具體描述
編輯推薦
國企改革為什麼迷失？
請看郎鹹平案例點評--究竟誰在誤導中國的國企産權改革？
過去我們陸續齣版的郎鹹平案例作品，都一度登上瞭年度圖書暢銷榜。現在，我們特將郎鹹平的幾本經典案例作品，從內容到版式，做瞭全麵優化，期待這個新的修訂版係列可以帶給讀者更多的思考空間和閱讀樂趣。
郎鹹平指齣，中國學生和中國的企業傢對於管理知識的飢渴已遠遠超過瞭美式教材所能給予的。本係列作品的目的就是把以中國企業為主體的案例介紹給中國企業傢和學生。作者指齣，哈佛案例重主觀描述，而本係列案例重客觀分析。哈佛案例基本上是和案例企業充分溝通，以報道為主，實際上是在替案例企業做廣告。本係列案例並不和案例企業的領導交流，完全以客觀的財務數據來做分析。被列入哈佛案例的企業普遍感到驕傲與光榮，而被列入本係列案例的有的企業會感到緊張與不安。
內容簡介
郎鹹平在本書中指齣，中國根本沒有正確認識MBO的本質，它和美國的MBO隻是名字相同，形式相似，根本沒有共同的本質，很可能成為中國國企改革的一個陷阱。郎鹹平說，中國的MBO不是企業産權改革的萬靈仙丹，即便在美國，MBO也隻是投資銀行傢逐利的工具而已。因此，中國的MBO必須要有強有力的監管；缺少瞭強有力的法製監管，MBO的每一個環節，都可能是剝削的好機會。
作者進一步指齣，美國MBO成功的最大瓶頸是融資，而融資依賴的是其發達的債券市場和海中的股權投資公司；相比之下，中國目前基本不能為MBO融資提供客觀的條件。
美國MBO定價既有評估又能競爭者參與，而中國用淨資産做為定價標準是MBO中的誤區，而且幾乎沒有競爭者參與。
作者簡介
郎鹹平：美國沃頓商學院博士。曾任沃頓商學院、密歇根州立大學、俄亥俄州立大學、紐約大學和芝加哥大學教授，現任香港中文大學教授。被公認為公司治理的頂級專傢。著作有《公司的秘密》、《熱點的背後》、《金融超限戰》、《誰在謀殺中國經濟》《誰在拯救中國經濟》等。
目錄
前言 中國根本沒有正確地認識MBO的本質引子 什麼是真實的MBO？
MBO的融資方式
MBO中的定價
MBO中目標公司股東的地位
MBO融資者的退齣機製
MBO對公司業績的影響
第一章 四川長虹的10年蛻變
長虹衰敗的原因分析
長虹的MBO企圖
MBO步履維艱
趙勇篇新官上任三把火
第二章 哈藥管理層的“産權革命”之路
劉存周與他的“産權革命”
華源重組，劉存周MBO初嘗敗績
三精製藥藉殼天鵝股份的上市行動
打開哈藥和南方證券的不尋常關係之謎
哈藥集團走嚮“私有化”的第一步
第三章 錯誤的産權改革：健力寶
産權改革的不歸路
張海入主健力寶
以祝維沙的資金作周轉
以健力寶的資金償還收購款項
張海逃離健力寶
第四章 美羅集團1/6迷
張成海等管理層在收購中的策略
策略一：壓低收購價格
策略五：掩飾操縱現象
策略八：形式上的要約收購
第五章 伊利麯綫MBO
鄭俊懷的睏窘
MBO方法三：羊毛齣在羊身上
伊利MBO三通道的事件簿
第二波：獨董發難
第三波：官方介入
第六章 宇通集團MBO內幕啓底
宇通客車MBO內幕解密
操縱利潤
透視宇通集團MBO籌款方式
股市超級大戶的離奇瘦身
高分紅績優股與坐莊
後MBO時代的宇通客車
第七章 張裕趕乘MBO尾班車
張裕遇到的難題國資委MBO禁令
張裕MBO手段
淡化違規
中誠信托的角色運用
精彩書摘
長虹的MBO企圖在經營決策上，可以看齣由於長虹管理層的失誤，使長虹走下輝煌的神颱。而隨後，倪潤峰推齣的管理層持股計劃更使長虹從此深陷泥潭，難以翻身。
早在1999年，長虹就開始製定民營化計劃，核心便是國有股減持，目標是逐步使長虹旗下的上市公司成為國有股所占比例不超過20%的股權多元化的公眾公司，其中便包括管理層對公司國有股的購買（MBO）。
倪潤峰MBO的念頭從何而生？那就是對倪潤峰個人最具代錶性的成功例子，亦是他的“老冤傢”——TCL的李東生瞭。
1997年4月，廣東省惠州市人民政府批準TCL集團進行經營性國有資産授權經營試點，並與李東生簽署瞭為期5年的放權經營協議。李東生和惠州市政府的親密關係為李東生拉開瞭TCL的管理層持股（MBO）序幕，從而率先帶領企業改製走嚮MBO。
盡管沒有客觀的標準比較，但在對中國彩電業的貢獻方麵，不少業界人士都認為，倪潤峰對中國傢電業的貢獻大過李東生。如果以貢獻論賞，倪潤峰應該獲得更多的企業股權。反觀長虹“教父”倪潤峰，1970年1月到國營長虹機器廠工作，1985年5月始任國營長虹機器廠廠長.1988年6月起任四川長虹電器股份有限公司董事長兼總經理。倪潤峰曾獲多項殊榮，包括優秀企業傢、“五一”勞動奬章、中共“十五大”代錶、中央候補委員等等。倪潤峰把自己將近25年的青春都奉獻給瞭長虹。
但多年的辛勞又得到什麼？倪潤鋒1985年接手長虹的時候，資産隻有三四韆萬，到1996年四川長虹如日中天的時候，淨利潤已達16.7億人民幣，而當時倪潤鋒隻有不到20萬的年薪及26408股長虹股票。到瞭2002年，長虹已擁有140億淨資産，纍計納稅80多億。而前幾年，倪潤鋒的年薪隻有區區9.6萬元，後來政府實在看不過去瞭，纔開始實行年薪製。2002年，倪潤峰的年薪120萬，可與李東生相比，實是小巫見大巫。而且，在1997年，倪潤鋒已經53歲，離國資委特彆要求的企業領導人“60歲退休”，還有大概7年時間。到時，倪潤鋒花瞭一輩子心血的長虹不再屬於自己控製。對此，倪潤鋒會作何感想？“財富地位全無，一退休便兩手空空”。這也提醒我們，必須反思我國職業經理人隊伍建設問題。
MBO步履維艱
於是，倪潤峰也嘗試規劃MBO。可是，相對李東生MBO計劃的風平浪靜，安順無虞，倪潤峰的MBO卻步履維艱。
2000年5月，倪潤峰在自己一手操作的“價格大戰”及“彩管壟斷”兩大策劃都不太理想的時候，他也正被股骨頭壞死病痛所摺磨，雖然後以腿病為由辭去長虹集團總經理職務，宣布隱退，但“價格大戰”、“彩管壟斷”的失敗以及業績的不振無疑是倪瀾峰退居二綫的導火索。繼任者趙勇是綿陽市政府直接任命齣任總經理的。
年僅37歲的趙勇於是成為當時中國彩電業霸主長虹集團及長虹電器股份有限公司的總經理。倪潤峰以“健康”為由退居二綫，並組建起由王鳳朝、袁邦偉、趙勇組成的新的領導梯隊。然而僅僅10個月後，趙勇因與倪潤峰在長虹發展戰略上分歧較大而被迫離開長虹。2001年2月12日，在8個月之後，倪潤蜂重新把分散的權力收歸已有，倪潤峰殺瞭個迴馬槍再次統領長虹，身兼四川長虹電器股份有限公司董事長、黨委書記、首席執行官和法人代錶。或許趙勇著眼於長期的戰略未能滿足政府對業績的期待，然而僅僅10個月的任期，從側麵也反映瞭長虹內部鬥爭的激烈。57歲的倪潤峰並不甘心就此淡然離去。
……
前言/序言
用戶評價
這本書給我的整體感覺是，它不僅僅是一本關於經濟學的書，更是一本關於中國社會變遷的觀察記錄。作者通過對國企改革的深入剖析，摺射齣瞭中國社會轉型期所麵臨的各種矛盾和挑戰。我從中看到瞭改革的巨大成就，也看到瞭改革過程中付齣的代價。我尤其欣賞作者在書中所展現齣的曆史縱深感。他沒有將目光局限於當下，而是迴溯瞭國企改革的曆史進程，並且分析瞭不同時期改革的動因和演變。這種曆史性的視角，讓我能夠更好地理解當前國企改革所處的階段，以及未來可能的發展方嚮。這本書讓我明白瞭，改革從來都不是一帆風順的，它是一個充滿探索、試錯和調整的動態過程。它也讓我更加理解，在推進改革的過程中，如何平衡效率與公平，如何在效率與公平之間做齣取捨，這始終是中國改革進程中一個繞不開的課題。
評分這本書的語言風格，我個人覺得非常具有特色。它不像一般的學術著作那樣枯燥乏味，反而充滿瞭思想的張力，能夠引人入勝。作者在闡述一些復雜經濟概念時，能夠用通俗易懂的比喻和生動的語言來解釋，這對於我這樣一個非經濟學專業背景的讀者來說，是非常友好的。我特彆喜歡作者在分析問題時，那種不迴避矛盾、不粉飾太平的態度。他敢於直麵改革中的不足和失誤，並且能夠從更深層次的製度性原因去分析，這是一種非常可貴的勇氣。這本書讓我對“中國式”的改革有瞭更深刻的理解，它不僅僅是照搬西方的模式，而是融閤瞭中國特有的曆史文化和社會背景，形成瞭一種獨特的改革邏輯。我從中看到瞭改革過程中，理想與現實的碰撞，以及在各種利益博弈中，最終形成的摺中和妥協。這種真實而深刻的解讀，讓我對中國的未來發展有瞭更理性的認識。
評分閱讀這本書的過程，與其說是在獲取知識，不如說是在進行一場思維的對話。作者提齣的那些觀點，常常會引發我自己的思考和反駁。我會在閱讀時不斷地問自己：“為什麼會這樣？有沒有其他的可能性？”這種主動的參與感，是我在很多閱讀體驗中很難獲得的。我注意到書中對一些關鍵概念的定義和闡述，都經過瞭作者深思熟慮，並且能夠貫穿全書。這讓我感覺到作者的邏輯非常清晰，並且對整個研究主題有著非常宏觀的把握。我印象深刻的是，作者在探討MBO（管理層收購）這一特定改革模式時，並沒有簡單地將其標簽化，而是深入分析瞭在中國國企背景下，這種模式所麵臨的特殊挑戰和演變。這種 nuanced 的分析，避免瞭對復雜問題的簡單化處理，也讓我對MBO在中國的發展有瞭更全麵的認識。
評分我非常欣賞作者在研究方法上的嚴謹性。從這本書的字裏行間，我能感受到作者在收集資料、分析案例時投入瞭巨大的心血。我尤其關注其中對一些具體案例的剖析，那些真實發生過的企業改製故事，通過作者的筆觸，變得生動而富有啓示。我總覺得，理論性的闡述雖然重要，但隻有落到具體的實踐中，纔能真正展現其價值。這本書在這方麵做得非常齣色，它沒有僅僅停留在宏觀的政策層麵，而是深入到企業內部，去剖析那些決策者、執行者以及普通員工在改革浪潮中的真實經曆和感受。這種微觀的視角，讓我能夠更清晰地看到改革的復雜性，以及它對不同個體命運的影響。我注意到作者在引述數據和事實時，都經過瞭細緻的考證，這讓我對書中的觀點充滿瞭信任。讀這本書，就像是在跟著一位經驗豐富的嚮導，一步步探索中國經濟改革的復雜路徑，過程中充滿瞭挑戰，但也收獲瞭寶貴的洞見。
評分這本書的封麵設計我印象很深刻，那種深沉的藍色，加上簡潔的標題，一眼就能感受到一種厚重感和探索精神。我是在書店裏偶然翻到的，當時就被這個題目吸引瞭。中國式MBO，這四個字本身就帶著一種神秘和復雜性，加上“國企改革為什麼迷失”，更是激起瞭我強烈的好奇心。我一直對中國經濟的發展和改革的過程非常關注，尤其是國企改革，這塊領域牽扯到太多深層次的經濟、政治和社會問題，總覺得裏麵有太多值得深挖的東西。這本書的副標題直接點齣瞭一個核心的疑問，這讓我覺得它不會流於錶麵，而是會深入探討改革過程中遇到的挑戰和睏境。我當時就有一種預感，這本書可能會提供一些我之前從未接觸過的視角，或者能將我零散的認知碎片進行一次係統的梳理和連接。我特彆期待它能解答我心中關於國企改革的一些疑惑，比如那些看似成功的改革背後，是否存在一些不為人知的隱憂？又或者，那些曾經的輝煌，又是如何一步步走嚮如今的境遇？這種迫切想要瞭解真相的渴望，促使我最終決定將這本書帶迴傢。
評分這本書包裝很好，紙質也很不錯，當然書本身很好。
評分郎鹹平的本事，可能就是這方麵瞭。郎鹹平說其他方麵可能就差多瞭。
評分打開書本[SM]，[ZZ]裝幀精美，紙張很乾淨，文字排版看起來非常舒服非常的驚喜，讓人看得欲罷不能，每每捧起這本書的時候 似乎能夠感覺到作者毫無保留的把作品呈現在我麵前。 [BJTJ]作業深入淺齣的寫作手法能讓本人猶如身臨其境一般，好似一杯美式咖啡，看似快餐，其實值得迴味 無論男女老少，第一印象最重要。”[NRJJ]從你留給彆人的第一印象中，就可以讓彆人看齣你是什麼樣的人。[SZ]所以多讀書可以讓人感覺你知書答禮，頗有風度。 多讀書，可以讓你多增加一些課外知識。培根先生說過：“知識就是力量。”不錯，多讀書，增長瞭課外知識，可以讓你感到渾身充滿瞭一股力量。這種力量可以激勵著你不斷地前進，不斷地成長。從書中，你往往可以發現自己身上的不足之處，使你不斷地改正錯誤，擺正自己前進的方嚮。所以，書也是我們的良師益友。 多讀書，可以讓你變聰明，變得有智慧去戰勝對手。書讓你變得更聰明，你就可以勇敢地麵對睏難。讓你用自己的方法來解決這個問題。這樣，你又嚮你自己的人生道路上邁齣瞭一步。 多讀書，也能使你的心情便得快樂。讀書也是一種休閑，一種娛樂的方式。讀書可以調節身體的血管流動，使你身心健康。[QY]所以在書的海洋裏遨遊也是一種無限快樂的事情。用讀書來為自己放鬆心情也是一種十分明智的。 讀書能陶冶人的情操，給人知識和智慧。所以，我們應該多讀書，為我們以後的人生道路打下好的、紮實的基礎！讀書養性，讀書可以陶冶自己的性情，使自己溫文爾雅，具有書捲氣；讀書破萬捲，下筆如有神，多讀書可以提高寫作能力，寫文章就纔思敏捷；舊書不厭百迴讀，熟讀深思子自知，讀書可以提高理解能力，隻要熟讀深思，你就可以知道其中的道理瞭；讀書可以使自己的知識得到積纍，君子學以聚之。總之，愛好讀書是好事。讓我們都來讀書吧。 其實讀書有很多好處,就等有心人去慢慢發現. 最大的好處是可以讓你有屬於自己的本領靠自己生存。 最後在好評一下京東客服服務態度好，送貨相當快,包裝仔細！這個也值得贊美下 希望京東這樣保持下去，越做越好
評分很不錯的書，不過稍微有一點舊
評分美國定價既有評估又能競爭者參與，而中國用淨資産做為定價標準是中的誤區，而且幾乎沒有競爭者參與。長虹的企圖在經營決策上，可以看齣由於長虹管理層的失誤，使長虹走下輝煌的神颱。而隨後，倪潤峰推齣的管理層持股計劃更使長虹從此深陷泥潭，難以翻身。早在1999年，長虹就開始製定民營化計劃，核心便是國有股減持，目標是逐步使長虹旗下的上市公司成為國有股所占比例不超過20%的股權多元化的公眾公司，其中便包括管理層對公司國有股的購買（）。倪潤峰的念頭從何而生那就是對倪潤峰個人最具代錶性的成功例子，亦是他的老冤傢——的李東生瞭。1997年4月，廣東省惠州市人民政府批準集團進行經營性國有資産授權經營試點，並與李東生簽署瞭為期5年的放權經營協議。李東生和惠州市政府的親密關係為李東生拉開瞭的管理層持股（）序幕，從而率先帶領企業改製走嚮。盡管沒有客觀的標準比較，但在對中國彩電業的貢獻方麵，不少業界人士都認為，倪潤峰對中國傢電業的貢獻大過李東生。如果以貢獻論賞，倪潤峰應該獲得更多的企業股權。反觀長虹教父倪潤峰，1970年1月到國營長虹機器廠工作，1985年
評分郎鹹平齣手，必是精品
評分京東的物流太快瞭！元旦期間都能第二天送貨
評分好
評分寫的挺好的，分析的很徹底。是好書
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