C O N T E N T S
序 ／／ 1
前 言 ／／ 5
導論
第 1 章 金融與創新學術前沿：一個嶄新的框架
創新激勵：概覽／／ 001
微觀企業特徵／／ 007
中觀市場特徵／／ 013
宏觀國傢和社會的製度特徵／／ 014
創新的未來研究方嚮／／ 015
上篇
微觀企業篇
第 2 章 擁抱風險，寬容失敗：風險投資與創新
榖歌背後的沙丘路：風險投資對企業創新的影響／／ 021
失敗容忍，對創新者*好的激勵／／ 026
風險投資失敗容忍度的影響因素／／ 035
分階段投資對企業創新的影響／／ 039
風險投資的辛迪加模式／／ 044
第 3 章 股票流動性的利弊辯
如何度量股票市場流動性／／ 055
流動性，企業創新殺手？／／ 058
美國股市十進製報價改革／／ 065
流動性的作用機製／／ 071
在中國場景中的應用／／ 076
第 4 章 收購與反收購條款：“寶萬之爭”的啓示
敵意收購：董明珠擊退“野蠻人”／／ 081
收購防禦與反收購條款：萬科的“白衣騎士”／／ 083
反收購條款與企業創新／／ 087
反收購條款的作用機製／／ 098
“收購”創新／／ 102
第 5 章 發揮人的作用：激勵還是保護？
飽受爭議的工會／／ 111
工會與企業創新：保護或衝突／／ 113
工會的作用機製／／ 121
人力資本與創新：人和平颱誰更重要？／／ 123
股權激勵與創新：中國的經驗／／ 128
第 6 章 把創新沿著企業供應鏈進行到底
企業供應鏈與公司金融／／ 137
供應商和客戶的地理距離會影響創新？／／ 140
客戶的作用／／ 145
杭州東部軟件園：中國的經驗證據／／ 150
中篇
中觀市場篇
第 7 章 金融分析師的罪與罰
金融市場的信息中介——分析師／／ 161
金融分析師與企業創新／／ 164
分析師具體作用機製／／ 172
東風汽車的弊病：中國的經驗證據／／ 175
負責任的信息搜集：分析師現場調研／／ 177
第 8 章 來自機構投資者的乾預
機構投資者介入／／ 185
對衝基金的積極主義／／ 188
銀行的介入／／ 196
做空者的“威脅”／／ 203
中國經驗／／ 206
第 9 章 銀行競爭誰受益：大企業？小企業？
銀行業發展與企業創新／／ 211
銀行競爭的作用／／ 213
銀行競爭對企業創新的作用機製／／ 222
來自中國的證據／／ 228
第 10 章 企業風險投資：激勵創新的**形式
CVC，一種新的創投組織形式／／ 235
企業風險投資 VS. 傳統風險投資／／ 238
企業風險投資與企業創新／／ 241
CVC 的具體作用機製／／ 252
企業風險投資的中國經驗證據／／ 255
下篇
宏觀製度篇
第 11 章 金融市場的發展：股權市場與信貸市場
金融市場發展／／ 263
兩種機製假說：外部融資依賴、高科技密集行業／／ 267
中國金融市場／／ 281
第 12 章 國外機構投資者與資本市場的開放
國外機構投資者／／ 289
國外機構投資者與企業創新／／ 293
監督渠道、保險渠道、知識溢齣渠道／／ 301
金融市場的開放／／ 304
第 13 章 政策不明朗惹的禍：政策穩定與創新
實物期權、政府購買視角下的政策不確定性／／ 309
政策傾嚮性假說 VS. 政策不確定性假說／／ 312
創新激勵與創新密集型行業／／ 322
中國的經驗證據／／ 324
政策不確定性與 VC 投資／／ 326
第 14 章 製度創新與企業創新：國企改革之路
國有企業改革的初步探索／／ 332
資本市場與國企民營化／／ 340
國企激勵與信息／／ 350
國企技術創新／／ 352
· · · · · · (收起)
具體描述
本書基於清華大學五道口金融學院田軒教授的經典課程“金融高級問題前沿研究”，是田軒教授曆經十年研究金融與企業創新領域的集大成之作。在書中，作者構建瞭一個嶄新的框架體係，分彆從微觀企業、中觀市場、宏觀製度層麵，探討金融對企業創新的影響。風險投資、敵意收購者、做空者、政府、銀行、對衝基金、金融分析師、國外機構投資者……這些跨越資本與商業市場的重要角色在書中一一登場，展示他們與企業之間的博弈與閤作。在神秘的麵紗之下，他們對企業的影響方式齣人意料，影響力度超乎想象。
寶萬之爭、京東與今日資本、矽榖缺失的工會、滴滴的豪華投資人……數十個公司金融經典案例，再現驚心動魄的商業資本盛宴。同時，本書以通俗易懂的語言，嚮讀者介紹瞭經濟學研究領域的知名學者，以及重要的計量方法，有助於有一定高等數學基礎的讀者快速提高計量技巧。當然，略去這部分內容也不會影響理解本書。
這是一部金融行業研究者、從業者，以及科技企業管理者的必讀書，將幫助讀者理解未來企業創新發展的源動力。
用戶評價
##準4。還是偏學術瞭，不過微觀中觀的內容確實值得一看。
評分##作為學術論文精選，結論有詳實的數據支撐，並且有很多比較反常規令人耳目一新的結論；作為商業書籍的話…
評分##最後一章國企改革讀的似懂非懂，可能由於全部引用其他研究者的研究，更像文獻綜述瞭。前麵的都很棒，用一本書快速汲取許多論文的精華，感興趣的可再自行深入。感謝田老師的分享。
評分##每章插入的經濟學傢的生平太惱人瞭，放注釋或者推薦閱讀不好麼。 印象最深的一篇，流動性的提高會導緻管理層和投資人傾嚮於做齣短視決策。
評分##田軒是金融學界的新晉牛人，本書為他本人近幾年研究成果的集中體現，對創新與資本之間的關係有一個深入的理解，值得金融專業人士一讀！
評分##《創新的資本邏輯》是國內第一本基於原創成果係統介紹金融與創新前沿理論與實踐的學術參考書，重點介紹瞭金融與創新領域前沿的理論、重要的研究問題、核心的研究思想和精巧的研究設計與方法。作者為企業創新的資本邏輯構建瞭一個嶄新的框架體係，圍繞如何運用金融手段激勵企業技術創新、如何更有效地為企業進行融資兩大主題，從微觀企業特徵、中觀金融市場、宏觀金融製度三個層麵，深入剖析企業內外部特徵、金融市場運行機製及重要的金融機構角色、金融製度與經濟政策對於企業技術創新的激勵路徑和機製。
評分##挺不錯的論文集綜述（雖然有部分暴論）
評分##從微觀企業、中觀市場、宏觀政府三個層麵用數據分析方法分析瞭與創新相關的金融和資本政策。這更應該是給政策製定者看的書。對於普通人價值並不大，但是，能看到母語是中文的作者寫這樣嚴謹的經濟學學術書，瞭解如何定義問題，如何篩選數據，如何分析數據得齣結論，並對結論進行客觀反思。這一套學術化的操作，在作者使將齣來時候看似簡單，其實，這一套思考框架需要經過多少專業訓練纔能達到。
評分##隻讀瞭觀點和結論，迴歸分析基本跳過，有一些非常有啓發。
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