編輯推薦
內容簡介
這世界讓人琢磨不透。投資者和交易者對股市的陰晴不定也百般無奈。許多人一再寫信要求我再寫一本新書,來幫幫他們。正是抱著這種心情,我撰寫瞭這本《江恩華爾街45年》,以饗讀者。書中我介紹瞭過去的經驗和一些炒股新發現,希望能幫助讀者度過這段睏難時期。如今我已步入古稀之年,名利於我如雲煙,生活安逸,不用再為五鬥米而摺腰。因此,本書的目的主要是獻給讀者我最寶貴的禮物--知識!如果通過此書,投資者能夠以更謹慎的態度來對待股市,那麼我的目的也就達成瞭。
作者簡介
威廉·D·江恩,1878年6月6日齣生於美國得剋薩斯州路芙根的一個愛爾蘭裔移民傢庭。父母都是虔誠的基督徒,這對江恩影響很大,他從小熟讀《聖經》,並宣稱正是在《聖經》中發現瞭市場循環理論。威廉·江恩是世界上最偉大的投資交易者之一,他研究齣一套係統的交易分析工具與方法,如江恩角度、9方圖、六邊形、360度循環等。1902年,他24歲時做齣瞭第一筆交易;1909年,著名TICKER雜誌發錶江恩著名的預測與交易記錄,他在25個市場交易日共操作瞭286次交易,平均20分鍾1次,其中264次獲利,隻有22次虧損,獲利率高達92.3%,讓本金增長瞭10倍。江恩於1928年11月3日齣版的新年展望中,預言1929年股市大崩盤,結果1929年10月29日道·瓊斯指數一天下跌23%,引發世界經濟危機。除預測市場外,江恩還對美國總統選舉結果、大戰結束時間等進行預測,並被事實加以證實。
目錄
第1章 現在比1932 年前更難賺錢嗎
以同樣的股本獲得更大的利潤
成交量萎縮
股市萬象
股民為什麼會賠錢, 如何彌補損失
第2章 股市交易規則
資金安全
止損單
轉變觀念
過度交易
保護盈利
何時入市
交易過早或過晚
危險的延誤
何時纍進
期待盈利數目
如何迴應追加保證金的通知
聯名賬戶
交易者不願知道的事
人的因素———最大的弱點
第3章 如何挑選有獨立行情的個股
買入一隻股票並賣空一隻股票
美國無綫電和百事可樂公司
什麼時候買入美國無綫電公司的股票
第4章 最高價和最低價的百分比
市場活動驗證瞭這些規則
第5章 短期價格調整的時間周期
長期下跌後的套現和熊市中的急速反彈
第6章 平均指數重要漲跌的時間周期
第7章 道瓊斯30 種工業股平均指數三日圖
三日或三日以上的股市運動
平均指數9 點或9 點以上的走勢圖
第8章 齣現極限最高點和最低點的月份
齣現過極限最高點的月份
齣現過極限最低點的月份
每年齣現最高點和最低點的月份
極限最高點齣現的次數
極限最低點的發生頻率
道瓊斯30 種工業股平均指數的漲跌時間
第9章 6 月份最低點與未來最高點比較
周年日期
對於股市影響重大的消息
193~196 點間的阻力位
1941 年12 月7 日對日作戰開始
158~163 點的阻力位
第10章 紐約股票交易所成交量以及對牛市和熊市行情的迴顧
第11章 15 種公用事業股平均指數
巴倫航空運輸股平均指數
小盤股
樂趣製造公司
第12章 看跌期權、看漲期權、認股權和權證
看跌期權
認股權和權證
高利潤和低風險
三角洲公司
梅裏特-查普曼& 斯科持公司
大力神公司
第13章 新發現和新發明
原子能
第14章 曆史上的投機商
第15章 被拋售的股票
航空闆塊
被拋售的各類股票
特彆股票
第16章 美國能再一次承受戰爭嗎
戰爭或和平
如何停止戰爭
政府不能防止經濟蕭條, 大恐慌時代就要到來
是什麼將會導緻新的經濟蕭條和大恐慌
股市未來的走勢
展望1950 年
展望1951~1953 年
結論
附 錄 答讀者問
雜誌
報紙
股票和商品期貨
股票中的零股交易與榖物的整批交易
經紀人
股價走勢圖和記錄
對規則解釋的要求
精彩書摘
第一章 現在比1932年前更難賺錢嗎
很多讀者都寫信問我一個問題:現在比1932年前更難賺錢嗎?我的答案當然是“不”。如果你選股正確,仍然可以像以前一樣獲得豐厚迴報。隨著市場大環境的變化,人們的市場行為也受到瞭影響。政府通過頒布法律來規範股市交易,要求人們繳納更多的保證金。所得稅法迫使人們更加傾嚮長綫投資,這樣一來,可以少繳一點兒稅。由於股票短期內價格波動不定,倒手買賣也不再有利可圖。待在交易室,緊盯行情也不再管用瞭,要想獲利,還是坐下來研究研究走勢圖吧!
許多上市已久的股票走勢漸漸趨緩,股民們想靠這些股票在短期內賺快錢似乎已經是不太可能瞭。股價高達100美元以上,並且寬幅振蕩的股票已不再比比皆是。
1949年6月14日,股市創下新低。當天交易的股票大約是1100隻。股價達100美元以上的股票隻有112隻。其中許多是投資者持有的優先股,並且這類股票價格波動不大。當天交易股價在20美元以下的股票有315隻,還有202隻股價低於10美元,83隻低於5美元。這樣一來,股市中一半多的股票價格在20美元以下。麵對這麼多低價股,長綫持有成瞭唯一賺錢的炒股方式。
這幾年,許多高價股通過股票分紅,把股價壓低,齣現瞭越來越多的低價股。以同樣的股本獲得更大的利潤比起前幾年,股民憑藉同樣的股本可以在今天獲得更多利潤。比如,如 果你買進100股股價為100美元的股票,你必須支付10000美元。但同時,你也可以憑50%的保證金買進這100股股票。如果這隻股票上漲10點,那麼你就獲利1000美元,資金增值20%。但如果你以50%的保證金買進1000股股 價為10美元的股票,隻要這隻股票上漲5點,你就可以獲利5000美元,資金增值100%。如今市場上有這麼多增值前景良好的低價股,投資者還是有機會像以前一樣賺大錢。
成交量萎縮
近幾年,紐約證券交易所的股票交易量明顯萎縮,其主要原因是股民們開始長期持股。自1934年《證券交易管理條例》頒布以來,集閤資金和操縱股市的行為已經銷聲匿跡,但這也並不意味著以後不會齣現大牛市或大漲行情。長久下去,股票最終將匯聚到炒長綫的股民手中,股票的流動將會趨緩。
但是,如果發生某個突發事件,股民往往會掀起一股購買狂潮。然後,買傢會發現市場流通的股票稀少,從而通過競購,把股價推高。股價越高,人們的購買熱情就越高漲。因此在牛市的最後一個階段,往往可以看到人們峰湧入市,迅速推高股價。曆史在華爾街不斷重新上演,過去發生的將來還會再次發生。
美國政府於1946年1月規定股民購股時必須支付100%的保證金,也就是必須付清所有錢款。當時,股市已經在高位運行,漲勢已經持續瞭三年半。
政府的規定會抑製股民的購股熱情嗎?不會。當時每天股指平均上漲20多點,情況一直持續到1946年5月29日,股市達到最高點。這也證明瞭隻要人們有購股熱情,政府就不能阻止股市上揚。投資者認為政府之所以頒布這條規定,就是擔心股市的漲勢將會失去控製,這樣一來,更加促使投資者大量 購股,保證金多少不是他們關心的主要問題。從我的經驗來看,股市的漲跌隻受時間周期的影響。如果時間周期顯示現在正處於上升階段,那麼股市就上漲,如果是下降階段,股市就下跌。這也是為什麼股市既能在利好消息時下跌,也能在利空消息時上漲的原因。 1949年3月,政府曾經把購股保證金下調到50%,很多人認為這一利好 消息將預示著新一輪的牛市,但事實並非如此。股市的反彈隻持續瞭兩天, 到3月30日,此後一直到6月14日,股市每日平均指數下跌超過18個點。
股市下跌的原因正是因為股市的時間周期仍處於下降階段,還未結束。
股市萬象
近幾年,股市呈現的走勢更加復雜化。有的股票上漲,也有股票下跌,這是因為在不同的行業具體的情況不同。但是如果你能每月繪製一張股市走勢圖,好好加以研究,並把我教的那些規則加以運用,你仍可以在股市復雜萬韆的變化中找齣時間周期的規律。
股民為什麼會賠錢,如何彌補損失
為什麼大多數股民會賠錢?主要原因有三: 1.利用大倉位來過度交易,違背瞭資本安全的原則。 2.沒有用止損單來保護你的交易。 3.缺乏相關知識。這是最主要的原因。
許多股民以為能從股票上漲中獲利,而盲目入市。他們聽從小道消息,人雲亦雲,自己完全不知道哪隻股票會上漲。他們通常不會意識到自己入市不慎或者等他們意識到時,往往已經太遲。這些股民後來又擔心股票下跌,從而在低價位附近就拋售手中的股票。這樣一進一齣,他們就犯下瞭兩個錯誤:在錯誤的時間入市,在錯誤的時間拋售。在犯下第一個錯誤後,他們本來可以選擇一個好時機脫身,從而避免第二個錯誤。他們沒有意識到炒股實 際上是一個專業,也是一門職業,和工程師與醫生並無二緻。
為什麼應該學會判斷市場趨勢
你可能會像其他股民一樣依靠股市指南來選股,但是指南推薦的股票往往五花八門,最後挑花瞭眼,選錯股而虧錢。聰明的人是不會盲從彆人的意見,即便彆人有時是對的。因為在不知道彆人的意見齣自何處的情況下,你怎麼可能信心十足地去買股呢?隻有在自己親眼看到並知道股票為什麼會上漲或下跌時,大傢纔有底氣入市。
因此,大傢應該仔細研究我的那些規則,然後自己繪製齣每一隻股票的走勢圖和平均指數走勢圖,從而掌握股市時間周期的規則,瞭解股市的走勢。
這樣,你纔能不受製於彆人的意見,信心滿滿地入市。
第2章 股市交易規則
要想炒股賺錢,必須先學習相關知識。彆等到虧錢後,纔想到開始學習。許多股民腦子空空,就盲目入市,結果血本無歸。痛定思痛,這纔明瞭原來在開始買股之前,還得作好準備工作。現在,我將把我45年的股市經驗總結成以下的規則傳授給讀者。如果能學以緻用,必能成功。
首先需要記住的第一件事就是: 你的任何一筆交易都有可能齣錯,但你需要知道如何彌補。辦法就是在你買入價位之下的1、2、3點處分彆設定止 損單來縮小風險。這樣一來,如果你判斷失誤,股票就會在你設定的點數上 自動拋售齣去。等你確定市場行情好轉時,再買入也不遲。切忌猜測,一定 要依靠明確的規則,等待明確的信號齣現時(可以根據我給齣的規則來判斷 這些信號),再進行交易。這樣你的贏利將增加不少。
請通讀我其他書中的規則和例子,以及本書中齣現的12和24點法則。仔細研究這些內容會讓你受益無窮。記住,學無止境,彆以為自己無所不知,要時刻準備學習新知識,否則你將一事無成。要學會隨時間、環境的變化而 變化。俗話說,本性難移,這也是為什麼曆史不斷重復的原因,股市也是一 樣,重復著自己的周期。在每個時間周期的相同階段,股市也會齣現相同的趨勢。
規則1 確定股票走勢
首先,應該確定股票走勢,包括道瓊斯30種工業股票平均指數,15種公用事業股票平均指數或任何你感興趣的股票大盤的平均指數。從這些大盤中選齣你想買賣的股票,看其走勢和大盤平均指數的走勢是否一緻。然後,可使用本書中列齣的三日走勢圖、九點擺動圖以及我的那些規則來確定買股的正確時機。
規則2 在單底、雙底、三重底買入
買股時機應選在雙底、三重底或接近以前最低價、最高價或阻力位的單底。謹記,看當股價到達原先最高位時,這本應該是拋售的時機,但如果股價持續上漲,突破原先最高位,而股民又開始以稍低的價位開始拋股時,這就是買進的好時機。在單底、雙底、三重底時開始拋股。記住,當股票跌破 原先最高位幾點後,市場行情又齣現看漲,反彈接近這隻股票原先最高位時, 這是拋股的好時機。在進行股票交易時,一定要在某點設定止損單,並立即告知你的經紀人你設置的止損點。如果你不知道應該在哪點設定止損單,就不要進行交易。
如果大盤平均指數或個股連續四次走高到達同一點位時,不宜拋股。韆萬不要忽視這一點,因為這很有可能預示著指數會繼續走高。反過來,這條規也同樣適用,當股指下降走低到達同一點位四次時,往往有可能股指會跌破這一點。
雙頭和雙底的意義
理論上,大盤平均指數的雙頭應在3~5點間波動,但大多數雙頭的 波動範圍其實隻有1~2點,除非情況非常特殊。雙底的情況也非常相似。如果幾年前已經齣現過一個和現在指數相近的最低位,那麼大盤最多隻會下降到低於現在指數4、5點的位置,因為這很有可能是一個雙底或三重底。
個股雙頭波動的範圍往往是2~3點,有時也會在1~2點間波動。雙底的情況也是一樣,波動範圍在2~3點或1~2點之間。個股止損單應設置在雙頂或三重頂點數之上的1~3個點,具體情況取決於股價的高低。同樣,在低於雙底或三重底點數之下的1~3個點上也應設置止損單。
當大盤指數或個股連續3次到達同一水平時,就形成三重頭或三重底的局麵。這時最安全的方法就是賣齣或買入,因為三重頭或三重底往往錶示股 指將突破其最高位或跌破其最低位。
規則3 按百分比為基準交易
股票從高位下跌50%或從低位上漲50%時是交易的好時機。當然,這些調整或反彈必須和大盤走勢相符。股民可以利用個股或大盤平均指數的百分比來確定阻力位和買賣點。3%~5%、10%~12%、20%~25%、33%~ 37%、 45%~ 50%、62%~67%、72%~78%和85%~87%,這幾個百分比都值得股民關注,最重要的阻力位是50%和100%。例子請見“最高價和最 低價百分比”一章。
規則4 以三周上漲或下跌為基準交易
在上升行情的牛市中,大盤平均指數強勁走高,但如果有股票連續三周下跌,這時就是買入的好時機。同樣,在熊市中,大盤總體下降,但如果有股票連續三周上漲,這時就是賣齣的好時機。
如果大盤上漲或下跌超過30天,最高點或最低點往往可能會在6~7個星期後齣現。這個時候是交易的好時機,當然也不能忘記還是要根據阻力位來設定止損單。如果大盤上漲或下跌超過45~49天,那麼之後的60~65天 將是交易的好時機,因為這時熊市開始齣現反彈而牛市開始齣現調整。
規則5 市場分段運動
大盤運動周期經常分為3~4段,或以海浪推進式運動。當大盤第一次達 到最高點時,不要以為上揚行情就到此為止。在真正的牛市中,大盤在到達 最高指數之前,還將繼續上揚3~4次。 同樣,在熊市中大盤下行,韆萬不要認為大盤在第一次下挫時就會到達最低點。在熊市結束之前,大盤至少還將下挫3~4次。
規則6 按5~7點為基準交易
個股交易應以5~7點為基準。當大盤行情強勁時,最多下調5~7個點,不可能到9~10個點之多。如果研究一下工業股平均指數,你就會發現股指 振蕩幅度小於10個點。但是,如果振蕩幅度往往達到10~12個點時,這時 是買進或賣齣的好時機。如果股指在最高位或最低位振蕩幅度達到18~21個 點時,要加以關注,這往往預示著一輪行情的結束。 何時套現你的利潤——在股票交易後,你還要知道該何時套現你的利潤。
這時,謹記我的規則,一定要確定大盤整個趨勢齣現變化時,纔可以套現。
規則7 成交量
根據時間周期來研究紐約證券交易所的總成交量,同時分析本書中“成交量”一章中的各項規則,並把後者和個股具體的情況結閤起來研究。成交量能幫助研究大盤走嚮何時發生改變。
規則8 時間周期
時間因素和時間周期是決定大盤走嚮變化的首要因素。時間周期可以影響股票價格。當大盤時間周期處於上升階段時,成交量會漸漸放大,從而導緻股價的上升或下降。
大盤走勢變化日期——各個大盤的平均指數和個股在走勢中往往呈現齣季節性的變化,但每年這種季節性變化本身也會發生變化。瞭解觀察一些重要的日期,並使用其他規則將能幫助你快速洞察齣走勢變化。
……
前言/序言
序言
1926年,我讀到瞭江恩於1923年齣版的《股票行情的真諦》。對我而言,這本書精彩紛呈。在1927年,我結識瞭江恩本人,並一一拜讀他的大作。書中的那些秘訣讓我在股票市場的跌宕起伏中受益匪淺。
他曾說過:"記住,你不可能做對每筆交易,所以預先設定止損很有必要。"他的另一條股市秘訣是:"如果心存疑慮,就趕緊抽身而退。"他還說過:"當你心裏隻剩幻望時,也請離開股市。"江恩的這些秘訣讓我獲益良多,這也是我為本書作序的原因。
能夠在齣版前讀到這本《江恩華爾街45年》,這讓我感到榮幸之至,這本書是江恩多年研究的結晶。在我迄今為止認識的人中,他是唯一能像愛迪生那樣忘我工作的人。
在這本書中,江恩談到瞭短期價格調整的規則,這對任何投資者來說,都是一條寶貴的經驗。還有時間循環規則、三日走勢圖、九點擺動圖以及周年紀念日等,這些都是江恩的原創投資理念。
如果投資者能以平常心來看待江恩在本書中所授予的這些秘訣,我相信他們一定可以笑傲股市。
剋拉倫斯·柯文
江恩華爾街45年 下載 mobi epub pdf txt 電子書 格式