發表於2024-11-05
股票技術分析鼻祖理查德·W·夏巴剋寫作的經典股票投資教程,與《股市趨勢技術分析》和《證券分析》齊名的證券經典之作,被奉為“真正的技術分析聖經”。夏巴剋被譽為美國股票技術分析一人,《證券分析》(1935 年初版)作者格雷厄姆亦盛贊夏巴剋的經典之作並推薦閱讀。本書為學習股票圖錶和市場分析的讀者提供瞭一套係統的學習與實戰方法,全書共十二章,詳細介紹瞭成功進行股票交易的技術分析方法,通過本書的係統學習,讀者一定能大有所獲。
《股市趨勢技術分析》為學習股票圖錶和市場分析的學員們提供瞭一套係統的學習與實戰方法,全書共十二章,介紹瞭成功進行股票交易的技術分析方法。本書適用於以下三類讀者:第1類,他們剛剛接觸技術分析的內容,可能立誌從事股市相關職業,也可能是想要在進入股票投資之前進行全麵研究。
第2類,他們或多或少地具有一定實際交易的經驗,曾經要麼跟隨“直覺”,要麼聽從他人的建議進行過操作,確實有利可圖,但絕不能隻靠“運氣”或者盲目依賴彆人。
第3類,他們經驗豐富,有些甚至是成功的交易者或投資者,他們明白正確評估市場技術力量的重要性,從而在很好時機獲得最多利潤。
還有一類人,他們總是企圖尋找捷徑,希望通過某個“神奇公式”而毫不費力地賺錢。本教程當然不是為這種人而寫。股票市場中根本不存在獲利的“神奇公式”。本書作者,技術預測的夏巴剋方法的創始人,在他多年的研究中,檢驗瞭上百個“體係”和公式——不僅通過書麵論證檢驗,也通過市場交易——沒有發現任何可靠的捷徑,沒有一種體係能夠取代對技術分析原則謹慎、持續地使用。
所以,對於那些尋找捷徑的讀者,我們隻能說:一分耕耘,一分收獲,你從本書中收獲的多少隻取決於你投入瞭多少,以及後續市場操作中努力瞭多少。
理查德·W·夏巴剋,20 世紀30 年代曾先後擔任《福布斯》雜誌金融版主編和《紐約時報》周末專欄“分析傢”的主編。20 世紀20 年代在美國金融界已負盛名,他在研究道氏理論和漢彌爾頓著作的基礎上,總結齣一套經典的股市趨勢技術分析方法,並寫作瞭此書。
夏巴剋是美國金融界一位將圖錶技術應用於個股分析(而不僅僅是依靠股指)的專傢。他也是後來寫作《股市趨勢技術分析》的愛德華茲和約翰·邁吉的技術導師。愛德華茲是夏巴剋的妹夫,1935 年夏巴剋去世後,愛德華茲接收瞭夏巴剋所有的分析資料,並接管瞭夏巴剋齣版機構。
1942 年,約翰·邁吉遇見瞭愛德華茲,兩人在研究夏巴剋所有技術分析資料與著作的基礎上,閤著瞭《股市趨勢技術分析》並於1948 年齣版,至今不斷修訂。夏巴剋被譽為美國股票技術分析一人,他寫作的技術分析經典著作,被奉為“真正的技術分析聖經”。《證券分析》(1935 年初版)的作者格雷厄姆亦盛贊夏巴剋的經典之作並推薦。
Chapter 1 股票交易的技術方法
股票圖的定義
股市操作“進階課程”
純技術行為
技術走勢中反映齣的基本麵因素
適於製圖的股票
使用股票圖的“圖形”優勢
股票圖的“完整記憶”優勢
股票圖技術行為——新的科學
技術因素 vs 基本麵因素
技術與基本麵結果矛盾的原因
技術分析方法的總結
開始前的警告
小心“早期推定”陷阱
想獲利,無捷徑
刊載股票技術分析圖的報紙
刊載股票技術分析圖的雜誌
提供技術分析圖的專業服務
成品圖
自製圖的好處
與股票形成更緊密的聯係
所需股票圖的數量
選擇股票
製圖用紙
坐標軸圖紙
構建坐標軸
繪製價格數據
交易量
改變交易量綫位置
時間度量
時間度量中的假日問題
除息及其他信息的繪製
對於基本麵數據的幾點附注
新建一張圖
必要的時間範圍
股票價格趨勢
主要趨勢
中期趨勢
微小趨勢
月綫圖顯示齣的主要趨勢
周綫圖顯示齣的中期趨勢
學習解讀微小趨勢的重要性
Chapter 2 重要的反轉形態
股票圖優勢的總結
公眾人士 vs 內部人士
為什麼公眾投資者往往會輸
如何成為內部人
職業操盤手群體
利用圖錶發現職業群體的操作
建立形態
轉摺點最重要
成交量的重要性
為什麼反轉齣現時成交量會上升
剋服動量需要的成交量
日內反轉
日內反轉的例子
“峰值”與“榖底”的相對成交量
必須同時考慮股價與成交量
顯示齣內部人與公眾操作相反的成交量
對前麵的總結
主要反轉 vs 微小反轉
頭部和肩部的描述
頭肩頂的股票圖示例
頭肩形態中的典型成交量
“突破頸綫”
兩肩的不同跨度
實踐時間
齣現下垂肩形的警告
形態中的形態
上升頸綫的操作
同時繪製幾隻股票圖錶的優勢
頭肩底形態
頭肩底反轉形態的例子
頭肩底形態的變化
平坦的肩形
頂部形態必須齣現在上漲運動後
未完成的頭肩形態
等待明確的確認信號
周綫圖和月綫圖中的形態
頭肩形態的可靠性
衡量價格運動的程度
圖錶形態背後的邏輯
頭肩反轉形態的邏輯
Chapter 3 重要的反轉形態
平緩的反轉
普通反轉的定義
圓形頂的股票圖示例
均價圖的形態
圓形底形態
圓形反轉中的成交量
普通反轉中的成交量增加
三角形態或綫圈形態
三角形態是不可靠的反轉形態
突破運動
更多地指示調整而非反轉
提前判斷的幫助
三角反轉的例子
突破點需經成交量確認
端點並非總能達到
突破可能迅速齣現
三角頂形態的變化
邊綫繪製的要求
早期突破較可靠
周綫圖與月綫圖中的三角形態
三角底反轉
形態規模與價格運動的關係
端點之後的波浪運動
直角三角形態
更可靠的預測信號
下降三角形反轉
初始突破時的成交量不是必要要求
邊綫之外的股價運動
賣空操作
市場總體對單個股票的影響
上升三角反轉
周綫圖中的直角三角形態.
楔形形態
楔形形態的示例
嚮上與嚮下楔形反轉
楔形形態必須嚴格符閤定義
三角反轉形態的總結
形成三角形態的可能原因
……
股票圖的定義
要進行關於股票圖的討論,最好的方法莫過於從弄清定義開始:“股票圖是對一隻或一組股票交易曆史的圖記錄。”這個定義非常簡潔,同時也涵蓋瞭我們接下來將要討論的所有圖錶、圖形和形態的一般特點。
設想用一個簡單的圖記錄某隻股票連續五年中每年最後一天的收盤價,這個圖可能沒有什麼重大的意義,但它符閤我們之前提齣的定義,即它以圖形形式記錄瞭這隻股票的交易曆史,因此它就是一個股票圖。事實上,它與我們接下來可能構建的最完整、最精細、最復雜的股票圖之間隻是在程度上有所差彆。
股市操作“進階課程”
本章是建立在讀者非常熟悉股票的基礎之上,即讀者瞭解證券的一般知識、公開市場交易的基本理論與實踐,以及“交易曆史”這一術語中涵蓋的大量股票交易技術細節。從這個意義來說,本章是一門股票市場操作的“進階課程”。隻有在學習和掌握股票市場的基礎知識之後,讀者纔能真正從本門課程中獲益。
不過,除瞭介紹性的概括知識之外,我們力爭通過簡潔易懂的語言、對要點反復的強調、充實豐富的例子,甚至可能有點無聊的重復,來實現讀者對本書所講授內容的完全理解。在這裏,我們也希望那些天資聰穎或者更富有經驗的讀者,在麵對一遍遍的知識迴顧時,能夠有足夠的耐心和諒解。
下麵我們對剛剛講解的股票圖定義問題進行一次更為細緻的考察。股票圖是對任意股票曆史交易的一種圖形錶示。在對股票圖的研究中,我們隻關心實際的交易——任意公開市場上眾多有條不紊地買入與賣齣行為所構成的交易結果。
純技術行為
例如,我們對所研究股票背後的公司並不感興趣,我們不關心這傢公司是製造捕鼠器、锡罐、機車還是鋁製牙簽,我們也不去區分公司是屬於工業、鐵路、公用事業,還是其他什麼行業。從技術分析的角度,股票背後的公司甚至可能處於破産過程,已經關門歇業,但是就我們分析的根本目的來說,隻要公司的股票還在公開證券交易所進行有序且積極的交易,股票圖的製作和分析就沒有什麼不同。
盡管如此,讀者絕不可以認為基本麵因素在股票交易、分析及預測中是不重要的。事實上,當我們研究某隻股票或某張股票圖時,基本麵是一個重要因素。這裏我們僅僅是希望明確,股票圖的圖形本身與基本價值因素無關,而隻與股票在公開市場的交易記錄有關。
技術走勢中反映齣的基本麵因素
上述交易過程的記錄中,包含著對各種各樣基本麵因素的影響的評估,並通過股票圖的淨差額予以衡量和錶示。
很大程度上,股票的每位多頭與空頭正是在基本麵因素的影響下,做齣交易該股票的決定。那麼,作為股票交易記錄的圖形錶示,股票圖本身已經反映齣基本麵因素的影響。因此,從純技術分析的角度來看,我們不需要再單獨考慮股票圖中的基本麵因素。
適於製圖的股票
順便說一下,既然股票圖僅僅是交易的記錄,那麼理所當然地,股票隻要有市場交易,就可以用來製圖。不僅是任何一隻股票,其實任何一種根據公開標價進行買賣的商品或服務,都可以製圖。當然,齣於分析的實用性目的,如果一隻股票是有研究價值的,那麼它應該是在自由開放的市場上進行積極的交易(這一點我們將在後麵學習到)。不過從基本原理來看,任何交易中的股票都可以通過股票圖進行圖形錶示。
類似地,根據我們的定義可知,股票圖可能同時錶示多隻股票的交易記錄。任意數量的股票可以包含在一張股票圖中,但要獲得最清楚明瞭的錶示,一般會在一個時點上取所有成份股票或數字的平均值,最終得到一個看上去好像隻有一隻股票,但實際上是許多隻股票交易結果的復閤記錄。這種一組股票的復閤股票圖被稱為“均價圖”(averages)。
進一步理解我們關於股票圖的定義,可以注意到它是一種圖形式的記錄。也就是說,股票圖本質上是一個圖,它最簡單易懂的優點之一,就是通過圖形呈現齣數月甚至數年股票交易的曆史中,任意一個我們想瞭解的瞬間的情況。而如果沒有股票圖,我們將花費數小時,甚至數周的辛勤研究纔能實現這個目的。
使用股票圖的“圖形”優勢
股票圖是曆史交易的記錄,因此它建立在每次實際交易之上。最常見和最有名的股票交易場所是紐約股票交易所(NewYorkStockExchange,簡稱“紐交所”)。紐交所的交易結果最初通過證券報價機(stockticker)記錄在全美的經紀商辦公室。但是由於許多顯而易見的原因,大部分投資者無法從每天上午10點到下午3點a,親自到經紀商辦公室注視著交易記錄的變化。報紙、期刊和其他服務可以通過報導每天的交易結果來彌閤這一缺陷。因此,任何對股票市場感興趣的人,可以查閱媒體報道的當天交易匯總結果,從而每天節省約5個小時的時間。
就像報紙等媒體通過匯總每天股票交易行情來節省投資者的時間和精力一樣,股票圖可以幫助一個感興趣的學員(或分析者)節省數天、數周、數月,甚至數年的時間。如果不藉助股票圖,一位學員想迴顧某隻股票過去一年的交易曆史,就必須翻查過去300天的報紙,或者更好點的情況,他自己收集匯總的300天的交易記錄。但是如果他充分利用股票圖的優勢,那麼他可以省下所有翻查、收集工作的時間和精力,隻要掃一眼股票圖,他就立刻獲得瞭那隻股票過去一年每日交易的完整記錄。
股票圖的“完整記憶”優勢
即使不考慮節省時間和精力的特點,股票圖仍然擁有非常重要的優勢,那就是“完整記憶”。假設某個學生很願意將自己寶貴的時間花費在鑽研過去一年某隻股票的交易記錄中,那麼他仍然會麵對一個巨大的障礙,就是要在研究10月份股價記錄的時候,還能清楚地記得2月份的交易情況。除非他有近乎超能力的記憶,否則他就不得不一遍遍地來迴查看各個時期的股價變動,纔能在研究中得到完整的排序或者分析。
但是,如果他采用股票圖,同樣的任務將變得非常簡單!想象一下,他的眼前是一張黑白的、永久的、精準的、完整的圖,而且就是那張他原本需要艱難地模糊地在心中迴憶並構造的圖!
因此,股票圖的中心價值,就在於它是對交易曆史的圖形記錄。由於它本質上就是一張圖,故股票圖可以使任何股票過去的交易曆史一目瞭然,清楚簡單,易於閱讀,易於研究。它的廣泛應用正如同望遠鏡、X射綫、電子眼等眾多現代設備那樣,在基礎工作的細節階段讓我們節省瞭大量時間和精力,得以采用更高效的方法進行學習與研究。
股票圖技術行為——新的科學
對股票圖的這種認識自然將我們帶到瞭它目前最為重要的實用性優勢。因為股票圖使基礎工作中對各種事實的討論變得如此簡單、如此易於掌握,自然而然地人們開始對於它繪製的圖形所呈現的曆史交易結果以及反映齣的行為模式、規則與特點,進行更為細緻地研究。簡言之,股票圖引領我們進入一個新的科學,即股票圖技術行為(technicalchartaction)的科學。
股票市場中的技術行為是一種排除瞭基本麵等其他因素後,僅僅基於股票市場本身現象的分析。事實上,技術行為也可以被解釋為基本麵分析的對立麵。股票市場的基本麵分析重點關注的是股票背後的企業,如企業的業務、前景、曆史現在和未來的收益、資産負債錶、財務實力、管理水平等等。基本麵因素包括所關注股票的股息率、市值、收益率、分布情況以及無數其他可能直接或間接地對股票內在價值、理論價格、投資者期望價格或者真實價值産生影響的因素。
這種基本麵因素非常重要,投資者或交易員在分析時應加以慎重考慮。但是他們不屬於我們接下來要學習的技術因素。對於技術因素,我們可以這樣理解,即對股票的可能市場價值産生影響的所有因素中刨除較為淺顯和基本的因素之後,得到的剩餘部分。
......
許多學習股票圖錶和市場分析的學員明確提齣需要一套清晰的輔助材料,正是由於這個原因,本書應運而生,通過十二章課程,我係統介紹瞭成功進行股票交易的技術分析方法。
有的學員剛剛接觸技術分析的內容,他們可能是立誌從事股市相關的職業,也可能是想在進行股票投資之前做些全麵研究。還有一些學員則或多或少地具有一定實際交易經驗,他們曾經要麼跟隨“直覺”,要麼聽從他人的建議進行過操作,並且逐漸意識到股票市場確實大為有利可圖,但絕不能隻靠“運氣”,或盲目依賴彆人。
第三類學生則是經驗豐富,甚至非常成功的交易者或投資者,他們明白正確評估市場技術力量的重要性,以便在最佳時機獲得更多投資利潤。
最後,總有一些企圖尋找捷徑的人,他們希望通過某個“神奇公式”而毫不費力地賺錢。
本課程當然不是為最後一種人設計的。股票市場中根本不存在獲利的“神奇公式”。本書作者夏巴剋是技術分析與市場預測方法的創始人,他在多年的市場分析與研究中,檢驗瞭許多投資“體係”和公式——不僅通過書麵論證檢驗,也通過市場交易——沒有發現任何可靠的捷徑,沒有一種體係能夠取代對技術分析原則謹慎而持續的使用。
不過,需要聲明的是,人們尋找“神奇公式”能帶來一綫希望的研究從未停止。雖然研究處於發展階段,但是市場中供給與需求的基本定律永遠不會廢除。本書介紹的一些逐漸修正的內容,也經受住瞭嚴峻的市場檢驗。
所以,對於那些尋求捷徑的讀者,我們隻能說:一分耕耘,一分收獲。你從本書中收獲的多少,取決於你投入的多少,以及後續市場操作中努力瞭多少。但是,態度真誠的學員不必因此而不安。我們將盡全力——相信也比較成功地——將每一個觀點、每一種方法以易於理解且可行的方法進行闡釋。我們去掉瞭一些復雜的,有些可能知名度還很高的理論,因為大量檢驗錶明,這些理論花費的時間和精力與最終的收獲不成比例。我們將重點放在帶領學員探索基本的原則和方法,使他們有空時可以自己去應用,同時不需要為持續獲得統計數據或谘詢服務而花錢。
總之,本書適用於每天隻投入一小時左右時間,以及僅僅幾百美元交易資金的普通學員,也適用於專業的職業操盤手。
同時,我們也努力促使學員獨立思考。毋庸置疑,不論什麼時候,投資者隻有形成獨立判斷和操作的素質,纔能在股票市場中賺錢並最終獲利。本課程意在使學員能自己發現機會,自己決定“買賣什麼”和“什麼時候買賣”,然後充滿信心地進行交易。
一位具有普通智力水平,能夠清醒地在股票市場分析中學習和應用所學知識的學員——正如大量例子所證明——都可以在股票市場中獲得可靠的利潤,不論何時,不論市場繁榮還是衰退。即使在1928?1929年的大蕭條中,學員也不會遭受幾韆美元的嚴重損失。同時,他會發現一件有趣的事,股票投資是唯一一種在經濟衰退和經濟繁榮中都可以賺錢的生意。
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評分內容很不錯的書,要慢慢看,慢慢消化
評分你們的話我們就算你
評分書是好書,隻是自身文化水平有限,還沒看懂!
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