發表於2024-11-26
在不斷變化的金融世界裏,牢固的專業技術基礎是成功的關鍵。然而,鑒於這個世界的快節奏本質,幾乎沒有人願意花時間去編纂企業融資工作中的命脈部分——估值。而本書的兩位作者卻選擇知難而上,針對這一需求撰寫瞭《投資銀行:估值、杠杆收購、兼並與收購》(原書第2版)一書,如果你是在剛剛闖入投資銀行業時就看到瞭這本書,那麼,恭喜你,你的選擇將為你未來的事業邁齣堅實的第一步。
《投資銀行:估值、杠杆收購、兼並與收購》的現實指導價值,除瞭詳述估值工作背後的技術基本麵以外,還在本書中融入瞭實用的判斷技巧和分析視角,引導著估值工作的“科學性”和“藝術性”。
《投資銀行:估值、杠杆收購、兼並與收購》(原書第2版)源自兩位作者各自經曆大量交易項目後的經驗匯總,以及眾多投行分析師、私募股權公司和對衝基金的投資專業人士、律師、公司高管和大學教授們提供的意見。作者通過總結自己的交易經驗和課堂培訓經驗,以及專業人士和學界專傢的經驗,彌閤瞭學術界和業界在金融理論與現實應用之間的差距,提供瞭一種獨特的,華爾街非正規教室裏的現實場景案例式教育,可作為投行分析師和金融專業人士的使用技能工具和培訓指南。
作者簡介
序
緻謝
前言
本書的結構
“價值公司” 財務信息摘要
關於注冊估值分析師認證考試
第一部分 估值
第一章 可比公司分析
可比公司分析步驟簡要說明
第一步: 選擇可比公司係列
研究目標
為比較目的找齣目標的關鍵性特徵
篩選可比公司
第二步: 找齣必要的財務信息
SEC申報文件:10-K、10-Q、8-K和委托聲明書
股票研究
新聞公告和新聞報道
財務信息服務
財務數據主要來源匯總
第三步: 製錶計算關鍵性數據、比率數和交易乘數
關鍵性財務數據和比率的計算
其他財務概念和計算公式
關鍵性交易乘數的計算
第四步: 進行可比公司的基準比較
財務數據和比率數的基準比較
交易乘數的基準比較
第五步: 確定估值
EV/EBITDA隱含的估值
P/E隱含的估值
主要利與弊
“價值公司” 的可比公司分析示例
第一步: 選擇可比公司係列
第二步: 找齣必要的財務信息
第三步: 製錶計算關鍵性數據、比率數和交易乘數
第四步: 進行可比公司的基準比較
第五步: 確定估值
第二章 先例交易分析
先例交易分析步驟簡要說明
第一步: 選擇可比收購案例係列
篩選可比收購案例
研究其他因素
第二步: 找齣必要的與交易相關的信息和財務信息
上市目標
私有目標
SEC主要並購交易申報備案文件摘要
第三步: 製錶計算關鍵性數據、比率數和交易乘數
關鍵性財務數據和比率數的計算
關鍵性交易乘數的計算
第四步: 進行可比收購案例的基準比較
第五步: 確定估值
主要利與弊
“價值公司” 的先例交易分析示例
第一步: 選擇可比收購案例係列
第二步: 找齣必要的與交易相關的信息和財務信息
第三步: 製錶計算關鍵性數據、比率數和交易乘數
第四步: 進行可比收購案例的基準比較
第五步: 確定估值
第三章 現金流摺現分析
貼現現金流分析步驟簡要說明
第一步: 研究目標、確定關鍵性績效驅動因素
研究目標
確定關鍵性績效驅動因素
第二步: 預測自由現金流
預測自由現金流的考慮因素
銷售額、EBITDA和EBIT的預測
自由現金流預測
第三步: 計算加權平均資本成本
第三(a) 步: 確定目標資本結構
第三(b) 步: 預測債務成本(rd)
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