彼得·林奇操盘术：股市英雄 选股天使 实地调查 急流勇退 下载 mobi epub pdf 电子书 2024

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内容简介

　　彼得·林奇是国际上有史以来*成功的基金经理之一，被称为“历史上*传奇的基金经理人”，又是“全球选股者”。1977年掌管富达麦哲伦基金，13年资产从1800万美元增加到140亿美元，每年增长率达到29%。彼得·林奇与沃伦·巴菲特、乔治·索罗斯齐名，被誉为“股票之圣”、“股票天使”。
　　彼得·林奇成功的关键是：发现具有持续盈利、不断成长、兼具价值的快速增长型公司（即规模小、年增长率为20%-25%、有活力、公司比较新）。彼得·林奇操作风格：中长线投资。
　　彼得·林奇操盘哲学：
　　（1）购买股票的时段是在股市崩溃或股价出现暴跌的时候。
　　（2）价值投资的精髓在于，质优价低的个股内在价值在足够长的时间呈总会体现在股价上，运用这种特性，使本金稳定地复利增长。
　　（3）在股市赔钱的原因之一，就是一开始便研究经济情况，这些观点直接把投资者引入死角。
　　（4）投资具有潜力且没有被市场留意的公司，长线持有，利用复式滚存稳步增长。

作者简介

　　赵信，男，大学数学专业毕业后进入股市，潜心研究各种技术手段，经历了从散户到大户再到操盘手的股市人生，属于综合派高手，安全赢利，曾经操作过歌尔声学（002241）、酒鬼酒（000799）等大牛股。

精彩书评

　　★如果说沃伦·巴菲特是神坛中的偶像，那么彼得·林奇就是平民中的英雄，更加容易被普通投资大众所接受。
　　在人们的眼中，他就是财富的化身，他说的话是所有股民的宝典，他手上的基金是有史以来赚钱的，如果你在1977年投资100美元该基金，在1990年取出，13年时间已变为2739美元，增值26.39倍。
　　沃伦·巴菲特和彼得·林奇是现代社会*伟大的两位投资家。连同乔治·索罗斯一起，我想用“天才”这个词形容他们。但是，“如果让我选择谁是*完美无缺的，整体来看，我只会选彼得·林奇。他的人品可称首位，他就像希腊神话中的大力神，在华尔街是个‘神’级人物。还有一点让我钦佩的是，他知道什么时候退出，回归家庭”。
　　——投资大师罗伊·纽伯格

目录

第一章 彼得·林奇操作理论
一、“鸡尾酒会”理论
二、梭哈扑克游戏理论
三、从不相信谁能预测市场
四、不要相信所谓投资天赋
五、业余投资者必须自己去独立投资
六、投资股票之前必须做好准备工作
七、购买成长性的公司股票，并长期持有

第二章 彼得·林奇操作股票的步骤
一、选择目标企业
二、收集调研资料
三、以市盈率为主，来评估股票的价值
四、分析股票市场价格
五、选择最好的买入时机
六、集中投资，适当分散
七、确定股票持有时间

第三章 彼得·林奇操作股票的盈利法则
一、成功的关键是找到了能涨的10倍股
二、赚钱的最好方法是抓住中小型的成长型公司
三、从冷门股中掘金
四、寻找那种拥有利基的公司
五、挖掘公司隐蔽性资产，赚钱的机会就会更大

第四章 彼得·林奇操作股票的规则
第五章 彼得·林奇操作股票的策略
第六章 彼得·林奇的基本面分析方法
第七章 彼得·林奇的建议和忠告
参考文献

精彩书摘

　　《彼得·林奇操盘术：股市英雄 选股天使 实地调查 急流勇退》：
　　三、以市盈率为主，来评估股票的价值
　　彼得·林奇主要运用市盈率对股票进行估值。根据彼得·林奇对股票的六种分类，不同类型公司的股票市盈率差异也极大。很多投资者通过对不同行业之间、同一行业不同公司之间的市盈率进行对比，找到市盈率偏低的股票，从中获得超额投资利润。
　　人们平常购物，既不只买品质最好的，也不只买价格极低的，原因非常简单，通常好货不便宜，便宜也没有好货，最划算的当然是好货又便宜，物美价廉，用一句专业术语则是高性价比。
　　此道理大多数人都知道，然而操作股票的朋友，你懂得吗，购买东西讲性价比，购买股票也要讲性价比。
　　专业投资者怎样看性价比呢？方法与指标有很多，然而最流行、最普遍也最简单的指标，毫无疑问就是市盈率。
　　市盈率=每股市价／每股收益。任何人购买任何一只流通股，付出的均是每股市价，获得的均是每股收益，实际上市盈率则是一个最简单的股票性价比公式。
　　性价比，就是得到的性能与付出的价格之比，而市盈率则是付出的每股价格与得到的每股收益之比，可以说市盈率其实是性价比的倒数，应当说价性比，或是说反性价比。
　　彼得·林奇对市盈率的解释是最浅显易懂的：市盈率倍数实际就相当于投资成本回收期年数。你购买股票付出的是每股价格，而你获得的是每股收益，只要持有，年年都能获利。将来每年每股收益会是多少呢？所有股票分析师的工作重心就是预测将来每股收益。
　　所以，林奇提出了如下基于市盈率的最重要投资法则：“千万不要购买市盈率特别高的股票。只要坚决不买人市盈率非常高的股票，就会让你避免很大的痛苦与巨大的投资损失。除了极少数例外情况，特别高的市盈率是股价上升的障碍，就如同特别重的马鞍是赛马奔跑的障碍似的。”
　　原因非常简单：市盈率倍数越高，意味着投资回收期年数越长，年化收益率越低，越不合算。
　　如果一只股票每股市价为20元，每股收益为1元，则市盈率倍数为20倍，长期持有成本回收期是20年。有人会说，这等同于每年投资收益率5%。错了！这只是单利，不是复利。根据利滚利的复利来算，年化收益率只为2.4%，比算术平均法算出来的5%低了一半。
　　假如另一只股票每股市价为10元，每股收益也为1元，那么市盈率倍数为10倍，即投资成本回收期是5年，年化收益率为7.2%，比市盈率20倍的股票高出3倍。
　　然而市盈率是高是低，并没有一个绝对标准，通常是相对比较而言。
　　如何进行对比呢？林奇提出了三个主要市盈率对比基准，这也是专业投资者最常用的：
　　（1）所在行业平均市盈率水平。如果大大高于行业平均市盈率水平，则最好的就是避开；大大低于行业平均市盈率水平，那么值得进一步深入研究。这类似于你的工资跟行业水平相比较。
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前言/序言

　　彼得·林奇是美国乃至世界历史上最伟大的投资专家之一。他对共同基金的贡献，就像迈克尔·乔丹之于篮球，伊莎多拉·邓肯之于现代舞蹈。他于1977-1990年在麦哲伦公司担任总经理，在短短的13年中，使该公司的资产从2000万美元剧增到140亿美元，年平均复利报酬率高达29%，并使该基金成为世界上最成功的基金之一。他把基金管理提升到一个新的境界，将选股变成了一门艺术。
　　当前那些著名的投资者中，彼得·林奇的名声几乎无人能敌。这不仅在于他的投资方式成功通过了实践的检验，而且他坚定地认为，个人投资者在运用他的投资方法时，较华尔街和大户投资者更具独特优势，因为个人投资者不受政府政策及短期行为的影响，其方法运用更加灵活。
　　林奇在富达基金管理公司总结出了自己的投资原则，并且在管理富达的麦哲伦基金中逐渐享誉盛名。自他1977开始管理这只基金到1990年退休，该基金一直位居排名最高的股票型基金行列。
　　林奇出生于1944年，1968年毕业于宾夕法尼亚大学沃顿商学院，取得MBA学位；1969年进入富达管理研究公司成为研究员，1977年成为麦哲伦基金的基金经理人。
　　在1977-1990年林奇担任麦哲伦基金经理人职务的13年间，该基金的管理资产由2000万美元成长至140亿美元，基金投资人超过100万人，成为富达的旗舰基金，并且是当时全球资产管理金额最大的基金，其投资绩效也名列第一。13年间的年平均复利报酬率达29%，总收益率高达27倍，创下了有史以来基金最高业绩的神话。也就是说1977年投资人若投资1万美元在麦哲伦基金，到1990年可得到28万美元！
　　其实，林奇正式管理麦哲伦基金最初的4年里，由于市场萧条且业绩欠佳，麦哲伦基金被迫封闭不再接受新的客户。在封闭的4年中，麦哲伦基金仍被客户继续赎回，最高达到总规模的1/3。人们会发现，林奇在接管麦哲伦基金开始4年里换手率非常之高，第一年为343%，随后3年也均高于300%，这也是因为其规模不断缩小，基金经理不得不卖掉现有股票以换取现金头寸来支付赎回或购买新的股票。虽然基础薄弱，但林奇在这4年中使合并后的麦哲伦基金实现了100%的净值增长。
　　1981年中期，麦哲伦基金合并了富达旗下的另一只经营不善的小型基金-Salem基金，并再度向新客户开放。虽然申购费率一度从2%提高至3%，但还是有大量投资者涌人麦哲伦基金。
　　1983年，麦哲伦基金的规模突破了10亿美元。1985年，麦哲伦基金规模相当于当年哥斯达黎加的国民生产总值。1990年，林奇正式卸任麦哲伦基金基金经理职位，在他管理该基金的13年（1977-1990年）中，年均复利收益率达29%，基金净值累计升值2700%。
　　彼得·林奇也由此成为美国纽约华尔街家喻户晓的人物。由于其骄人的业绩，被美国《时代》杂志称为“第一理财家”，更有人赞誉其为“全球最佳选股者”。
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