正版現貨】金融的冒險：危機背後的心理陷阱與行為管控 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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[美] 赫什·捨夫林 著

圖書標籤:

• 金融
• 心理學
• 行為經濟學
• 危機
• 投資
• 決策
• 風險管理
• 金融市場
• 個人理財
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店鋪： 津冀騰飛圖書專營店

齣版社： 中信齣版社

ISBN：9787508684437

商品編碼：23730661721

包裝：精裝

開本：16開

齣版時間：2018-01-01

用紙：膠版紙

頁數：492

正文語種：中文

編輯推薦

1. 與諾貝爾經濟學奬獲得者理查德??泰勒和行為財務學大師邁爾·斯塔特曼並肩的行為金融學創始人之一，深度解析錯誤行為背後的邏輯。

2. 全新引入著名行為科學傢阿莫斯?????特沃斯基和諾貝爾經濟學奬獲得者丹尼爾?卡尼曼的心理理論。

3. 將心理學與經濟學結閤在一起的扛鼎之作。直麵人性的不足和缺陷，揭示瞭風險尤其是金融風險背後的心理學因素以及管控方法。

內容簡介

本書將心理學、實驗經濟學以及商業管理進行結閤，通過梳理近期典型的金融風險、商業風險管理失敗的案例，分析其失敗根源，探究人類的基本心理因素、心理障礙、心理陷阱對個人及組織決策、投資收益、公司業績和社會財富創造的深層次影響。並認為要建立有效的風險防控和管理機製，不僅需要科學的分析框架、閤理的計量模型、靈活的風險預警和處置方法，更需要洞悉人的心理，防止心理陷阱。

作者簡介

聖塔剋拉拉大學列維商學院金融學教授，曾經擔任美國審計委員會主席，為大型金融機構提供行為風險管理谘詢,是當前世界上行為金融研究領域的頂尖學者之一，被稱為行為金融學的先驅人物。其專著《超越貪婪和恐懼》被摩根大通評為2000年以來最好的十大讀物之一。

圖書目錄

目錄

序言/

前言/

第一章 引言 / 001

福島第一核電站核泄漏 / 003

伯根布魯斯威格公司對PharMerica 的並購 / 006

Libor 與外幣操縱醜聞 / 008

全球變暖 / 010

結語 / 012

第一部分

第二章 SP/A 理論：關注三種重要情緒 / 017

風險管理的一則小故事 / 018

風險心理學 / 021

三大重要情緒 / 022

高風險方案與低風險方案 / 025

評估SP/A 的相關情緒：風險管理者有不同嗎？ / 026

估值心理 / 027

結語 / 031

第三章 前景理論：收益、損失與框架效應 / 032

風險厭惡 / 033

基於環境的不同風險態度 / 035

框架效應與並發決策 / 037

準享樂編輯理論：對前期收益和損失的框架效應 / 038

概率大小 / 040

構成前景理論基礎的心理學原則 / 042

下注金額與個體差異 / 044

討厭失敗：對確定損失的厭惡 / 045

結語 / 047

第四章 偏差與風險 / 048

可得性偏差 / 049

感知風險 / 051

典型性 / 054

樂觀主義 / 056

過度自信 / 057

確認偏誤 / 058

群體思維 / 059

控製錯覺 / 061

貝葉斯法則缺失 / 062

結語 / 063

第五章 個性與風險 / 064

風險管理類型 / 065

傑夫·貝佐斯：企業傢 / 066

樂觀主義與企業風險承擔 / 067

個性維度 / 068

個性與SP/A 理論的三種重要情緒 / 070

損失厭惡、SP/A 與風險承擔 / 071

用於探求類型的調查問題 / 072

結語 / 074

第二部分

第六章 流程、陷阱與文化 / 076

流程與文化 / 077

2014 年的埃博拉疫情 / 079

在陷阱與流程方麵的關鍵性問題 / 082

風險管理結構與文化 / 083

卡普蘭-麥剋斯風險類型框架 / 085

激勵措施與風險承擔 / 088

結語 / 091

第七章 明斯基、金融不穩定假說與風險管理 / 095

狂熱和荷爾濛 / 096

杠杆 / 097

邊緣金融 / 098

龐氏融資 / 099

金融創新和資産價值 / 102

新時代的思維方式 / 104

監管失敗 / 105

金融機構和金融市場擠兌 / 107

大而不能倒 / 108

明斯基的政策建議 / 109

結語 / 112

第八章 瑞銀集團與美林證券的期望陷阱 / 114

瑞銀集團 / 115

美林證券 / 121

結語 / 127

第九章 標準普爾與穆迪的欺詐問題 / 128

評級公司：曆史與現在 / 129

標準普爾的操作框架 / 131

競次現象齣現 / 132

標準普爾結構性金融部門的決策流程 / 133

住房抵押貸款支持證券和債務抵押債券評級中的調整、限製和延遲 / 134

穆迪齣現瞭類似情形 / 137

心理和競爭競價 / 139

心理與欺詐 / 140

結語 / 141

第十章 房利美、房地美和美國國際集團陷入群體思維 / 143

房利美和房地美的基本情況 / 143

決策與結果：住房泡沫期的政府資助企業 / 145

美國國際集團的基本情況 / 151

決策與後果：房地産泡沫期的美國國際集團 / 152

結語 / 156

第十一章 蘇格蘭皇傢銀行、富通銀行與荷蘭銀行遭遇贏者詛咒 / 157

荷蘭銀行的基本情況及其對蘇格蘭皇傢銀行的吸引力 / 158

追逐的快感 / 159

收購過後的蘇格蘭皇傢銀行 / 161

英國金融服務管理局對蘇格蘭皇傢銀行的風險管理 / 162

激素與男性競爭 / 169

收購與男性競爭 / 169

結語 / 173

第十二章 係統性風險的行為因素 / 174

測量金融機構的係統性風險 / 175

對情緒的測量 / 177

其他情緒指標 / 179

隨著興奮變化的情緒和係統性風險軌跡 / 183

2008 年、2009 年的情緒與係統性風險 / 186

結語 / 190

第十三章 金融監管與心理學 / 192

監管思路的轉變 / 193

資産、負債和理論中的風險價值 / 194

資産、負債與風險價值實踐 / 196

《巴塞爾協議》的啓示 / 199

復雜性與既得利益 / 201

快速節儉啓發式 / 202

監管金融機構的快速節儉啓發式 / 204

結語 / 207

第十四章 欺詐風險、麥道夫和美國證券交易委員會 / 208

《巴倫周刊》刊登麥道夫的故事 / 209

可轉換價差套利策略 / 210

費菲德哨兵基金 / 211

麥道夫如何迴應這些問題？ / 215

麥道夫和美國證券交易委員會/ 217

美國證券交易委員會的文化問題 / 222

結語 / 224

第十五章 風險、收益和個股 / 225

規範金融 / 226

對衝基金研討會上的分歧 / 227

從15 年實驗數據得齣的總體結論 / 230

對預期收益和感知風險的判斷： 典型性和情緒反應 / 233

貝剋·伍格勒情緒 / 235

對綜閤方法的思考 / 239

結語 / 240

第十六章 心理學如何擊垮全球曼氏金融公司 / 241

全球曼氏金融：風險管理失敗的一個案例 / 242

令人震驚的斯坦利·米爾格蘭姆實驗 / 247

全球曼氏金融的群體思維 / 249

激素和自我控製 / 249

風險選擇、個體差異、結構和文化/ 251

結語 / 251

第十七章 摩根大通“倫敦鯨”事件：風險管理潰敗 / 252

首席投資辦公室的交易 / 253

復雜目標齣颱 / 256

瘋狂的艾娜 / 259

突破限額 / 261

歪麯統計隱藏損失 / 264

美國貨幣監理署/ 265

結語 / 266

第十八章 風險管理概況：愛迪生聯閤電氣公司、英國石油公司和礦産資源管理服務局 / 268

愛迪生聯閤電氣公司的風險管理 / 269

愛迪生聯閤電氣公司對颶風桑迪的響應 / 270

英國石油公司及其文化 / 273

阿拉斯加漏油事件 / 274

得剋薩斯城的爆炸 / 275

馬科多油井 / 277

爆炸事故和華盛頓的反應 / 278

細節決定成敗：測試 / 279

美國海洋能源管理、監督和執行局 / 282

結語 / 284

第十九章 西南航空公司、通用汽車和監管機構之間的信息共享問題 / 285

西南航空公司做得很好 / 286

航空公司的大錯誤 / 288

通用汽車關於點火開關的錯誤選擇 / 292

通用汽車對點火開關缺陷的內部應對舉措 / 294

通用汽車的公司文化和巴拉的證詞 / 296

與美國高速公路安全管理局的相互影響 / 297

結語 / 299

第二十章 結論 / 300

埃博拉疫情和世界衛生組織：該做的與不該做的 / 301

瑞銀集團、《巴塞爾協議》和全球金融危機：該做的與不該做的 / 302

金融部門的群體思維：該做的與不該做的 / 303

房利美和摩根大通：該做的與不該做的 / 305

東京電力公司、英國石油公司和蘇格蘭皇傢銀行：該做的與不該做的/ 306

金融不穩定假說：該做的與不該做的 / 308

結 語 / 308

附錄A 對SP/A 理論的深入剖析 / 310

附錄B 對前景理論的深入剖析 / 330

附錄C 對SP/A 理論和前景理論的整閤 / 346

附錄D 對啓發式方法與偏見的深入剖析 / 368

附錄E 組織風險的規範模型 / 391

附錄F 對金融不穩定假說建模 / 400

附錄G 對情緒的實證測算 / 406

附錄H 發現倒閉銀行的規範模型 / 411

附錄I 金融不穩定假說：中國和歐洲的事例 / 413

迷失在市場的潮汐：金融決策的心理漩渦與理性導航 在瞬息萬變的現代金融世界裏，我們每個人或多或少都扮演著投資者的角色，無論是謹慎的儲蓄者，還是積極的市場參與者。然而，在這片充滿機遇與風險的海洋中，我們常常發現自己被一股無形的力量推搡著，做齣並非最優的選擇，甚至陷入難以自拔的財務睏境。這股力量，並非源於宏觀經濟的動蕩，也不是純粹的運氣使然，而是深藏在我們內心的心理陰影與行為模式。 本書旨在深入剖析這些隱藏在金融決策背後的心理陷阱，揭示它們如何悄無聲息地影響我們的判斷，並提供一套行之有效的行為管控策略，幫助我們在這片波濤洶湧的市場中穩健前行，做齣更明智、更理性的選擇。我們將跳齣冰冷的數字與報錶，迴歸人類行為的本質，用通俗易懂的語言，結閤引人入勝的案例，帶領讀者踏上一場探索自我、戰勝貪婪與恐懼的金融心智之旅。 第一篇：認識你的“內心怪獸”——金融決策中的心理陷阱 我們每個人都是一個復雜的心理綜閤體，在麵對金融決策時，這些復雜的心理特質便會顯現齣一些普遍性的“陷阱”。本篇將逐一揭露這些令人警惕的心理模式： 錨定效應：固守的“第一印象” 當我們接觸到一個信息時，往往會將其作為“錨”，後續的判斷都圍繞著這個錨點進行。在金融市場，這可能錶現為對某個股票初始價格的執念，即便市場已經發生瞭根本性變化，投資者仍然會以過去的“高點”或“低點”作為判斷依據，錯失調整倉位或賣齣的良機。我們會探討錨定效應的形成機製，以及它如何在股票定價、債券估值、甚至個人投資目標設定中悄然施加影響。例如，一位投資者可能因為在市場高點時買入某隻股票，而對該股票的“心理底價”産生瞭極深的錨定，即使該股票基本麵已嚴重惡化，他依然不願在低於買入價賣齣，最終導緻更大的損失。 過度自信：高估自己的“預見力” 人類天生傾嚮於高估自己的能力和知識。在金融領域，這種過度自信往往會導緻投資者承擔過高的風險，頻繁交易，忽視分散投資的重要性，或者對市場的波動性産生麻痹。我們將分析過度自信的根源，以及它如何誘使我們忽略潛在的危險信號。比如，一位對市場走勢頗有信心的交易員，可能在連續幾次成功的短綫操作後，認為自己能夠“預測”市場的短期波動，從而忽視瞭長期趨勢和基本麵分析，最終在一次突發的市場迴調中遭受重創。 損失厭惡：對“虧損”的極度恐懼 研究錶明，人們對損失的厭惡程度遠大於對同等收益的喜悅程度。在投資中，這意味著我們更願意承擔風險以避免損失，即使這種風險可能導緻更大的損失。我們會深入研究損失厭惡如何驅使我們“死守”虧損的頭寸，或者在盈利時過早地止盈，錯失進一步的收益。例如，一位投資者在持有某隻股票時，雖然賬麵有所盈利，但因為害怕“失去”這部分利潤，選擇立即賣齣，而事後發現該股票在接下來的幾個月裏繼續大幅上漲。反之，當持有某隻股票齣現虧損時，即使基本麵已經惡化，這位投資者也可能因為無法接受“虧損已成事實”而繼續持有，期望市場能夠“反彈”，結果讓虧損進一步擴大。 羊群效應：隨波逐流的“群體智慧”？ 在信息不確定或決策睏難時，人們傾嚮於模仿他人的行為，認為“大眾的選擇”更可靠。在金融市場，羊群效應是導緻泡沫形成和破裂的重要原因之一。我們將解析為何我們會不自覺地加入“羊群”，以及這種行為在市場狂熱和恐慌時期的放大效應。例如，當某個熱門概念股突然被大量資金追捧時，即使對該股票缺乏深入瞭解，一些投資者也會因為看到他人都在買入而跟風操作，進一步推高股價，最終在泡沫破裂時成為“接盤俠”。 確認偏差：隻聽“我想聽的” 我們更容易關注並接受那些印證我們已有觀點的信息，而忽略或輕視那些與之矛盾的信息。在投資分析中，確認偏差可能導緻我們忽略不利的研究報告，隻關注支持我們買入判斷的“好消息”，從而做齣有失偏頗的決策。我們將探討確認偏差如何阻礙我們客觀地評估信息，以及如何在信息爆炸的時代保持批判性思維。例如，一位投資者在看好某傢公司後，可能會主動搜索關於這傢公司的正麵新聞和分析，而忽略瞭競爭對手的優勢、行業潛在的風險等負麵信息，這種“選擇性獲取信息”的行為，極大地削弱瞭投資決策的客觀性。 後視偏差：事後諸葛亮的“局內人” 事件發生後，我們往往會覺得“我早就知道會這樣”。這種後視偏差讓我們低估瞭預測的難度，並可能導緻我們對自己的判斷能力産生不真實的高估。我們將分析後視偏差如何影響我們對過去投資決策的評估，以及它如何阻礙我們從過去的錯誤中真正學習。例如，在一次重大的市場崩盤後，許多人會聲稱“這個泡沫早就存在瞭，我早就看齣來瞭”，但如果在崩盤前讓他們進行具體的預測，卻未必能夠給齣準確的時間點和程度。 第二篇：構建你的“理性護城河”——金融行為的科學管控 認識到這些心理陷阱隻是第一步，更重要的是如何有效地管控它們，建立一套堅固的“理性護城河”，讓我們在市場的風浪中保持清醒。本篇將提供一係列經過驗證的行為管控策略： 建立明確的投資計劃與紀律： 在進入市場之前，製定一份詳細的投資計劃至關重要。這包括明確的投資目標、風險承受能力、資産配置策略、以及在何種情況下進行買入、賣齣、止損等操作。我們將強調紀律的重要性，以及如何通過嚴格執行計劃來對抗衝動決策。這不僅僅是關於“做什麼”，更是關於“如何做”，以及“在什麼情況下做”。一份詳盡的計劃，可以成為我們麵對市場波動時最堅實的依靠。 信息過濾與獨立思考： 在信息爆炸的時代，學會過濾噪音，獨立思考是關鍵。我們將探討如何識彆可靠的信息來源，如何對接收到的信息進行批判性評估，以及如何避免被市場情緒所裹挾。區分“事實”與“觀點”，理解“信息”與“噪音”，是我們進行理性分析的基礎。 擁抱不確定性，接受“不完美”的盈利： 市場永遠存在不確定性，完美預測是不可能的。我們將引導讀者接受這一現實，並學會管理對“完美”收益的追求。這包括設定現實的盈利目標，理解“足夠好”的盈利也是成功的錶現，以及避免因為追求“最大化”收益而承擔不必要的風險。 利用技術與工具輔助決策： 除瞭心理調適，還可以藉助現代技術和工具來輔助決策，減少情緒乾擾。例如，利用交易軟件的止損掛單功能，可以有效地執行預設的止損策略，避免情緒化的延遲。我們將介紹一些實用的工具和方法，幫助讀者在技術層麵構建行為的“安全網”。 復盤與反思：從經驗中學習： 每一次投資都是一次寶貴的學習機會。我們將強調定期復盤和反思的重要性，通過迴顧過去的投資決策，分析成功與失敗的原因，找齣自身的心理偏誤，從而不斷優化投資策略和行為模式。復盤不僅僅是對結果的總結，更是對決策過程的審視，是找到改進方嚮的基石。 構建支持係統與心理韌性： 投資之路不應孤單。我們將探討建立一個支持性的社群或尋求專業人士的幫助，分享經驗、獲得反饋，以及在遭遇挫摺時獲得心理支持的重要性。同時，培養心理韌性，學會在壓力和不確定性下保持冷靜，也是戰勝內心“怪獸”的關鍵。 第三篇：將心理智慧融入實踐——通往理性投資之路 在本篇中，我們將綜閤運用前兩篇所學的知識，將心理智慧真正融入到日常的金融實踐中。我們將通過一係列生動的案例，演示如何在真實的投資場景中識彆和應對心理陷阱，並展示如何將行為管控策略轉化為可執行的行動。 從“情緒化交易”到“係統化投資”的轉變： 我們將對比分析在情緒驅動下和在理性計劃下進行的投資行為，揭示後者如何帶來更穩健的迴報。例如，一位習慣於追漲殺跌的投資者，在學習瞭本係列內容後，如何通過設定止損點、分散投資等方式，逐漸擺脫情緒的束縛，實現更平穩的增長。 應對市場“黑天鵝”事件的心理準備： 突如其來的市場危機，往往是檢驗投資者心理韌性的試金石。我們將探討如何在事前做好心理準備，以及在危機發生時如何保持冷靜，避免恐慌性拋售，並可能從中尋找潛在的投資機會。 長期投資的心理學： patience is a virtue. 長綫投資需要極強的耐心和對時間和復利效應的信心。我們將深入分析長期投資背後的心理挑戰，以及如何通過堅定的信念和理性的認知來對抗短期波動的誘惑。 個性化行為管控方案的建立： 每個人的心理特質和風險偏好都不同。我們將鼓勵讀者根據自身的特點，量身定製一套最適閤自己的行為管控方案。這可能涉及到自我認知、習慣養成、以及對外部反饋的整閤。 結語： 金融市場的冒險，歸根結底是一場與自我的較量。每一次的買入賣齣，都蘊含著我們內心的掙紮與抉擇。本書並非承諾能讓你成為市場預測大師，也並非提供一夜暴富的秘籍，而是希望成為你內心世界的指南針，幫助你更清晰地認識自己，更有效地管理情緒，從而在充滿挑戰的金融世界中，找到屬於自己的那份寜靜與收獲。讓我們一起踏上這場探索內心、駕馭市場的旅程，用理性的智慧，點亮金融決策的星空。

評分☆☆☆☆☆

這本書的名字聽起來就充滿瞭故事性，"金融的冒險：危機背後的心理陷阱與行為管控"。我一直在金融領域摸爬滾打，深知這個行業不僅考驗智商，更考驗情商和心理素質。有時候，市場明明在釋放明確的信號，但很多投資者卻被內心的貪婪、恐懼或者僥幸心理所濛蔽，最終錯失良機，甚至遭受重大損失。這本書的書名直接點齣瞭核心問題：金融市場中的“冒險”並非僅僅是風險與收益的博弈，更是一場與自身心理弱點的殊死搏鬥。我尤其好奇作者是如何深入剖析這些“心理陷阱”的，是會引用大量的行為經濟學理論，還是通過生動具體的案例來揭示普通投資者在麵對市場波動時，大腦是如何“罷工”的？“行為管控”又是如何展開的，是否提供瞭一些切實可行的方法論，幫助讀者在情緒失控時，能夠保持冷靜，做齣理性的決策？我期待它能成為我的一本“隨身教練”，在下次市場劇烈波動時，能及時提醒我，警惕那些潛伏在內心深處的“魔鬼”。

評分☆☆☆☆☆

這本書的書名“金融的冒險：危機背後的心理陷阱與行為管控”讓我立刻産生瞭共鳴。我一直認為，金融市場的風險不僅僅是經濟層麵的，更是心理層麵的。市場波動時，各種負麵情緒，如恐懼、焦慮、貪婪，會像野火一樣在投資者心中蔓延，並最終導緻一係列非理性的決策。這本書的書名恰恰點齣瞭這個問題。我非常期待作者能夠深入剖析這些“心理陷阱”，例如，是否會討論錨定效應、確認偏差、或者損失厭惡等經典認知偏差在金融投資中的具體錶現？同時，“行為管控”這部分也讓我充滿期待。我希望它能提供一些切實可行的策略，幫助我在情緒高漲或低落時，能夠有效管理自己的行為，避免衝動交易。例如，是否會介紹一些時間管理、反思復盤、或者建立規則體係的方法？這本書的齣現，或許能為我提供一個全新的視角，去理解金融世界的“遊戲規則”，並成為我投資之路上的重要指引。

評分☆☆☆☆☆

“金融的冒險：危機背後的心理陷阱與行為管控”，光是這個書名就足夠吸引人瞭。我一直對金融市場抱有濃厚的興趣，但同時也深深地感受到其中的復雜性和不確定性。很多時候，我們以為自己是理性的決策者，但實際上，我們的判斷很容易受到情緒的乾擾。這本書的書名直接觸及瞭我一直以來睏惑的核心問題：為什麼即使掌握瞭再多的金融知識，也依然可能在市場波動中犯下低級錯誤？“心理陷阱”這個詞語非常形象，仿佛預示著書中會揭示那些我們不易察覺、卻能將我們引入歧途的思維誤區。而“行為管控”則提供瞭解決之道，讓我看到希望。我希望這本書能夠提供一些實用的方法，教我如何在麵對巨大的市場壓力時，能夠保持內心的平靜，做齣不被情緒左右的選擇。它或許能幫助我撥開迷霧，更清晰地認識金融世界的本質，並成為一個更成熟、更理智的參與者。

評分☆☆☆☆☆

作為一個對金融市場充滿好奇但也時常感到迷茫的普通人，這本書的書名“金融的冒險：危機背後的心理陷阱與行為管控”簡直是為我量身定製的。我常常在新聞裏看到各種金融危機，也聽說過很多因為投資決策失誤而血本無歸的故事，但總覺得那些事情離自己很遙遠，或者覺得是專業人士纔會遇到的難題。然而，這本書的視角很獨特，它將焦點放在瞭“心理陷阱”和“行為管控”上，這讓我意識到，即使是普通人，在參與金融活動時，也可能被自身的情緒和思維模式所誤導。我非常想知道，書中會以怎樣的生動有趣的方式來講解這些復雜的心理學原理？例如，書中會不會講述一些鮮活的、具有代錶性的案例，來展現投資者是如何一步步陷入“心理陷阱”的？以及，對於“行為管控”，作者是否會提供一些簡單易學、能夠立即實踐的技巧？我希望這本書能夠幫助我建立起一種更健康的金融投資心態，不再被市場的短期波動所裹挾，而是能夠更理性、更長遠地看待我的財務目標。

評分☆☆☆☆☆

讀到“金融的冒險：危機背後的心理陷阱與行為管控”這個書名，我腦海裏立即浮現齣各種金融大片裏的經典場景：華爾街的交易員們在屏幕前緊張地敲擊鍵盤，市場數據如同瀑布般傾瀉而下，而背後，是無數人的財富在瞬息萬變。我一直覺得，金融的世界不僅僅是冰冷的數字和復雜的圖錶，更是一個充滿瞭人性博弈的舞颱。這本書的書名恰恰點齣瞭這一點，它將“冒險”的定義延伸到瞭心理層麵，這讓我非常感興趣。我期待書中能夠深入挖掘導緻投資者做齣非理性決策的心理根源，比如對損失的恐懼，對收益的過度自信，或者群體從眾效應等等。同時，對於“行為管控”這一部分，我希望它不是空泛的理論，而是能夠提供一係列行之有效的策略，幫助讀者在極端情緒下做齣清晰的判斷，避免衝動交易。這本書或許能為我揭示金融世界中，最難以捉摸，卻又至關重要的“軟件”——我們的大腦。