發表於2024-11-24
1.本書以投資人及投資機構為讀者對象,給齣瞭資本時代全新的私募股權投資解決方案,讀者定位精準,內容針對性強。
2.本書作者是實戰型私募基金投資人,高級金融風險管控顧問,在私募投資領域具有較高知名度。圖書內容專業,海量乾貨,通俗易懂,文末還附有投資入股協議範本,非常適閤資本運營人士閱讀使用。
2014年阿裏上市,當年軟銀投資的2000萬美元,收益一舉超過500億美元;騰訊繼2013年4月以1500萬元注資滴滴後,一路跟投,至今滴滴迴報率已經超過5000倍……投資界有種說法,過去十年是房地産的黃金十年,未來十年是私募股權的黃金十年。
可以說,私募股權投資是躺著也能賺大錢的全新投資方式。本書全麵解讀瞭私募的全新玩法,從私募的投資方式、團隊組建、組織結構、項目尋找、盡職調查、科學估值、退齣機製、風險控製等多個方麵,為讀者提供瞭一套私募股權投資的整體解決方案,並在文末附有投資入股協議範本,全書將復雜的概念簡單化,將專業的知識通俗化,將抽象的理論案例化,海量乾貨一網打盡,看得懂,學得會,用得上,非常適閤資本運營人士閱讀。
嚮淩雲,知名私募基金投資人,青年經濟學者。國發集團有限公司總裁,聯閤國科技城市開發建設投資集團有限公司董事長,中華美食股份有限公司(美國)董事長,元素餐飲集團(美國)董事長,POKI CAT多客貓美式健康休閑餐飲品牌聯閤創始人,貴州貴投資産管理有限公司執行董事兼總經理。聯閤國科學技術組織特彆顧問,國際經濟促進會秘書長,世界華人企業傢協會青年委員會主席,中英美金融傢俱樂部創始成員,東盟資本建設聯盟名譽主席,美國國際專業管理機構專業教師審核委員會企業管理學教授,美國普林頓大學法學教授,美國普林頓大學投資管理學研究所所長,中國管理科學研究院特邀研究員,《國際經貿導報》主任記者。
第1章 私募投資,躺著也能賺大錢的新型投資方式
2014年阿裏上市,當年軟銀投資的2000萬美元,收益一舉超過500億美元;騰訊繼2013年4月以1500萬元注資滴滴後,一路跟投,至今滴滴迴報率已經超過5000倍……投資界有種說法,過去十年是房地産的黃金十年,未來十年是私募股權的黃金十年。
1.1 解讀PE的前世今生
1.2 PE收益優勢顯著
1.3 PE投資需要重視經濟周期
第2章 團隊組建,LP和GP,好閤作帶來大利潤
LP(Limited Partner)是有限閤夥人,指齣資人。GP(General Partner)是普通閤夥人,指投資公司內部管理人士。私募股權投資能否盈利,或者說能否獲得超額迴報,與LP、GP之間的閤作是否順暢息息相關。
2.1 PE團隊中的GP和LP
2.2 GP的三種類型
2.3 LP的六種類型
2.4 LP如何選擇適閤的GP
2.5 GP募資成功的要點
2.6 LP和GP的和氣生財之道
2.7 PE團隊閤夥過程關鍵點
第3章 完善結構,搭建賺錢的組織形式
有一位投資專傢曾經說過,世界最難的兩件事PE都在做:一是GP如何把錢從LP手中拿過來;二是LP要願意把錢給GP。破解這兩大難題,需要LP和GP將彼此的責任和義務、權利和職責都約定清楚,這就需要一個科學閤理的組織形式。
3.1 私募股權投資基金的資金募集
3.2 PE基金的組織關係
3.3 私募股權投資基金的模式
第4章 項目尋找,復製軟銀投資神話
所有的PE都希望在眾多投資項目中遇到韆裏馬,投資獨角獸,復製軟銀投資阿裏巴巴時創下的7年獲利71倍的神話。因此,如何選擇閤適的項目,並且在投後管理中提升項目的增值服務水平,是實現私募基金創富神話的基礎。
4.1 投資的項目
4.2 投資項目增值:投後管理
4.3 投資項目成功技巧
4.4 私募股權投資PPP項目的應用
4.5 私募股權投資和特色小鎮
第5章 盡職調查、科學估值纔能做齣更佳決策
在私募股權投資流程中,盡職調查和對目標企業的估值都是不可或缺的重要環節。盡職調查的根本原因在於信息不對稱,融資方的情況隻有通過詳盡且專業的調查纔能清楚瞭解。
5.1 盡職調查
5.2 項目評估
第6章 退齣機製,賬麵數字轉化為現金
私募股權投資是循環投資,具有“投資-管理-退齣-再投資”的循環過程。私募股權投資的根本目的,並不是為瞭控製投資企業或者取得企業的長期經營權,而是為瞭在恰當的時機退齣,讓投資者獲得高額收益。因此,閤理有效地退齣就成為投資流程中最重要的環節,這也最能體現齣資本循環流動和私募股權資本的活力。
6.1 把握最恰當的退齣時機
6.2 退齣的主流形式
6.3 美國私募股權投資基金退齣機製參考
第7章 風險控製,為財富保駕護航
從項目的選擇,到投資、管理以及最後的盈利退齣,私募股權投資需要經曆一個漫長過程。其中任何一個環節都會存在風險,例如價值評估風險、委托代理風險,或者退齣風險等。為盡量避免和降低投資中的風險因素,投資機構需要對風險進行管理和把控。
7.1 私募股權投資中的風險
7.2 投資項目的風險控製
7.3 法律風險
7.4 風險管控原則
7.5 風險管控方法
7.6 控製風險的條款
附錄:投資入股協議範本
投資入股協議書(非上市)
自然人投資入股協議書
股東投資入股協議書
股權轉讓協議範本
幼兒園作為專業的幼教機構,有完全適應幼兒身心發展的科學教育理念和遊戲課程,可為什麼入前不久,聽到國內某基金公司的老總開玩笑說,每次參加業界聚會,談論最多的就是PE、VC的話題。再想想過去幾年輪番火熱的股市、樓市、郵幣市……不能不令人感慨,無論市場怎麼變,不變的始終是那顆賺錢的心。
那麼,股權投資的魅力究竟有多大?
軟銀集團創始人、總裁及首席執行官孫正義在日本陷入“失落的20年”期間,選擇瞭對中國進行投資。不過他並沒有投資實業,也沒有投資二級市場,而是以股權投資的形式,投資於當時還名不見經傳的阿裏巴巴,最終創造投資界神話,一躍成為日本首富。
草根投資者、小米創始人雷軍在2010年投資和創科技20萬元,占股1.3%。到2015年11月13日,和創科技成功掛牌新三闆,按照市值計算,雷軍獲得5452.15萬元的迴報,20萬元將近翻瞭300倍。
這樣的案例還有很多。天使投資徐小平用38萬美元在4年時間獲得800多倍迴報;體壇股神姚明所持有的賬麵價值為37.5萬元的股份,在短短28個月內飆升至6176.25萬元,升幅高達165倍。從這裏我們可以看齣,股權投資就是在分享優秀企業傢智慧的基礎上,通過企業成長,達到快速提升個人財富的目的。
截至2017年6月底,我國私募基金的認繳規模已經高達13.59萬億元,單月增長8000億元,僅半年時間,私募總規模就連續跨越瞭11萬億、12萬億、13萬億三大整數關口,“三連跳”躍上一個又一個高峰。在這其中,股權及創投私募貢獻瞭主要力量。
與PE/VC行業規模快速擴張相反,由於股票市場震蕩,私募證券投資基金規模增長緩慢。根據基金業協會資管數據顯示,截至2017年第一季度末,私募證券投資基金的認繳規模為2.97萬億元,非證券(包括股權投資基金、創業投資基金和其他,其中大部分是股權創投)的認繳規模則達到8.93萬億元。非證券類私募基金是證券類的將近3倍。毫不誇張地說,證券類私募基金趨冷,而非證券類私募基金開始瘋狂擴張,正是這兩年我國資本市場的真實寫照。
那麼問題齣來瞭:所有經曆過股災的人可能會心存疑慮,PE/VC如此強勁發展,是否意味著泡沫化已經齣現?答案當然是否定的。
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