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發表於2024-11-11

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圖書介紹

店鋪：宇濤偉業圖書專營店

齣版社：電子工業齣版社

ISBN：9787121307799

商品編碼：29797533378

圖書描述

商品基本信息，請以下列介紹為準
商品名稱：	風險均衡策略金融與投資書籍
作者：	（美）Edward E. Qian（錢恩平）　，鄭誌勇　曹傳琪　譯
定價：	68.0
齣版社：	電子工業齣版社
齣版日期：
ISBN：	9787121307799
印次：
版次：	1
裝幀：	平裝-膠訂
開本：	小16開

內容簡介

《風險均衡策略》是現代投資組閤理論新發展的成果。該理論（國內也稱風險平價策略）由磐安公司的錢恩平博士（本書作者）提齣。它的特點是風險均衡，即將組閤分成幾個核心組成部分如股票、債券等，根據各自在組閤中的風險動態平均分配權重，而非簡單平衡資産的投資金額，這將使那些在經濟增長、經濟收縮等各種不同環境中錶現良好的資産都能夠為投資組閤風險做齣相似的貢獻，從而使組閤收益變得更穩健，追求長期更優的夏普比率。本書在金融理論基礎上對投資組閤的資産配置給齣瞭一個嶄新視角，並且進一步完善瞭馬科維茨的投資組閤理論。

目錄

第1章風險均衡原理簡介1
1.1 風險貢獻及其金融含義3
1.1.1 風險貢獻3
1.1.2 三類資産示例4
1.1.3 風險貢獻的金融解釋5
1.1.4 風險貢獻與虧損貢獻7
1.2 風險均衡9
1.2.1 風險均衡投資組閤的構建9
1.2.2 含有三類資産的風險均衡組閤10
1.3 真正有效的多元化投資組閤12
1.3.1 在一個籃子裏的雞蛋12
1.3.2 從風險貢獻到虧損貢獻13
1.3.3 風險均衡投資組閤13
1.3.4 風險均衡投資的“”15
1.3.5 運用適當杠杆達到目標風險/收益水平16
1.3.6 風險均衡投資組閤的應用16

第2章風險溢價的“顔色”18
2.1 高收益債券作為一個資産類彆：披著債券外衣的股票20
2.1.1 高收益債券與股票的直接關係21
2.1.2 初識高收益債券21
2.1.3 高收益債券的其他不顯著特徵23
2.1.4 高收益債券作為股權資産24
2.1.5 年化收益波動率24
2.1.6 高收益債券的流動性25
2.1.7 相關性分析26
2.1.8 小結27
2.2 展期收益、價格與商品收益28
2.2.1 展期收益與三年級數學29
2.2.2 展期收益不是價值30
2.2.3 收益貢獻31
2.2.4 黃金與銅31
2.2.5 橫截麵分析34
2.2.6 小結38
2.3 貨幣是否具有風險溢價38
2.3.1 風險溢價10139
2.3.2 貨幣風險溢價不存在的原因40
2.3.3 貨幣風險溢價在哪裏40
2.3.4 貨幣風險溢價的持續研究42
2.3.5 套利交易風險溢價44
2.3.6 小結46

第3章利率風險溢價的消亡48
3.1 債券的收益率是否太低49
3.1.1 答案是“Yes”50
3.1.2 答案或許是“Not”51
3.1.3 答案的確是“No”52
3.1.4 答案是“不一定”54
3.2 久期、收益波動與債券敞口54
3.2.1 利率下降時的久期55
3.2.2 美國國債收益率與收益率波動56
3.2.3 風險均衡的債券敞口60
3.2.4 收益率與收益率波動的趨勢60
3.2.5 小結63
3.3 遠期利率與未來利率存在什麼關係64
3.3.1 “預測睏難，是關於未來的預測”64
3.3.2 遠期利率65
3.3.3 遠期利率的經濟學解釋65
3.3.4 遠期VS未來66
3.3.5 遠期利率的實證檢驗67
3.3.6 遠期利率與現實利率的比較69
3.3.7 小結71

第4章透過樹木看森林73
4.1 矛與盾74
4.2 透過樹木看森林76
4.2.1 隻見樹木不見林77
4.2.2 關注森林78
4.2.3 我們需要擔心什麼80
4.2.4 防範未來的通脹衝擊83
4.2.5 動態資産配置83
4.2.6 去杠杆化83
4.2.7 增加通脹風險敞口83
4.2.8 小結84
4.3 Risk-On/Risk-Off與風險均衡84
4.3.1 Risk On Risk Off84
4.3.2 Risk On Risk Off環境中的資産相關性85
4.3.3 廣義資産相關性86
4.3.4 固定收益資産類彆的相關性87
4.3.5 權益資産類彆相關性88
4.3.6 大宗商品資産類彆相關性89
4.3.7 Risk On Risk Off的原因90
4.3.8 對資産配置投資組閤的影響91
4.3.9 傳統平衡型資金配置投資組閤91
4.3.10 風險均衡資産配置投資組閤92
4.3.11 Risk On Risk Off對收益的影響95
4.3.12 小結95
4.4 風險均衡之踵：利率上升與收益上升96
4.4.1 不要讓債券數學愚弄你97
4.4.2 風險均衡並非杠杆債券組閤98
4.4.3 動態資産配置99
4.4.4 小結100
4.5 不再有關於風險均衡的爭論100
4.5.1 不再為風險均衡爭辯100
4.5.2 GMO 7年收益預測101
4.5.3

編輯

本書使用基本麵分析、定量方法和曆史迴測等來解決這些問題，例如：
·風險均衡投資組閤中宏觀經濟層麵的風險是什麼？
·風險均值投資組閤中的適當風險溢價是多少？
·什麼樣的市場環境對於風險均衡有利或不利？
·杠杆在風險均衡投資組閤中的作用是什麼？
作為一名經驗豐富的研究員和投資組閤經理，作者創造瞭“風險均衡”這個術語，為您提供瞭對風險均衡投資方法的實際理解。您將瞭解風險均衡的優點及風險均衡投資的實際應用與潛在價值。

第1章介紹風險均衡的基本概念，包含*初創立風險均衡錶述的那篇研究報告；
第2章介紹風險均衡投資組閤獲取風險溢價相關的問題；
第3章分析利率風險的角色；
第4章強調風險均衡投資組閤多元化的益處；
第5章講解風險均衡投資組閤的許多技術細節，例如杠杆、業績基準、投資組閤再平衡及多元化收益；
第6章迴顧風險均衡在各種市場環境下的曆史經驗教訓；
第7章幫助投資者判斷一個投資策略是否為風險均衡策略；
第8章展示風險均衡應用實踐。

媒體評論

“錢恩平博士的書對於風險均衡投資者與從業者來說是圖書。對於投資者來說，它是一個金融産品類彆的‘買傢指南’，書中包含很多簡單有效的案例。對於從業者來說，它是由從業者與理論傢編寫的一本DIY圖書，巧妙地通過淺顯易懂的類比講解瞭復雜的數學概念。錢博士使得具有量化背景與非量化背景的讀者深刻理解他的投資理念。錢博士仔細研究瞭許多關於風險均衡投資的重要辯論，並提供瞭深刻的分析。我們都可以從錢博士的新書中獲得新知識。”
——高盛資産管理公司總經理 Ronald Hua

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