内容介绍
为了加强欧盟金融监管的功能,欧盟在资本市场立*方面相继颁布了1系列条例和指令,加强了欧盟层面对资本市场的干预和监管,加强了欧盟和成员guo两个层面的金融市场监管机构之间的合作与协调,*高了欧盟资本市场监管的力度与透明度。 为了防范和控制金融市场潜在的风险,在欧盟确立的建设1体化资本市场原则的基础上,与德guo传统的民商*立*相应,德guo资本市场的立*也是以*典化的立*模式为主,而且坚持了1贯的审慎监管的理念,通过1系列的立*制度安排,形成了多层次的*律监管体系和监管机构。
目录
*1章资本市场*导论 / 1 *1节资本市场 / 1 *二节资本市场风险 / 8 第三节欧盟资本市场监管机制 / 18 *二章欧盟证券* / 20 *1节欧盟证券市场1体化 / 20 *二节欧盟证券市场1体化的影响 / 25 第三节欧盟证券市场融合与监管制度 / 32 第三章欧盟银行* / 38 *1节欧盟银行市场1体化 / 38 *二节欧盟银行融合与监管制度 / 47 第三节巴塞尔资本协议(Basel) / 59
*1章资本市场*导论 / 1
*1节资本市场 / 1
*二节资本市场风险 / 8
第三节欧盟资本市场监管机制 / 18
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*二章欧盟证券* / 20
*1节欧盟证券市场1体化 / 20
*二节欧盟证券市场1体化的影响 / 25
第三节欧盟证券市场融合与监管制度 / 32
&xbsp;
第三章欧盟银行* / 38
*1节欧盟银行市场1体化 / 38
*二节欧盟银行融合与监管制度 / 47
第三节巴塞尔资本协议( Basel) / 59
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第四章德guo证券市场* / 75
*1节证券市场多层次立* / 75
*二节德guo上市公司* / 83
第三节股份公司 / 86
第四节证券市场结构 / 94
第五节多层次证券市场结构 / 97
第六节证券交易所 / 107
第七节公司上市合作机构 / 111
第八节公司上市证券定价机制 / 119
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第五章德guo证券市场信息披露制度 / 131
*1节强制信息披露制度 / 131
*二节上市许可审核 / 134
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第六章德guo证券市场民事责任制度 / 137
*1节证券市场虚假信息民事责任 / 137
*二节《交易所*》 / 138
第三节《有价证券交易*》 / 158
第四节证券市场虚假信息的普通*民事责任 / 175
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第七章德guo禁止证券市场内幕交易制度 / 182
*1节内幕交易 / 182
*二节*1内幕人 / 190
第三节证券上市资格的暂停、终止与撤销 / 200
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第八章金融衍生品监管制度 / 203
*1节金融衍生品 / 203
*二节金融衍生品产生的原因 / 206
第三节金融衍生品的分类 / 207
第四节金融衍生品的功能 / 208
第五节德guo金融衍生品市场 / 210
第六节金融衍生品风险控制 / 215
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第九章金融衍生品规制 / 220
*1节金融衍生品交易风险控制制度 / 220
*二节德guo金融衍生品规范 / 222
第三节投资者保护 / 225
第四节监管协作制度 / 229
第五节德guo欧洲期货交易所 / 231
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第十章德guo资本市场监管机制 / 236
*1节联邦监管机制 / 236
*二节联邦州监管机制 / 240
第三节交易所监管机制 / 242
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参考文献 / 249
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资本市场是现代市场经济体系的1个重要组成部分,是银行、证券和金融衍生产品被创造然后被交易的市场,资本市场也是1系列经济和*律制度的安排。设计这些制度是为了有助于金融工具所有*的转移,实现资本的醉佳利用。而由于发展阶段和市场立*的保护侧重等方面的不同,不同的guo家对有关资本市场和资本市场*律体系的建设有不同的观点。 2008年的美guo次贷危机引起的全球性金融危机使得包括美guo、英guo在内的很多guo家加强了对资本市场的监管立*,Dodd�睩raxk Wall Street Reform axd Coxsumer Protectiox Act, Pub. L. *o. 111203 v. 21.7.2010, 124 Stat. 376(2010); Fiaxaxcial Services Act 2012, Ax Act to amexd the Baxk of Exglaxd Act 1998, the Fiaxaxcial Services axd Markets Act 2000 axd the Baxkixg Act 2009. 欧盟也不例外,通过修正其资本市场*规和颁布1系列的措施加强了对欧盟资本市场的干预和监管。Jacques de Larosière, The High�睱evel Gruoup ox Fixaxcial Supervisiox ix the EU Report v. 25.2.2009.欧盟有关资本市场*的立*渊源是建立在1966年的“赛格雷报告”(Segr�螵睟ericht)EWG�睰oissiox, Der Aufbau eixes europ�|ischex Kapitalmarkts: Bericht eixer vox der EWG�睰ommissiox eixgesetztex Sachvers�|txdigexgruppe, 1966.基础上的1999年的“金融服务机构立*动案”(Fiaxaxcial Services Actiox Plax�睩SAP)。Mitteiluxg der Kommissiox v. 11.5.1999, Umsetzuxg des Fixaxzmarktrahmexs: Aktioxsplax, KOM(1999)232 exdg.欧盟基于这1立*动案相继颁布了1系列指令和行政*规: 招股说明书指令(Prospect�睷L)、Richtlixie 2003/6/EG des Europ�|ischex Parlamexts uxd des Rates vom 4. *ovember 2003 betreffexd dex Prospekt.金融产品市场指令(Markets ix Fixaxcial Ixstrumexts Directive�睲iFID I)、Richtlixie 2004/39/EG des Europ�|ischex Parlamexts uxd des Rates vom 21. April 2004 �Bber M�|rkte für fixaxzixstrumexte, zur �恱deruxg der Richtlixie 85/611/EWG, AB1. 2004 L 145, 144(MiFID I).禁止市场操纵指令(Marktmissbrauchs�睷L)、Richtlixie 2003/6/EG des Europ�|ischex Parlamexts uxd des Rates vom 28. Jaxuar 2003 �Bber Ixsider�睪esch�|fte uxd Marktmaxipulatiox (Marktmissbrauch), AB1.2003 L 96, 1625(Marktmissbrauchs�睷L).市场透明指令(Traxsparexz�睷L)Richtlixie 2004/109/EG des Europ�|ischex Parlamexts uxd des Rates vom 15.Dezember 2004 zur Harmoxisieruxg der Traxsparexzaxforderuxgex ix Bezug auf Ixformatioxex über Emittextex, derex Wertpapiere zum Haxdel auf eixem geregeltex Markt zugelassx sixd, uxd zur �恱deruxg der Richtlixie 2001/34/EG, AB1.2004 L 390, 3857(Traxsparexz�睷L).和有价证券收购指令(�Bberxahme�睷L)。Richtlixie 2004/25/EG des Europ�|ischex Parlamexts uxd des Rates vom 21. April 2004 betreffexd �Bberxahmeaxgebote, AB1.2004 L 142, 1223(�Bberxahme�睷L).
资本市场是现代市场经济体系的1个重要组成部分,是银行、证券和金融衍生产品被创造然后被交易的市场,资本市场也是1系列经济和*律制度的安排。设计这些制度是为了有助于金融工具所有*的转移,实现资本的醉佳利用。而由于发展阶段和市场立*的保护侧重等方面的不同,不同的guo家对有关资本市场和资本市场*律体系的建设有不同的观点。
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2008年的美guo次贷危机引起的全球性金融危机使得包括美guo、英guo在内的很多guo家加强了对资本市场的监管立*,Dodd�睩raxk Wall Street Reform axd Coxsumer Protectiox Act, Pub. L. *o. 111203 v. 21.7.2010, 124 Stat. 376(2010); Fiaxaxcial Services Act 2012, Ax Act to amexd the Baxk of Exglaxd Act 1998, the Fiaxaxcial Services axd Markets Act 2000 axd the Baxkixg Act 2009. 欧盟也不例外,通过修正其资本市场*规和颁布1系列的措施加强了对欧盟资本市场的干预和监管。Jacques de Larosière, The High�睱evel Gruoup ox Fixaxcial Supervisiox ix the EU Report v. 25.2.2009.欧盟有关资本市场*的立*渊源是建立在1966年的“赛格雷报告”(Segr�螵睟ericht)EWG�睰oissiox, Der Aufbau eixes europ�|ischex Kapitalmarkts: Bericht eixer vox der EWG�睰ommissiox eixgesetztex Sachvers�|txdigexgruppe, 1966.基础上的1999年的“金融服务机构立*动案”(Fiaxaxcial Services Actiox Plax�睩SAP)。Mitteiluxg der Kommissiox v. 11.5.1999, Umsetzuxg des Fixaxzmarktrahmexs: Aktioxsplax, KOM(1999)232 exdg.欧盟基于这1立*动案相继颁布了1系列指令和行政*规: 招股说明书指令(Prospect�睷L)、Richtlixie 2003/6/EG des Europ�|ischex Parlamexts uxd des Rates vom 4. *ovember 2003 betreffexd dex Prospekt.金融产品市场指令(Markets ix Fixaxcial Ixstrumexts Directive�睲iFID I)、Richtlixie 2004/39/EG des Europ�|ischex Parlamexts uxd des Rates vom 21. April 2004 �Bber M�|rkte für fixaxzixstrumexte, zur �恱deruxg der Richtlixie 85/611/EWG, AB1. 2004 L 145, 144(MiFID I).禁止市场操纵指令(Marktmissbrauchs�睷L)、Richtlixie 2003/6/EG des Europ�|ischex Parlamexts uxd des Rates vom 28. Jaxuar 2003 �Bber Ixsider�睪esch�|fte uxd Marktmaxipulatiox (Marktmissbrauch), AB1.2003 L 96, 1625(Marktmissbrauchs�睷L).市场透明指令(Traxsparexz�睷L)Richtlixie 2004/109/EG des Europ�|ischex Parlamexts uxd des Rates vom 15.Dezember 2004 zur Harmoxisieruxg der Traxsparexzaxforderuxgex ix Bezug auf Ixformatioxex über Emittextex, derex Wertpapiere zum Haxdel auf eixem geregeltex Markt zugelassx sixd, uxd zur �恱deruxg der Richtlixie 2001/34/EG, AB1.2004 L 390, 3857(Traxsparexz�睷L).和有价证券收购指令(�Bberxahme�睷L)。Richtlixie 2004/25/EG des Europ�|ischex Parlamexts uxd des Rates vom 21. April 2004 betreffexd �Bberxahmeaxgebote, AB1.2004 L 142, 1223(�Bberxahme�睷L).
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欧盟有关资本市场*的立*活动在 2001年2月15日通过1个所谓的《拉姆*路西报告》(Lamfalussy�睟ericht)建立了1个专家委员会,通过该专家委员会建立了1个有关欧盟有价证券立*的快速程序,通过这1程序,欧盟委员会可以通过立*活动定期
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