发表于2024-11-13
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《资本》
私募黑石集团成长史:黑石从仅有三个人的小公司发展成为美国*的上市投资管理公司。创始人史蒂夫·施瓦兹曼3.98亿美元的年薪和6.84亿美元的黑石IPO所得,究竟从何而来?
一部透视黑石集团运作内幕的巨作,首度展现了黑石创始人史蒂夫·施瓦茨曼叱咤风云的私募传奇。
一段创造者与掠夺者的风雨传奇:看清私募股权公司与生俱来的双重面孔,他们究竟是在猎食那些被收购的公司还是助其发展、共同增值?
一场私募股权业并购的饕餮盛宴:黑石及其同行不仅在掀起并购浪潮,而且在华尔街向盛、摩根士丹利这样的金融巨头发起挑战。黑石仅仅控制着51家公司、雇佣了50万人,然而却有1 710亿美元的年销售额!本书与黑石创始人彼得·彼得森的自传《黑石的起点,我的顶点》从两个不同的角度,构成了一部完整的黑石成长史。
中国银行业协会经济学家巴曙松领衔翻译
《赋能式投资》
上每3瓶啤酒有1瓶产自巴西3G资本旗下公司,百威、亨氏、卡夫是3G资本已经收入囊中的品牌,下一个也许是可口可乐。 巴菲特已在数次百亿美元并购案中与巴西三雄联手。 如何进入一个陌生行业,并迅速成为老大,建立纵横地表的商业帝国? 巴西3G资本投资并购之道的全面总结,这套打法威力巨大,对标华为、腾讯去悟,更得其中神妙。
《3G资本帝国》2017年绝不可错过的必读商业图书。深度揭秘鲸吞百威、汉堡王、亨氏、卡夫、提姆霍顿的帝国。一段精彩到令人窒息的逆袭故事,3位依靠梦想缔造3000亿美元奇迹的传奇人物,10条让所有人受益匪浅的黄金法则。
中外商业一致盛赞。巴菲特、吉姆·柯林斯深入参与写作过程,和君咨询集团董事长王明夫、复星集团CEO汪群斌、毅资本董事长邱国鹭倾情作序!中国银行业协会首席经济学家巴曙松,真格基金联合创始人王强,中国支付通集团董事长张化桥,优客工场创始人、董事长毛大庆,厚生投资创始合伙人、新希望集团副董事长王航,财经CEO兼总编辑周健工,秦朔朋友圈Chin@Moments 新媒体平台及中国商业文明研究中心发起人秦朔,媒体人、《李翔商业内参》出品人李翔强烈的译者。3G资本“千亿美元并购大战”历者、百威英博亚太副总裁王仁荣笔翻译
内容提要
本书展现了*的私募公司黑石集团成长史,以及创始人之一史蒂夫·施瓦茨曼与黑石的起落沉浮,介绍了这些事件背后千丝万缕的影响因素,我们可以从中看到黑石、乃至整个PE行业在不同环境下的发展轨迹。
书中描述了黑石集团所参与过的每一笔交易,对私募股权业进行了一番全面彻底的检视,作者为读者奉上的是一堂百科全书式的收购案例大课。同时,本书对黑石集团荣辱兴衰与投资运作经验的刻画,为中国的私募股权投资行业提供了一个参照,它使我们有更大的空间揣度其中的参考价值,进而更为深刻地理解这个行业的运行规律及其发展趋势。
许多年后,当3G资本的巴西三雄回忆起布希四世在百威并购协议签字同意的那一刻,他们一定会回想起数十年前,放弃“巴西盛”加兰蒂亚投行,收购布哈马啤酒厂的决定。 时至,每销售三瓶啤酒,就有一瓶来自巴西三雄的旗下公司。巴西三雄雷曼、特列斯、斯库彼拉率领3G资本,自边缘之地巴西崛起,颠覆欧洲和美国,将英特布鲁、百威、汉堡王、亨氏、SAB米勒等一个个光亮的名字收入麾下。 这个源于南美的魔幻故事如何开始,又何以成为现实?答案是赋能式投资。 3G资本的赋能式投资,将自己独特的远大梦想、人才和强势文化有机结合的经营模式导入所投公司,从而提升公司的经营管理能力,分享产业效率提升所带来的收益。这是一套经3G资本实践证明、跨越国家、跨越市场、威力巨大的管理经营方法。沃伦·巴菲特、吉姆·柯林斯都对3G资本赞誉有加,并与巴西三雄的领头人雷曼相交莫逆。
3位默默无闻的巴西人,以金融业起步,终实现了惊天逆袭,鲸吞百威、汉堡王、亨氏、卡夫、提姆霍顿等巨头,缔造出3000亿美元的帝国。其巨大的胃口和锋利的牙齿,惹恼了包括奥巴马在内的诸多美国人,却被巴菲特引为自己的死党、被吉姆·柯林斯视为匹敌乔布斯的企业家。三剑客的低调,使得3G资本周身笼罩着神秘的气氛。在巴菲特、吉姆·柯林斯等人的协助下,克里斯蒂娜·柯利娅终于通过追踪三剑客一路走来的传奇历程,挖掘出了3G资本的核心精髓。
炼狱般折磨的反垄断鏖战,拿下南极洲啤酒开启化道路;精湛巧妙的反向并购安排,英特布鲁终被收入囊中;520亿美元真金白银肉搏百威啤酒,在狂风暴雨的金融危机中闲庭信步;千亿美元“核弹”掷向啤酒行业,吞下南非米勒缔造啤酒帝国……
精英体制融合崇尚执行力的精神,终使杰出的人才能留下来;扁平化的机构设置搭配陡峭的动态薪资制度,充分释放出所有人的无限潜能;共同愿景焊接合伙人制度,让所有人牢牢地被捆绑在一起……
目 录
《资本》
章 一场自我加冕的盛典
第2章 “这会是一个金矿”
第3章 德崇时代
第4章 黑石的诞生
第5章 “我们是您忠实的拍档
第6章 每一单交易都是或生或死的抉择
第7章 一个人的舞台
第8章 并购噩梦
第9章 对手不止一个
第10章 和彼得森分道扬镳
第11章 房地产,黑石的“新宠”
第12章 跻身王者之列
第13章 150亿美元,科技泡沫时代的巨大收获
第14章 昂贵的德国之旅
第15章 做一只精明的“秃鹰
第16章 寻找下一个“施瓦茨曼”
第17章 塞拉尼斯,成功的投资
第18章 变现再投资
第19章 必须成为第个行动者
第20章 证券化,再掀并购狂潮
第21章 疯狂的写字楼聚会
第22章 黑石上市了
第23章 繁华后的落寞
第24章 改为这付出代价了
第25章 是创造者,还是掠夺者
第26章 资本,永恒的王道
《赋能式投资》
3G资本发展史很少有人注意到,百威英博、汉堡王、亨氏、卡夫等级公司背后的大股东正是3G资本。加兰蒂亚(Garantia)是3G资本的前身和梦想起飞的地方,在控股美洲商店小试牛刀后,巴西三雄展开了一系列眼花缭乱而又波澜壮阔的产业征程:收购布哈马(Brahma)进军啤酒业;与南极洲(Antarctica)合并为安贝夫(AmBev)称霸南美;联姻比利时英特布鲁(Interbrew)扩张, 更名英博(InBev);进而收购安海斯-布希(Anheuser-Busch),终成百威英博(ABInBev)。加兰蒂亚:以盛为师的投行 美洲商店连锁集团:多次尝试股权投资 收购布哈马:进军啤酒行业 英特布鲁收购案:化扩张 收购安海斯–布希:千载难逢的机遇创立3G资本:收购汉堡王和亨氏总结:投资并购五原则
第二章 在人才上加杠杆巴西三雄认为, 企业宝贵的资产是员工。在建造人才金字塔时,他们重视塔基部分,一方面通过培训、目标考核和末位淘汰,令公司的员工脱颖而出,另一方面实施综合培训生计划,比如成立研究基金资助有培养前途的大学生,在范围面向知名院校招募管理培训生。巴西三雄公司的管们自出面,倾向于选择那些极具天赋、眼中放光、渴望成长的人才, 赋予责任和挑战, 给予超出期待的激励。 同时, 企业择机扩张兼并, 打开人才的上升通道, 终实现人才与企业共同成长。卓越公司拥有卓越人才 建立精英体系:知易行难不拘形式坦率直接兼并扩张为人才提供上升空间打造人才工厂
第三章 树立远大梦想巴西三雄对加兰蒂亚的某些员工缺乏雄心壮志和努力工作的精神十分失望。 他们意识到必须用远大梦想吸引那些不为金钱所动的人才, 这些人才更喜欢为了某件伟大的事情而工作, 并且希望拥有自主权。在30年的时间里,巴西三雄的远大梦想一个一个地实现了。 2013 年, 巴西三雄联手巴菲特收购了食品巨头亨氏; 2016 年, 亨氏收购卡夫食品, 成为第五大食品公司。远大梦想将梦想转化为阶段性目标缩小差距与精进之法
第四章 文化制胜巴西三雄期望公司的每一个员工都有主人翁意识。 具有主人翁意识的员工深思熟虑,全身心致力于公司成功, 对自己的选择和行动天然具有使命感。卡洛斯·布里托开玩笑说:“ 人们对待自己的车总比对待租来的车要好一些。”公司推出了合伙人模式,为员工融资, 帮助其购买公司股权, 并且鼓励员工长期持有,使员工、 老板、 股东共负盈亏,将个人的财富与公司前途紧密相连。主人翁意识对标管理聚焦提升领导力
第五章 卓有成效的运营管理加兰蒂亚十八条商业原则之一是:“偏执地控制成本和费用,因为这是我们可以控制的变量。”在法尔科尼教授的指导下,巴西三雄旗下的所有公司都应用了一整套降本增效的方法,几乎上所有的成功经验都被借鉴和运用,这些方法包括丰田生产方式、全面质量管理体系、 对战略成本和非战略成本的划分、 零基预算, 等等。在这一整套降本增效打法的支持下, 巴西三雄攻城略地、所向披靡, 将一个又一个品牌收入囊中。不断进行效率改善严格控制成本和预算
附 录 卓越企业的管理原则
附录一 加兰蒂亚十八条商业原则
附录二 百威英博十大原则
附录三 盛的商业原则
附录四 丰田管理的十四条法则
参考书目
序1,大梦谁先觉王明夫,和君咨询集团董事长、和君商学院院长
序2,价值创造的核心是文化和人汪群斌 复星集团CEO
序3,用资本创造价值邱国鹭,毅资本董事长
序4,确保3G资本成功的十大黄金法则吉姆·柯林斯,知名管理大师
译者序 野心无止境,谁会是3G资本的下一个目标王仁荣,百威英博亚太区副总裁
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精英文化,3G内核的形成
雷曼从金融业开始了自己的职业生涯。这一背景决定了其所打造的企业文化都带有浓重的金融底色。加兰蒂亚是雷曼等人一手创建起来的投资银行,也是“巴西三剑客”为之付出的心血的公司。正是在这家投资银行,“巴西三剑客”所推崇的精英体制逐渐成形,并脱离了母体,被3G资本移植到了其所收购的所有企业中。
01 百威啤酒门口的“野蛮人”
享乐主义笼罩下的百威啤酒
拿下“酒瓶里的美国”,被奥巴马视为国耻的大收购
“内鬼”巴菲特
520 亿美元,史上巨大的全现金并购案
02 哈佛的冲浪者
网球与冲浪,运动造就纪律
“淬火”哈佛大学,改变看待的方式
影子市场,靠天赋破除垄断
开拓债券业务,把赚来的钱分给的员工
03 寻找“PSDs”
精英化薪资机制,加兰蒂亚没有舒适圈
我们现在是合伙人了,别再叫老板了
04 说到做到
天生交易员,马塞尔初露锋芒
水下捕鱼,贝托加入加兰蒂亚
05 要么出成绩,要么出局
为新人腾位置,苟安者必须走
“压锅”里的恶作剧
06 从银行家到商人
推进可变薪酬改革
里约热内卢市中心的肚皮舞
白捡28亿巴西雷亚尔
小偷的狂欢之地,沃尔玛并不了解巴西
07“三剑客”的形成
克服自尊心,去除合伙制的蛀虫
保持长久合伙制,从培训继承人开始
08 加兰蒂亚投资银行的支柱 / 107
坚持,费尔森对美洲商店的全面改造
背离,费尔南德斯被百达踢出了管理层
09 构建帝国的根基,拿下博浪啤酒
为什么首富往往都是啤酒商
空投管理团队
踩了收购中的雷
10“像疯子一样”
梳理分销体系
培训生计划,管理层的全面年轻化
强化质量管理,贯彻PDCA模式
11 自我毁灭的种子
现金的诅咒,日益被腐蚀的员工
操纵股指,交易部门胆大包天
证券回购的大窟窿,加兰蒂亚翻船了
第二部分
摆渡者,跨实业与资本的“增长”大师
为了防止合伙人被现金腐蚀,雷曼把资本市场方面产生的资金投入实业。通过对实业大刀阔斧地变革,3G资本逐渐获得资本市场的青睐。雷曼等人之所以能在资本与实业之间游刃有余地跨越,归根结底,是他们能带来增长。
12“只会一招的小马驹”
私募股权领域的开拓者
聚焦才能发挥时间的更大价值
懂得让位是精英体制的精髓
13 用对手的现金消灭对手
公关大战,博浪啤酒的“重型火炮”
“精武器”,薄睿拓的信息收集和分析
零基预算,没有退路的“军事行动”
14 反垄断战场上的大卫和歌利亚
握手言和,第五大啤酒公司的诞生
反垄断战场,凯撒啤酒全力开火
15 巴黎、纽约、伦敦、圣保罗和8 500 封电邮
增长是留住人才的更好方式
巴西人的逆袭,薄睿拓成为英博CEO
16 10 亿美元的回报
登顶老大,英博吞下安海斯- 布希
3G 资本再出手,汉堡王被收入囊中
17 下一个目标?
在基金会中贯彻自身的企业文化
联手巴菲特,收购亨氏
致谢
克里斯蒂娜·柯利娅(Cristiane Correa)
巴西记者、知名的商业和管理咨询顾问。
供职巴西商业杂志《检视》(Exame)执行编辑12余年。其间她参与了几十篇针对巴西大型公司的深度报告。
王仁荣
法学博士,百威英博亚太区副总裁。2003年加入百威英博,和雷曼、马塞尔、贝托3G“三剑客”相识、共事13年,先后参与了“英特布鲁收购美洲饮料”“英博收购百威”以及世纪并购”百威英博收购南非米勒”等一系列大型跨境并购案。他也是百威英博在中国及亚太地区并购扩张的历者。
王仁荣还担任上海财经大学、华东政法大学兼职教授以及多所大学兼职硕士生导师。他的研究领域以及授课内容主要涉及投资战略、跨境并购、经济法、商务谈判等。
王仁荣还是上海市法学会竞争法研究会副会长、中国外商投资协会副会长以及中国酒业协会副理事长。
弗朗西斯科·奥梅姆·德·梅洛
巴西人,创业者,投行人士,曾任由加兰蒂亚合伙人所创办的巴西投行常务董事
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