投行生存手册

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安德鲁?,古特曼 著



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发表于2024-11-09

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图书介绍

出版社: 中信出版社 , 中信出版集团
ISBN:9787508666730
版次:1
商品编码:12116648
品牌:中信出版
包装:平装
开本:16开
出版时间:2017-01-01
用纸:纯质纸


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图书描述

产品特色


编辑推荐

投行,特别是华尔街ding级投行,总是笼罩着神秘的光环。

这些传说中金融行业金字塔ding的精英们工作内容到底什么?他们的收入有多高?他们真的忙得日夜颠倒吗?想加入投行要有很高的智商吗?参加投行的面试会被问到什么样的问题呢?

你想要的不只是知识的传授,你需要一个行业内的朋友跟你聊聊经验之谈。

本书作者曾在华尔街ding级投行任职,又在ding级大学指导学生就业,这么一个亦师亦友的好选择,想了解投行的人不能错过。


内容简介

投行执业需要哪些必备知识?

如何才能成为投行业务专家?

投行的薪水到底有多高?

投行的工作节奏是什么样的?

成绩好就能进投行吗?

面试中会被问到什么问题?

关于投行你可能有许多问题要问,你需要的是一个行业内的朋友,一个有过这些经历,并且愿意和你分享如何进入投行,如何步步进阶的人。更理想的情况是,这个朋友还很有当老师的天赋,能够用易于理解、便于记忆的方式告诉你所需的必要信息。

好消息是:你有这样一位朋友,他的名字叫安德鲁?古特曼。在他的这本著作中,你将了解:

? 与投资银行相关的所有重要理论和实践知识。

? 初级投行员工所需掌握的专业技能。

? 针对如何找到投行工作的宝贵提示。

? 会计、金融以及财务报表分析的基础知识。

? 快速学习估值和财务建模的窍门。

? 兼并与收购和杠杆收购的详细讲述。

? 整个招聘和面试流程的介绍。

? 150余个技术面试问题。


作者简介

安德鲁·古特曼曾在多家华尔街ding级投行任职,任职期间领导或者协助执行多笔兼并与收购、重组以及融资交易,客户来自多个商业领域。

古特曼先生是www.ibankingfaq.com的创始人,该网站是访问量zui大的专注于投行相关话题的网站。

他也在自己创办的Institute for Finance中教授金融和投行课程。

他曾担任哥伦比亚大学商学院的职业导师,负责指导对投行事业感兴趣的MBA和EMBA学生。

古特曼先生先后获得约翰霍普金斯大学(The Johns Hopkins University)经济学学士学位、哥伦比亚大学商学院工商管理学硕士学位。


目录

目录

第1章投资银行简介/1

什么是投资银行/2

投资银行的核心部门/3

投资银行部简介/8

投资银行交易的种类/8

推介/12

投资银行的类型/17

投资银行部的组织结构/21

投行人的生活/23

投资银行的等级制度/23

投行人的工作/30

投行人的生活方式/34

跳槽机会/47

常见问题/50

第2章会计概述/56

会计简介/57

财务会计/57

税务会计/57

管理会计/58

通用会计准则/58

利润表/59

收付实现制/59

权责发生制/60

利润表简介/61

资产负债表/70

资产/71

非流动资产/73

负债/74

股东权益/76

其他资产负债表项目/77

现金流量表/84

经营活动的现金流/85

投资活动的现金流/86

融资活动的现金流/87

现金流量表样例/87

3张财务报表的钩稽关系/89

如何理解3张财务报表的钩稽关系/89

案例/90

课后问题/99

第3章金融概述/101

金融系统/101

储户/102

借方/103

金融机构/103

金融原理/108

货币的时间价值/108

风险和回报/110

贴现率和资金的机会成本/111

现金流的现值和终值/112

公司金融简介/115

决定1是否要投资/116

决定2如何为投资提供资金/122

资本结构/127

如果没有好的投资怎么办/130

证券定价/132

债券/132

股票/141

期权和认股权证/143

课后问题/147

第4章财务报表分析/149

财务信息来源/150

SEC文件介绍/150

SEC文件的种类/151

10-K概述/154

10-Q概述/158

其他信息来源/160

财务报表分析/162

比率分析概述/163

增长统计数据/163

盈利能力比率/165

回报比率/167

信贷比率/169

经营比率/171

分析不同的时间周期/173

财年/173

财政季度/174

年初至今/174

最近的12个月/174

日历化/176

财报常规化/178

非经常性项目/179

识别要调整的项目/180

调整利润表/180

课后问题/182

第5章估值/184

估值介绍/185

主要的估值方法/187

企业价值/187

估值倍数和相对价值/195

可比公司分析法/200

第一步:选择可比公司/201

第二步:展开可比公司的财报/206

第三步:财报常规化/208

第四步:计算估值倍数/208

第五步:分析和使用合适的估值倍数对公司估值/212

先例交易分析法/217

第一步:选择可比收购交易/218

第二和第三步:展开并且常规化被收购的可比公司的财报/220

第四步:计算估值倍数/221

第五步:分析和使用合适的估值倍数对公司估值/225

贴现现金流分析法/226

第一步:预测自由现金流/227

第二步:预测终值/229

第三步:估算加权平均资金成本/231

第四步:对预测的现金流和终值进行贴现/240

第五步:进行敏感性分析/243

贴现现金流分析法结论/245

估值结论/246

估计股权价值/248

估值的其他注意事项/249

其他估值方法/252

课后问题/254

第6章财务建模/256

综合现金流模型概述/257

建模最佳实践/258

给模板编排格式/265

循环/268

建立综合现金流模型/271

第一步:了解公司/272

第二步:展开历史财务报表并将其常规化/273

第三步:计算关键增长数据和财务比率/274

第四步:选择模型假设/276

预测财务报表/281

检查模型与分析结果/300

课后问题/303

第7章兼并与收购/305

兼并与收购概述/306

收购的原因/306

兼并与收购的机制/311

兼并与收购的程序/315

M&A;卖方程序/315

投行人在买方M&A;交易中的职责/322

兼并与收购分析/323

增长稀释分析/324

贡献分析/333

多种价格分析/334

课后问题/335

第8章杠杆收购/336

杠杆收购概述/337

杠杆的奇迹/337

私募股权公司概述/339

投行人的职责/342

杠杆收购标的/342

杠杆收购周期/343

杠杆收购建模/344

杠杆收购模型建立的步骤/345

第一步:输入收购和退出假设/345

第二步:输入资金的来源和使用/347

第三步:创建备考资产负债表/350

第四步:创建模型/354

第五步:进行杠杆收购分析/354

杠杆收购分析结论:是否执行交易/361

课后问题/362

第9章招聘流程与面试技巧/363

投资银行看重什么特质/364

以往的成就/365

对成为投行人的兴趣/366

智力水平和分析能力/367

技术知识/368

沟通技巧和性格/368

招聘流程/369

暑期实习的招聘/369

全职职位招聘/371

简历和求职信/374

简历/375

求职信/381

建立关系和信息面谈/383

招聘会/383

与投行人接触并建立关系/386

信息面谈/388

猎头/389

面试/390

准备面试/391

安排面试/391

面试的建议/392

匹配度(定性)面试问题/393

技术面试问题/406

智力题/410

面试之后/412

得到聘任成为投行人/415

多个工作机会之间的选择/416

结论/420

致谢/421


精彩书摘

在前言中,我们讲过要在招聘流程中取得成功,需要对投行有所了解。我们也指出了知道你所面临的是什么,以及要有切合实际的期望的重要性。以我给想进投行的人当老师的经验来看,大部分本科生和MBA学生对这个行业都有许多相同的误解。为了帮助你了解投行到底是什么以及当投行人到底意味着什么,我们在本章的zui后回答一些常见的问题。(1)如果我喜欢关注股票市场,热爱股票市场投资,那么我是否适合投行?

这个问题很简单,不适合。投行的日常工作实际上与股票市场没有什么关系。的确,股票市场对投行业务有影响,并且作为分析师或者经理,你的确要分析一家公司的股票价值。但是,如果你对股票市场和投资感兴趣,你zui好从事资产管理、交易或者股权分析工作。

(2)投行人是否真的给公司做顾问?

本章前面提到过,投资银行部的另一个名称是咨询部,因此答案很明显。但是实际上答案没有那么清楚。

从狭义上说,投行人确实对交易的某些方面提供建议,比如估值、融资结构。现实中,客户付钱让投行人做的事情不是给出建议,而是执行交易。实际上,很少是因为投行人建议才出现一笔交易。大部分时候,客户希望进行一笔交易,然后才聘请投行人。如果你对给公司提供战略建议感兴趣,你zui好到战略咨询公司工作,比如麦肯锡(Mckinsey)。

(3)投行会不会教我商业知识?

投行会教你许多金融知识的小分支,这些只是商业的细枝末节。投行不会教你太多销售、营销、经营、产品研发方面的知识,这些知识通常对于经营和发展一家公司非常重要。

考虑到投行人的薪资水平和内在个性,他们往往把金融看作至高无上的,认为经营公司很简单,并且认为大部分CEO都很蠢。有些CEO确实很蠢,但是经营一家成功的公司要比执行一笔M&A;交易难得多。长话短说,如果你真正想做的是了解商业,那么就去大公司寻找管理培训生的机会,在不同部门轮岗,经营一家公司,成为CEO。你总是可以聘请投行人来帮你执行交易。

(4)投行人的工作有挑战吗?是智力上的挑战吗?

投行人的工作在某些方面确实有挑战:与难以应付的人打交道会很有挑战;凌晨3点调试模型会很有挑战;在连续工作36小时之后写一份有条理的行业简报会很有挑战;在一周都没怎么睡觉的情况下,给世界500强公司CEO做推介的时候不要睡着会很有挑战。

提高学习能力对智力是一种挑战,尤其是考虑到一般新的分析师和经理都是直接上战场,并没有得到多少指导。但是你在这一过程中真正学到的不是会计或者金融理论,也不是估值技巧或者各种交易结构。你真正学到的是如何成为一名投行人:如何关注细节、如何处理演讲稿的格式、如何起草专业的电子邮件。

一旦知道要做什么,大部分投行人不会觉得有太多智力上的挑战。人们总是喜欢说投行不是什么高深的学科,确实是这样,你不会用到四年级之后的数学知识。对于初级投行人,偶尔要建立详细的、复杂的财务模型。但是也就这么多。总结一下,投行有挑战的是生活方式,而不是工作本身。

(5)投行为什么不雇更多的人少付每人工资呢?

答案有3个方面。diyi,投行的文化是努力工作。如果人们真的努力工作,承受巨大的压力,做出巨大的牺牲,那么需要得到相应的薪水。

第二,投行交易的本质是它们往往节奏非常快,并且需要快速完成工作,周转时间很短。这意味着你只需要很少几个对交易非常了解的人来按时完成工作。通常新人没有时间来磨合。此外,一些工作,比如财务建模,没有办法轻易从一个投行人转手给另一个。

第三,如果我是投行高层,我希望只有一个人来负责整个工作,这样的话,如果工作没有完成或者出了问题,我知道找谁问罪。

(6)投行环境是不是努力工作,尽情享乐?

许多在金融行业工作的人,尤其是交易员,称自己奉行努力工作,尽情享乐。但是投行不是这样。你确实要努力工作,但是你很少能尽情享乐,甚至根本无法享乐。一些分析师确实在凌晨3点下班后去夜店,但是他们是例外。大部分投行人只想赶快回家睡觉。

(7)投行的薪酬真的很高吗?

是,也不是。即使考虑到近期的趋势,不管是初级员工还是高层,投行的薪酬几乎比其他所有本科生和MBA学生能找到的工作薪酬都高。但是也远不及私募股权公司、对冲基金公司或者自己创业高。不过,投行薪酬相比买方波动不大,并且风险比创业小得多。基本上投行是很保险的赚大钱的方法,但是不是多得惊人的钱。考虑到我们生活在后经济危机时代,没有什么是绝对保险的。

(8)投行人是不是都能去私募股权公司?

作为大型投行或者备受推崇的精品投行的分析师,你有很大机会进入私募股权公司。经理或者更高级别的人员,想这样跳槽就很难了。

(9)优秀的初级员工所需的技巧是不是优秀的投行高层所需要的?

这是投行内一件不合常理的事情,能够建模和能够很好地给客户做推介几乎没有什么关系。分析师需要有良好的态度、很强的分析能力,以及埋头苦干的精神。成功的董事总经理非常有说服力,他们能坚持不懈地销售,也很擅长玩“政治游戏”。两者的技能几乎完全相反。

(10)投行对社会有好处吗?

社会需要投行吗?需要。公司发展需要钱,投行能帮它们融资。我们需要这么多投行来抢业务、抢客户吗?不需要。公司到底应不应该做收购?可能不应该。zui优秀zui聪明的学生应不应该成为投行家?肯定不。过去20年里,投行和其他所有金融机构一样,变得太大,薪酬太高。现在两者都在缩减,并且可能会持续缩减。但是这一行业永远不会消失。

所以,让我用其他方式来回答这个问题。成为投行人你能拯救世界吗?显然不能。投行只不过是份工作。除了对你要求很高并且薪水很高以外,它和其他大部分工作一样,你只是在做你那一小部分工作来让世界照常运转并且维持你的生活,同时追求更好的生活。

(11)你为投行所做的牺牲到底值不值得?

这是非常重要非常难回答的问题,这也是为什么我放到现在才讲它的原因。答案当然是视情况而定。取决于什么呢?当然是你。大多数对投行感兴趣的人可以分成3类:

�r 应聘分析师职位作为进入买方的跳板。

�r 应聘经理职位作为进入买方或者其他行业的跳板。

�r 把投行当作长期事业。

我们来讨论一下投行对于每一类人的利与弊。


前言/序言

多年以前,在进入商学院就读的第二年秋天,我参加了一家精品投行安排的zui后一轮面试。面试的前一晚,来自不同学校的所有面试者受邀参加晚宴,以便于公司能够更好地了解我们。晚宴在曼哈顿中心一家很好的意大利餐厅的私人包间举行,并且给我们安排好了座位,每桌有6个人,3个银行家、3个学生。

晚宴开始前,我们桌上的一个面试者问我是否准备好明天的面试了,我试着让自己听上去不那么自大地说“当然”。总的来说,我认为自己是一个很不错的面试者。

“你用什么资料准备技术问题面试的?”我这友好的同桌接着问。

“啊?”

“你不知道明天的面试中有一场是纯技术问题?这家公司是以刁难的技术面试而著称的呀。”老实说,我记不起当时是怎么回答的了。但我的确记得我当时想,算了,至少我吃了一顿美味的晚餐。

我的面试从第二天早上9点开始。第一场是匹配度面试,结果还不错,小菜一碟。下一场是技术问题。

我记得我走进一间小办公室,看见一个个子矮小的人坐着把脚跷在桌子上,手里拿着一张纸,看起来很凶。他年纪不大,我觉得他一定是一位分析师,然而事后才了解到他是副总裁。他看着手里的那张纸,开始一个接一个地问我技术问题。

有一个问题是关于计算企业价值的,还有一些关于布莱克-斯科尔斯模型(Black�睸choles model)输入变量的问题,另一些是关于净经营亏损的贴现。我试着从我在商学院第一个学期所学的会计和金融课程中,回忆我所能记起来的知识(虽然也没记起多少),前一晚上的宿醉也只能帮倒忙。面试结束了,我不能确定他是否问完了所有问题,或者他对我感到失望就结束了。

我继续参加那个早上接下来的面试,都很简单,事情都会在你觉得没有什么可以再损失的时候变得简单。我很幸运,结果很好,我zui终拿到了那家公司的工作机会,在那做了大约3年的经理(associate)。

无须赘言的是,我对投行面试的准备不是很充分。我写此书的目的是确保你们准备充分。

本书概述

投行职位的竞争相当激烈,在面试中取得成功并成为一名投资银行家需要3种知识。第一,你必须了解这个行业。你需要了解投行都做什么业务,投行从业者都做什么工作。如果你对投行的了解很肤浅,就没有机会进入这个行业。

第二,你需要对会计和金融有基本的理解,有财报分析、估值和财务建模的核心技能,并且可以与人讨论兼并与收购(包括杠杆收购)。作为投行面试流程的一部分,你回答技术问题的好坏会受到评判。同时你需要理解投行从业者工作所需要的理论和原理,你需要理解的知识远远超过通常学校所教授 投行生存手册 下载 mobi epub pdf txt 电子书 格式


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用户评价

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收到包装精美

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挺好的,毕竟都是正版书,来之不易。

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东西不错,物有所值!!!!!!

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买来给孩子学习的为其初入职场提供些参考。

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很好,包装很不错,非常棒,很好的一次购物体验。

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很满意

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买了好多本银行里的同事都在看

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不错

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