财务模型:公司估值、兼并与、项目融资 湖北新华书店 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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爱德华.博德默 著

图书标签:

• 财务模型
• 公司估值
• 兼并与收购
• 项目融资
• 投资分析
• 财务管理
• 估值方法
• 融资策略
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店铺： 湖北新华书店图书专营店

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111584322

商品编码：27977722215

包装：平装-胶订

出版时间：2018-03-01

图书基本信息
图书名称	财务模型:公司估值、兼并与、项目融资	作者	爱德华.博德默
定价	109.00元	出版社	机械工业出版社
ISBN	9787111584322	出版日期	2018-03-01
字数		页码
版次	1	装帧	平装-胶订
开本	16开	商品重量	0.4Kg

内容简介

《财务模型：公司估值、兼并与、项目融资》一书对有志于创建、解读、了解财务模型的人来说是一本综合性指导用书。本书汇集了作者多年以来从事建模、模型评估等工作及教授公司融资、项目融资、并购和房地产建模课程所积累的经验，全面讲解如何处理繁多的建模难题以及如何构建结构严谨的模型。同时，还将对模型结构的灵活性、有效性以及稳定性进行说明。无论你是初学者还是希望切实提高建模水平的人士，《财务模型：公司估值、兼并与、项目融资》一书都会助你成为更加的建模者。

作者简介

爱德华?博德默（Edward Bodmer） 爱德华?博德默先生是一位金融和经济顾问、培训师。曾任芝加哥国民银行副总裁以及芝加哥能源交易所总裁，曾负责管理能源贷款分析，并创建了用于项目咨询的完整财务建模技术解决方案。他拥有伊利诺斯大学财务专业学士学位以及芝加哥大学经济学MBA学位。 博德默先生为麻省理工学院斯隆商学院、壳牌石油、俄罗斯天然气工业银行、凯德集团、星展银行（DBS）、通用电气、汇丰银行（HSBC）、花旗银行、马来西亚国际商业银行（CIMB）、Lindlakers、沙特阿拉伯国家石油公司以及很多金融公司、能源公司以及产业类客户提供定制化课程教学服务。他热衷于教学，足迹遍及非洲、南美洲、亚洲以及欧洲，为各类客户提供财务和经济方面的专业咨询服务，并教授专业开发课程，内容包括项目融资、企业融资、能源分析和兼并等。

目录

编辑推荐

成功构建财务模型的阶梯式指南 对于有兴趣创建、解读和理解财务模型的人，这是一本以真实案例讲解的实用性综合指南。 《财务模型：公司估值、兼并与、项目融资》分步讲解如何创建灵活、高效和稳定的模型结构，并提供了解决复杂问题的独特方案，介绍了许多必备信息和详细技巧，可以指引刚接触这门学科的新人以及经验丰富的专业人士，将他们的技能提升到更高水平。 爱德华?博德默先生基于多年创建、审查和讲授公司财务建模、项目融资建模、并购模型和房地产建模技术的经验，提供了掌握高难度财务建模技能所需要的全面信息，展示了如何从零开始构建高度结构化的财务模型。 本书附带配套网站，提供丰富多样的练习、模型示例、视频说明和案例研究。网站中包含数百个定制练习、许多企业融资和并购模型模板，以及来自多个不同行业公司的一些精选示例模型。

文摘

序言

《智慧的舵手：财务模型在现代商业决策中的核心作用》 在这个信息爆炸、瞬息万变的商业时代，精准的判断和明智的决策是企业穿越迷雾、稳步前行的罗盘。而“财务模型”正是这艘巨轮上不可或缺的“智慧舵手”，它以严谨的逻辑、量化的分析，为企业在错综复杂的经济环境中指引方向。本书旨在深入剖析财务模型的力量，揭示其如何成为连接战略设想与落地执行的桥梁，以及它在公司估值、战略并购、项目融资等关键商业场景中的核心价值。 第一部分：财务模型——洞察未来的透镜 财务模型并非枯燥的数字游戏，而是对企业未来发展轨迹的精细化预测与模拟。它通过构建一套严谨的数学框架，将企业的运营模式、市场环境、宏观经济等多种变量纳入考量，从而生成一系列关于未来财务表现的预测数据。这不仅是对历史数据的简单复盘，更是对潜在机遇和风险的预判。 1.1 财务模型的本质与构建逻辑： 本书将首先厘清财务模型的本质。它是一种将企业经营活动、财务结构以及外部环境因素进行系统化、量化表达的工具。其核心在于建立一套相互关联的假设，这些假设驱动着收入预测、成本分析、资产负债表、利润表和现金流量表的生成。我们会详细介绍构建财务模型所需的基本要素，包括： 驱动因素（Drivers）的识别与设定： 识别影响企业核心业务表现的关键变量，如销量、价格、客户获取成本、转化率、生产效率等，并对其未来趋势做出合理预测。 收入预测的艺术与科学： 探讨不同行业、不同业务模式下的收入预测方法，包括基于市场份额、增长率、历史趋势、客户生命周期价值等多种视角。 成本结构的精细化分析： 详细解析固定成本、变动成本、边际成本的构成，以及如何将其与收入驱动因素联动，实现成本的精准预测。 资产负债表的动态构建： 讲解如何根据收入、成本预测及运营策略，动态预测企业在未来各个时期的资产、负债和所有者权益的变化。 利润表的预测与利润驱动力的洞察： 联动收入与成本预测，详细阐述利润表的生成过程，并深入分析影响企业盈利能力的关键因素。 现金流量表的生命线： 强调现金流的重要性，详细阐述经营活动、投资活动和筹资活动现金流的预测方法，以及如何评估企业的现金流健康状况。 折旧摊销与税收的影响： 深入分析固定资产折旧、无形资产摊销对利润和现金流的影响，以及税收政策对企业财务表现的潜在冲击。 财务报表之间的联动与平衡： 强调三大财务报表之间的相互依赖关系，以及如何通过模型确保其逻辑自洽与数据平衡。 1.2 财务模型在企业战略规划中的应用： 财务模型是企业战略规划的“实验室”。它能够帮助管理层进行“What-if”分析，即通过改变关键假设，模拟不同战略方案对企业未来财务表现的影响，从而为战略选择提供量化依据。 情景分析（Scenario Analysis）： 探讨如何构建乐观、悲观、基准等不同情景，评估企业在不同市场环境下应对风险的能力。 敏感性分析（Sensitivity Analysis）： 识别影响模型结果的关键变量，量化这些变量波动对企业财务指标的影响程度，从而聚焦核心风险点。 盈亏平衡点分析（Break-Even Analysis）： 帮助企业确定在何种销售水平下能够实现盈利，为定价策略和销售目标设定提供参考。 资本预算决策： 利用财务模型评估新项目或新投资的预期回报，判断其是否符合企业的投资回报要求，优化资本配置。 战略调整与优化： 在企业运营过程中，市场环境变化或内部问题出现时，财务模型可以快速模拟调整后的策略效果，帮助企业及时优化运营方向。 第二部分：财务模型在核心商业决策中的实战应用 本书将聚焦财务模型在三大关键商业决策场景下的具体应用，提供详实的案例分析和操作指南。 2.1 公司估值：衡量内在价值的标尺 公司估值是投资、并购、股权激励等活动的基础。财务模型通过预测公司未来的现金流，并将其折现至现值，能够为企业提供一个相对客观的内在价值评估。 现金流折现法（Discounted Cash Flow, DCF）： 自由现金流（Free Cash Flow, FCF）的计算： 详细讲解了FCFF（公司自由现金流）和FCFE（股权自由现金流）的计算方法，以及它们在不同估值场景下的适用性。 折现率的确定： 深入探讨了加权平均资本成本（WACC）的计算，包括股权成本、债务成本以及税盾效应的考量。 永续增长模型（Perpetuity Growth Model）： 讲解如何在预测期结束后，利用永续增长率来估算终值。 不同行业的DCF应用： 针对不同行业（如科技、制造、零售）的特点，调整FCF预测和折现率的设定。 可比公司分析法（Trading Comparables）： 选择可比公司的原则： 如何识别在业务、规模、地理区域、成长性和盈利能力等方面与目标公司相似的公司。 估值倍数（Valuation Multiples）的应用： 详细介绍市盈率（P/E）、市销率（P/S）、市净率（P/B）、企业价值/息税折旧摊销前利润（EV/EBITDA）等常用倍数，以及它们的计算和应用。 倍数调整与修正： 探讨在应用倍数时需要考虑的因素，如成长性差异、盈利能力差异、流动性差异等。 先例交易分析法（Precedent Transactions）： 分析历史并购交易： 如何收集和分析过往的并购交易数据，识别交易倍数和交易条款。 交易乘数（Transaction Multiples）的应用： 探讨在并购交易中常用的乘数，以及其与可比公司分析法的异同。 其他估值方法： 简要介绍资产基础法、清算价值法等，并说明其适用场景。 估值模型的整合与敏感性分析： 强调不同估值方法之间的相互印证，以及如何通过敏感性分析来评估估值结果的稳健性。 2.2 兼并与收购（M&A）：驱动增长的战略引擎 兼并与收购是企业实现外延式增长的重要手段。财务模型在M&A过程中扮演着至关重要的角色，从交易的初步评估到交易结构的优化，再到交易后的整合，都离不开财务模型的支撑。 目标公司尽职调查（Due Diligence）中的财务模型应用： 验证卖方财务报表： 利用模型审查卖方历史财务数据，识别潜在的夸大或隐藏的风险。 预测协同效应（Synergies）： 评估合并后可能产生的成本协同效应（如规模经济、管理效率提升）和收入协同效应（如交叉销售、市场扩张），并将其量化纳入模型。 评估交易对价（Purchase Price）： 基于估值模型，确定合理的收购价格范围，并分析不同价格下的股东价值变化。 交易结构的优化： 股权收购与资产收购的财务影响： 分析不同收购方式对现金流、税收及负债的影响。 现金支付、股票支付与混合支付的比较： 评估不同支付方式对买方和卖方财务状况的影响。 融资结构的设计： 如何通过债务融资、股权融资等方式为并购交易提供资金，并评估其对企业财务杠杆和盈利能力的影响。 交易完成后的整合与价值实现： 整合后的财务预测： 模拟合并后的财务表现，评估协同效应的实现情况。 债务偿还与现金流管理： 规划交易完成后债务的偿还路径，确保企业现金流健康。 交易失败的情景分析： 评估未能实现预期协同效应或整合失败对企业造成的财务损失。 2.3 项目融资：大型基础设施与新兴产业的血脉 项目融资是一种特殊的融资方式，其核心特点在于以项目的未来现金流为主要还款来源，而非项目发起人的整体信用。财务模型在项目融资中是构建信心的基石。 项目财务模型的构建要点： 项目全生命周期现金流预测： 涵盖项目建设期、运营期和退役期，精细化预测各项收入和成本。 关键假设的识别与稳健性测试： 重点关注项目可行性分析中的关键假设，如市场需求、价格、建设成本、运营成本、技术成熟度等。 融资结构的设计与优化： 明确项目债务与股权的比例，分析不同融资方案对项目投资回报率（IRR）和净现值（NPV）的影响。 还款来源分析（Sources of Repayment）： 详细论证项目现金流能否覆盖债务本息偿还。 风险评估与应对措施： 识别项目可能面临的市场风险、技术风险、政治风险、环境风险等，并量化其对现金流的影响，提出相应的风险缓释措施。 关键财务指标的分析： 内部收益率（IRR）： 衡量项目盈利能力的关键指标。 净现值（NPV）： 评估项目投资价值的指标。 投资回收期（Payback Period）： 评估项目收回投资所需时间。 偿债覆盖率（Debt Service Coverage Ratio, DSCR）： 衡量项目现金流支付债务本息的能力。 贷款偿还期（Loan Life Coverage Ratio, LLCR）： 衡量项目现金流覆盖整个贷款期限的能力。 与贷方、投资方的沟通： 财务模型是与银行、机构投资者沟通的关键工具，用于证明项目的可行性和投资价值。 特殊项目融资的应用： 探讨财务模型在能源、交通、基础设施、房地产开发、大型制造业项目等领域的具体应用。 第三部分：成为卓越的财务建模师 本书不仅提供理论框架和实战应用，更致力于帮助读者掌握构建和应用财务模型的技能，成为更具价值的商业决策者。 Excel的高级技巧与数据可视化： 深入讲解Excel在财务建模中的高级功能，如数据透视表、查找与引用、逻辑函数、迭代计算等，以及如何利用图表直观地展示模型结果。 模型审计与质量控制： 强调模型的可读性、准确性和稳健性，以及如何进行模型审计，避免常见的建模错误。 模型在不同平台与软件中的应用： 简要介绍市面上流行的财务建模软件与工具，并讨论其与Excel建模的结合。 持续学习与职业发展： 鼓励读者在实践中不断学习和提升，成为企业中不可或缺的财务建模专家。 《智慧的舵手：财务模型在现代商业决策中的核心作用》将为您提供一个全面、深入、实用的财务模型学习体验。无论您是企业管理者、投资分析师、金融从业者，还是希望提升商业洞察力的学者，本书都将是您探索财务模型奥秘、驾驭商业决策的得力助手。本书力求通过严谨的论证、生动的案例，将复杂的财务模型概念化繁为简，让您在理解其精髓的同时，掌握将其运用于实际问题的能力，最终成为那个能够洞察未来、引领企业走向成功的“智慧舵手”。

评分☆☆☆☆☆

我是一位初涉金融投资领域的学生，一直渴望能找到一本能够系统性地讲解公司估值和项目融资方法的书籍。《财务模型：公司估值、兼并与、项目融资》这本书，无疑给了我巨大的惊喜。它不仅仅是一本教材，更像是一本实践指南。书中的内容涵盖了从宏观经济环境分析到微观企业运营层面的所有关键要素，并且将它们巧妙地融入到财务模型的构建过程中。我特别欣赏书中对“自由现金流”的深入剖析，以及如何将其应用于DCF估值模型。作者通过几个典型的公司案例，详细演示了如何根据行业特点、竞争格局、管理层战略等因素，来预测未来的收入增长、成本支出以及资本性支出，从而得到一个更加准确和有说服力的估值结果。此外，关于兼并与收购的部分，也让我对财务尽职调查和交易结构设计有了全新的认识。这本书的出版地是湖北新华书店，这让我对它的权威性和可靠性倍感安心。

评分☆☆☆☆☆

坦白说，当我拿到这本《财务模型：公司估值、兼并与、项目融资》时，我的内心是有些忐忑的。我一直认为财务模型是金融专业人士的专属领域，充满了复杂的数学公式和晦涩的术语。然而，这本书完全颠覆了我的认知。它用一种极其人性化的方式，将原本枯燥乏味的财务知识变得引人入胜。我特别喜欢书中关于“情景分析”和“敏感性分析”的章节，这部分内容让我意识到，财务模型并非一成不变的铁板一块，而是能够模拟各种不确定性，帮助决策者做出更稳健的选择。比如，在分析一个大型基础设施项目时，书中详细阐述了如何通过调整利率、成本、收益率等关键参数，来评估项目在不同市场环境下是否可行，以及一旦出现不利情况，可能带来的影响有多大。这让我深刻体会到，财务模型不仅是工具，更是风险管理和战略规划的重要支撑。书中的逻辑清晰，章节安排也很合理，从基础到进阶，层层递进，让我感觉自己每读完一个章节，都能在财务建模的技能树上点亮一项新技能。

评分☆☆☆☆☆

这本《财务模型：公司估值、兼并与、项目融资》真是让我大开眼界！我一直对金融领域充满好奇，特别是那些支撑起庞大商业决策背后的计算和逻辑。这本书就如同一位经验丰富的导师，循序渐进地为我揭示了财务建模的奥秘。从最基础的概念入手，比如现金流折现（DCF）模型的搭建，它教会我如何识别关键的驱动因素，如何进行合理的假设，以及如何将这些零散的信息整合成一个完整的、可预测的财务图景。尤其让我印象深刻的是，作者并没有仅仅停留在理论层面，而是通过大量的案例分析，将抽象的公式和模型变得生动具体。无论是对一家初创公司的估值，还是对一个成熟企业进行并购的场景，书中的模型都显得如此贴合实际，并且具有很强的操作性。我尝试着按照书中的方法，对几个我熟悉的上市公司进行了初步的估值分析，虽然结果可能与专业的分析师有差距，但整个过程让我对公司的内在价值有了更深刻的理解，也对财务报表不再感到畏惧，而是看到了它们背后蕴含的巨大信息量。这本书的语言风格也相当平实易懂，即使是没有深厚金融背景的读者，也能在认真研读后掌握核心要义。

评分☆☆☆☆☆

这本书绝对是市面上难得的关于财务建模的佳作！我本身在一家投资银行工作，平时就经常需要运用财务模型来辅助决策。在阅读《财务模型：公司估值、兼并与、项目融资》之前，我虽然掌握了一些基本的建模技巧，但总感觉自己在理论层面不够扎实，尤其是在处理一些复杂的项目融资场景时，常常感到力不从心。这本书恰好弥补了我的这方面不足。它对各种融资结构，如股权融资、债权融资、项目融资的特点和应用场景进行了详尽的阐述，并结合实际案例，展示了如何构建相应的财务模型来评估不同融资方案的优劣。我尤其对书中关于“盈亏平衡点分析”和“内部收益率（IRR）”的讲解印象深刻，这些都是项目评估中至关重要的指标。这本书不仅有深度，更有广度，覆盖了公司估值、兼并与收购以及项目融资这三大核心领域，为我提供了一个全面而系统的知识体系。

评分☆☆☆☆☆

作为一名对商业世界充满好奇心的普通读者，我一直对“估值”、“并购”、“融资”这些词汇感到既熟悉又陌生。《财务模型：公司估值、兼并与、项目融资》这本书，就像一把钥匙，为我打开了通往这些复杂概念的理解之门。它没有使用过于艰深的专业术语，而是用一种非常直观和易于理解的方式，将财务建模的逻辑和方法呈现在我面前。书中的图表和公式都很清晰，并且作者总是会详细解释每一个步骤的意义和目的。我曾经对上市公司财报中的数字感到困惑，但阅读了这本书后，我开始明白这些数字背后是如何被构建和分析的。书中关于如何预测一家公司的未来盈利能力，如何评估一次并购交易的协同效应，以及如何为一项新项目设计一个可行的融资方案，都提供了非常实用的思路和方法。我尤其喜欢书中对于“假设”的重要性强调，这让我意识到，任何财务模型都离不开对现实世界的判断和预测。