪球上运行着近200只私募基金,大部分基金的基金经理都是像我一样的雪球用户!
之所以想把陪聊、陪“赌”的内容结集成书,其实是想相对地梳理自己的投资理念,那么,我的投资理念是啥?
这个问题,有一个叫“大道小岛”的雪球用户在2017 年8 月3 日也问过我:
方丈,能用三句话总结一下你的投资精髓吗?
我的回答是:
找到好公司(靠长期积累的眼光);碰到合适的买入时机(靠运气和耐心);持有(靠对公司的理解和对市场波动的理解)。
我再展开解释一下:
(1)我认为买股票就是买公司,投资者能够做的主要工作是寻找优质的公司,优质的公司可能拥有好的行业处境、好的商业模式、的治理结构和企业文化。限于每个人的能力不同,每个投资者能够有认知的优质公司数量是非常少的,对,非常少,一辈子能有十家八家就算非常多了。本书中关于公司的探讨,就是寻找公司的过程。
(2)优质的公司能够以合适的价格甚至优惠的价格买入当然是理想的,但这并不容易,所以只能靠运气和耐心,比如,整个市场出现低估,或者个股出现“黑天鹅”事件。投资者可以祈求自己有好运能获得这样的机会,但也不能妄想自己永远会有这样的机会。本书还有大量关于市场和个股买入机会的内容,结论也很简单:完美的买入机会可遇不可求。(3)长期持有优质公司才能获得足够大的回报,那么如何做到长期持有?需要重视两点:一个是对公司的认识,你只有相信公司长期的价值才可能长期持有;二是对市场波动的认识,认识到市场波动无法把握,你就不用去妄图“高抛低吸”赚市场的钱。这本书里关于市场的部分,主要就是探讨投资者跟市场的关系,结论就是:股价涨跌无法预测,投资者应该放弃赚市场钱的企图。
(4)如果没有能力寻找的公司,没有耐心等待合适的买入机会,那么是不是就不能投资了?也并不是这样,这本书里关于资产配置的部分,就是探讨资产配置这种适合非专业投资者的投资方法,结论也比较简单:不择时不择股,你就跑赢了大多数人。
陪聊、陪“赌”都是不错的人生体验。当然,也有不愉快的时候,主要是大家忘了有价值的是发现自己傻,转而去证明自己牛。这就麻烦了。
若是如此,我倒也有处理的办法:
别人说他的股票好,我说:您厉害,您赚得多!
别人说我的股票烂,我说:您厉害,您赚得多!
别人说他的水平高,我说:您厉害,您赚得多!
别人说我的水平差,我说:您厉害,您赚得多!
这时候,一般就会陷入深深的沉默……
所以我选择这句话作为本书的书名:
您厉害,您赚得多!
方三文
写于2017年8月16日
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评分方丈厉害,赚得多!
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评分感觉还不错
评分不错!书的质量很好
评分没看呢
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