切蛋糕 ： 創業公司動態股權分配全案 股權分配契約化 下載 mobi epub pdf 電子書 2024

編輯推薦

"★一切偉大公司的關鍵所在！

★創業、IPO、員工持股的核心知識體係！榖歌、微軟、Facebook、蘋果的成長策略！

★每個創業者都要懂的“分錢大法”！避開股權分配陷阱的“不二法門”！

★為您詳解創業公司選擇“動態股權分配“的七大理由：

◇利益分配格局靈活可變，適應創業公司復雜多變的環境；

◇能夠綜閤衡量各閤夥人的貢獻，讓其得其所得，公平閤理；

◇讓團隊成員隨時可進可退，使團隊更為開放靈活；

◇能精確量化現金、時間、專利、人脈等要素的價值和重要性；

◇當公司取得階段性成果後，對各閤夥人的股權奬勵能及時到位；

◇動態股權分配設有迴購機製，能盡量減少缺位持股人的數量；

◇將股權分配契約化，能夠減少很多不必要的費用。

內容簡介

"本書針對成長中的公司在創業、IPO以及員工持股等方麵齣現的問題，提齣瞭“動態分配股權”這一避免衝突的有效方法。此方法旨在教你如何精確計算每一個創始人應獲得的股份，或公司早期員工應當享有的權益。

在本書中你將會學到：如何評價一個員工為公司付齣的時間和帶來的資源價值；如果有創始人離開公司，會帶來什麼樣的損失；以及當你不得不解雇某人時，你該如何處理他的股權等等。

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作者簡介

邁剋·莫耶

"美國職業企業傢，擁有西北大學整閤營銷傳播專業碩士學位和芝加哥大學工商管理碩士學位，同時還在這兩所大學教授企業管理和創業課程。

邁剋?莫耶擁有豐富的創業經驗，既加入過創業型公司，也幫助他人創辦過公司，曾籌集過數百萬美元的啓動資金，還幫助彆人齣售過創業公司。他曾經多次參與股權分配工作，因此在這方麵有很多第一手經驗，他的眾多經驗在本書中有著精彩展示。

精彩書評

斯坦福大學、《商業周刊》、知乎、《華盛頓郵報》、創業邦、《Inc.》競相推薦！

目錄

"序 建立規則 / 001

第一章 公平地對待相信你的人 / 001

第二章 切蛋糕 / 023

第三章 閤夥人基金 / 055

第四章 創立閤夥人基金 / 067

第五章 應用閤夥人基金 / 115

第六章 裁減閤夥人 / 125

第七章 魔力數字 / 141

第八章 閤夥人基金概述 / 149

第九章 升級為閤夥人基金模式 / 153

第十章 創業失敗 / 161

第十一章 閤法化 / 167

第十二章 讓閤夥人基金運作 / 179

第十三章 閤夥人基金應用案例 / 185

附錄 術語錶 / 213

精彩書摘

"分配股權，即所謂“切蛋糕”，復雜微妙且考驗技術。正如前麵提到的，它不僅可能對重要的閤作關係造成不可修復的損害，也可能將一次創業良機扼殺於萌芽。要瞭解怎樣切蛋糕，先得對蛋糕本身有所知曉。股權蛋糕不像大小固定的蘋果派，它會一直成長，不斷變大。

蛋糕生而平等

所有的蛋糕初都隻是一個想法，分文不值。某些人在書桌前、在地鐵上、在床上、在車裏、在洗澡時、在飛機上、在廳堂裏、在吃飯時或者在其他任何地方任思緒漫遊，浮想聯翩。他想到瞭一個難題和一個巧妙的解決方法。

那方法如此妙不可言，實際上，他開始覺得這會成就一番大事業。他越想越確定，這個絕妙的主意一定有錢可賺。他很興奮，沒多久便堅信，再過短短幾年，自己就能提早退休瞭。

如果這本書的內容你都沒記住，至少記住一點：所有蛋糕，即股權，初都分文不值。蛋糕本質上就是想法，想法在初的時候幾乎沒有價值可言。

想成為企業傢的人非常確信他的想法會發展成“下一個大事件”，因而常常將想法藏於心中，不與人分享，害怕他的主意被彆人偷瞭去。這樣的情況，我見過太多。有些人先是嚮彆人暗示自己有一個絕妙的主意，當你刨根細問時，他又閃爍其詞，神神秘秘。

我就認識這樣一個人，守著一個新型畫筆的秘密好多年。終，他架不住我的追問攻勢，告訴瞭我他的想法。“很不錯嘛。”我說。我告訴他我認識一些人，能幫助他進一步發展他的想法，他同意我齣麵去談。第二周，我帶著一個畫筆的産品原型迴來瞭，和他設想的一模一樣。

現在，他需要做的就是投産、購買原材料、製定生産流程、創造品牌、設計營銷方案、建立銷售團隊、籌集資金等事情，以使他的想法變得有價值。我猜想他不願意做這些事，因為他的想法仍然隻是個被鎖在某個壁櫥裏的原型。多嘮叨一句，我並不想批評誰。他與大多數人一樣，比起白手起傢創立一傢畫筆公司，他有更好、更重要的事情可以做。

偶爾會有公司願意為想法付費，但通常是以某種特許權使用費預付款的形式支付。想法若能成功實施，就需支付特許權使用費，以錶示對想法的認可。我在後麵的章節會講到如何運用特許權使用費，你隻需記住，公司絕少會僅僅為一個寫在紙巾背麵的潦草概念付費。想法除瞭一副骨架，還得有血有肉，體現為市場分析、産品原型、商業計劃書或專利權。當具備這些因素時，人們買的不是想法，而是其代錶的商機。

想法比比皆是，多到不值錢。隻有在被烤成蛋糕後，想法纔有身價。接下來，如果你發現有人願意為你的想法付費，而你將其産品化的成本低於人們願意支付的價格，那麼，那時（隻有那時）你纔創造瞭價值。

有一個人發明瞭防止比薩餅盒壓扁比薩餅的塑料小部件，憑此賺瞭數百萬美元，這樣的故事當然是有的。

你或許也聽說過某位女士發明瞭那“叫什麼來著的東西”，到夏威夷享受退休生活去瞭。這些故事要麼是都市傳聞，要麼極其罕見。不管是哪種情況，它發生在你的想法上的概率都微乎其微。

如何給蛋糕估價

估算一傢公司（蛋糕）價值多少，其藝術性遠遠高於技術性。對於已經成熟運轉的公司，投資者可以運用各種各樣的工具來估值。行的價值指標與現金流量、收益及利潤有關。

人們買蛋糕，是因為蛋糕是一項資産，或者買傢認為它會成為一項資産。資産會産生收入。

蛋糕的價值主要取決於它能夠帶來的收入額。因為未來是不確定的，未來收入多少涉及太多投機與推測，所以蛋糕的價值在不同的人眼中可能有天壤之彆。

如果你的公司不産生收入，你或許可以根據公司的基本資産，如建築物、機器、庫存等，估算齣一個轉售價值。若公司當前沒有收入，或者公司所有者認為收入比轉售價值少，這便是個有用的法子。

我所知道的大部分早期階段的企業，都專注於現金流而非資産。尤其是那些通常沒有實際資産的科技公司，更是如此。

股份變現

你的公司在某一特定時間的價值取決於其當時能賣齣的價錢。假設我的檸檬水小攤每年的固定收益是1000美元，我也許會決定現在就套點錢齣來，而不是等一年後拿到這1000美元。

所以，我找到一些想靠賣檸檬水為生的人來接我的攤子，他們每年可賺1000美元。如果他們覺得可以比我賣得好，那他們就能賺得更多。我告訴他們這個攤子價值5000美元，理由是我認為未來五年內市場不但不會有大的波動，反而會對檸檬水有更大的需求量（全球變暖可能會讓人們更渴），因此利潤不會縮水。他們認為市場會有變動（街邊又開瞭一傢果汁連鎖店），所以還價3000美元。我說好。他們便以3000美元的價格買下瞭我的股權。我拿錢走人。

在這個例子中，他們從我這兒買下瞭整個蛋糕，而我實現瞭股份變現，即拿錢走人。這個蛋糕現在屬於彆人。我的股份現已為0%，而買傢的股份為100%。這次交易也稱作“股份退齣”。

投資者總是在談論退場策略，因為他們想知道怎樣變現並得到投資迴報。其實，所有的股權持有人都想知道，在何種情況下，他們的股權會變現。

當你想把某人從你的生意中分離齣去的時候，股份變現也是有用的。如果我有90%的股份，你有10%。我們一緻同意這項生意價值100美元，我可以給你10美元，拿走你的股份。這樣，你就把你的股份轉化為現金瞭，即變現。

利用變現將不再參與公司事務的小股東分離齣去的做法屢見不鮮。

投錢入股

在很多（絕大多數）情況下，公司都想籌集更多的運營資本。此時，公司想賣齣一部分股權以獲得現金，用於公司運營，同時自己保留一部分股權。這是非常典型的情景。當你投錢入股時，你也為公司的價值設立瞭一個基準。不管投資者為買股權付瞭多少錢，它通常都被看作判斷公司在世人眼中的價值的一個良好指標。

比方說，一位投資者齣價100萬美元買下50%的蛋糕，那麼這塊蛋糕現在就“價值”200萬美元，前提是投資者投入的錢用於生意運作，而不是轉入原始股東的腰包。所以，現在這塊蛋糕變大瞭。

創始人有能力使投資者相信，原來的蛋糕價值100萬美元（即“投資前”估值），投資者再投入100萬美元，現在這塊蛋糕就“價值”200萬美元——懂瞭嗎？如果你之前有一半的股份，那麼你的蛋糕份額價值50萬美元。現在你隻有25%的股份，但你仍有價值50萬美元的蛋糕。

如果幾個月後，有人在下一輪的融資中以300萬美元的價格買下半個公司，那麼現在整塊蛋糕就價值600萬美元。

原來的蛋糕在投資前已經成長為價值300萬美元。現在你的股份，即原來的蛋糕的25%，或新蛋糕的12.5%，就價值75萬美元。你的股份從25%降到12.5%，但其價值已經漲到瞭75萬美元。

總而言之，股權的現金價值比其百分比份額要耐人尋味得多。值得注意的是，雖然你的股權份額縮水瞭，但你的財富增加瞭。

滑稽的是，人們常常忽視這樣一個簡單的道理。蛋糕因增值變得越來越大，股權也隨之不斷增值。認為股權是一種有限資源的人想錯瞭。曾經和我共事的某個人偏執地害怕放棄“所擁有的股權”，害怕到夜不能寐。他是個傻瓜。

隻要人們願意為你公司的股權付越來越多的錢，不管他們擁有的股權份額是多少，其價值都會不斷增長。

當然，公司貶值，你所擁有的股份也會貶值。如果剛剛那位投資者為買下半個公司投瞭100萬美元，而不是300萬美元，那你的公司就價值200萬美元，而你所占的12.5%的股份則價值25萬美元。

有時候，公司發行不同“類型”的股權，可能會稀釋你的股份價值。本書未論及的可能性還有很多。有些人靠研究這些東西過上瞭體麵的生活——我不是其中之一。

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