发表于2024-11-13
安东尼·克里森兹编著的《债券投资策略(原书第2版)》揭示了债券和债券市场的奥秘,介绍了以下内容:不同的债券类型,包括美国国债、公司债、市政债;债券市场风险以及如伺缓释风险;美联储的强大地位,如何观察美联储的艺术;如何读瞳债券市场的“水晶球”——收益率曲线;成功预测收益率的5条箴言;预测市场行为的技术;如何使用信用评级以化为自己的优势;*佳的债券投资策略。
安东尼·克里森兹编著的这本《债券投资策略( 原书第2版)》解释了如何*大化你的债券投资收益 ——债券是2008~2009年金融危机后为数不多的稳定 投资品种。作为太平洋投资管理公司(PIMCO)的高 级副总裁、投资组合经理,安东尼·克里森兹提供了 简单但行之有效的方法,帮助你将债券纳入你的整体 投资策略中。
本书的新版完全做到与时俱进,阐释难以解释的 经济迷局,新版本中包括了一些新章节:信贷市场与 债券市场的对照、美联储的权力、后次贷危机时代如 何驾驭市场的大幅价格波动。除此之外,你还会发现 :关于各类债券的详细介绍;每种债券在各种环境下 如何变动的翔实数据;对债券市场影响*重要的经济 数据解读;预测美联储下一步行动的关键技巧——帮 助你始终保持**市场一步;使用收益率曲线和其他 预测指标,预测市场和经济的方向。
安东尼·克里森兹,太平洋投资管理公司(PIMCO)**副总裁、市场策略师、投资组合经理。他同时也是Investing from the Top Down的作者,Stigum's Money Market(第4版)的合著者。
丛书序
丛书序(英文版)
丛书介绍
推荐序
序言
**章 债券市场的重要性
债券市场就像一条摇尾巴的狗
债券市场设定了利率水平
利率水平的变化和贷款的难易程度对个人资产和生活方式的影响
信用卡
利率对股票市场以及其他类别资产的深远影响
净值风险无处不在——包括债券
债券市场对经济的影响
债券市场对利率敏感性行业的影响
债券市场与政治
小结
第2章 债券市场的组成和特性
债券曾经拯救了世界
当今的债券市场
债券市场的专业化分工
一级交易商促进债券市场的有效性
债市规模大起底
规模***
估计市场规模
流动性:市场活跃程度、深度以及有效性的衡量尺度
小结
第3章 债券的基本框架和风险因素
什么是债券
债券合约:债券发行人与债券持有人之间的合同
票面利率:不用再剪下来了
提前偿还和再融资条款:债券投资者不愿意接受的偿还
提前偿还收益率和*差收益率:重要的注释
可回售条款
当期收益率
到期收益率
债券面值
应计利息
基点:债券行业术语
久期:衡量债券价格相对利率变动敏感性的关键
小结
第4章 债券类型
美国国债
国债发行的原则:定期和可预测
公司债
政府机构债
抵押贷款支持证券
市政债券
小结
第5章 当今债券投资者面临的风险:资产分散化不等于风险
分散化
市场风险或利率风险
再投资风险
事件风险
行业板块风险
提前赎回风险或再投资风险
流动性风险
信用风险或违约风险
收益率曲线风险
通货膨胀风险
货币风险
对冲风险
零星交易/非整手风险
小结
第6章 不要与美联储逆向而动
美联储的强大地位
美联储的宗旨:保持美国金融体系的稳定性
美国联邦储备系统的结构
从铸币厂到杂货店:美联储如何执行货币政策
联邦公开市场委员会会议:大辩论
近看美元
货币政策的传导效应
美联储对债券市场的巨大影响
别和美联储作对:跟随它
关注美联储的艺术
应对危机的工具:美联储信贷和流动性项目
小结
第7章 收益率曲线:债券市场的水晶球
跟踪收益率曲线的3个原因
货真价实的水晶球
美国国债收益率曲线*受关注的3个主要原因
对收益率曲线形状的传统解释
10个影响收益率曲线形状*为显著的因素
小结
第8章 实际收益率:哪里能找到真的信息
从历史角度看实际收益率
导致实际收益率波动的因素
实际收益率作为未来经济表现衡量指标的3个风险
何时需要负的实际利率
小结
第9章 成功预测利率的5条原则
成功预测利率的5个核心因素
货币政策:时时存在于债券市场中
通胀预期:亘古不变的担忧
经济增速:多快算过快
长期与周期性影响:了解伴随你的力量
技术因素和市场技术条件对预测利率具有根本重要性
技术分析
小结
**0章 从郁金香到国债:以市场情绪预测市场行为
债券市场也会走**
市场看多还是看空?回答决定着你的下一步交易
**市场情绪的逆转需要催化剂的激发
看跌/看涨期权比率
商品期货交易委员会发布的交易商持仓报告
综合久期调查
2年期国债收益率与联邦基金利率的利差
LIBOR和联邦基金利率的利差
公司债和国债之间的利差
另一个有用的情绪指标
小结
**1章 利用期货获取市场信息
期货提供重要的市场信息
使用欧洲美元来跟踪市场对未来短期利率的预期
使用利率期货
小结
**2章 信用评级:债券投资者的必备工具
像消费者一样思考问题
信用评级能够减少投资者的风险
评级机构
评级系统
信用等级
低于投资级
信用评级会如何影响债券收益率
评级公告的影响
信用评级将会如何影响流动性、报价深度及买卖价差
确定评级的方法
信用评级——固定收益工具箱中的必备工具
小结
**3章 债券投资策略
资本和流动性保值
获得当期收益
投身于国际市场
收益提升
曲线久期:押注在收益率曲线的变动上
资产负债管理
税务管理
风险分散化
小结
**4章 投资利率是如何决定政治格局的
自独立战争以来,经济问题一直是美国政治的核心问题
大萧条引发政治剧变
现代社会中的利率和政治
小结
**5章 利用经济数据提升投资业绩
预测经济数据:数字不说谎
灵活应变:投资者的关注点经常变化
自上而下投资
了解(经济数据的)调研方法,提升预测能力
小结
附录 经济数据手册——投资者的有力工具
注释
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