《价值投资:通往理性投资之路》 (美)蒙蒂尔, 机械工业出版社 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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美蒙蒂尔 著

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店铺： 北京知画图书专营店

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111335504

商品编码：27746851862

包装：平装

出版时间：2011-04-01

基本信息

书名：价值投资:通往理性投资之路

定价：58.00元

作者：(美)蒙蒂尔

出版社：机械工业出版社

出版日期：2011-04-01

ISBN：9787111335504

字数：452000

页码：322

版次：1

装帧：平装

开本：16开

商品重量：0.558kg

编辑推荐

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内容提要

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　　在这本价值非凡的新书中，作为一位备受尊重同时也备受争议的价值投资者和行为分析师，詹姆斯·蒙蒂尔告诉我们，价值投资是行之有效、经过实践检验、能为投资者创造长期可持续收益的投资策略。
　　詹姆斯告诉您，在商学院学到的东西何以成为谬论；如何正确思考市场估价和风险，如何避免成长型投资的危险；如何成为一个反向投资者；如何做空股票；如何规避价值陷阱；以及如何通过廉价保险规避无知的弊端。重要的是，他还用2008-2009年金融危机背景下的现实案例阐述了这些观点。
　　在这本书中，詹姆斯奉献出他在长期实践中积累起来的心得和经验，并为我们在实践中成功诠释价值投资策略提供了*、的工具。
　　本书提供的工具有助于我们以新的思维方式认识投资，克服那些经常诱使我们偏离价值正轨的情绪干扰，终以与众不同的思维和行为将价值原则付诸实践。

目录

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序言
前言
部分　商学院的教诲何以成为满盘谬论
　章　早餐前的　第六感——EMH何以成为行业毒瘤
　第二章　CAPM：垃圾
　第三章　伪科学与金融：数字的横征暴敛与安全边际的荒谬无聊
　第四章　分散化之险与相对业绩之争
　第五章　DCF的危险
　第六章　价值股真的比成长股更危险吗梦想
　第七章　紧缩、萧条与价值投资
第二部分　价值投资的行为基础
　第八章　爱护手中物，莫为梦想狂
　第九章　安慰剂、烈性酒与成长股
　第十章　追悔莫及的错误
　第十一章　迫在眉睫的危险：三位一体的风险
　第十二章　极度悲观、利润警报与心动时刻
　第十三章　熊市心理
　第十四章　价值投资的行为障碍
第三部分　价值投资哲学
　第十五章　投资之“道”——我的投资十原则
　第十六章　过程不等于结果：、竞技与投资!
　第十七章　当心“实干家”
　第十八章　看涨偏好与必不可少的怀疑——难道是抑郁症
　第十九章　简单好
　第二十章　反向投资的含混错乱与深度价值的黑暗时代
第四部分　来自现实的证据
　第二十一章　走向全球：无国界的价值投资
　第二十二章　格林厄姆的净营运资本价值：陈腐过时还是风光依旧
第五部分　价值投资的“阴暗面”——做空
　第二十三章　投资的格林童话
　第二十四章　认识投资的阴暗面：海盗、窃贼与卖空者
　第二十五章　弄虚作假还是公开抢劫
　第二十六章　烂生意：基本面看空及价值陷阱
第六部分　现实中的价值投资
　第二十七章　为成长而过度支付：对新兴市场的否定
　第二十八章　金融业：投资机会还是价值陷阱
　第二十九章　债券：是投机而不是投资
　第三十章　资产贱卖、经济衰退与股利政策
　第三十一章　经济周期、价值陷阱、安全边际与收益能力
　第三十二章　逃亡之路与价值创造
　第三十三章　资金抽回与市场估值
　第三十四章　通胀之路与廉价保险之源
　第三十五章　抓住便宜货——不是此时，更待何时
　第三十六章　价值投资者遭遇顽固不化的卖空者：估值之争

作者介绍

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詹姆斯·蒙蒂尔

　　GMO资产管理团队成员之一。
此前，他曾担任法国兴业银行及德累斯顿银行全球策略师。他曾出版过三本轰动业界的畅销书：
　　《行为金融学》(BEHAVIOURALFINANCE,2000)、《行为投资学》(BEHAVIOURALINVESTING，2007)以及《行为投资小册子》(THELTTLE BOOK OF BEHAVIOURALINvEsTING，2010)。
　　詹姆斯始终是各种学术及实务操作会议上的焦点人物，他是把行为金融学运用到投资领域的鼻祖，更是毋庸置疑的研究家和实务操作大师。
　　目前，他还是杜伦大学(THE UNIVERSITY OFDURHAM)访问学者及皇家艺术学会(THEROYAL SOCOEY OFARTS)会员。

文摘

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序言

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探寻财富的秘密：一部关于价值与理性的投资指南 在这瞬息万变的金融世界中，无数人渴望找到一条通往财务自由的坦途，却往往迷失在投机取巧的捷径和市场波动的迷雾中。本书并非提供一夜暴富的神话，也不是鼓吹短期交易的技巧，而是一次深入骨髓的思考，一次对投资本质的溯源，一次对理性决策的探索。它将引导你穿越纷繁复杂的市场表象，直抵那些能够穿越周期、历久弥坚的投资智慧。 一、 投资的基石：理解价值的本质 投资的根基在于对“价值”的深刻理解。然而，价值并非一成不变的数字，也不是人人都能轻易捕捉的幻影。它是一种内在的、被低估的潜能，一种超越市场短期情绪的、由企业基本面支撑的真实价值。本书将剥开价值的层层迷雾，从最基础的概念出发，让你明白： 价值的构成要素： 我们将深入剖析构成企业内在价值的关键要素，包括其盈利能力、资产质量、增长潜力、竞争优势以及管理层素质。你将学会如何辨识一家优秀企业，理解其为何能在市场竞争中脱颖而出，并具备持续创造价值的能力。 估值的艺术与科学： 估值是价值投资的灵魂。本书将详细阐述多种经典的估值方法，从市盈率、市净率等基础指标，到现金流折现、股息折现等更深层次的模型。但更重要的是，它将教你如何超越枯燥的数字，理解估值背后所蕴含的逻辑，以及如何在不同的市场环境下灵活运用这些工具，避免陷入估值陷阱。 安全边际的重要性： 价值投资者并非能够百分之百准确预测未来，因此，“安全边际”便成为规避风险的关键。本书将阐释安全边际的概念，以及如何通过寻找被市场低估的资产来构建这种安全缓冲，确保即使预测出现偏差，也能将潜在损失降至最低。 二、 理性的力量：战胜情绪的诱惑 市场的情绪如同潮汐，时而狂热，时而恐慌，而大多数投资者往往会被这股情绪裹挟，做出非理性的决策。本书将强调理性在投资中的决定性作用，教你如何驯服内心的冲动，成为一个冷静的观察者和决策者： 行为金融学的洞察： 我们将借助于行为金融学的研究成果，揭示投资者常见的心理误区，如群体思维、过度自信、损失规避、锚定效应等。理解这些心理偏差，将帮助你识别自身和他人的非理性行为，从而避免重蹈覆辙。 独立思考的能力： 在信息爆炸的时代，独立思考的能力尤为珍贵。本书鼓励你质疑市场共识，不盲目跟风，而是基于自身的分析和判断，形成独立的投资决策。你将学会如何从海量信息中筛选出有用的信息，并加以独立验证。 长期主义的视野： 短期市场的波动往往会干扰投资者的判断，让他们过早地放弃。本书将强调长期投资的价值，鼓励你着眼于企业的长期发展，分享其成长带来的复利效应。理解时间和复利的魔力，将让你在市场波动中保持耐心。 三、 实践的智慧：构建稳健的投资体系 理论的学习最终要回归到实践。本书将为你提供一套构建稳健投资体系的实用框架，帮助你将所学知识转化为可执行的策略： 选股策略的精髓： 我们将深入探讨不同类型的价值股，如低估值蓝筹股、成长型价值股、周期性价值股等，并分析各自的特点和适用场景。你将学会如何根据自己的风险承受能力和投资目标，制定个性化的选股策略。 构建多元化组合： 分散投资是降低风险的有效手段。本书将指导你如何构建一个多元化的投资组合，在不同行业、不同资产类别之间进行配置，以达到风险与收益的平衡。 耐心与纪律的养成： 投资是一场马拉松，而非短跑。本书将反复强调耐心和纪律的重要性。你需要学会克服诱惑，坚持自己的投资计划，并根据市场变化进行适度的调整，但绝不轻易放弃既定的原则。 风险管理的核心： 没有任何投资是零风险的，因此，有效的风险管理至关重要。本书将讲解如何识别和评估潜在风险，并采取相应的措施来规避或减轻这些风险，确保你的投资能够健康地成长。 四、 投资的哲学：通往财务自由的思考 本书不仅仅是一本投资指南，更是一次关于金钱、财富与人生的深刻对话。它将引导你思考： 财富的真正意义： 财富并非仅仅是数字的堆砌，而是一种实现人生目标、获得自由和尊严的工具。本书将帮助你重新审视财富的意义，将其置于更广阔的人生视野中。 投资与人性的互动： 投资的过程也是一个不断认识自己、挑战自己的过程。通过投资，你将更深刻地理解人性的弱点和优点，并学会如何在投资中与自己和他人相处。 为未来做好准备： 投资是为了更美好的未来。本书将鼓励你提前规划，为养老、子女教育、退休生活等人生目标做好充足的财务准备，让你能够从容应对未来的各种挑战。 结语 《价值投资：通往理性投资之路》并非提供捷径，而是铺就一条通往稳健和持久成功的道路。它要求你付出思考，付出耐心，付出坚持。如果你渴望在投资领域摆脱盲从，掌握真正有价值的智慧，并最终实现财务上的自由和内心的平静，那么，本书将是你不可或缺的伙伴，指引你踏上这条充满智慧与回报的理性投资之路。它将帮助你培养成为一个更深刻的思考者，一个更理性的决策者，一个更成功的投资者。

评分☆☆☆☆☆

我对金融市场的认知，很大程度上受到了大众媒体和社交媒体的影响，信息碎片化且情绪化严重。新闻头条总是充斥着“股市暴涨”、“大盘跳水”之类的字眼，这让我在投资决策时，很容易被情绪左右，做出非理性的选择。这本书《价值投资:通往理性投资之路》的名字，正是瞄准了这一点。它承诺的是一条“理性”的道路，这意味着它需要引导读者跳出短期波动，关注更长远的价值。我特别期待书中能够探讨如何培养投资者的“独立思考”能力。在信息爆炸的时代，保持清醒的头脑，不受他人情绪和短期市场波动的影响，是至关重要的。我希望作者能够分享一些具体的实践方法，例如如何进行独立的研究，如何评估公司的“护城河”，以及如何应对市场上的噪音。我希望这本书能够帮助我建立起一套“逆向思维”的能力，能够在别人贪婪时保持警惕，在别人恐惧时大胆介入。这本书的作者，(美)蒙蒂尔，这个名字让我联想到一些国际顶尖的投资大师，也许这本书中蕴含着一些西方成熟市场的投资智慧，这对我来说是非常宝贵的。

评分☆☆☆☆☆

我曾经误以为投资就是一个简单的“买入、卖出”的游戏，只要掌握一些技术指标，就能坐享其成。然而，屡次的亏损让我深刻意识到，投资的本质远比这复杂得多。它涉及到对人性的理解，对风险的敬畏，以及对时间的耐心。《价值投资:通往理性投资之路》这个书名，让我看到了希望。它所倡导的“理性”，正是当前市场所稀缺的。我希望这本书能够教会我如何克服自身的“心理偏见”，例如“锚定效应”或者“过度自信”。同时，我也期待作者能够分享一些关于“长期主义”的理念，如何在一个充满短期诱惑的市场中，坚持自己的投资策略，并等待价值的实现。这本书的出版方是机械工业出版社，这个选择让我觉得内容会更偏重于实际操作和理论的结合，而非纯粹的理论堆砌。我希望通过阅读这本书，能够提升我作为投资者的“认知高度”，培养出一种“钝感力”，不再被市场的短期波动所干扰，而是能够专注于那些真正重要的、能够带来长期回报的因素。

评分☆☆☆☆☆

作为一名对商业世界有着浓厚兴趣的读者，我一直认为投资是对一家企业经营状况的深刻理解和对其未来价值的认可。但现实中，很多时候人们更容易被股票的短期涨跌所吸引，而忽略了公司本身的基本面。《价值投资:通往理性投资之路》这个书名，恰恰击中了我的痛点。我深信，真正的投资智慧在于发现并持有那些具有可持续竞争优势的企业，它们能够在风云变幻的市场中保持稳健增长。我希望这本书能够深入浅出地讲解如何识别一家公司的“内在价值”，以及如何判断其“安全边际”。这不仅仅是财务数字的分析，更涉及到对行业趋势、管理团队、企业文化等诸多软实力的考量。我期待作者能够分享一些经典的案例研究，让我能够通过他人的经验，来武装自己的投资头脑。机械工业出版社的专业性，也让我对这本书的学术严谨性抱有信心。我希望这本书能够成为我学习价值投资的启蒙读物，帮助我建立起正确的投资观，并在未来的投资实践中，少走弯路，多做正确决策。

评分☆☆☆☆☆

我对于投资的热情，更多源于对未来财富增长的渴望，但现实往往是残酷的，市场波动就像过山车，让人提心吊胆。我曾经尝试过一些短线操作，也听信过所谓的“内幕消息”，结果往往是血本无归，留下的是深深的懊悔。所以，这次我选择《价值投资:通往理性投资之路》，是抱着一种“救赎”的心态。我希望这本书能够教会我如何识别风险，如何在不确定性中找到确定性。我理解价值投资不仅仅是关于价格，更是关于内在价值的评估。这意味着我需要学习如何去分析一家公司的财务报表，了解它的商业模式，预测它的未来增长潜力。这听起来是一项艰巨的任务，但也是一种有回报的挑战。我希望作者能够用浅显易懂的语言，将复杂的投资理论娓娓道来，让我这个“小白”也能有所领悟。机械工业出版社这个出版方，也给我带来了一种信任感，毕竟它们出版的专业书籍通常质量都很高。我期望这本书能够给我提供一套系统性的方法论，让我能够避开投资中的常见陷阱，建立起长期的投资思维，最终实现财务自由的目标。

评分☆☆☆☆☆

刚收到这本《价值投资:通往理性投资之路》，书名本身就充满了吸引力，特别是“理性投资之路”这几个字，感觉像是为我这样的普通投资者量身定做的。我一直对投资领域充满了好奇，但市面上关于投资的书籍实在太多了，从技术分析到基本面研究，再到各种宏观经济解读，让人眼花缭乱。有时候甚至觉得，这些方法论本身就带着一种“玄学”的色彩，让人难以捉摸。这本书的出现，让我看到了一个更清晰、更务实的路径。蒙蒂尔这位作者，名字我之前并不熟悉，但这并不妨碍我对这本书抱有期待。我更看重的是“价值投资”这个核心理念，它所代表的不仅仅是买卖股票的技巧，更是一种对企业、对市场、对风险的深刻理解。我希望这本书能够帮助我建立起一套属于自己的投资哲学，不再盲目追逐市场热点，而是能够静下心来，去发现那些被低估的、具有长期价值的公司。这本书的封面设计也挺朴素的，没有那些花哨的图案，这反而让我觉得它更注重内容的实质。我迫不及待地想要翻开它，看看作者是如何一步步引导我们走上这条“理性投资之路”的，希望它能成为我投资生涯中的一盏明灯，而不是又一本束之高阁的书籍。