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发表于2024-11-13

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图书介绍

店铺：宇涛伟业图书专营店

出版社：电子工业出版社

ISBN：9787121307799

商品编码：29797533378

图书描述

商品基本信息，请以下列介绍为准
商品名称：	风险均衡策略金融与投资书籍
作者：	（美）Edward E. Qian（钱恩平）　，郑志勇　曹传琪　译
定价：	68.0
出版社：	电子工业出版社
出版日期：
ISBN：	9787121307799
印次：
版次：	1
装帧：	平装-胶订
开本：	小16开

内容简介

《风险均衡策略》是现代投资组合理论新发展的成果。该理论（国内也称风险平价策略）由磐安公司的钱恩平博士（本书作者）提出。它的特点是风险均衡，即将组合分成几个核心组成部分如股票、债券等，根据各自在组合中的风险动态平均分配权重，而非简单平衡资产的投资金额，这将使那些在经济增长、经济收缩等各种不同环境中表现良好的资产都能够为投资组合风险做出相似的贡献，从而使组合收益变得更稳健，追求长期更优的夏普比率。本书在金融理论基础上对投资组合的资产配置给出了一个崭新视角，并且进一步完善了马科维茨的投资组合理论。

目录

第1章风险均衡原理简介1
1.1 风险贡献及其金融含义3
1.1.1 风险贡献3
1.1.2 三类资产示例4
1.1.3 风险贡献的金融解释5
1.1.4 风险贡献与亏损贡献7
1.2 风险均衡9
1.2.1 风险均衡投资组合的构建9
1.2.2 含有三类资产的风险均衡组合10
1.3 真正有效的多元化投资组合12
1.3.1 在一个篮子里的鸡蛋12
1.3.2 从风险贡献到亏损贡献13
1.3.3 风险均衡投资组合13
1.3.4 风险均衡投资的“”15
1.3.5 运用适当杠杆达到目标风险/收益水平16
1.3.6 风险均衡投资组合的应用16

第2章风险溢价的“颜色”18
2.1 高收益债券作为一个资产类别：披着债券外衣的股票20
2.1.1 高收益债券与股票的直接关系21
2.1.2 初识高收益债券21
2.1.3 高收益债券的其他不显著特征23
2.1.4 高收益债券作为股权资产24
2.1.5 年化收益波动率24
2.1.6 高收益债券的流动性25
2.1.7 相关性分析26
2.1.8 小结27
2.2 展期收益、价格与商品收益28
2.2.1 展期收益与三年级数学29
2.2.2 展期收益不是价值30
2.2.3 收益贡献31
2.2.4 黄金与铜31
2.2.5 横截面分析34
2.2.6 小结38
2.3 货币是否具有风险溢价38
2.3.1 风险溢价10139
2.3.2 货币风险溢价不存在的原因40
2.3.3 货币风险溢价在哪里40
2.3.4 货币风险溢价的持续研究42
2.3.5 套利交易风险溢价44
2.3.6 小结46

第3章利率风险溢价的消亡48
3.1 债券的收益率是否太低49
3.1.1 答案是“Yes”50
3.1.2 答案或许是“Not”51
3.1.3 答案的确是“No”52
3.1.4 答案是“不一定”54
3.2 久期、收益波动与债券敞口54
3.2.1 利率下降时的久期55
3.2.2 美国国债收益率与收益率波动56
3.2.3 风险均衡的债券敞口60
3.2.4 收益率与收益率波动的趋势60
3.2.5 小结63
3.3 远期利率与未来利率存在什么关系64
3.3.1 “预测困难，是关于未来的预测”64
3.3.2 远期利率65
3.3.3 远期利率的经济学解释65
3.3.4 远期VS未来66
3.3.5 远期利率的实证检验67
3.3.6 远期利率与现实利率的比较69
3.3.7 小结71

第4章透过树木看森林73
4.1 矛与盾74
4.2 透过树木看森林76
4.2.1 只见树木不见林77
4.2.2 关注森林78
4.2.3 我们需要担心什么80
4.2.4 防范未来的通胀冲击83
4.2.5 动态资产配置83
4.2.6 去杠杆化83
4.2.7 增加通胀风险敞口83
4.2.8 小结84
4.3 Risk-On/Risk-Off与风险均衡84
4.3.1 Risk On Risk Off84
4.3.2 Risk On Risk Off环境中的资产相关性85
4.3.3 广义资产相关性86
4.3.4 固定收益资产类别的相关性87
4.3.5 权益资产类别相关性88
4.3.6 大宗商品资产类别相关性89
4.3.7 Risk On Risk Off的原因90
4.3.8 对资产配置投资组合的影响91
4.3.9 传统平衡型资金配置投资组合91
4.3.10 风险均衡资产配置投资组合92
4.3.11 Risk On Risk Off对收益的影响95
4.3.12 小结95
4.4 风险均衡之踵：利率上升与收益上升96
4.4.1 不要让债券数学愚弄你97
4.4.2 风险均衡并非杠杆债券组合98
4.4.3 动态资产配置99
4.4.4 小结100
4.5 不再有关于风险均衡的争论100
4.5.1 不再为风险均衡争辩100
4.5.2 GMO 7年收益预测101
4.5.3

编辑

本书使用基本面分析、定量方法和历史回测等来解决这些问题，例如：
·风险均衡投资组合中宏观经济层面的风险是什么？
·风险均值投资组合中的适当风险溢价是多少？
·什么样的市场环境对于风险均衡有利或不利？
·杠杆在风险均衡投资组合中的作用是什么？
作为一名经验丰富的研究员和投资组合经理，作者创造了“风险均衡”这个术语，为您提供了对风险均衡投资方法的实际理解。您将了解风险均衡的优点及风险均衡投资的实际应用与潜在价值。

第1章介绍风险均衡的基本概念，包含*初创立风险均衡表述的那篇研究报告；
第2章介绍风险均衡投资组合获取风险溢价相关的问题；
第3章分析利率风险的角色；
第4章强调风险均衡投资组合多元化的益处；
第5章讲解风险均衡投资组合的许多技术细节，例如杠杆、业绩基准、投资组合再平衡及多元化收益；
第6章回顾风险均衡在各种市场环境下的历史经验教训；
第7章帮助投资者判断一个投资策略是否为风险均衡策略；
第8章展示风险均衡应用实践。

媒体评论

“钱恩平博士的书对于风险均衡投资者与从业者来说是图书。对于投资者来说，它是一个金融产品类别的‘买家指南’，书中包含很多简单有效的案例。对于从业者来说，它是由从业者与理论家编写的一本DIY图书，巧妙地通过浅显易懂的类比讲解了复杂的数学概念。钱博士使得具有量化背景与非量化背景的读者深刻理解他的投资理念。钱博士仔细研究了许多关于风险均衡投资的重要辩论，并提供了深刻的分析。我们都可以从钱博士的新书中获得新知识。”
——高盛资产管理公司总经理 Ronald Hua

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