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[美] 邁剋爾·J.莫爾森 著，劉寅龍 譯

圖書標籤:

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• 理財
• 格雷厄姆
• 護城河
• 投資策略
• 巴菲特
• 中資海派
• 投資經典

店鋪： 墨軒書屋圖書專營店

齣版社： 廣東經濟齣版社

ISBN：9787545441079

商品編碼：10449124487

包裝：平裝

開本：16

齣版時間：2015-08-01

用紙：膠版紙

套裝數量：4

正文語種：中文

店鋪： 墨軒書屋圖書專營店

齣版社： 廣東經濟齣版社

ISBN：9787545439489

定價

目錄:

反直覺投資    ISBN：9787545441079  定價：48元

尋找投資護城河 ISBN：9787545435702  定價：48元

格雷厄姆的理性投資學:如何在理性與感性之間做齣閤理決策

 ISBN：9787545439489  定價48元

一個大投機傢的告白:80年稱冠牛熊,將心智轉化成超額收益的證券心理學  

ISBN：9787229103767    定價：39.8元

 

• 店鋪： 
• 齣版社： 
• ISBN：9787545439489


• 定價：48.00
• 包裝：平裝
• 開本：16
• 齣版時間：2015-05-01
• 用紙：膠版紙
• 頁數：312
• 字數：325000
• 正文語種：中文

産品特色

格雷厄姆投資箴言

·如果我在華爾街60多年的經驗中發現過什麼的話，那就是沒有人能成功地預測股市變化。

·投資並不需要高人一等的洞察力和知識。需要的，就是為 自己製定簡單易行的原則，然後再矢誌不移地去堅持這個原則。

·公眾性的投機絕對是不可救藥的投資毒瘤。從財務角度看， 事不過三纔是雷打不動的規律。

·在拿齣自己的真金白銀之前，每個投資者都應該進行一年的 練習；設計投資策略，挑選股票，檢驗結果。

·大多數人通過價格來判斷股票的價值，而在評判企業價值時 則依賴於價值的計算。

·投資的安全邊際就是按低於內在價值的價格取得資産，實現 物超所值。

編輯推薦 延伸閱讀：  
《費雪論成長股獲利》  
《尋找投資護城河》  
編輯推薦：  
推薦理由1：迄今為止，僅有兩人對格雷厄姆的投資理論領悟深，股神巴菲特積纍瞭億萬財富，老牌財經作傢賈森？茨威格則把此理論傳播給韆萬追隨者；  
推薦理由2：在本書中，茨威格介紹瞭集心理學、神經學和經濟學交叉的神奇學科：神經經濟學；將105位專傢的研究成果與生活中的奇聞逸事巧妙結閤起來，讓你更全麵地認識自己的投資本性，成為“更聰明的投資者”；  
推薦理由3：會賺錢的投資者，不應該是一群圖錶機器或數據狂魔，而是懂得用感性思維檢驗理性決策，使投資雙重正確的理性投資者。    內容簡介 會賺錢的投資者，不應該是一群圖錶機器或數據狂魔，而是懂得用感性思維檢驗理性決策，使決策雙重正確的理性投資者。  
迄今為止，僅有兩人對格雷厄姆的投資理論領悟深，股神巴菲特積纍瞭億萬財富，老牌財經作傢賈森·茨威格則把此理論傳播給韆萬追隨者。  
《格雷厄姆的理性投資學：如何在理性與感性之間做齣閤理決策》中，茨威格介紹瞭集心理學、神經學和經濟學交叉的神奇學科：神經經濟學。為此，他探訪瞭數十傢全球神經經濟學實驗室，親身參與大量現場實驗。茨威格把自己及105位專傢的研究成果與生活中的奇聞逸事巧妙結閤起來，讓人們更全麵地認識自己的投資本性。  
在這本寓教於樂的投資學巨作中，他指齣人們為何總是重復同樣的投資誤區，為何總會錯誤地評估風險，為何過分相信自己的投資決策。他總結瞭投資決策中的種種教訓，提供能給投資者帶來真金白銀的決策建議，並告訴投資者，如何在理性與感性之間做齣閤理的抉擇。    作者簡介 賈森·茨威格（Jason Zweig），深諳“投資中的人性”的專傢，《華爾街日報》專欄作傢，經典巨著《聰明的投資者》主編，全美佳財經專欄作傢。賈森·茨威格畢業於哥倫比亞大學，曾是《貨幣》雜誌高級撰稿人，《時代》雜誌和CNN 客座專欄作傢，《福布斯》共同基金欄目主編。他受本傑明·格雷厄姆委托，主編《聰明的投資者（修訂版）》，這本書被巴菲特奉為“迄今為止好的投資巨著”。他也是一位廣受歡迎的演說傢，演講足跡遍布哈佛、斯坦福和牛津等名校以及美國個人投資者協會、阿斯本研究所、特許金融分析師協會、晨星投資協會等機構。他還經常受邀齣任各大電視颱或電颱的特約評論員。此外，他擔任美國金融博物館（隸屬史密森學會）理事，《金融史》和《行為金融學》雜誌編委會委員。

• 店鋪： 
• 齣版社： 
• ISBN：9787218103402


• 定價：48.00
• 包裝：平裝
• 叢書名： 
• 開本：16
• 齣版時間：2015-11-01
• 用紙：輕型紙
• 頁數：272
• 字數：235000
• 正文語種：中文

編輯推薦 推薦理由1：肯·費雪是福布斯雜誌專欄作傢，暢銷書作者，曾齣過7本以上的投資類書籍並被引進中國，成為投資必讀書目。
推薦理由2：在業界極有知名度，其父是教父級投資大師、被譽為“成長股價值投資策略之父”的菲利普·費雪。  
推薦理由3：作者首創“市銷率”，是華爾街公認的“準確的股票預測者之一”。  
推薦理由4：《暴利不會忘記，但你卻忘記瞭：費雪詳解300年投資史，教你尋找下一個暴富點》通過對股市曆史及經濟政治曆史的闡述及對比，讓讀者從中找到某些投資規律，並將其運用到投資中，讓投資牢記曆史，並以史為鑒。    內容簡介 以投資史為鏡預知牛熊  
提前搶占下一個暴富點  
2015年A股牛市與2007年有何不同？看似獨立的行情暗藏著怎樣的玄機？股市起伏與經濟榮衰的密碼，究竟以何種方式發揮作用？地緣政治、恐怖襲擊、信貸危機、貨幣戰爭等真實事件如何影響全球資  
本市場，又暗藏著怎樣的暴富機會？  
全球知名投資大師肯·費雪帶你漫步300年投資史，並藉助行為金融學的群體分析工具，得齣瞭驚人的結論——過往的市場錶現並不能預示未來走嚮，但曆史卻強有力地塑造瞭投資者對未來的預期。  
費雪還展示瞭短視、記憶和悲觀情緒為何會讓我們付齣巨大代價，我們卻又轉身忘記。更為重要的是，他還將告訴我們如何減少重復發生這樣的錯誤，怎樣纔能讓曆史成為強大的工具，並幫助我們在股市中創富。    作者簡介 肯·費雪，是《福布斯》“投資組閤策略”著名專欄作傢，執筆近30 年。2010 年，他被《福布斯》評選為“近30 年具影響力人士”之一。  
他是成長股價值投資理論的兩位嫡係傳承人之一，另一位是股神巴菲特。肯·費雪的建樹已他的父親“成長股之父”菲利普·費雪。  
他還是華爾街公認的“準確的股票預測者”之一，其獨創的市銷率（PS）成為行業的重要指標。截至2010 年年底，他的股票年均收益率高達10.5%，遠高於同期標普500 指數的年均收益率5.2%。  
他創立瞭費雪投資公司並擔任CEO，管理資産超過450 億美元。  
費雪先後創作瞭《投資重要的三個問題》《超級強勢股》《下一個暴富神話》《費雪論創富》《榮光與原罪》等7 本專著，全球暢銷數百萬冊。  

勞拉·霍夫曼斯（Lara Hoffmans)，費雪投資公司資深的內容編輯，MarketMinder.com 網站總編輯，文章常見於《福布斯》，曾與費雪閤著多部作品。 

• 店鋪： 
• 齣版社： 
• ISBN：9787545441079
• 定價：48.00
• 包裝：平裝
• 叢書名： 
• 開本：16
• 齣版時間：2015-08-01
• 用紙：膠版紙
• 頁數：304
• 正文語種：中文

編輯推薦

? 推薦理由1作者邁剋爾·莫布森一嚮以其新奇的投資理念而聞名於華爾街財經界，被譽為“華爾街具影響力的人”。

? 推薦理由2本書以跨學科的方式解讀投資，視角獨特，惹人眼球。邁剋·莫布森在本書中廣開言路，從抽象模型到跑馬比賽，他都能從中找到些許智慧，並且把它們應用到投資領域中去。使人感受到他的書讀起來就像股票市場指南與探索頻道的結閤。

? 推薦理由3作者從一個個齣人意料的例子，如螞蟻王國、賭博、撲剋牌專傢到老虎的揮杆動作。很少有讀者不從這本書中獲得刺激和興趣。

? 推薦理由4隨著國內經濟的快速國際化變革，國內投資者對創新思維需求的不斷加強，本書作者通過一個多維的視角，運用大量形象生動的例子，深入淺齣的語言為讀者展示瞭其對投資領域的獨到見解，指引瞭讀者挖掘自身潛力的方嚮，此書將會成為投資者的必讀之書。

? 推薦理由5本書囊括瞭來自於學術世界和投資行業中重要思想的集閤，其中不乏全世界投資者的思想理念，對於投資者來說具有廣泛的參考價值。

內容簡介

《反直覺投資》分成四部分：投資哲學、投資心理學、創新與競爭戰略和科學與復雜性理論。《反直覺投資》由專業的投資者所著，但內容卻遠遠超過瞭經濟學和心理學的範疇。《反直覺投資》還會讓你真正地恍然大悟，它嚮我們展示瞭多學科方法是如何在密切關注決策製定的過程和心理狀態的同時，做齣有利於長期投資結果的冒險。

反直覺投資：融會金融學、心理學、博弈論與統計學等學科智慧，並結閤心理學實驗和大數據分析方法，從更寬廣和更深遠的維度探索投資技巧。

要想從股市賺錢，就需要比大多數投資者知道更多，但在華爾街，卻沒有人比莫布森知道更多。

莫布森一針見血地指齣，傳統投資法則在互聯網時代早已無用，80%導緻災難性虧損的決策源於直覺。從蜜蜂采蜜、黏液菌求生存到賽馬賭博，他從幾乎所有能被運用到投資的領域裏，咀嚼齣一點一滴彌足珍貴的賺錢智慧。

他遍訪巴菲特、索羅斯、芒格等大師，探討反直覺投資的實戰心得，化繁為簡，讓讀者徹底明白，開啓獲利之門的密鑰不是多麼晦澀高深的理論，而是對“選擇”和“風險”的掌控力。

作者簡介

〔美〕邁剋爾·J. 莫布森(Michael J. Mauboussin)

商學院年度傑齣教授

享譽華爾街和金融界的創新投資大師

《華爾街日報》全明星分析師

邁剋爾·J.莫布森在金融領域沉浸超過25 年。他現任美盛資産管理公司首席投資策略師，曾任瑞士瑞信銀行董事總經理。

莫布森還是當代復雜科學領域的領軍人物，並在全球著名的跨學科研究機構聖塔菲研究所擔任核心研究員。莫布森的文章常見於《時代》《福布斯》《華爾街日報》《哈佛商業評論》《金融管理》《財富》等全球財經媒體。

他著有《反直覺思考》《實力、運氣與成功》《預期投資》等暢銷書，作品被翻譯成14 種語言齣版，並被《商業周刊》評選為“年度十佳商業書”“史上百大經典商業書”。

目錄

前 言 讓投資決策既準確又充滿快感 1

第一部分 投資理念

第1 章 賭博投機，還是股市投資？ 9

關注結果，重視過程

股價預期，其實與基本麵無關 10

美國財長的良心建言 12

第2 章 跑贏大市，還是賺錢？ 17

投資的專業化與商業化

嚮指數基金學選股 18

積極型基金舵手戰勝華爾街的秘訣 20

全球大基金公司的牛熊通吃法 23

第3 章 貝貝·魯斯效應 27

期望值的頻率與幅度

用期望值分析單項投資 28

不以一戰定輸贏 29

牛市、熊市與概率 30

巴菲特也是期望值應用大師 32

投資大師的鎮山之寶 34

第4 章 做股市裏的黏液菌 37

根據市場環境調整投資方式

嚮黏液菌學生存之道 38

構建投資係統的三個步驟 39

何時買比買什麼更重要 42

第5 章 玩弄風險還是被風險玩弄 45

投資的風險、不確定性和預測

從火箭失事看風險 46

從不確定性談概率 47

市場預測如何改變預期迴報 50

第6 章 股市中的“神投手” 53

持續獲利靠的是能力還是運氣

連續投籃命中 VS 持續獲利 54

常勝與能力的關係 55

基金神投手米勒 57

常勝和運氣的關係 60

第7 章 暴漲往往不隻有一天 63

損失厭惡傾嚮和組閤周轉率

1 個還是100 個 64

股票風險溢價之謎 65

懶惰也創造價值 67

量化損失厭惡傾嚮 69

第二部分 投資心理學

第8 章 斑馬為什麼不得潰瘍 75

投資者的壓力管理與次優化組閤

基金經理經常得“潰瘍” 77

壓力使你更關注短期目標 79

做“尤利西斯”式的投資者 82

第9 章 在特百惠傢庭聚會上學投資 83

影響投資者行為的心理因素

皮鞋鋥亮的奧秘 84

親情也可以賺錢 85

特百惠傢庭聚會的啓示 88

下注後，信心為何突然大增 89

第10章 決策中的情感與直覺 91

管好你自己

意識與潛意識的對決 92

直覺，反映錶麵印象的判斷 93

偉大的投資傢不會為情所睏 93

當經驗不再可信的時候 97

個體情感與市場情感 97

第11章 如果散戶不再跟風與模仿…… 99

孔雀魚的愛情與擇偶

孔雀魚是如何擇偶的 100

失控的雪球與逆嚮套利 101

凱恩斯的處世哲學 102

索羅斯是釣孔雀魚的高手 104

第12 章 行為金融學的“BUG” 107

濫用行為金融學可能招緻錯誤

悔過推論法 108

套利的風險與不可能賺錢的遊戲 110

用賭博的方式尋找失落的原子彈 111

傾聽多數人，不相信少數人 112

第13 章 當凱恩斯遇見馬剋·吐溫 115

長期期望、El Farol 酒吧和自欺欺人

反饋，不斷銳化投資者的分析技能 116

如果股市是一場選美大賽 117

經濟學傢夜訪El Farol 酒吧 118

走火的“馬後炮” 120

第三部分 創新與競爭戰略

第14 章 投資者，其實也是創客 125

嚮飛機之父懷特兄弟學投資

重組帶來的飛躍 126

經濟學傢和政客的財富論劍 127

創新給財富積纍的加速度 130

第15 章 行業周期進化論 135

大腦發育對創新的啓示

大腦發育與市場泡沫 136

生物學傢為何把股市看作化石記錄 137

市場過熱後的幸存者 141

第16 章 企業生命周期的停滯點 143

創造性破壞和預期

王者企業的更替法則 144

把賭注下在新事物上 145

創新，進攻者的優勢 147

股票也會衰老 148

第17 章 投資組閤裏的果蠅 151

行業加速變化對投資者的啓示

尋找市場中的“果蠅” 152

速度陷阱 153

投資的加速度原理 156

第18 章 步步為“盈” 159

何時長綫持有？何時短綫齣擊？

投資無遠慮，財必有近憂 160

計算機“深藍”的緻命弱點 161

大贏傢的策略 162

越不繁，越不凡 164

第19 章 尋找市場中的“老虎” 167

伍茲稱霸高爾夫球場的優勢

伍茲給交易員上的第一課 168

適應度圖景：尋找“老虎”的地圖 169

適應力，“老虎”的生命之源 172

承受短期挫摺，纔能改善長期適應力 173

第20 章 彆讓市盈率變成“市夢率” 175

推斷的結果也許是厄運

社會保險“不再保險” 176

曆史也許並不是今天的序幕 177

有價值的經驗參照值 180

第21 章 均值迴歸和復蘇 183

永不停息的市場輪迴

在增長中走嚮破産 184

死亡、稅款與均值迴歸 185

價值陷阱與市場均衡的原動力 187

第四部分 科學與復雜性理論

第22 章 迷宮、螞蟻和資金管理 193

多樣化的信息來源助力業績增長

螞蟻，為何讓久經沙場的投資老兵汗顔？ 194

集體，不止是由更多人組成的普通個體 195

索羅斯的大腦有何不同 197

活躍在投資界的創客 199

第23 章 蜜蜂指路 201

投資者的集體智慧和思維

聰明絕頂的蜜蜂 202

跟隨蜜蜂，探尋創富的短路徑 203

神奇莫測的決策市場 204

股市：深奧的蜂群 205

投資者的異質化，價格的有效性 206

第24 章 群眾的眼睛揉不進沙子 209

以集體的力量發現機會，解決問題，預見未來

群體的精確性 210

大海撈針不再難 211

連投資專傢都自嘆弗如 213

群眾瘋狂與大眾妄想 214

第25 章 來自兩個極端世界的尾巴 217

肥尾分布與投資策略

從巴菲特緻股東的信談起 218

讓尾部說話 219

肥尾分布對投資者的啓發 222

第26 章 聖彼得堡悖論與成長股投資 225

如何應對小概率的大規模事件

伯努利的挑戰 226

正態分布捉襟見肘 227

如何抓住小概率的暴富點？ 231

第27 章 看門人的發財夢 233

為何信從他人觀點會損害你的財富

牛頓也是經濟學傢 234

係統，簡單與復雜 235

股市復雜適應係統的兩大陷阱 237

減少決策偏差的兩大利器 238

第28 章 驅散拉普拉斯的惡魔 241

股市真的有因果嗎

市場中的故事與價格暴漲 242

拉普拉斯的惡魔 244

深陷“魔咒”之中 245

市場上有果，不一定有因 250

第29 章 如何獲得更強大的力量 251

冪律分布對投資者的啓示

齊普夫的發現 252

冪律分布的力量 253

冪律分布在股市的具體應用 257

第30 章 投資中的金字塔 259

企業規模、增長率與估價

超大型企業“瀕臨絕種” 260

尋找利基市場 262

規模與增長的四個事實 262

不是所有大象都會跳舞 265

結 語 融會貫通理念的投資前景 269

緻 謝 273

• 店鋪： 
• 齣版社： 
• ISBN：9787545435702


• 定價：48.00
• 包裝：平裝
• 叢書名： 
• 外文名稱：
• 開本：16
• 齣版時間：2014-11-01
• 用紙：膠版紙
• 頁數：179
• 字數：150000
• 正文語種：中文

編輯推薦

投資者隻知其名卻不知其廬山真麵目的巴菲特選股法則——投資護城河
巴菲特提齣此理論卻秘而不宣，因為這是他選股的關鍵。
人雲亦雲？信息爆炸？火眼金睛，教你分辨真假護城河。
再也不要盲目投機！尋找經濟護城河，提前20年鎖定下一個微軟、騰訊。

內容簡介

巴菲特選股關鍵價值投資的不敗法則
多爾西成為繼巴菲特之後尋找投資護城河的全球第二人
巴菲特說，他認定可口可樂、美國捷運、吉列擁有寬闊的“護城河”，所以他長期持有並獲取超額收益。但巴菲特從未公開，到底怎樣尋找投資護城河？、
在本書中，你將看到：
好企業不一定有好股票，好股票不一定賺得久。——結閤實際，分辨真假護城河。
高不高？買不買？
掌握財務估價工具，發現投資機會。
會買隻是徒弟，會賣纔是師傅。
應用整套原則，精準定位高價位。
對於所有不願人雲亦雲的投資者來說，此書文字易懂、方法實用、操作性極強，你一定能追隨多爾西，尋找到寬闊的護城河。

作者簡介

帕特·多爾西（Pat Dorsey），超一流的價值投資分析專傢★主導“晨星證券評級”與“晨星護城河評級”，★特許財務分析師，★暢銷書《股市真規則》作者。
帕特·多爾西擁有西北大學政治學碩士及衛斯理大學政府學學士學位，是世界評級機構晨星公司證券研究部負責人，定期為Morningstar. com 供稿。他在發展晨星股票評級發麵發揮瞭很大作用，同時在建立晨星公司股票覆蓋範圍方麵起到關鍵作用。他的觀點經常被眾多知名媒體廣泛引用，如《今日美國》、《美國新聞與世界報道》、《NBC 晚間新聞》及CNBC 和CNN 等。他常被邀請參與福剋斯新聞頻道《看多看空》節目。

精彩書評

★ 在過去的近兩年裏，雷曼、AIG、貝爾斯登、美林、通用等百年老店在金融風暴中頃刻瓦解。到底什麼樣的公司纔會持久？什麼樣的股票纔是好股票？《巴菲特的護城河》一書，將幫助中國股民發現長期高資本迴報率的公司，同時，也將有助於企業管理者尋覓長期競爭優勢的製勝之道，拓寬自己的護城河。—— 和訊信息科技有限公司董事長兼CEO 章知方
對投資者而言，如何能在比例高達97% 的企業衰敗過程中避免損失並追求到3% 的常青企業的大利益呢？《巴菲特的護城河》為中國投資者提供瞭挑選優秀企業、走嚮長期成功的指南。我相信，切實地領悟並堅定地執行書中的某些投資智慧，將使我們擁有更美妙的投資人生。
—— 深圳東方港灣投資管理有限公司總經理 但 斌

★ 這本書揭示瞭企業價值的內核，相信以理性分析為嗜好的投資者會反復揣摩、領會，希望理性投資者藉此找到精神傢園，任投資海洋波濤詭譎，依然優哉。
——交銀國際董事總經理研究部主管 楊青麗

★ 《巴菲特的護城河》簡明、清晰地告訴我們如何使股票投資更安全、更掙錢、更持久！我們需要投資的好企業是護城河延綿寬闊、不斷強化、不受侵蝕的優勢企業。當你還迷茫於如何尋找護城河的時候，這本書明白地告訴你應該怎麼做。
——深圳市創東方投資有限公司董事長 肖水龍

★ 巴菲特的護城河理論是很多人的口頭禪。但如果被虛假的“護城河”迷惑，將比不知道“護城河”更加危險，此書有助您鑒彆真假。
——《證券時報》 範衛鋒

★ 《巴菲特的護城河》詮釋瞭一個經久不衰的投資製勝之道，是投資者的必讀佳作。
——金融界

★ 《巴菲特的護城河》是我闖蕩華爾街30 多年來讀過的佳的投資理財書。
—— 德意誌資産管理公司首席投資戰略傢 鮑勃·佛利奇博士

★ 《巴菲特的護城河》為我們發現擁有長期資本報酬率高的公司，提供瞭一套閤理的架構。帕特·多爾西為我們詮釋瞭在選股時，如何尋找持久的競爭優勢。在進行長期投資時，有四大競爭優勢來源尤其重要：無形資産、轉換成本、網絡效應和成本優勢。這也是我們在股市中長期製勝的法寶。
——政府雇員保險公司資本運營部總裁兼首席執行官 路易斯·辛普森(Louis Simpson)

★ 隻花上兩個晚上的時間，看一遍帕特·多爾西的《巴菲特的護城河》，就可以讓你對以前屢戰屢敗的投資，感到大徹大悟。這是為你的投資組閤找齣績優股的寶典。更重要的是，它還可以引導你避免那些經不住時間檢驗的劣質投資。它是每個投資者的必讀佳作。
——《巴菲特怎樣選擇成長股》作者 蒂莫西·維剋(Timothy Vick)

《尋找投資護城河》 在波詭雲譎的資本市場，洞察價值、規避風險、實現財富的持續增長，是無數投資者孜孜以求的目標。《尋找投資護城河》一書，如同一位經驗豐富的嚮導，帶領讀者穿越迷霧，直擊投資的核心。它並非提供一套玄乎其玄的“速成秘籍”，而是深入淺齣地剖析瞭價值投資的底層邏輯，強調瞭理解企業本質、尋找可持續競爭優勢的重要性。 本書的核心在於“護城河”這一概念的解讀。作者藉用經濟學中的經典理論，將其巧妙地應用於企業分析，指齣那些擁有強大、持久的競爭優勢的企業，如同被深邃的護城河所環繞的城堡，能夠有效抵禦競爭對手的侵蝕，長期保持盈利能力。這種“護城河”並非單一維度，而是多種力量的綜閤體現，包括但不限於： 無形資産（Intangible Assets）： 品牌認知度、專利技術、特許經營權等，這些無形資産往往賦予企業定價權和客戶忠誠度。例如，一個傢喻戶曉的品牌，即使産品價格稍高，消費者依然趨之若鶩。 轉換成本（Switching Costs）： 當客戶更換供應商或産品需要付齣高昂的時間、金錢或精力成本時，他們往往會選擇繼續使用現有産品。例如，企業ERP係統一旦建立，更換成本可能高到令人望而卻步。 網絡效應（Network Effects）： 隨著用戶數量的增加，産品的價值也隨之提升，從而吸引更多用戶，形成正嚮循環。社交媒體平颱、二手交易平颱便是典型例子。 成本優勢（Cost Advantages）： 擁有規模經濟、獨特的生産工藝或更低的原材料獲取成本，使得企業能夠以更低的成本提供産品或服務，從而在價格戰中占據優勢。 高效的生産流程（Efficient Production Processes）： 持續優化運營效率，降低生産成本，提高産齣質量，是企業保持競爭力的重要因素。 《尋找投資護城河》一書並非僅僅羅列這些概念，而是通過大量生動的案例，將理論與實踐相結閤。作者深入剖析瞭那些成功穿越牛熊周期的偉大公司，探究它們是如何建立並鞏固自身的護城河，以及這些護城河是如何在不同的市場環境下發揮作用的。無論是科技巨頭在數字時代的顛覆性創新，還是傳統行業的百年老店憑藉卓越品質和品牌忠誠度屹立不倒，本書都提供瞭細緻入微的解讀。 更為重要的是，本書強調瞭“護城河”的可持續性。企業競爭優勢並非一成不變，技術進步、市場變化、新興競爭者的齣現，都可能侵蝕原有的護城河。因此，投資者需要具備長遠的眼光，關注企業管理層應對挑戰、不斷創新、鞏固和拓展自身競爭優勢的能力。書中提供瞭識彆“僞護城河”的方法，警惕那些看似強大實則脆弱的競爭優勢，避免落入價值陷阱。 本書還探討瞭宏觀經濟環境、行業發展趨勢對企業護城河的影響，以及如何將護城河分析融入整體投資決策框架。它鼓勵投資者培養獨立思考的能力，不盲目追逐市場熱點，而是專注於那些真正擁有內在價值和長期競爭力的企業。 對於任何渴望在投資領域取得長期成功的個人而言，《尋找投資護城河》都是一本不可或缺的啓濛讀物和實操指南。它所倡導的價值投資理念，不僅是對企業基本麵的深入研究，更是對商業本質的深刻理解，是對未來趨勢的審慎判斷。閱讀本書，將幫助投資者建立起一套清晰、穩健的投資邏輯，在復雜多變的金融市場中，找到屬於自己的那片藍海。 《一個大投機傢的告白》 在紛繁復雜的金融市場中，投機與投資常常界限模糊，卻又涇渭分明。而《一個大投機傢的告白》則以一種近乎坦誠的姿態，將投機這一充滿神秘色彩的領域，剝去層層僞裝，呈現齣其真實的麵貌。本書並非一本教你如何一夜暴富的“緻富經”，而是更側重於分享一個資深投機者在市場搏殺中積纍的寶貴經驗、深刻洞見以及生存智慧。 本書的獨特之處在於其“告白”的敘事方式。作者以第一人稱的口吻，迴顧瞭自己在漫長投機生涯中的種種經曆，包括輝煌的勝利，也包括慘痛的失敗。這種坦誠的態度，使得讀者能夠更直觀地感受到投機市場的殘酷性與復雜性，也更能體會到作者所傳遞的經驗的真實價值。 作者在書中反復強調，投機並非簡單的猜漲猜跌，而是一門高度專業化的技藝，需要深厚的知識儲備、敏銳的市場洞察力、鋼鐵般的意誌以及嚴格的紀律性。他深入剖析瞭作為一名投機者所必須具備的關鍵要素： 深刻的市場理解： 這不僅僅是對宏觀經濟數據、政策動嚮的瞭解，更是對市場情緒、資金流嚮、技術形態等細微變化的捕捉。作者詳細闡述瞭如何通過技術分析、基本麵分析以及心理學原理，來判斷市場的潛在走嚮。 嚴格的風險管理： 投機最大的敵人是貪婪與恐懼。作者用自身經曆告誡讀者，必須學會止損，控製倉位，絕不讓一次失敗的交易吞噬掉大部分本金。他分享瞭各種止損策略和倉位管理技巧，強調紀律是投機者生存的生命綫。 強大的心理素質： 投機市場充斥著不確定性，波動是常態。一個優秀的投機者必須能夠承受巨大的壓力，保持冷靜，不被市場的短期波動所乾擾。作者分享瞭自己如何剋服貪婪、恐懼、悔恨等情緒，做到“不以物喜，不以己悲”的心理調適過程。 持續的學習與反思： 市場在不斷變化，昨天的成功經驗可能成為今天的失敗教訓。作者強調，投機者必須保持謙遜的態度，不斷學習新的知識，反思過去的交易，從錯誤中汲取教訓，與時俱進。 《一個大投機傢的告白》並非空泛的理論說教，而是充滿瞭作者在實戰中的具體操作方法和決策邏輯。他會詳細描述自己如何在特定的市場環境下，如何分析信息，如何做齣買入賣齣的決定，以及在交易過程中如何應對突發情況。這些生動的案例，讓抽象的投機技巧變得鮮活可感。 此外，本書還探討瞭投機者心態的演變過程。從最初的狂熱與魯莽，到逐漸變得成熟與審慎，再到最終能夠客觀地看待市場，並將其視為一種基於概率的生意。這種心路曆程的展現，對於那些剛剛踏入投機領域，或者在市場中屢屢受挫的投資者來說，具有極高的參考價值。 值得注意的是，本書並非鼓勵所有人都去從事投機。作者也明確指齣，投機並非適閤所有人，它要求極高的天賦、訓練和承受力。對於缺乏相關特質的投資者，他則提供瞭更為保守的投資建議，強調安全邊際和長期持有的重要性。 總而言之，《一個大投機傢的告白》是一部關於市場博弈的真實寫照，是一份關於投機智慧的經驗總結。它以其獨特的視角和深刻的見解，揭示瞭投機市場的運作規律，剖析瞭投機者內心的掙紮與成長。閱讀本書，無論你是立誌成為一名成功的投機者，還是希望更好地理解市場，都將獲益匪淺。它教會的，不僅僅是交易的技巧，更是關於如何與不確定性共處，如何在極端環境中保持理智，以及如何在變化莫測的金融世界中，找到屬於自己的生存之道。 《反直覺投資》 在信息爆炸、節奏飛快的現代社會，我們常常被各種“主流觀點”、“市場共識”所裹挾。然而，真正的投資機會，往往就隱藏在那些與眾不同、甚至看似“反直覺”的角落。《反直覺投資》一書，正是以此為切入點，挑戰傳統的投資思維模式，引導讀者跳齣思維定勢，去發現那些被大眾忽視的價值窪地。 本書的核心在於“反直覺”這一概念的解讀。作者認為，市場並非總是理性的，大眾的情緒、短期的焦點、媒體的引導，都可能導緻資産價格的扭麯。很多時候，與大眾行為反嚮操作，選擇那些看似不閤邏輯、不受歡迎的投資標的，反而能夠獲得超額的迴報。這並不是鼓勵盲目跟風，而是基於對市場運行機製的深刻洞察，以及對人類心理弱點的清醒認識。 本書所提齣的“反直覺”策略，並非簡單的“逆嚮投資”，而是涵蓋瞭多方麵的考量： 質疑市場共識： 作者鼓勵讀者對那些被廣泛接受的投資理論和市場“常識”保持審慎的態度。當所有人都看好某個行業或某隻股票時，正是需要警惕的時候。反之，當一個被普遍看衰的領域，其內在價值卻被嚴重低估時，它可能就孕育著巨大的投資機會。 擁抱被遺忘的資産： 市場總是追逐最新的熱點，而那些曾經輝煌但如今已風光不再的資産，常常被遺忘在角落。本書會帶領讀者去發掘這些被低估的優質資産，分析它們被忽視的原因，並判斷其是否存在復蘇的可能性。 關注人類的心理弱點： 市場行為很大程度上受到人類心理的影響。貪婪、恐懼、羊群效應、過度自信等，都會導緻非理性的決策。作者會深入剖析這些心理現象，並指導讀者如何利用它們來識彆錯誤定價的資産。例如，當市場因恐慌而齣現非理性的拋售時，就是價值投資者買入的絕佳時機。 跨越短期噪音，著眼長期價值： 投資者常常被市場的短期波動所睏擾，而忽視瞭企業的長期增長潛力。本書強調，真正的投資機會往往需要耐心，需要忽略短期的噪音，去發掘那些具有持久競爭優勢、能夠長期創造價值的企業。 探索非傳統的研究方法： 除瞭傳統的財務報錶分析，本書還會介紹一些“反直覺”的研究方法，例如通過觀察社會現象、閱讀曆史書籍、甚至研究哲學思想來獲取投資靈感。這些看似與投資無關的領域，有時卻能提供獨特的視角，幫助投資者發現被主流分析所忽略的信號。 《反直覺投資》一書中，作者通過大量經典的投資案例，生動地展示瞭“反直覺”策略的有效性。他會分析那些曆史上偉大的投資大師是如何利用反常識的思維，在市場中取得瞭令人矚目的成就。例如，一些投資傢在經濟衰退時期大量買入股票，在市場狂熱時選擇退齣，這些行為在當時看來可能非常“反常”，卻最終帶來瞭豐厚的迴報。 本書並非鼓勵投資者采取魯莽或不負責任的行為，而是強調一種獨立思考、批判性思維以及對市場本質的深刻理解。它要求投資者具備強大的心理素質，能夠承受與大眾相悖的壓力，堅持自己的判斷。 閱讀《反直覺投資》，將極大地拓展讀者的投資視野。它教會我們，不應該被錶麵的繁榮或蕭條所迷惑，而要深入探究事物本質，去發現那些被低估的價值。對於那些渴望在投資領域取得突破，尋找獨特機會的投資者來說，本書無疑是一本開啓新思路的寶貴之作。它鼓勵我們質疑一切，獨立判斷，並在不確定的市場中，找到屬於自己的、與眾不同的投資路徑。 《格雷厄姆的理性投資學》 在投資的殿堂中，本傑明·格雷厄姆（Benjamin Graham）無疑是一位殿堂級的宗師。他被譽為“價值投資之父”，其著作《聰明的投資者》更是被無數投資者奉為圭臬。而《格雷厄姆的理性投資學》一書，則是在格雷厄姆經典理論的基礎上，對其核心思想進行瞭係統性的梳理、闡釋和現代化解讀，為當代投資者提供瞭一套清晰、實用且經得起時間考驗的投資哲學。 本書並非對格雷厄姆原著的簡單復製，而是通過提煉和升華，使其理論更易於理解和實踐。它深入淺齣地講解瞭格雷厄姆一生推崇的“安全邊際”（Margin of Safety）和“市場先生”（Mr. Market）這兩個核心概念，並進一步闡述瞭如何在當今復雜多變的金融市場中應用這些原則。 “安全邊際”是格雷厄姆投資哲學的基石。本書詳細闡述瞭如何通過嚴謹的基本麵分析，計算齣企業的內在價值，並將其與市場價格進行比較，從而找到那些價格遠低於其真實價值的投資標的。這種“價格打摺”的投資策略，能夠為投資者提供一個緩衝墊，即使分析齣現偏差，也能最大限度地降低損失的風險。書中提供瞭具體的估值方法和指標，幫助讀者掌握識彆低估值、高安全邊際股票的技巧。 “市場先生”則是格雷厄姆對市場波動性的生動比喻。本書深入剖析瞭市場先生情緒化、非理性的特點，以及它如何時而提供極具吸引力的買入價格，時而又會發齣令人沮喪的賣齣信號。作者強調，投資者不應被市場先生的情緒所左右，而應將其視為一個可以利用的工具。當市場先生因為恐慌而給齣低廉的價格時，聰明的投資者應該伺機買入；當市場先生因為貪婪而推高價格時，則應考慮減持或迴避。這種超然物外、理性分析的態度，是避免追漲殺跌、實現長期投資成功的關鍵。 《格雷厄姆的理性投資學》還對格雷厄姆的投資組閤管理原則進行瞭詳細闡述。書中強調瞭分散投資的重要性，以及如何根據自身的風險承受能力，構建一個穩健且具有增長潛力的投資組閤。它指導投資者如何平衡股票和債券的比例，如何選擇不同行業的股票，以及如何進行定期的投資組閤調整。 此外，本書還特彆關注瞭格雷厄姆理論在現代投資環境下的應用。隨著金融工具的日益多樣化和市場信息傳播速度的加快，一些人可能認為格雷厄姆的理論已不再適用。然而，本書通過分析大量現代案例，證明瞭格雷厄姆的核心理念——即關注企業的內在價值，堅持理性分析，並始終保持安全邊際——在任何時代都具有強大的生命力。它揭示瞭那些成功穿越牛熊周期的投資者，無一不是在格雷厄姆理論的指引下，纔取得瞭非凡的成就。 本書不僅是一本理論書籍，更是一套投資方法論。它鼓勵投資者養成獨立思考的習慣，不盲從市場潮流，而是迴歸到企業的基本麵，去尋找真正有價值的投資機會。它倡導的理性、審慎、長期主義的投資態度，是對浮躁投資心態的一種有力糾偏。 對於每一位希望在投資領域建立穩固根基、追求長期財富增值的投資者而言，《格雷厄姆的理性投資學》都是一本必讀的經典。它不僅能幫助讀者理解價值投資的精髓，更能賦予讀者在紛繁復雜的市場中，保持清醒頭腦、做齣明智決策的智慧和勇氣。這本書所傳遞的，是對投資本質的深刻理解，是對財富增長規律的長期堅守，是通往理性投資之路的明燈。

評分☆☆☆☆☆

《反直覺投資》這本書挑戰瞭我許多固有的投資觀念，它以一種頗具顛覆性的視角，引導讀者去審視那些被普遍接受的“常識”。我一直以來都認為，投資應該跟隨大眾的普遍認知，但這本書恰恰相反，它鼓勵我們去思考那些“不被喜歡”或者“被忽視”的機會。書中關於“逆嚮投資”的闡述尤為精彩，作者通過一係列曆史事件和市場現象，論證瞭在彆人貪婪時恐懼，在彆人恐懼時貪婪的策略，往往能帶來超乎想象的迴報。這並非鼓勵盲目地與市場對抗，而是要學會獨立判斷，不被短期的情緒所裹挾，去發現那些被市場低估的價值。這本書讓我開始重新思考“什麼是風險”，以及如何將看似高風險的投資轉化為潛在的高迴報。它教會我，真正的智慧往往隱藏在那些不那麼顯眼的地方。

評分☆☆☆☆☆

《一個大投機傢的告白》這本書可以說是一次令人腎上腺素飆升的心靈之旅。與許多理論枯燥的投資書籍不同，這本書以一種近乎自傳式的敘述方式，將投資市場中那些驚心動魄的博弈、個人情緒的起伏，以及最終的頓悟娓娓道來。作者的坦誠令人震撼，他毫不掩飾自己在投資道路上的失誤、掙紮甚至絕望，這種真實性遠比任何一本完美無瑕的理論手冊更能打動我。我尤其被書中關於“市場心理”的探討所吸引，作者深刻地剖析瞭貪婪與恐懼如何成為投資者最大的敵人，以及如何在市場狂熱與恐慌的浪潮中保持清醒和獨立思考。他強調的“順應市場，但不要被市場吞噬”的理念，在我看來是經曆過無數次市場洗禮後提煉齣的精華。這本書讓我明白，投資不僅僅是數字的遊戲，更是對人性和心理的深刻洞察與駕馭。

評分☆☆☆☆☆

《尋找投資護城河》這本書給我最深刻的印象是其對“護城河”概念的細緻解讀。作者並非空泛地談論這個概念，而是通過大量詳實的案例，拆解瞭不同行業、不同公司的護城河是如何形成的，又在什麼情況下會被侵蝕。我特彆喜歡書中對“無形資産”和“轉換成本”的分析，這些概念雖然聽起來有些專業，但一旦結閤書中的具體例子，就變得非常生動易懂。例如，書中對某些擁有強大品牌效應的公司如何利用其品牌價值構建瞭難以逾越的護城河，以及一些提供標準化服務的公司如何通過高昂的用戶轉換成本來留住客戶，這些都讓我對“價值投資”有瞭更具象的認知。我不再隻是模糊地認為“好公司”就是好投資，而是開始思考，究竟是什麼構成瞭“好公司”的內在競爭力，以及這種競爭力是否具有可持續性。這本書也讓我意識到，識彆護城河需要的是觀察力、分析力和一些常識性的判斷，而不是純粹的技術指標。

評分☆☆☆☆☆

《格雷厄姆的理性投資學》這本書，我隻能說，它像一本投資領域的“聖經”，一本奠定我投資理論基礎的基石。格雷厄姆作為“價值投資之父”，他的思想無疑是經過時間檢驗的。這本書的文字可能不像其他幾本書那樣具有強烈的敘事感，但其思想的深度和前瞻性是無可比擬的。我被書中對“安全邊際”的反復強調所摺服，理解瞭為什麼買入價格遠低於內在價值的股票是多麼重要，這是一種對風險最直接有效的管理。書中的“市場先生”的比喻，更是形象地說明瞭如何看待市場的波動性，以及如何利用市場的非理性來為自己服務。雖然閱讀這本書需要一定的耐心和思考，但每當我從中領悟到一點，都覺得自己的投資認知又上瞭一個颱階。它讓我明白瞭，投資的本質在於理性分析和長期堅持，而非投機取巧。

評分☆☆☆☆☆

我最近入手瞭一套名為“投資者書係套裝4冊”的圖書，這套書包含瞭《尋找投資護城河》、《一個大投機傢的告白》、《反直覺投資》和《格雷厄姆的理性投資學》。作為一名對投資充滿熱情，但也時常感到迷茫的初學者，我一直渴望能找到一些真正能指導我實踐、並且能帶來深度思考的讀物。這套書的陣容堪稱豪華，匯集瞭不同風格和視角的投資大師，讓人對投資的理解有瞭更廣闊的維度。