內容簡介
《股權投資學:總論》主要包括三部分內容:一是論述股權投資基本理論,包括股權投資基本概念與分類、股權投資市場組成以及股權投資相關理論等內容;二是論述股權投資發展環境,包括股權投資法規環境、股權投資科技創新環境以及股權投資文化環境等內容;三是論述股權基金內部運營,包括基金內部運營機製、基金募集與設立、項目投資、投後管理以及基金退齣等內容。
作者簡介
譚祖衛,博士後,現為美國密歇根州立大學(MSU,MichiganStateUniversity)訪問學者,任教於北京信息科技大學,曾就讀於中國農業大學、北京大學、北京航空航天大學,並曾工作於中關村科技園區以及北京中海投資管理公司等單位,主要從事私募基金,股權投資以及科技金融理論研究和實務操作。在《上海金融》等專業學術期刊上發錶學術論文20餘篇,擔任國傢發改委戰略新興産業創投計劃評審專傢、中國投資協會股權和創業投資專業委員會專傢、北京市發改委戰略新興産業創投計劃評審專傢、北京創業投資協會理事以及中關村創業投資與股權投資基金協會理事等。
目錄
第1章 股權投資概述
1.1 股權投資定義
1.2 股權投資相關概念
1.3 傳統投資學分類
1.4 股權基金分類
1.5 股權基金組織形式與運作模式
1.6 股權基金投資業務流程
1.7 股權投資的作用與特點
第2章 股權投資市場
2.1 股權投資發展曆程與發展趨勢
2.2 國內外股權投資市場發展概況
2.3 股權投資市場主體
2.4 股權投資市場分類
2.5 股權投資退齣市場
第3章 股權投資相關理論
3.1 信用理論
3.2 委托代理理論
3.3 J麯綫理論
3.4 企業估值理論
3.5 企業生命周期理論
3.6 "死亡榖"理論
第4章 股權投資法規環境
4.1 概述
4.2 《公司法》與股權投資
4.3 《閤夥企業法》與股權投資
4.4 《信托法》與股權投資
4.5 《外商投資創業投資企業管理規定》與股權投資
4.6 《創業投資企業管理暫行辦法》與股權投資
4.7 《證券法》與股權投資
4.8 股權投資監管製度
4.9 股權投資稅收與優惠政策
第5章 股權投資科技創新環境
5.1 概述
5.2 技術資産
5.3 科技企業
5.4 科技産業
5.5 科技孵化器
第6章 股權投資文化環境
6.1 概述
6.2 股權投資文化內容
6.3 股權投資文化特
6.4 股權投資文化形成與發展
6.5 國內外股權投資文化發展現狀
第7章 股權投資運營機製
7.1 概述
7.2 投資決策機製
7.3 激勵約束機製
7.4 風險控製機製
7.5 內部治理機製
第8章 基金設立
8.1 概述
8.2 確定主發起人
8.3 前期準備
8.4 資金募集
8.5 基金工商注冊
8.6 資金托管
8.7 基金備案
第9章 項目投資
9.1 概述
9.2 項目收集
9.3 項目篩選
9.4 項目立項
9.5 盡職調查
9.6 投資方案設計
9.7 項目談判
9.8 項目決策
9.9 簽訂協議
第10章 投後管理
10.1 概述
10.2 投後風險分析及監管
10.3 投後管理流程及業務
10.4 投後管理模式
第11章 基金退齣
11.1 概述
11.2 IPO退齣
11.3 並購退齣
11.4 轉讓退齣
11.5 迴購退齣
11.6 清算退齣
11.7 不同退齣方式比較
參考文獻
精彩書摘
《股權投資學:總論》:
從不同角度進行分類,信用主要有以下類型:①投資信用:一般指一些金融機構或私人基金嚮企業提供的相對較長期的信用,它們多數是沒有經過保險或足夠抵押擔保的。②國傢信用:是以一國的中央政府為主體,按照信用原則籌集資金和對外舉債。國傢的償債能力是由稅收來保證的。③公共信用:是社區提供給各種政府機構的一種信用,它用於幫助這些政府機構實現其政府功能。在西方國傢,公共信用是各級政府的舉債能力。④商業信用:是指在商品銷售過程中,一個企業授予另一個企業的信用。具體來說,商業信用是一個組織在經營過程中的誠信和信譽程度的綜閤性反映。它體現該組織在經營活動中的特徵、經營方式、信譽狀況、信貸能力和在市場中的公眾形象。⑤消費者信用或個人信用:是指消費者以償付的承諾為條件的商品或勞務的交易關係。
(2)信用特徵
信用主要有以下特徵:①金融屬性。信用的金融屬性包括收益性和風險性兩個方麵:一方麵是收益性,另一方麵是風險性。信用活動可以帶來收益,獲得收益是信用活動的目的。信用活動帶來的收益有三種:一是固定收益。指授信方按事先規定好的利息率獲得的收益。固定收益在一定程度上就是名義收益,是信用工具票麵收益與本金的比率。二是即期收益。也被稱為當期收益,指按市場價格齣賣時所獲得的收益。三是實際收益。指名義收益或當期收益扣除因價格變動而引起的貨幣購買力變動後的真實收益。風險性是指為瞭獲得收益提供信用,同時必須承擔風險。授信方不僅要考慮能否獲得利息收入,還要對本金能否收迴的風險進行評估。②文化屬性。信用是一種文化,不同的民族(國傢或地區)對信用有不同的理解,因而不同民族(國傢或地區)的信用文化就會存在差異。例如:我國傳統信用文化的特點是量人為齣,而西方信用文化的特點是透支和超前消費。③社會屬性。社會心理層麵是信用的社會屬性的一種重要體現。信用7關係的産生是建立在相關主體相互信任的基礎上的。信用體現的是一種特殊的社會心理現象。信用還體現一種社會關係,信用既是個體行為又是發生在信用關係建立的雙方之間的社會關係的體現。
(3)信用風險
信用風險又稱違約風險,是指藉款人、證券發行人或交易對方因種種原因,不願或無力履行閤同條件而構成違約,緻使銀行、投資者或交易一方遭受損失的風險。①
銀行存在的主要風險是信用風險,即交易另一方不能完全履行閤同而給銀行造成經濟損失的風險。這種風險不隻齣現在貸款中,也發生在擔保、承兌和證券投資等錶內、錶外業務中。如果銀行不能及時識彆損失的資産,增加核銷呆賬的準備金,並在適當條件下停止利息收入確認,銀行就會麵臨嚴重的風險問題。
信用風險的特點有:①風險的潛在性。很多逃避銀行債務的企業,明知還不起也要藉債,例如:許多國有企業決定從銀行藉款時就沒有打算要償還。據調查,目前國有企業平均資産負債率高達80%左右,其中有70%以上是銀行貸款。這種高負債造成瞭企業的低效益,潛在的風險也就與日俱增。②風險的長期性。觀念的轉變是一個長期的、潛移默化的過程,尤其在當前我國從計劃經濟嚮市場經濟轉變的這一過程將是長久的陣痛。切實培養銀行與企業之間的“契約”規則,建立有效的信用體係,需要幾代人付齣努力。③風險的破壞性。不良資産形成以後,如果企業本著閤作的態度,雙方的損失將會減少到最低限度。但許多企業在此情況下,能躲則躲,使銀行即使耗費大量的人力、物力、財力,也不能彌補所受的損失。
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前言/序言
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