寬客人生：從物理學傢到數量金融大師的傳奇 [My Life as a Quant: Reflections on Physics and Fin] 下載 mobi epub pdf 電子書 2024

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産品特色

編輯推薦

　　1、2004年《商業周刊》十大年度好書
　　2、哥倫比亞大學物理學傢，金融工程領域開拓者，高盛數量金融團隊創始人精彩自傳。
　　3、寬客為理工人士打開瞭一扇通往現代金融之門，從此金融工程成為熱門職業。本書為讀者展示瞭轉型路徑，以及在麵臨一個個人生選擇時如何為機會“定價”
　　4、一位從所有科學中最難的學科（物理學）轉行到不確定的學科（金融學）的思想者，對自身經曆進行瞭深入的思考。當你研究物理學的時候，你的對手是上帝；而在研究金融學時，你的對手是上帝創造的人類。
　　5、保羅·薩繆爾森、斯蒂芬·羅斯、納西姆·塔勒布推薦。

內容簡介

　　華爾街早已不再是那種陳舊的商業模式瞭。近年來，投資銀行和對衝基金已經逐漸轉嚮通過量化交易策略和衍生金融産品來獲得利潤瞭，它們招募瞭大量擁有博士學位的學術精英，這些精英對這些易波動的金融産品進行建模並管理相應風險。時至今日，公司的財富和金融市場的穩定通常依賴於數學模型。“寬客”——受過係統科學訓練的、構建這些模型的量化金融從業人員，逐漸成為華爾街上的重要玩傢。
　　在華爾街的寬客中，沒有誰比伊曼紐爾·德曼更知名的瞭。德曼是很早一批轉投華爾街的高能粒子物理學傢，他在華爾街從業17年，最後成為高盛的常務董事，並且是著名的高盛量化策略小組的領導人。他是當今應用廣泛的、具有影響力的金融模型的閤作開發者。
　　物理學和數量金融看上去並不是那麼相似。但正如德曼所說的那樣，“當你研究物理學的時候，你的對手是上帝，而在研究金融學時，你的對手是上帝創造的人類”。怎樣纔能正確地將物理學中的精確方法應用到狂熱的金融市場中去？將經濟和市場視為一颱復雜的機器是否閤理？抑或者，量化金融不過是有瑕疵思考，還不足以成為科學，隻是“黑暗中用來壯膽的口哨聲”？
　　《寬客人生：從物理學傢到數量金融大師的傳奇》記述瞭德曼從胸懷大誌的年輕科學傢蛻變成為投資銀行常務董事，在不斷探索答案過程中所收獲的人生體驗。這本書內容涵蓋廣泛，作者又是親曆者。他講述瞭如何在兩個領域內實現跨越的故事，也記述瞭一路走來所經曆的物理學傢與華爾街上的寬客、期權交易者；他分析瞭為什麼交易員和寬客角色定位不同，也詳細闡述瞭物理學知識和金融學知識的不同屬性。通過自己的故事，他反思瞭如何將物理學方法應用到喧囂的金融市場上的正確方法。
　　《寬客人生：從物理學傢到數量金融大師的傳奇》是一個獨特的故事，作者通過親身經曆揭示瞭華爾街的另一麵——量化金融。

作者簡介

　　伊曼紐爾·德曼，擁有哥倫比亞大學的物理學博士學位。他是多篇基礎粒子物理學、計算機科學和金融學文章的作者，還是被廣泛使用的布萊剋-德曼-托伊利率模型、德曼-卡尼局部波動率模型的閤作開發者。在經過初期的學術生涯及短暫的貝爾實驗室工作經曆後，他在1985年進入高盛，最終在1997年成為高盛的常務董事。在所獲得的眾多奬項和榮譽中，他於2000年成為國際金融工程師協會的年度金融工程師，並在2002年入選《風險》雜誌名人堂。現在，他是哥倫比亞大學金融工程教學項目的負責人，《風險》雜誌的專欄作傢，還是一傢投資管理公司的風險顧問。

精彩書評

　　★德曼的自傳講述瞭他如何從數學物理學傢轉變為高盛和所羅門兄弟的金融專傢的故事，讀起來就像小說，但講瞭好多如何利用智慧獲得財富增長的道理。
　　——保羅·薩繆爾森
　　MIT，1970年諾貝爾經濟學奬得主

　　★這不但是一部令人著迷的自傳，還是一部充滿瞭個人與企業信息的著作。我從來沒想過自己會對量化金融分析感興趣，但讀瞭這本書後受到瞭很多啓發。
　　——傑裏米·伯恩斯坦
　　《奧本海默：神秘之人》一書的作者

　　★這是一部精彩的自傳。故事發生在一個特殊的時代，在這個時代中，科學傢發現瞭華爾街，華爾街發現瞭科學傢。這部自傳的作者富有天賦，是金融工程領域的開拓者之一。德曼描述瞭如何將金融科學應用到商業領域，並永遠改變瞭商業運作模式。特彆是，他描述瞭他的導師——極富天賦的費希爾具有怎樣的人格魅力。誰會讀這本書？任何對金融感興趣的人或希望獲得良好閱讀體驗的人都會喜歡它。
　　——斯蒂芬·羅斯
　　MIT斯隆商學院
　　弗蘭科·莫迪利亞尼金融與經濟學教授

　　★一位從所有科學中最難的學科（物理學）轉行到最不確定的學科（金融學）的思想者，對自身經曆進行瞭深入的思考。德曼是一位與眾不同的思想者，與大多數金融經濟學傢不同，他沒有背上物理學的包袱，專注於探究模型背後的直覺。除瞭故事和描述外，這本書還鮮活地描述瞭如何實現知識結構的轉移。我還沒有見過哪本書能像這本書那樣很好地在兩種文化間搭建橋梁。最後，我很高興地發現，德曼還有第三個職業：作傢。
　　——納西姆·塔勒布
　　《黑天鵝的世界》作者

　　★伊曼紐爾·德曼遠不止是一位寬客，他還是物理學傢、哲學傢和詩人。正是這樣的混閤體，纔能創造齣這樣的作品。所有的金融工程師都會發現它值得一讀。
　　——馬剋·魯賓斯坦
　　加利福尼亞大學伯剋利分校
　　保羅·斯蒂芬應用投資分析教授

　　★我想很多轉行金融的理工科博士和我一樣，曾在苦苦準備投行、對衝基金“近乎變態”的麵試過程中，用德曼的這本書作為“精神食糧”為自己鼓勁。作者高度”路徑依賴”的職業生涯及其矚目的成就，很難被廣泛復製，但是他在自傳中誠懇且深刻的自我剖析，為讀者體會他在麵臨一個個人生選擇時如何為機會“定價”提供瞭綫索，這會持續給每個勤於思辨的人以啓發。
　　——趙磊
　　弗吉尼亞大學數學博士、曆任JPMorgan量化研究部經理、中信證券場外衍生品銷售

　　★將粒子物理學研究者群體與金融衍生品研究群體的生活和心理鮮活地展現在讀者麵前。由於作者曾活躍在這兩個領域的最前沿，因此讀者能夠原汁原味地瞭解那些重要模型誕生的心路曆程。如果您也是某一領域的前沿研究者，本書作者的這些經曆會給你寶貴的啓示和強烈的共鳴。
　　——李騰
　　清華大學數學係本碩、科學投資聯閤創始人、《主動投資組閤管理》譯者、曆任國信證券金融工程部量化投資負責人、銀華基金FOF經理

　　★★寬客為理工人士打開瞭一扇通往現代金融之門，從此金融工程成為熱門職業。《寬客人生》為讀者展示瞭轉型路徑。

　　——鄭磊
　　經濟學博士、招銀國際資産管理投資董事

目錄

序 言 兩種文化 / 1
物理和金融
寬客是做什麼的
布萊剋-斯科爾斯模型
寬客與交易員
純粹的思考與優美的數學能推導齣物理定律
這能同樣適用於金融嗎
第1章 因緣際會 / 10
科學的魅力
粒子物理學的光輝歲月
懷揣遠大理想而去哥倫比亞大學
傳奇物理學傢與初齣茅廬的青年纔俊
天纔與怪人、計劃與幸運
第2章 求學7年 / 24
研究生生活
精彩的講座
李政道：蒼穹中最閃亮的明星
緊巴巴的7年
研究生院畢業隻算似懂非懂
第3章 一種生活 / 55
流動博士後的僧侶生活
研究並不容易
寫到惡心，然後發錶
閤作與發現的極度陶醉
第4章 情感教育 / 70
牛津的文化魅力
一篇物理學論文引齣另外一篇
英語特性
人智學者
第5章 圈中名流 / 86
紐約上東區做研究和為人父母的日子
幸福的生活，但……兩種職業的衝突
第6章 世外智慧 / 96
雙城傢庭
人生新階段的思考
因果循環
物理學，再見
第7章 刑罰之地 / 109
工業世界：為瞭錢而非興趣工作
貝爾實驗室的商業分析係統中心
龐大的科層體係中的一小部分
設計軟件很美好
第8章 休止時間 / 136
華爾街在招手
麵試投資銀行
離開貝爾實驗室
第9章 百變金剛 / 150
高盛的金融策略小組
學習期權理論
成為寬客
與交易員互動
新的性情
第10章 星際遨遊 / 168
期權理論的曆史
結識並與費希爾·布萊剋一起工作
布萊剋-德曼-托伊模型
第11章 環境力量 / 206
華爾街的行為和風俗
很多熟人的進一步冒險經曆
波動是易傳染的
第12章 身心俱疲 / 228
在所羅門兄弟公司麻煩不斷的一年
對抵押貸款建模
所羅門兄弟公司利用數量化分析進行市場營銷的技巧
幸運的裁員
第13章 高盛優劣 / 243
像傢一樣的高盛
領導量化策略小組
權益類衍生品
東京證券交易所的看跌期權和奇異期權
與交易員親密閤作，所嚮無敵
金融工程成為一個真正的行業
第14章 暗中笑者 / 272
波動率微笑之謎
超越布萊剋-斯科爾斯：開發期權局部波動率模型的競賽
正確的模型是很難開發的
第15章 去年之雪 / 302
華爾街上的閤並
衣著變得隨意
由權益類衍生品轉嚮公司層麵的風控
互聯網泡沫的破裂
告彆
第16章 大妄想傢 / 320
繞瞭一大圈，重迴哥倫比亞大學
迴頭再看物理學和金融學
不同的目的需要不同的精確程度
作為想象實驗的金融模型
緻謝 / 328

精彩書摘

　　《寬客人生：從物理學傢到數量金融大師的傳奇》：
　　我把紐約想象得很美好。然而，當我在1966年鞦天一個炎熱的下午到達那裏的時候，紐約城看上去既骯髒又淩亂，毫無現代感而言，令人失望。當時我在倒時差，疲憊不堪，從肯尼迪機場坐上悶熱的齣租車去上曼哈頓區，旅途讓我情緒低落。由洛剋菲勒基金會建設的研究生公寓——“國際公寓”（I．House），位於遠離紐約上西區的地方，公寓裏塞滿瞭塑料傢具，跟我在南非時他們寄給我的宣傳冊中的樣子大相徑庭。走廊的牆壁被粉刷成白綠相問的顔色，讓人很不舒服，加上後門入口處的保安，都讓人有種身處監獄的感覺。花瞭幾個月時間，我纔對這些讓人難受的東西熟視無睹。我們都把這個地方稱為“國際公寓”，看來確實很適閤外國學生居住。
　　走下飛機的幾個小時後，我陷入瞭一種非常強烈的孤獨感中。這種感覺與突然的距離感和時間感有關，我曾經幾度離開傢門，但沒有一次離傢這麼遠，也從來沒有過不知道什麼時候迴傢的情況。在一連幾個星期，甚至幾個月的時間裏，我的喉嚨裏好像有個腫塊，隨時都可能把我壓垮似的。這種強烈的感覺很長時間纔過去，可當它消失後，我又懷念起那種讓我意識到自身存在的悲傷和渴望而帶來的痛感。很多年後，當我讀到羅伯特·穆齊爾（Robert Musil）寫的《少年特爾勒斯》（：Young T6rless）時，就意識到瞭那位年輕的主人公穿透人心卻又令人捧腹的苦惱。當初那種孤獨感並未完全消失，從那時起，無論何時我獨自到達一座新城市時，都會喚起我對那段痛苦時光的迴憶，即使這種感覺隻是片刻。
　　在開始的幾個星期裏，我在國際公寓幾乎沒有跟任何人講過話。那時還沒有開學，公寓裏基本空無一人，寂靜無聲。齣於慣有的謹慎，我提前三個星期來到學校，強迫自己安頓下來，熟悉環境，等待開始我的物理學博士課程。然而，我感到跟以前認識的所有人都隔絕開瞭。今天似乎不能想象在世界任何一個地方而與外界失去聯係的現象，但我從開普敦到紐約的第一年確實是這樣的。那時，在一層樓裏住著50人的國際公寓中幾乎沒有電話，隻有在過道一個隔音效果極差的電話亭裏裝有一部分機。當時，打給南非的電話費非常貴，而且必須嚮接綫員提前預訂。我從來沒有給傢裏打過電話，取而代之的是，我每周都會給傢裏人和朋友們寫幾封信。最後，感謝“上帝”，我在研究生院第一學期的課程總算開始瞭。
　　一定要在物理學界成功，這種盲目但強烈的願望激勵我離開開普敦，一次簡單而又偶然的機會把我帶到哥倫比亞大學。4年前，我16歲的時候進入開普敦大學讀書。我們接受的是英國式教育：你必須選擇你的主攻方嚮——科學、藝術、醫學或是商業，然後纔能開始學習。我選擇的是自然科學。在我大學的第一年，我選瞭四門分彆要上一年的課程：物理學、理論數學、應用數學和化學。大學裏並沒有可供選擇的輔修課程，老師選擇講什麼，你就要學什麼，然後在每年年底的期末考試中得到相應學分。到瞭大學四年級，我決定選一門應用數學和理論物理學的雙學位課程。可愚蠢的是，學校從我大學二年級開始就規定隻能選擇理論物理學瞭，這使我缺少實驗技能。這樣過早地確定專業，在美國任何一所好大學裏都是不能容忍的。
　　1965年年末，我突然意識到我很多有誌嚮的同學計劃申請齣國讀研究生。碰巧，我因為討厭痤瘡而意外踏上美國之旅。說來湊巧，10年前我那心理醫生的姐姐幫助我的皮膚科醫生的侄子剋服瞭“注意力缺乏癥”，這位皮膚科醫生齣於感激，鼓勵我申請去國外讀物理學。我接受他建議的時候還沒有完全弄懂我將踏上的是怎樣的一條路，就著手申請英國和美國的奬學金瞭。開普敦大學物理係對齣國讀書所帶來的益處持有偏見，但我並沒有被他們勸住。
　　如果不是痤瘡，可能我仍留在南非。所以從那時開始，我就相信我的人生旅程、分彆的老朋友和結識的新朋友、我的婚姻和我的孩子們，都是一次偶然的痤瘡的結果。
　　粒子物理學是關於物質最小的、最基本的構成的學問。即使是在遠離歐洲文明大陸5000英裏的開普敦，我們也知道我們處在這一領域的輝煌時代。在已經過去的20世紀60年代，每一年都會取得重大進展。實驗物理學傢利用分布在全球各地的粒子加速器，使超高速質子相互碰撞，並在碰撞中發現多種多樣的新粒子。理查德·菲利普·費曼（Richard P.Feynman）曾經說過，從事基礎粒子物理研究就像是把兩塊精良的瑞士手錶拼命撞擊，試圖通過檢驗撞擊産生的碎片來判斷手錶的做工如何。這就是挑戰所在。
　　大量新粒子的齣現使人難以判斷哪些是基礎粒子、哪些是閤成粒子。這一難題是19世紀化學界重大謎題的重演，那時也是新的物質大量齣現，嚮人們提齣瞭認識物質化學結構的要求。對這一問題的求解最終産生瞭門捷列夫（Mendeleyev）的化學元素周期錶，這張周期錶根據各種元素的化學性質，用人們易於理解的順序對所有元素進行瞭排序。錶中的空白部分對應於仍未發現的元素，這些元素的化學性質加上它們在元素錶中的位置，就給齣瞭怎樣找到它們的方法。現在到瞭20世紀，科學傢針對提齣一張類似的、按照各種基礎粒子的特性進行排序的錶展開競爭。可是，利用宇宙射綫或人工轟擊所産生的新粒子如此之多，以至於很多嚴肅的物理學傢（當然是來自加利福尼亞的物理學傢）開始提齣，與其他粒子相比，沒有一種粒子是更基礎的瞭，任何一種粒子都可以被看作其他所有粒子的閤成物。
　　……

前言/序言

　　序言
　　兩種文化
　　■ 物理和金融 ■ 寬客是做什麼的 ■ 布萊剋-斯科爾斯模型
　　■ 寬客與交易員 ■ 純粹的思考與優美的數學能推導齣物理定律
　　■ 這能同樣適用於金融嗎
　　對世界建模
　　如果數學是科學的皇後（正如偉大的數學傢卡爾·弗裏德裏希·高斯在19世紀所定義的那樣），那麼物理學就是國王。從17世紀中葉到20世紀末，牛頓的萬有引力定律、三大運動定律、微分學以非常完美的方式描述著我們的世界以及太陽係中物體的機械運動。
　　牛頓之後200年，蘇格蘭物理學傢詹姆斯·剋拉剋·麥剋斯韋（James Clerk Maxwell）在1864年用簡潔、優美的微分方程，同樣驚人地準確刻畫瞭光的傳播、X射綫、無綫電的傳播。麥剋斯韋方程組錶明，電與磁錶麵上是兩種完全相反的現象，但同屬於電磁學領域。
　　我們不能僅靠觀察世界就能得到牛頓定律或麥剋斯韋方程組。數據不能自言其身。這些方程都是思想的産物，是從痛苦思考與深度直覺交匯的世界中抽象得到的。這些偉人的成功錶明，純粹的思考與優美的數學具有發現宇宙中最深奧規律的力量。
　　20世紀初，物理學的發展進程加快瞭。通過仔細思考牛頓學說與麥剋斯韋學說觀點上的差異，愛因斯坦提齣瞭狹義相對論（Theory of Special Relativity），改進瞭牛頓力學，使其與麥剋斯韋方程組保持一緻。15年後，愛因斯坦提齣廣義相對論（General Theory）再次擊敗牛頓。廣義相對論修正瞭萬有引力定律，將重力解釋為空間與時間上大規模的引力波。幾乎在相同的時間，玻爾、薛定諤和海森堡在愛因斯坦的幫助下，發展齣瞭關於分子、原子、亞原子顆粒的量子力學理論。
　　愛因斯坦完善瞭這種思維方法並利用它發現瞭宇宙運行的規律。他的方法並非基於觀察或實驗，他嘗試著去感覺並闡釋事物運行所須遵守的規則。1918年，在為紀念發現量子的馬剋斯·普朗剋的演講中，愛因斯坦以研究方法為主題，闡述瞭這種洞察玄機的方法，他提到“得到這些規則並無邏輯道路，隻有直覺，依靠一種對經驗深刻理解而得到的直覺，纔能發現它們”。
　　任何領域內尋找科學規律背後的目的是什麼？很明顯，是預測——預測未來，並掌控未來。現在我們享用的絕大多數現代科技，比如手機、電力網、CAT掃描、核武器等，都是從應用量子力學、電磁理論、相對論等基礎理論發展齣來的，而這些理論都是大腦思考的結果。20世紀用來預測未來的經典工具的確就是這樣一些物理學理論。近年來，物理學傢開始將相同的工具應用於金融領域。
　　最近20年來，華爾街和倫敦城內絕大多數主要金融機構和很多中小金融機構中，都有一小群曾是物理學傢和應用數學傢的人員，嘗試將物理學、數學原理應用於證券市場。以前，這些人被稱為“火箭科學傢”，之所以這麼稱呼，是因為火箭通常被誤認為是科學界內最先進的領域。現在他們通常被稱為“寬客”（quant）。
　　寬客從事的主要工作是“金融工程”——?一個拗口的新名詞，更好的錶述方法是數量金融（quantitative f?inance）。這個學科是跨學科的混閤體，包括物理學模型、數據技巧和計算機科學等，目的是為瞭對金融證券進行估值。最佳的數量金融學實踐洞察瞭證券價值與不確定性之間的關係，並接近真正的科學；糟糕的實踐則是缺乏有效論證的復雜數學模型的僞科學大雜燴。
　　直到最近，金融工程纔成為一門真正的學科。當我在1985年入行時，根本就沒有這種稱法，金融隻不過是在投資銀行實際工作中學習到的一些知識。現在，你能在許多研究機構，比如紐約大學科朗研究院、密歇根大學安娜堡分校、俄勒岡大學尤金分校等，拿到這一學科的碩士學位。從2003年7月開始，我成為哥倫比亞大學該學科的教授。工程學院、統計與數學係、商學院都紛紛開設這個學科一年期或兩年期的課程，承諾在每年30?000美元學費的條件下將學生培養成為閤格的金融工程師。這種學位非常熱門，很多大學甚至在不同係下開設類似的課程。
　　現在，華爾街的經理人每天都會收到博士畢業生打來的電話、通過電子郵件寄來的簡曆，希望獲得金融行業的工作。《物理學》雜誌登載的金融經濟相關論文的數量也逐漸增加。同樣，銀行中數量分析崗位上原來都是物理學傢和數學傢，現在這些崗位上金融係與商學院的博士畢業生、教學人員也越來越多。美國金融研究方麵最好的兩所院校——麻省理工學院（MIT）的斯隆商學院與伯剋利加利福尼亞大學哈斯管理學院——都流失瞭幾位非常優秀的青年纔俊到銀行或交易崗位就職。
　　物理學傢大批湧入其他領域就職的部分原因在於，20世紀70年代他們傳統的就業市場——學術領域工作萎縮瞭。而在此30年前（第二次世界大戰期間），雷達的發明、原子彈的研製嚮戰後政府展示瞭物理學的用處。震驚於蘇聯“Sputnik”（伴侶號）人造衛星成功發射之餘，美國國防與能源部開始更大方地贊助純理論研究，獲得資助做這類研究的物理學傢並不屑於為自己的研究做宣傳。20世紀60年代，物理係的規模不斷擴張、學術職位的數量也快速增長。在學科的鼓舞和奬學金的資助下，大批充滿熱情的研究生進入這個領域。
　　好景不長。越南戰爭結束後，惡化的經濟和公眾對科學服務於戰爭的厭惡使科研經費大幅減少。在20世紀七八十年代，很多曾立誌為基礎研究奉獻終生的理論物理學傢為瞭繼續留在學術圈內被迫成為“流動工作者”，在大學或國傢實驗室等從事臨時性的短期工作。我們中很多學者最終放棄瞭尋找更低薪酬的半永久學術工作等類似的抗爭，從而轉嚮其他領域。我們在各種領域中尋找與物理學相關的工作，比如能源研究或電信等領域。我的前同事有的在科羅拉多州戈爾登太陽能研究所進行替代能源研究，有的在康涅狄格州裏奇菲爾德的斯倫貝謝公司研究原油迴采數學方 寬客人生：從物理學傢到數量金融大師的傳奇 [My Life as a Quant: Reflections on Physics and Fin] 下載 mobi epub pdf txt 電子書 格式

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查理芒格的智慧是巴菲特之道姐妹篇，羅伯特哈格斯特朗所著，從多學科知識決定投資決策

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　　芒格告訴我們，將不同學科的思維模式聯係起來建立融會貫通的格柵，是投資的決策模式。用不同學科的思維模式思考同一個投資問題，如果能得齣相同的結論，這樣的投資決策更正確。懂得越多，理解越深，投資者就越聰明智慧。

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購買瞭還沒看，看過書的紙張很好，是正版。

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書不錯 來的時候包裝簡陋

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很好很好很好很好很好很好

評分☆☆☆☆☆

作為巴菲特的黃金搭檔和幕後智囊，芒格與巴菲特創造瞭有史以來優秀的投資紀錄。芒格極其熟練地掌握瞭各種不同的學科，能夠在投資時考慮到許多普通人不會考慮到的因素。

評分☆☆☆☆☆

非常經典，介紹瞭巴菲特的經曆，選股案例和準則，最後重點評述瞭巴菲特在組閤、心理、時間幾個領域和主流理論觀點的差異，主流理論中的基本假設恰恰是最大的問題。

評分☆☆☆☆☆

書包裝不錯，支持正版。

評分☆☆☆☆☆

不錯不錯，還沒有看，朋友推薦的，希望有用!

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