正版创价值狙击——股市基本面实战(升级版)9787509647691李卫红 余来文 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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李卫红 余来文 著

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店铺： 玄岩璞图书专营店

出版社： 经济管理出版社

ISBN：9787509647691

商品编码：27859303416

包装：平装-胶订

出版时间：2017-01-01

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基本信息

书名：价值狙击——股市基本面实战(升级版)

定价：58.00元

作者：李卫红 余来文

出版社：经济管理出版社

出版日期：2017-01-01

ISBN：9787509647691

字数：

页码：

版次：1

装帧：平装-胶订

开本：16开

商品重量：0.4kg

编辑推荐

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本书作者李卫红是证券投资人士。1993年毕业于中南财经大学，获金融学学士学位；1998年毕业于厦门大学，获经济学硕士学位。先后就职于长城证券研究所、大鹏证券投行部和数家知名证券阳光私募投资公司负责证券研究和投资工作。中国首批考盘证券分析师，价值投资模式化*人。现任深圳贝莱德投资顾问有限公司董事长。余来文是江西财经大学应用经济学博士后、博士生导师，野文投资管理有限公司董事长，文字传媒董事长。曾在海王集团、远望谷股份、飞尚集团等公司工作，历任总经理助理、副总经理、总经理职务。

本书在理论思索的基础上结合了大量实战案例，并结合上市公司发展成长的曲折过程，进行投资时机的探讨，该类具有典型代表意义的案例汇集对读者的投资思路进行正确的引导，能够潜移默化地提高读者的股市投资实战功力。

内容提要

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20162011了突破，构建了从信息到市场、从市场到操作的全流程方法体系。

（1）当我们能够对事情做出明确的预判时，不知道市场本身会对我们的预判结果有何反应，也就是“找到了真相，却依然找不到方向”。

（2）在利好或者投资机会出现时，不知道市场或股价是否已经包含或消化了这个信息，也就是信息没有被“PRICE IN”.

通过基本面研究出的投资机会，相对于交易型机会，离盘面较远，需要持有的周期，在持有期内，如果大盘方向不明或处于下跌趋势，投资者该如何应对？

目录

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目录 Content

　章　投资理念与策略

　　节 投资理念

　　第二节 投资策略

　第二章　股市大盘篇

节 投资与水池理论

第二节 中国目前各大类资产的基本情况及其相对吸引力

第三节 经济周期对大类资产收益的影响

第四节 从大类资产到股市段

第五节 大类资产与中国股市大盘走势历史案例分析

第六节 股市大盘上升和下跌的空间研究

第七节 大类资产竞争力调研分析

　第三章　投资机会（类型）

节 基本知识

第二节 行业型投资机会

第三节 行业洗牌型投资机会

第四节 企业内因型投资机会

第五节 关注度提高型投资机会

第六节 事件驱动型投资机会

第七节 相对价值套利型投资机会

第八节 长线投资与机会把握——投资机会综合分析

第四章 投资机会（阶段与策略）

节 基本知识

第二节 业绩拐点和高增长阶段投资机会

第三节 预期和落地阶段投资机会

第五章 投资线索

节 未来研究的高度重要性

第二节 寻找投资线索的大方向

第三节 投资机会的线索和筛选

第四节 储备公司步——选择受益于趋势或事件的上市公司

第五节 储备公司第二步——筛选企业的长线成长因素

第六章 买卖时机

节 投资时钟

第二节 行业季节轮动

第三节 股市投资风格轮换

第四节 实战中的投资时机把握

第五节 熊市战机——2001~2005年4年熊市中的3个大级别反弹分析

第七章 研究与风险控制

节 公司估值与投资机会综合对比

第二节 通用研究技巧

第三节 正反两面研究

第四节 过程研究

第五节 风险控制

作者介绍

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李卫红，1993年毕业于中南财经大学获金融学学士，1998年毕业于厦门大学获经济学硕士，1999年成为中国首批考牌的证券分析师，综合成绩排名全国，先后在长城证券、大鹏证券等多家券商和某知名证券阳光私募公司出任研究所新兴行业部经理、投行资本运营部业务董事、投资总监等职，掌管近十亿元资产的投资运作，精通资本运营之道，熟谙机构投资者的思路和手法 ，擅长依托大趋势和强趋势投资大牛股，1999年以来长期持续推荐的云南白药和福耀玻璃*涨幅分别达到了26倍和38倍，2008年底基于深入的基本面研究左侧挖掘并投资了中恒集团，获利10倍，2010年投资精功科技，2013年重仓网宿科技，均获利数倍。李卫红，1993年毕业于中南财经大学获金融学学士，1998年毕业于厦门大学获经济学硕士，1999年成为中国首批考牌的证券分析师，综合成绩排名全国，先后在长城证券、大鹏证券等多家券商和某知名证券阳光私募公司出任研究所新兴行业部经理、投行资本运营部业务董事、投资总监等职，掌管近十亿元资产的投资运作，精通资本运营之道，熟谙机构投资者的思路和手法 ，擅长依托大趋势和强趋势投资大牛股，1999年以来长期持续推荐的云南白药和福耀玻璃*涨幅分别达到了26倍和38倍，2008年底基于深入的基本面研究左侧挖掘并投资了中恒集团，获利10倍，2010年投资精功科技，2013年重仓网宿科技，均获利数倍。

文摘

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序言

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《市场博弈：价值投资的深度解析与实战策略》 内容简介 在波谲云诡的资本市场中，投资的本质在于理解价值，把握时机。本书并非简单的技巧罗列，而是深度剖析了支撑长期投资成功的核心逻辑，为读者构建一套系统、严谨的价值投资分析框架。我们旨在揭示那些超越短期波动、驱动企业长期成长的根本性力量，并教授如何将这些洞察转化为可行的投资决策。 第一章：价值投资的哲学基石 何为真正的价值？ 价值投资并非仅仅关注低估值，而是深入探究企业的内在经济价值。本章将阐释“价值”的多重维度，包括盈利能力、资产质量、竞争优势、成长潜力以及管理层的诚信与能力。我们将区分“账面价值”与“内在价值”，探讨市场先生的非理性如何制造估值错配，为价值投资者提供套利机会。 风险与回报的辩证关系。 传统的风险评估往往侧重于波动性，而价值投资则更关注“永久性资本损失”的风险。本书将重新定义风险，将其置于企业基本面分析的框架下进行审视。我们将深入探讨安全边际的重要性，以及如何通过对企业内在价值的深刻理解来规避非系统性风险。 周期性行业与成长性行业的投资逻辑。 并非所有行业都适合价值投资的普适性方法。本章将详细解析周期性行业（如原材料、房地产）的投资特点，包括其盈利的波动性、资产周转率以及估值水平的周期性。同时，我们将探讨成长性行业的投资逻辑，重点关注其可持续的竞争优势、市场份额扩张以及盈利能力的长期提升。这两种投资风格的差异，以及如何在不同市场环境下进行切换和配置。 第二章：企业基本面深度解析——透视内在价值的脉络 财务报表的“侦探”艺术。 财务报表是企业健康状况的“体检报告”，但其背后隐藏着无数信息。本章将引导读者超越表面数据，学习如何通过利润表、资产负债表和现金流量表，挖掘企业的真实盈利能力、偿债能力、营运效率以及现金创造能力。我们将重点关注“现金为王”的理念，分析自由现金流的意义，以及如何识别财务造假的蛛丝马迹。 盈利能力的探秘：从收入到净利润的链条。 盈利能力是价值的源泉。本章将深入剖析收入增长的驱动因素、成本控制的策略、毛利率和净利率的构成及其变化趋势。我们将探讨不同行业盈利模式的差异，以及如何判断企业盈利的可持续性。 资产质量与负债结构的审视。 资产不仅仅是数字，更是企业创造价值的工具。本章将分析固定资产、无形资产、存货、应收账款的质量，以及是否存在“僵尸资产”。同时，我们将审视负债结构，分析短期负债、长期负债的合理性，以及企业财务杠杆的风险。 现金流量表的“生命线”解读。 利润不等于现金。本章将聚焦经营活动产生的现金流，分析其与净利润的差异，并探究营运资本变动对现金流的影响。我们将重点解析投资活动和筹资活动产生的现金流，从而全面评估企业的资金使用效率和融资能力。 第三章：企业竞争优势的识别与评估——构筑“护城河” “护城河”理论的精髓。 沃伦·巴菲特提出的“护城河”概念，是价值投资的基石之一。本章将深入解读不同类型的“护城河”，包括品牌优势、专利技术、网络效应、转换成本、成本优势以及规模经济。我们将学习如何识别和量化这些竞争优势，并判断其可持续性。 行业结构分析：波特的五力模型。 行业竞争环境对企业的盈利能力有着决定性影响。本章将运用迈克尔·波特的五力模型，系统分析行业内的现有竞争者、潜在进入者、替代品、供应商议价能力和购买者议价能力。通过对这些力量的分析，我们可以判断一个行业的吸引力，以及企业在其中所处的竞争地位。 管理层分析：信任与能力的双重考验。 优秀的企业离不开优秀的管理层。本章将探讨如何评估管理层的战略眼光、执行能力、诚信度以及股东导向。我们将关注管理层的薪酬结构、股权激励以及历史业绩，从而判断其是否能够为股东创造长期价值。 第四章：估值方法的多元化与实战应用 市盈率（PE）的局限与精进。 市盈率是最常用的估值指标之一，但其应用并非一成不变。本章将深入探讨市盈率的计算方式、不同计算周期的影响，以及在不同行业和不同成长阶段的应用差异。我们将学习如何运用PEG（市盈率相对盈利增长比）来修正市盈率的局限性。 市净率（PB）与市销率（PS）的补充视角。 对于一些轻资产或周期性行业，市净率和市销率能提供更有效的估值参考。本章将阐述PB和PS的计算原理、适用场景以及优劣势。 现金流折现（DCF）模型：构建内在价值的“内在逻辑”。 DCF模型是估值中最具理论基础的方法之一，它将企业未来现金流的折现值作为其内在价值。本章将详细讲解DCF模型的构建步骤，包括预测自由现金流、选择折现率、确定永续增长率，并分析不同假设对估值结果的影响。 其他估值方法：期权定价、资产重估等。 针对特殊情况，本书还将介绍其他辅助估值方法，如期权定价在某些复杂金融工具中的应用，以及对资产重估在特定行业（如房地产、资源类企业）的考量。 第五章：构建你的投资组合：风险分散与集中 投资组合理论的回归。 并非所有投资机会都应该被纳入投资组合。本章将回归投资组合的本质，探讨如何通过合理的资产配置来优化风险与回报。我们将讨论不同资产类别（股票、债券、现金）的配置比例，以及如何根据市场环境和个人风险承受能力进行调整。 集中投资与分散投资的博弈。 许多成功的价值投资者倾向于集中投资少数高质量的公司。本章将深入分析集中投资的优势（如提高盈利能力、降低交易成本）和风险（如黑天鹅事件的影响）。我们将学习如何通过精选个股来降低集中投资的风险，以及在何种情况下适度分散投资能够提升组合的稳健性。 周期性与非周期性资产的配置。 在不同的经济周期阶段，不同类型的资产表现各异。本章将指导读者如何识别经济周期，并据此调整投资组合中周期性与非周期性资产的比例。 第六章：买入、持有与卖出的策略艺术 “便宜货”的发现与耐心等待。 价值投资的核心在于以低于内在价值的价格买入。本章将教授如何识别市场上的“便宜货”，以及如何克服心理障碍，在市场恐慌时勇敢买入。我们将强调耐心的重要性，理解价值的实现需要时间。 “伟大的公司，合理的价格”原则。 并非所有便宜的公司都值得买入。本章将聚焦于那些具有优秀基本面、强大竞争优势且估值合理的公司，并深入探讨“伟大的公司，合理的价格”的投资理念。 长期持有的智慧与“好公司”的定义。 价值投资的精髓在于长期持有。本章将阐述长期持有的优势，包括复利效应、降低交易成本以及避免市场噪音。我们将探讨如何识别真正“好”的公司，并分析持有至价值实现的退出策略。 何时卖出？“安全边际消失”的信号。 卖出股票并非易事，本书将提供清晰的卖出信号，包括公司基本面恶化、估值过高导致安全边际消失，以及出现更好的投资机会。我们将分析不同的卖出场景，并强调卖出决策的理性与纪律性。 第七章：投资心理学与风险管理 克服贪婪与恐惧：投资者心理的陷阱。 投资者的心理状态对投资决策具有巨大影响。本章将剖析贪婪、恐惧、羊群效应、确认偏差等常见的心理陷阱，并提供克服这些心理障碍的实用方法。我们将强调独立思考和理性决策的重要性。 情绪化交易的危害与纪律性投资。 情绪化的交易行为往往导致亏损。本章将深入分析情绪化交易的成因，并提倡建立一套严格的投资纪律，包括止损、止盈、定期复盘等。 风险管理的艺术：从个体投资到组合风险。 风险管理贯穿于投资的始终。本章将从个体股票风险到整个投资组合的风险进行全面分析。我们将探讨头寸控制、分散化、止损策略等风险管理工具，并强调构建一个能够抵御市场波动的稳健投资组合。 第八章：从宏观到微观：投资的全局观 宏观经济环境的影响。 宏观经济环境是影响企业经营和股票市场的重要因素。本章将分析利率、通胀、经济增长、货币政策等宏观因素如何影响企业的盈利能力和估值水平。 行业发展趋势的洞察。 投资于具有长期发展潜力的行业，能够为投资者带来丰厚回报。本章将指导读者如何识别新兴行业、衰退行业以及转型中的行业，并分析其背后的驱动因素。 政策法规与行业监管。 政策法规的变化对特定行业和企业可能产生重大影响。本章将探讨如何关注政策动态，并评估其对企业经营的潜在风险和机遇。 结语 《市场博弈》旨在为投资者提供一个清晰、系统且实用的价值投资指南。通过深入理解企业基本面、掌握估值方法、识别竞争优势，并辅以有效的投资心理和风险管理策略，投资者能够在这个充满挑战的资本市场中，更自信地进行投资决策，追求长期的、可持续的财富增长。本书强调的不仅仅是“知道”，更是“做到”，鼓励读者将理论付诸实践，在实践中不断精进。

评分☆☆☆☆☆

拿到这本书的封面，最先映入眼帘的就是“创价值狙击”这四个字，感觉一股力量扑面而来，仿佛看到了无数金光闪闪的股票代码在眼前跳跃。我一直觉得，炒股就像是一场探险，而基本面分析就是我们手中的地图和指南针。这本书名就直击了我内心深处的渴望——找到那些被低估的、真正有潜力的价值股，然后精准地“狙击”它们。虽然这本书的作者名字我之前没有特别熟悉，但“实战”和“升级版”这样的字眼，让我对内容充满期待，希望它能带来一些股市老手才会懂的、不落俗套的实操技巧，而不是那些泛泛而谈的理论。毕竟，理论再好，也抵不过在市场实战中的真金白银检验。我特别想知道，这本书是如何将复杂的财务报表和行业分析，转化为一套切实可行、易于理解的选股策略的。是会讲解如何识别“价值陷阱”，避免被表面的繁荣所迷惑？还是会分享一些独特的数据分析方法，帮助我们挖掘出隐藏在冰山下的真正宝藏？我脑海里已经开始勾勒出这本书的模样：清晰的图表、翔实的案例、以及作者们在股海沉浮多年的宝贵经验。希望这本书能成为我投资路上的得力助手，帮助我在这片充满机遇和挑战的股市海洋中，找到属于自己的那片价值沃土。

评分☆☆☆☆☆

这本书给我的感觉，就像是一位经验老道的“猎人”，在广阔的股市丛林中，用最敏锐的嗅觉和最精准的武器，捕捉那些被市场忽略的“价值猎物”。“狙击”这个词本身就充满了动感和策略性，让我联想到那些果断出击、一击必中股市高手们的身影。我非常期待书中能够分享一些识别“低估值陷阱”和“成长潜力股”的独到见解。很多时候，股票价格的低廉并不代表它就是价值洼地，而真正的价值往往隐藏在那些被市场暂时冷落，但却拥有强大内在驱动力的企业身上。这本书是否会提供一些非传统的分析维度，比如观察企业文化、管理层能力、行业格局变化等，来发掘这些“潜力股”？我设想着，书中可能会有大量真实的案例分析，通过对一些曾经被低估，后来大幅上涨的股票进行深度剖析，来展示作者的分析逻辑和实操过程。这种“由果溯因”的学习方式，对我来说是极具吸引力的，因为它能够让我更直观地理解基本面分析的精髓，并将其内化为自己的投资能力。我希望这本书能带我走进一个更加理性、更加深刻的股市投资世界。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，我对于很多市面上的炒股书籍都抱有一种审慎的态度，因为“实战”这两个字说起来容易，但真正落地执行却充满了挑战。而这本书的标题“股市基本面实战(升级版)”瞬间抓住了我的眼球，让我觉得它并非空谈理论，而是真正根植于市场需求的。我迫切想知道，作者是如何将抽象的基本面概念，转化为具体可操作的投资决策流程的？书中是否会讲解如何构建自己的“选股模型”？比如，如何设定一套量化的标准，来筛选出符合“价值狙击”条件的股票？这其中涉及的财务指标、行业数据，又该如何收集和解读？我特别希望能够看到书中关于“如何判断趋势”的讨论，基本面分析固然重要，但结合市场趋势进行买卖时机的选择，同样至关重要。这本书是否会提供一些关于技术分析与基本面分析相结合的思路？又或者，它会强调在不同的市场环境下，基本面分析的侧重点会有所不同？我对这本书寄予厚望，希望它能像一本武功秘籍，揭示股市制胜的关键法门，帮助我在真实的交易环境中，少走弯路，多些收获。

评分☆☆☆☆☆

翻开这本书，我立刻被一股浓厚的学术气息所吸引，这和市面上很多充斥着“一夜暴富”口号的投资书籍截然不同。作者的语言严谨而专业，仿佛一位经验丰富的教授，在娓娓道来股市的运行规律。我尤其关注书中关于“估值体系”的章节，这对我来说一直是投资中最棘手也最关键的一环。很多时候，我们能够识别出有潜力的公司，但如何科学地判断它的合理价格，却常常让我感到迷茫。这本书的介绍让我看到了希望，它似乎提供了一种系统性的估值方法，能够帮助读者在纷繁复杂的市场环境中，建立起一套属于自己的、逻辑清晰的估值框架。我猜测书中会详细讲解市盈率、市净率、现金流折现等经典估值工具的应用，但更重要的是，它会深入探讨如何根据不同行业、不同公司的特点，对这些工具进行灵活的调整和组合。此外，关于“风险管理”的部分也让我倍感期待。在追求价值的同时，如何有效地规避风险，确保本金的安全，是每一个投资者都需要认真思考的问题。我希望这本书能提供一些实用的风险控制策略，比如止损、仓位管理等方面，让我能够更加稳健地进行投资。

评分☆☆☆☆☆

这本书的名字，让我脑海里立即浮现出“精准打击”、“高效获利”的画面。我一直相信，投资股票的本质是投资一家优秀的企业，而“基本面”正是衡量企业价值的基石。这本书的“创价值狙击”和“实战”字眼，无疑让我嗅到了“真功夫”的味道。我最想从中学习到的，是如何在海量的信息和复杂的市场环境中，快速而准确地识别出那些真正具有“创价值”潜力的公司。这是否意味着书中会分享一套独特的方法论，来辨别那些被市场低估，但未来具有强劲增长动能的企业？我尤其好奇“升级版”的含义，是否意味着它在原有基础上，融入了最新的市场变化和分析工具？比如，在当前新经济、新业态层出不穷的背景下，传统的基本面分析框架是否需要进行调整？书中是否会讨论如何分析新兴行业的公司，如何理解科技创新对企业价值的影响？我期望这本书能提供一套系统而实用的投资框架，帮助我建立起独立思考和独立判断的能力，不再盲目追随热点，而是能够凭借扎实的分析，找到真正能够创造价值、分享价值的投资机会。