发表于2024-11-05
本书是上交所的“快学投资系列丛书”中的一本。由上海证券交易所产品创新中心经验丰富的讲师撰写,浓缩了数十场基金培训授课的精华。他们结合市场需求,对ETF的基础知识和投资要点进行了精炼地总结,为投资者提供了一个系统、简洁的入门手册。同时,作者配手绘插图予以解释说明,使内容更加富有趣味、内容更加亲和。
本书是上交所的“快学投资系列丛书”中的一本。由上海证券交易所产品创新中心经验丰富的讲师撰写,他们将数十场基金培训授课的精华内容和心得体会浓缩于其中,使用通俗易懂的语言来介绍ETF知识。读者可根据自己的时间来制定学习计划,加深对ETF的认识和理解,提高资产配置水平。
指数化投资从某种程度上来说是适合大多数人的。ETF作为指数化投资的好方法之一,自90年代在海外兴起以来,一直被视为指数化投资“zui伟大的创新之一”。近十年间,它在中国也得到了快速发展,吸引了越来越多投资者的关注。
本书有别于市场上的其他ETF读本,为希望快速了解ETF基础知识的投资者提供了学习材料。它向读者介绍了主要的ETF类型及相应的代表产品,结合具体的市场需求对ETF基础知识进行了精简,方便读者可以很快地掌握ETF的相关基础知识。通过阅读本书,读者可以迅速掌握ETF基础知识,熟悉ETF的申购和赎回步骤,对投资者的实操运用极有帮助。同时,本书语言生动亲切,配以手绘插图进行辅助说明,使得读起来更有趣味性。本书既可以作为基金理财规划师的入门培训讲义,也可以成为投资者了解中国ETF市场、利用ETF进行资产配置的必读书。
本书由上海证券交易所产品创新中心经验丰富的讲师撰写,他们将数十场基金培训授课的精华内容和心得体会浓缩于其中,使用通俗易懂的语言来介绍ETF知识。读者可根据自己的时间来制定学习计划,加深对ETF的认识和理解,提高资产配置水平。
《3小时快学ETF》从基础知识入手,详细介绍了不同类型的ETF产品以及上市挂牌基金的概念和运作特点,并运用生活化的案例与场景,清晰明了地为投资者展示产品全貌。全书内容全面,案例丰富,具有很强的实用性和操作性,是一本大家都看得懂、学得会、用得上的ETF投资全书。
张晖,汇添富基金管理股份有限公司总经理
我国证券市场上的首只ETF在上海证券交易所面世至今已逾12个年头,ETF已走出神秘和小众,成为普通投资者积极参与的交易品种。在ETF发展的历程中,上交所在致力于不断完善交易机制、塑造良好投资环境的同时,着力于投资者教育和市场培育,竭诚为广大投资者和基金管理人提供优质的服务。这本《3小时快学ETF》正是上交所集多年理财规划师培训的精髓,为投资大众奉上的又一本ETF理财宝典。
范岳,易方达基金管理有限公司副总裁、首席产品官
第1小时
第1讲 资产配置的重要工具/003
什么是ETF/004
ETF的发展进程/005
国内ETF的类型/007
各类ETF的风险等级和资产配置策略/010
运用ETF进行资产配置的优势/013
第2讲 像买卖股票一样买卖指数/015
如何开立ETF交易账户/016
如何买卖ETF/017
交易ETF与申赎指数基金的区别/018
第3讲 ETF投资须知/022
ETF适合哪些投资者?/023
投资ETF时的注意事项/024
ETF投资小窍门/026
ETF的风险/030
第2小时
第4讲 股票ETF/035
股票ETF的概念/035
股票ETF的特点/036
主要股票ETF介绍/039
第5讲 跨境ETF/046
跨境ETF的概念/046
跨境ETF的特点/048
跨境ETF主要产品介绍/051
第6讲 债券ETF/056
债券ETF的概念/056
债券ETF的特点/058
债券ETF主要产品介绍/060
第3小时
第7讲 黄金ETF/065
黄金ETF的基本概念/065
黄金ETF的特点/067
黄金ETF主要产品介绍/071
第8讲 货币ETF/073
货币ETF的概念/073
货币ETF的特点/074
货币ETF代表产品介绍/076
第9讲 其他上市或挂牌基金/078
LOF的概念和主要特点/078
与ETF的优劣势比较/080
有哪些LOF产品可以配置/083
总复习题/092
附录一 ETF的认购和实物申赎/095
附录二 50ETF与50ETF期权/104
附录三 上交所上市ETF一览表/109
参考答案/114
资产配置的重要工具
本讲主要介绍ETF的基本概念、历史、类型、各类ETF风险等级及资产配置策略以及运用ETF进行资产配置的优势。ETF是可以在交易所进行买卖,追踪特定指数,并且可以随时进行申购赎回的基金。近年来,ETF在国内外迅速发展,产品日益丰富,形成了股票ETF、黄金ETF、货币ETF、债券ETF、跨境ETF及其他上市基金百花齐放的局面。投资者可以根据自身的风险承受能力选择合适的ETF产品进行资产配置。作为资产配置的重要工具,ETF的优势可以简单的概括为“四省”,即“省力、省心、省钱、省时”。
什么是ETF
ETF被誉为革命性的投资产品,自其诞生以来,就以超乎想象的发展速度,对全球基金行业产生了巨大的影响。那么究竟什么是ETF呢?
ETF=交易+指数+基金
ETF是Exchange Traded Fund的英文缩写,中文称为“交易型开放式指数基金”,又称“交易所交易基金”,它可以在交易所进行买卖,又是追踪特定指数的基金,并且可以随时进行申购赎回。我们可以从“交易+指数+基金”三个方面来理解ETF的内涵:
交易:ETF是可以在证券交易所进行二级市场买卖的交易型基金。作为在交易所交易的产品,ETF可以像股票一样实现自由买卖。由于交易性质突出,ETF常被称为“大股票”或“指数股”。
指数:ETF是追踪特定证券指数的指数型基金。实际上,ETF是一种指数投资工具,通过复制标的指数来构建跟踪指数变化的组合证券,使得投资者通过买卖一种产品就实现了一篮子证券的交易。
基金:ETF是可以随时进行实物申购赎回的开放式基金。在交易时间内,投资人在一级市场可以随时以组合证券形式申购赎回ETF份额。
ETF的发展进程
20世纪70年代,指数化投资在美国兴起。1993年,首只ETF在美国面世,就是著名的SPDR,以S&P500;为标的指数。随后又涌现出QQQ跟踪纳指100、EEM跟踪MSCI新兴市场指数等成功的ETF产品。1998年,亚洲首只ETF——盈富基金在香港面世。经过20年的发展,目前在美国,ETF交易量占到场内交易量的30%,每100个美国人就有两人持有或间接持有ETF;在香港,持有ETF的投资人超过200万,而香港的总人口也不过800多万。
2005年,上证50ETF在上交所上市交易,标志着国内ETF市场的诞生。随后,经过十多年的快速发展,上交所ETF市场已成为全球ETF市场的重要组成部分,截至2016年底,上交所上市有99只ETF产品,包括64只股票ETF、7只跨境ETF、3只债券ETF、2只黄金ETF和24只货币ETF,市值共计3414亿元,年交易量达到88535亿元。
国内ETF的类型
ETF具有投资逻辑简单、成本低、流动性好、资产配置效率高等优点。经过十多年的发展,ETF已经成长为金融市场的新生力量并不断发展壮大。按照对应资产标的不同,ETF产品主要包括股票型ETF、债券型ETF、黄金ETF以及货币型ETF等。
股票型ETF的投资标的是在证券交易所上市交易的股票,投资目标是紧密跟踪相应的股票指数,并将跟踪误差和跟踪偏离度控制在一定范围内。股票型ETF兼具基金及股票的优点,为投资者提供了一个方便快捷和费用低廉的投资渠道。以上证50ETF为例,由于ETF的价格走势与上证50指数走势一致,所以买卖一只ETF,就等于同时买卖50只绩优的股票。关于股票ETF的详细介绍将在第四讲呈现。
债券型ETF的投资标的是上交所或银行间债券市场的利率债和信用债。通过投资债券ETF,投资者可以很方便地实现对一揽子债券的投资。以国债ETF为例,其跟踪的标的指数是上证5年期国债指数,投资国债ETF就相当于购买了一篮子久期为5年左右的国债组合。关于债券ETF的详细介绍将在第六讲呈现。
黄金ETF是一种跟踪黄金现货价格的商品ETF产品,主要投资于上海黄金交易所挂牌交易的纯度高于(含)99.95%的黄金现货合约。同时,通过黄金租赁业务、黄金互换业务等覆盖部分基金运营管理费用,以便让投资者能够完全享受到对金价的投资收益。关于黄金ETF的详细介绍将在第七讲呈现。
货币型ETF也称交易型货币市场基金,是一种既在交易所二级市场买卖,又可在交易所场内申购赎回的货币市场基金。货币ETF的产品定位为场内保证金现金管理工具,其特点在于T+0交易、收益稳定、适合闲散资金。关于货币ETF的详细介绍将在第八讲呈现。
除按照投资标的分类的各类ETF之外,根据投资市场的不同,ETF还可以分为单市场ETF、跨市场ETF和跨境ETF。单市场ETF是指以单一市场指数,如上交所市场指数为跟踪标的的ETF,包括上证50ETF和上证180ETF等。跨市场ETF是指以跨市场指数,即跨越沪深两市的指数为跟踪标的的ETF,包括沪深300ETF、中证500ETF等。跨境ETF是指以境外资本市场证券构成的境外市场指数为跟踪标的,并在国内证券交易所上市的ETF。关于跨境ETF的详细介绍将在第五讲呈现。此外,根据运作方式的不同,ETF还可以分为杠杆ETF和反向ETF等。
读法
本书的目的是让投资者快速掌握ETF基础知识以及学会如何利用ETF进行投资。基于你愿意花的时间的不同,我们建议学法如下:
3小时 如果你愿意花上3个小时学习,可根据书中所标注的时间安排进行学习,并略去总复习题与附录部分。
1小时 如果你只愿意花上1个小时,那么只需要学习第1讲至第3讲,便能掌握ETF的基础知识与如何投资ETF。
6小时 如果你愿意花上更多的时间,比如五六个小时,我们建议,每学完一讲后,对该讲内容进行回顾与复习,再继续学习下一讲。九讲全部学完后,再花十五分钟时间完成十道总复习题(如有错题,则返回前文温习相应内容)。之后,再用1小时左右,阅读附录中的“ETF认购和申赎”以及“50ETF与50ETF期权”部分,进一步加深对ETF的理解。
缘起
从2012年起,上海证券交易所面向券商营业部一线从业人员开展“上交所基金理财规划师”培训,并配合培训编写了指定培训讲义——《ETF投资:从入门到精通》。该书是我国第一部系统的ETF专业读本,由于其权威性、全面性与实践性,尤其是紧扣中国市场的特点,使之很快成了我国的“ETF投资圣经”,受到广泛好评。但是,该书篇幅较长,不太适合希望快速了解ETF基础知识的投资者,以及作为短期培训讲义。为填补当前这一类讲义的缺失,我们以《ETF投资:从入门到精通》为基础,结合市场需求进行了精简,撰写了这本《3小时快学ETF》。本书在内容上去繁就简,语言上力求生动活泼、深入浅出,更多运用了生活化的案例与场景,综合平衡了实用性、趣味性和高效性三方面因素,以尽最大可能达到好学、易用、快学、难忘的目标。本书既可以用作基金理财规划师入门培训讲义,也是投资者了解中国ETF市场、利用ETF进行资产配置的必读书。
本书由上海证券交易所产品创新中心经验丰富的讲师撰写。刘逖提出写作创意,明确撰写体例和风格,并负责最终修改定稿。付冰、杨枫、张力健、蒋立理、代晓雪撰写了相关文字材料,朱鋐瑛、张雨露、朱为玉、郭依菲、苏敏绘制了书中的插图,司徒大年、陈炎玮参加了大量讨论,并提出了许多有益的修改建议。
刘 逖
2017年4月
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评分写得很简单.个人觉得还是上交所的比较好.有证券基础的没必要买这本.
评分配送速度很快,很好的入门书
评分可以
评分投资品种要多样化,只有学习、学习、再学习啦!
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评分内容系统,深入浅出,言简意赅,图文并茂,和另一本期权比起来,风格一致,内容更多是介绍描述,价格也就是一盒盒饭钱,性价比高,特别适合短途飞机上封闭式阅读,基本上1个小时就可以读完
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