发表于2024-12-28
书名:查理·芒格的原则
定价:52.00元
作者:特兰格里芬
出版社:中信出版集团
出版日期:2017-12
页码:301
装帧:精装
开本:32开
ISBN:9787508683232
本书从投资人芒格的角度理解格雷厄姆价值体系,将新的投资手段用于投资活动中。这本书不仅帮助选择股票,也帮助行程好的生活态度。
与以往很多理财书的严肃风格不同,本书内容偏向幽默风趣,既是一本投资指南,也是一本商业指南。
查理?芒格,伯克希尔?哈撒韦公司副董事长,沃伦?巴菲特不可或缺的黄金搭档和幕后智囊,他富有远见,一次又一次地战胜了市场指数,创造了传奇的投资业绩。他坚信,任何投资者都可以像他一样大有作为。他强调通识的普世智慧,这是一种跨学科的心智模式,涉及经济学、商学、心理学、伦理学和管理学,可以让他在做投资决策时不受情绪的影响,避免落入因误判导致的陷阱。
芒格的原则与本杰明?格雷厄姆的价值投资理论一脉相承,简单易懂,即使是普通投资者也可以在自己的投资组合中加以应用。芒格的投资体系原则已经为他保驾护航了40多年,并为几代成功投资者指引着方向。本书介绍的是芒格有关投资和人生的智慧,从投资的基本策略步骤,到开发影响你一生的心智模式,作者将其采访、演讲、作品和致股东的信加以概述,并与基金经理、价值投资者的评论相结合,你可以整体掌握查理?芒格的投资、学习和人生智慧。
序
原则一 让问题简单化 我们非常热爱使问题简单化。
原则二 告别从众的愚蠢 从众仅能取得平均业绩。
原则三 领悟常识的价值 在进行专业学习之前,你需要接受通识教育。
原则四 走出直观判断的误区 当用粗略的直观判断法来处理概率时,常常会被它误导。
原则五 眼光放长远 我们的体系从长远看表现更好。
原则六 抓住变化的本质 做几笔好的投资,然后静观其变。
原则七 珍视声誉和诚信 请记住,声誉和诚信是你宝贵的资产,
然而它们可能瞬间消失。
伯克希尔?哈撒韦的计算方法
护城河的五大基本要素
价值投资与因子投资
词汇表
任职于微软。此前,他是鹰河的合伙人,该公司是一家私募股权公司,由克雷格?麦考领导,投资电信和软件行业,包括麦考移动通讯、纳克斯泰、纳克斯泰合伙公司、XO通讯、泰勒迪斯克和多家新创公司。在职业生涯的早期,格里芬曾作为企业管理顾问在韩国和澳大利亚工作和生活了5年。特伦在25iq.com网站撰写有关投资和其他主题的文章,并写过多本有关咨询、管理方面的著作。
芒格的生活就是面对现实,不仅表现在日常生活中上,也表现在高深莫测的金融交易中。特伦?格里芬说明了芒格是如何在别人觉得不可能的地方看到“可能”的。芒格看到了河里的杂草,然而,他也看到了奇妙的鱼儿畅游其间。
——珍妮特?洛尔(Janet Lowe),《查理?芒格传》作者
查理?芒格是世界上伟大的投资者之一。他的隔栅理论是实现投资成绩的方法。没有它,在市场上或在任何其他地方的成功都是昙花一现的侥幸。
——罗伯特?哈格斯特朗(Robert Hagstrom),《沃伦?巴菲特之路
》作者
如果我告诉你当代世界上伟大的投资者也是在投资主题上多产的作家和思想家之一,你会怎么想?如果有一本书包含了其在一系列专门讲述投资的课程、逸事和成功指南中全部精辟的见解,你会怎么想?我很高兴告诉你:这本书终于出版了,它就是特伦?格里芬的《查理?芒格的原则》。
——乔舒亚?布朗(Joshua M. Brown),里萨兹财富管理公司(Ritholtz Wealth Management)ceo,《华尔街真相》(Backstage Wall Street)作者
格里芬奉献的这本书从整体上阐述了芒格的原则,是合而为一的理论,多年以来,芒格在各种论坛上发表演讲,作者将这些分散而丰富的讲话集中起来,构成了一个紧密结合的框架。睿智,富有思想,而且很实用,读起来令人愉快。
——劳伦斯?坎宁安(Lawrence Cunningham),《后巴菲特时代的伯克希尔》(Berkshire Beyond Buffett: The Enduring Value of Values)作者
讲述沃伦?巴菲特合伙人的书籍。
——本?卡尔森(Ben Carlson),《财富常识》(A Wealth of Common Sense)作者
查理?芒格是我们这个时代伟大的思想家之一。他的智慧与格里芬综合思想的能力结合在一起,使得本书成为智慧之作。
——摩根?豪泽尔(Morgan Housel),《所有人相信的,往往是错的》(Everyone Believes It, Most Will Be Wrong)作者
查理·芒格是世界上成功和受瞩目的投资者之一。众所周知,他是沃伦·巴菲特在伯克希尔·哈撒韦公司(简称伯克希尔)坦率敢言的合作伙伴,伯克希尔是一家无比成功的公司。“查理加我,1加1确实大于2。” 巴菲特以此对芒格做出的贡献表示感谢。作为投资者,芒格在伯克希尔之外也有投资,其取得的成功也给人留下了深刻的印象。芒格令人感兴趣的地方并非他在投资上取得的成功,而是他思考和控制自己情绪的方法。
芒格一直追求独立思考,并总能用言简意赅的几句话切中问题的要害,这也使他成为业界传奇。关于投资,有一条重要的真理,那就是人们很少独立做决定。这意味着,能够拥有以下特质的人具有做投资者的优势:独立思考,能控制自己的情绪,能消除心理误差。巴菲特曾经用下面这个故事说明芒格对独立思考的不懈追求:
1985年,一家大型投资银行有意出售斯科特·费茨公司(Scott Fetzer),尽管广散英雄帖,却无人问津。在阅读了有关它未能售出的报道之后,我给斯科特·费茨公司当时和现在的首席执行官拉尔夫·舒伊(Ralph Schey)写了一封信,表示有兴趣收购这家企业。我之前从没见过拉尔夫,但不到一周的时间,我们就达成了交易。遗憾的是,尽管投资银行与能否找到买主没有任何关系,但根据委托书,一旦企业出售,斯科特·费茨公司就要付给投行250万美元的佣金。我猜测,一定是负责此项交易的投行经理感觉他应该为收到这笔酬金做点儿什么,因此,他礼貌地表示要送我们一本介绍斯科特·费茨公司的书,这是他所在的公司早就编写好的。查理以其一贯的机智回应道:我给你250万美元,“不”要读它。
——沃伦·巴菲特,致股东的信,1999年
促使我写这本书的很大一部分原因就在于此类故事和媒体对芒格在各种环境下所发表言论的生动报道。可以说,芒格能引起人们如此之大的兴趣,与他的无拘无束有着不小的关系。他想到什么就会说什么,很少顾及社会风俗,也不考虑应否圆滑。这种坦率难能可贵,因为有时我们需要听到有人说出“皇帝没穿衣服”这种话。作为一个选股者,他有着出色的业绩记录,同时积累了大量的财富,但芒格说过:在生活中,一般不要效仿他。他认为自己的生活太过致力于提升自己的心智,如果有人盲目地以他为榜样,他的独特个性(包括但不限于“傲慢无礼”)会让他们不受欢迎。
芒格承认自己就像一根“避雷针”,会在某些问题上招致批评。芒格曾经说过,“我会作为一头聪明的蠢驴而被人铭记”,而他的投资合伙人沃伦·巴菲特留给人的印象则是“导师”。有时人们告诉我说他们不理解查理·芒格的大惊小怪。遗憾的是,他们未能领会关键的一点:就像没有人可以成为第二个沃伦·巴菲特一样,也不会有人成为第二个查理·芒格。我们不必像对待英雄那样对待任何人,而是要考虑芒格是否像他的偶像本杰明·富兰克林那样拥有我们想要效仿的素质、特质、投资体系或生活方式,即使只有部分值得借鉴。同样的方法也可以解释芒格为什么会阅读数百部人物传记。从他人的成败中吸取经验教训是快的学习方式之一,可以让自己变得更加聪明,却不必忍受很大的痛苦。
尽管出言不逊,芒格却用其让人无法效仿的方式变成了一位导师。他曾说过:
一个人所能做的好的事情就是帮助另一个人知道
更多。
——查理·芒格,伯克希尔·哈撒韦公司年会,2010年
“我会观察什么和什么没效,并分析其原因。”这句话看似简单,却道出了很多芒格让人产生兴趣的原因。生活对待芒格就像对待其他人一样,不同的是,他会深入思考为什么有些事情会发生,并想方设法依据经验认清
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