小烏龜投資智慧：投資叢林生存法則 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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伍治堅 著

圖書標籤:

• 投資
• 理財
• 價值投資
• 長期投資
• 巴菲特
• 投資哲學
• 財務自由
• 個人成長
• 投資入門
• 股市

店鋪： 悅讀時代圖書專營店

齣版社： 電子工業齣版社

ISBN：9787121333712

商品編碼：27928260205

包裝：平裝-膠訂

齣版時間：2018-03-01

基本信息

書名：小烏龜投資智慧：投資叢林生存法則

定價：68.00元

作者：伍治堅

齣版社：電子工業齣版社

齣版日期：2018-03-01

ISBN：9787121333712

字數：277000

頁碼：300

版次：1

裝幀：平裝-膠訂

開本：16開

商品重量：0.4kg

編輯推薦

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在業內廣受推崇的“實證投資者”伍治堅的又一本力作麵世瞭，本書通過真實、豐富的案例，教會讀者如何發現“狩獵者”的伎倆，提高自己的投資收益率；涵蓋瞭各種投資建議，並給齣瞭當前日益擴大到中産階級群體的資産配置建議，是他們對理財、資産增值需求的一種非常好的迴應。

內容提要

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隨著人民生活水平和收入的提高，以及投資和商業環境的持續好轉，中産階級這一群體人數也越來越多，但對於怎麼保護自己的財富以及讓她們增值，很多人還不是很清楚，甚至有些人對海外投資的興趣大增過程中，對自己天生的非理性缺乏必要的認識，在不知不覺之中經常墮入各種投資的陷阱。同時，由於自身知識的限製加上文化和語言隔閡，使得他們不小心踏入一些海外的投資陷阱，造成各種損失。本書就是幫助想進行自己資産配置和全球化投資的中産階級，以及投資意識覺醒的股民朋友，讓他們自己意識到自己可能犯的錯誤，在海外投資中做齣更為理性和正確的投資決定。

目錄

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章 位置決定腦袋1
1.1　理解激勵的作用2
1.2　案例：諾亞財富3
1.2.1　股東結構4
1.2.2　收入分析6
1.2.3　利益衝突8
1.2.4　私募股權9
1.3　辨彆好的和壞的投資建議的技巧14
1.3.1　“銷售型”投資建議的主要特點15
1.3.2　“知識型”投資建議的主要特點17
1.4　附錄：給理財顧問的問題列錶19第2章 人性本傻21
2.1　幸存者偏差22
2.2　小樣本偏見27
2.3　心理賬戶34
2.4　無處不在的錨39
2.5　贏傢的詛咒44
2.6　過度自信51
2.7　學會管住自己58第3章 投資界的造神運動63
3.1　神秘的明星：James Simons64
3.2　次貸危機造就的明星：Kyle Bass和John Paulson70
3.3　年收入超過10億美元的明星：Bill Ackman72
3.4　高學曆明星：John Hussman74
3.5　媒體和講座明星：拉裏·威廉姆斯77
3.6　投資者教訓78
3.6.1　光環效應78
3.6.2　投資大神確實存在79
3.6.3　費用80
3.6.4　挑選基金的挑戰81第4章 英雄榜的背後82
4.1　基金英雄榜靠譜嗎83
4.2　市場很難戰勝89
4.2.1　客觀評價基金業績沒那麼容易90
4.2.2　SPIVA統計結果91
4.2.3　中國的基金經理能否戰勝市場93
4.2.4　挑選基金經理的難處100
4.3　基金經理的藉口101
4.4　我們應該怎麼辦105第5章 簡單的事情復雜化106
5.1　銷售人員更喜歡賣復雜的産品107
5.2　簡單事情復雜化的案例112
5.3　結構性票據117
5.4　挪威養老基金123
5.5　大道至簡126

第6章 信息就是力量127
6.1　施羅德和努密斯之戰128
6.2　“阿剋”的信息戰133第7章 狐狸和烏鴉136
7.1　股民和券商137
7.2　嚮賭場學習140
7.3　貴在堅持145第8章 利益綁定149
8.1　黑石集團150
8.2　瑞士央行153
8.3　代理人問題155
8.4　利益綁定157
8.5　言行一緻160第9章 算命先生162
9.1　高盛的投資建議163
9.2　預測是很睏難的166
9.3　我們能靠預測賺錢嗎171
9.4　理性對待專傢預測1770章 不求好，但求貴179
10.1　越貴越好180
10.1.1　紅酒實驗180
10.1.2　花錢買教訓183
10.1.3　開跑車的基金經理185
10.2　基金經理的收費魔法187
10.3　鋼鐵俠的誘惑192
10.4　炒房的誘惑196
10.5　嚴格控製投資費用2021章 尋找風口上的豬203
11.1　私募股權簡介204
11.1.1　創業投資（Venture Capital）204
11.1.2　成長資本（Growth Captial）204
11.1.3　夾層融資（Mezzanine Finance）205
11.1.4　（Buyout）205
11.2　如何正確計算投資迴報206
11.3　貝恩資本211
11.4　Andressen Horowitz216
11.5　私募股權投資的常見誤解221
11.5.1　私募股權投資迴報更高222
11.5.2　私募股權是一種資産類型224
11.5.3　私募股權基金規模越大越好226
11.5.4　任何人都能投資私募股權2272章 嚮大咖學習230
12.1　專訪Ilia Dichev教授：投資對衝基金的真實迴報231
12.1.1　與Ilia Dichev教授對話：怎麼作齣更聰明的決策231
12.1.2　Ilia Dichev教授給中國投資者的建議240
12.1.3　作者點評240
12.2　專訪Campbell Harvey 教授：分清技能和運氣242
12.2.1　判斷量化交易策略好壞的技巧242
12.2.2　挑選基金經理的方法248
12.3　專訪Jason Hsu博士：聰明貝塔在中國251
12.3.1　小心陷入“追漲殺跌”陷阱251
12.3.2　A股中的不規則現象256
12.3.3　股市的長期迴報257
12.3.4　量化投資研究中的數據量解決方法259
12.3.5　Jason對中國投資者的建議261
12.4 專訪顧朝陽教授：基金和券商是如何聯手散戶的264
12.5　專訪威廉·伯恩斯坦：主動投資和被動投資269
結束語282

作者介紹

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伍治堅，畢業於復旦大學管理學院和新加坡國立大學商學院，特許金融分析師(CFA)，也是書本《China 88 The real China and how to deal with it》的作者（Pearson齣版）。其多年前在新加坡創立瞭五福資本投資公司，並將主要的時間和精力用於金融和經濟研究分析領域。治堅的主要研究興趣包括戰術資産配置，戰略資産配置，投資因子和行為金融學。給客戶和自己帶來瞭不菲的投資收益，其文章經常被不同媒體轉載（商業時代，路透社，經濟時代，聯閤早報等）。

文摘

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序言

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《金錢的脈搏：洞悉周期，駕馭財富浪潮》 簡介： 在瞬息萬變的現代金融世界裏，財富的增長並非綫性攀升，而更像是一種潮汐的漲落，周而復始，有跡可循。本書《金錢的脈搏》正是為你揭示這一深刻的運行規律。它不是一本提供短期投機技巧的指南，也不是一本鼓吹一夜暴富神話的寶典，而是一部引領讀者深入理解宏觀經濟周期、市場情緒波動與資産價格變動之間韆絲萬縷聯係的深度解析。作者憑藉其豐富的實踐經驗與紮實的理論功底，帶領我們穿越迷霧，直抵投資的核心——理解“為什麼”比單純的“做什麼”更為重要。 本書的核心在於“周期”二字。我們生活的世界，從自然界的四季更迭，到人類社會的經濟發展，都遵循著一係列或長或短、或顯性或隱性的周期律。金融市場，作為人類經濟活動的縮影，其錶現尤為突齣。無論是經濟的繁榮與衰退，利率的升降，還是通貨膨脹的起伏，亦或是投資者情緒的樂觀與悲觀，它們都以不同的速度和幅度，編織成一幅幅動態的周期圖景。理解這些周期，就像掌握瞭一張海圖，能夠幫助我們預判即將到來的風暴和洋流，從而更有效地駕馭自己的財富之舟。 《金錢的脈搏》開篇便從宏觀經濟的基石入手，深入淺齣地闡釋瞭經濟周期的形成機製。從凱恩斯主義的有效需求理論，到貨幣主義的貨幣供應影響，再到奧地利學派的資本結構錯配，作者梳理瞭不同經濟學流派對周期現象的解讀，並最終引導讀者認識到，周期並非偶然，而是多種力量閤力作用下的必然結果。本書詳細剖析瞭經濟周期的不同階段：擴張期、頂峰、收縮期和榖底。在擴張期，企業盈利增長，就業機會增加，消費者信心高漲，資産價格普遍上漲；而在收縮期，經濟活動放緩，失業率上升，企業麵臨睏境，資産價格承壓。作者強調，認識到我們正處於哪個階段，是做齣明智投資決策的首要前提。 緊接著，本書將目光投嚮瞭金融市場的微觀運作。它深入探討瞭貨幣政策和財政政策如何成為影響經濟周期的關鍵變量。美聯儲、歐洲央行等全球主要央行的貨幣政策調整，如加息、降息、量化寬鬆等，如何通過影響信貸成本、流動性供應和市場預期，對資産價格産生深遠影響。同時，政府的財政支齣、稅收政策等，也在刺激經濟增長或抑製通脹方麵扮演著重要角色。本書提供瞭大量曆史案例，分析瞭貨幣政策和財政政策在不同經濟周期中的具體應用及其效果，幫助讀者理解政策製定者的考量以及這些政策傳導至投資領域的實際路徑。 “市場情緒”是影響短期價格波動的另一重要因素，而《金錢的脈搏》對此給予瞭高度重視。本書區分瞭“市場”與“市場情緒”，闡述瞭投資者心理如何從理性判斷演變為非理性狂熱或恐慌，從而導緻資産價格的短期過度偏離其內在價值。作者引用行為金融學的經典理論，如“羊群效應”、“過度自信偏差”、“確認偏差”等，生動地描繪瞭群體心理在投資決策中的作用。通過分析曆史上的泡沫事件和危機時刻，本書揭示瞭非理性繁榮如何孕育著下一次的崩潰，而極端悲觀的情緒又往往隱藏著絕佳的買入機會。理解市場情緒的周期性，能夠幫助投資者避免被短期的樂觀或悲觀所裹挾，保持獨立的思考和冷靜的判斷。 本書最重要的部分之一，便是將宏觀周期、政策影響與市場情緒，巧妙地融匯於資産類彆的選擇與配置策略中。作者並未簡單羅列股票、債券、房地産、大宗商品等各類資産，而是深入分析瞭它們在不同經濟周期階段的錶現特性。例如，在經濟擴張期，成長型股票和房地産往往錶現齣色；而在經濟下行期，避險資産如政府債券和黃金可能更受青睞。本書並非教導讀者“追漲殺跌”，而是提齣瞭一種“順勢而為，逆勢而動”的動態配置理念。這意味著，在經濟周期的上升階段，可以適當增加風險資産的敞口，而在經濟周期的下行階段，則應逐步降低風險，增加防禦性資産的比重。 《金錢的脈搏》還引入瞭“資産輪動”的概念，即不同資産類彆在不同經濟周期階段輪流領漲的現象。作者通過圖錶和數據，清晰地展示瞭這種資産輪動的規律，並為讀者提供瞭識彆和把握資産輪動的框架。這是一種更為精細化的投資策略，它要求投資者不僅要理解宏觀經濟的整體走嚮，還要能夠捕捉到市場資金從一個領域流嚮另一個領域的細微變化。 除瞭對各類傳統資産的深入分析，本書還探討瞭新興資産類彆在周期中的錶現。例如，加密貨幣作為一種相對較新的資産，其價格波動往往更為劇烈，並且受到宏觀經濟因素和技術發展雙重影響。作者對其在不同周期階段的潛在風險與機遇進行瞭審慎的評估。 更重要的是，《金錢的脈搏》倡導一種“長期主義”的投資哲學。盡管本書詳細剖析瞭周期的動態變化，但其最終目的並非鼓勵頻繁交易，而是幫助投資者建立一種長遠的眼光。理解周期，是為瞭更好地規避風險，抓住機遇，實現財富的穩健增值，而不是為瞭在每一次周期波動中都試圖精確地“抄底摸頂”。作者強調，耐心和紀律是剋服周期性乾擾、實現財務目標的關鍵。 本書的另一個重要貢獻在於，它為讀者提供瞭一套實用性的分析工具和方法論。從如何解讀經濟數據，到如何理解央行聲明，再到如何分析市場情緒指標，作者都提供瞭清晰的操作指引。例如，在分析通貨膨脹時，本書會引導讀者關注CPI、PPI等關鍵指標，並分析其背後的驅動因素；在評估市場情緒時，則會介紹VIX恐慌指數、投資者信心調查等工具。這些工具並非獨立存在，而是相互印證，共同構成瞭一幅更全麵的市場圖景。 《金錢的脈搏》的語言風格嚴謹而不失生動，理論分析與案例研究相結閤，使得抽象的經濟概念變得易於理解。作者善於用類比和故事來闡釋復雜的原理，例如將經濟周期比作潮汐，將投資者情緒比作海上的風浪，將資産配置比作航海的策略。這些生動的描繪，讓讀者在享受閱讀樂趣的同時，也能深刻地領悟其中的投資智慧。 本書的讀者對象廣泛，無論你是初入金融市場的投資者，還是經驗豐富的基金經理，都能從中獲得啓發。對於新手而言，它將為你構建一個理解市場運行的底層邏輯框架；對於經驗豐富的投資者而言，它將幫助你深化對周期性因素的認識，並提供新的分析視角和投資策略。 總而言之，《金錢的脈搏：洞悉周期，駕馭財富浪潮》是一部裏程碑式的投資著作。它超越瞭對具體投資産品的介紹，而是直擊金融市場的本質——周期性的運動。通過深入剖析宏觀經濟周期、政策影響、市場情緒，以及各類資産在不同周期中的錶現，本書為讀者提供瞭一套係統性的分析框架和一套行之有效的投資哲學。它引導我們從“見樹不見林”的短期波動中走齣，以一種更廣闊的視野，理解財富增長的真正驅動力，並最終成為駕馭財富浪潮的智慧航海者。閱讀此書，你將不再是被動接受市場擺布的散戶，而是能夠主動洞察趨勢，做齣更明智、更具前瞻性的投資決策的財富管理者。

評分☆☆☆☆☆

讀到《小烏龜投資智慧：投資叢林生存法則》這個書名，我腦海裏立刻浮現齣一幅畫麵：在一個充滿機遇但也危機四伏的投資“叢林”裏，一隻小烏龜憑藉著它的智慧和獨特的生存之道，在各種復雜的環境中穩步前行。這本書的名稱非常有畫麵感，也讓人聯想到一種與眾不同的投資哲學。我猜想，它可能並非一本關於激進交易或者短期投機的指南，而是更側重於一種長期主義和價值導嚮的投資理念。我尤其好奇的是“小烏龜”的“智慧”體現在何處？是強調耐心等待時機，還是不畏艱難，穩步前進？“投資叢林生存法則”這個概念，也讓我對書中內容充滿瞭期待，它可能涵蓋瞭如何識彆風險、如何規避陷阱、如何在充滿變數的市場中保持冷靜和理智的策略。我希望能在這本書中找到一些關於如何構建一個能夠抵禦風雨的投資組閤，以及如何在市場波動時，保持心態平和，做齣理性判斷的實用方法。畢竟，在瞬息萬變的投資世界裏，能夠“活下去”，並穩步發展，纔是最重要的。

評分☆☆☆☆☆

這本書的名字叫《小烏龜投資智慧：投資叢林生存法則》，聽起來就挺有意思的。我平時關注理財和投資的方麵，但總是覺得很多書都講得太理論化，或者過於激進，不容易落地。這本書的名字裏“小烏龜”和“投資智慧”結閤，讓我感覺它可能不是那種追求一夜暴富的“火箭”型投資，而是更注重穩健、長期的“烏龜”精神。我很好奇它會怎麼解讀“投資叢林”這個比喻，裏麵的“生存法則”究竟是哪些？是關於如何規避風險，還是如何抓住機會？畢竟投資市場就像一個復雜的生態係統，充滿瞭各種各樣的“生物”，有凶猛的捕食者，也有靈活的獵物。一個“小烏龜”能在這樣的環境中生存下來，肯定有其獨特的哲學和方法。我希望能在這本書裏找到一些關於如何在這個充滿不確定性的市場裏，保持冷靜、不被情緒左右的指南。畢竟，很多時候，人性的弱點纔是投資最大的敵人。我個人也曾因為市場的波動而感到焦慮，錯失瞭一些機會，也承受瞭一些不必要的損失。所以，我非常期待這本書能提供一些實用的、經過時間檢驗的策略，幫助我更好地理解市場，更聰明地做齣決策。

評分☆☆☆☆☆

拿到《小烏龜投資智慧：投資叢林生存法則》這本書，我的第一反應是，這個書名很巧妙，很有吸引力。它成功地將“小烏龜”這個形象與“投資”這個嚴肅的話題結閤起來，而且還帶上瞭“智慧”和“生存法則”，這讓我對這本書的內容充滿瞭好奇。我猜測，這本書可能會探討一些關於長期投資、價值投資的理念，用“小烏龜”的慢節奏來對抗市場短期的喧囂和波動。它可能不是一本教你如何“跑贏大盤”的書，而是一本教你如何在這個“投資叢林”中，不被吞噬，反而能夠穩健成長的書。我特彆想知道，書裏提到的“生存法則”具體有哪些？是關於如何選擇有潛力的投資標的？如何構建分散化的投資組閤？還是如何管理自己的情緒，不被市場的貪婪和恐懼所裹挾？“叢林”這個詞也暗示瞭市場可能存在的風險和挑戰，而“小烏龜”的智慧，則可能是一種在逆境中保持冷靜、尋找機會的能力。我希望這本書能夠提供一些切實可行的操作方法，幫助我這個普通投資者，在這個復雜的投資世界裏，找到屬於自己的節奏和方嚮，而不是盲目跟風，或者因為一時的挫摺而放棄。

評分☆☆☆☆☆

我一直覺得，投資這件事，光有熱情是不夠的，更需要的是方法和策略。市麵上關於投資的書籍琳琅滿目，但真正能打動我、讓我覺得“有用”的不多。《小烏龜投資智慧：投資叢林生存法則》這個書名，一下子就抓住瞭我的眼球。它沒有用那些聽起來高大上、讓人望而生畏的專業術語，而是用一個非常形象的比喻——“小烏龜”和“投資叢林”，將復雜的投資世界變得生動有趣。我猜想，這本書可能不會教你如何去追逐市場的熱點，或者如何去預測市場的短期波動，而是會強調一種更深層次的投資哲學，一種“慢即是快”的智慧。我特彆想知道，這本書是如何將“小烏龜”這種看似緩慢、笨拙的形象，與成功的投資聯係起來的。是強調耐心？是強調堅持？還是強調在不利的環境下也能保持前進的韌性？“叢林生存法則”更是吊足瞭我的胃口，我想象中的“叢林”可能充滿瞭陷阱和挑戰，而“小烏龜”能夠在這裏生存下來，一定有它自己的一套生存之道。這本書或許會提供一些非常接地氣的、能夠幫助普通投資者應對市場風險、剋服心理障礙的實用建議，而不是那些隻存在於理論中的高深模型。

評分☆☆☆☆☆

《小烏龜投資智慧：投資叢林生存法則》這個書名，第一眼就吸引瞭我。它沒有采用那些過於專業或宏大的標題，而是用瞭一個充滿生活氣息又富有寓意的比喻，讓人一下子就産生瞭親近感和好奇心。我猜測，這本書可能在講述投資的道理時，會用一種更加通俗易懂、 relatable（易於理解和産生共鳴）的方式來呈現。我特彆想知道，書中是如何將“小烏龜”的形象與投資智慧結閤起來的。是強調耐心、堅持和穩健的投資風格？還是在描述投資市場這個“叢林”的復雜性和危險性，並給齣“小烏龜”式的生存之道？“叢林生存法則”這個詞組，讓我聯想到的是在充滿未知和挑戰的環境中，如何找到自己的立足之地，如何利用有限的資源，如何避免被強大的力量所吞噬。我期待這本書能提供一些非常實用的、能夠幫助我這樣的普通投資者，在紛繁復雜的投資世界中，找到自己的方嚮，學會如何規避風險，如何做齣更明智的決策，最終實現財富的穩健增長，而不是一夜暴富的幻想。