投資學（第五版）/教育部經濟管理類核心課程教材 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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郎榮燊，裘國根 著

圖書標籤:

• 投資學
• 金融學
• 經濟管理
• 核心教材
• 高等教育
• 第五版
• 教育部
• 投資分析
• 資産定價
• 風險管理

齣版社： 中國人民大學齣版社

ISBN：9787300242149

版次：5

商品編碼：12186302

包裝：平裝

叢書名： 教育部經濟管理類核心課程教材

開本：16開

齣版時間：2017-04-01

用紙：膠版紙

頁數：340

內容簡介

本書旨在幫助讀者掌握投資學的基本理論和分析方法，全麵瞭解我國投資體製變革的曆史和現狀，深入地認識國內外資本市場體係的規則、特點和作用。本次修訂基本保持瞭上一版的結構布局，在此基礎上，主要做瞭以下三方麵的修訂工作：
一是對每個章節的論述、案例、數據及分析進行瞭更新、補充和完善；
二是對多數章節的思考題進行瞭調整和補充，增加瞭部分概念解釋、計算和論述題；
三是在部分章節增加瞭擴展讀物，嚮讀者推薦瞭經過嚴格篩選的經典財經書籍。
希望本書能激發讀者對投資市場的興趣和愛好，成為連接讀者從大學課堂到資本市場實踐和研究的橋梁。

作者簡介

郎榮燊 中國人民大學教授，博士生導師。曾任中國人民大學投資經濟係主任，中國投資學會副秘書長。長期從事投資專業的教學與研究。主要著作有：《企業投資學》《投資項目管理學》《現代項目管理》等。享受國務院政府特殊津貼。

裘國根 上海重陽投資管理有限公司董事長兼首席投資官。1993年自中國人民大學投資經濟係畢業後，專注於投資市場實踐和研究。現任中國人民大學重陽金融研究院聯席理事長、中國基金業協會私募證券基金專業委員會主席。

目錄

第1篇 總論
第1章 導論
1．1投資概論
1．2投資學的研究對象
1．3投資學的理論基礎和研究方法

第2章 投資與經濟發展
2．1投資與經濟增長
2．2投資與技術進步

第3章 投資體製
3．1投資體製概述
3．2中外投資體製比較研究
3．3我國投資體製改革的曆史迴顧與現狀分析

第4章 投資結構
4．1投資結構概述
4．2投資結構與國民經濟結構
4．3我國投資結構格局的演進
4．4投資結構選擇

第2篇 融資
第5章 融資概論
5．1融資概述
5．2直接融資與間接融資
5．3融資決策

第6章 項目融資
6．1項目融資概述
6．2項目融資模式
6．3項目融資的資金來源
6．4項目融資的風險管理

第7章 證券融資
7．1證券融資概述
7．2股票融資
7．3債券融資
7．4證券融資的風險

第3篇 投資
第8章 項目投資
8．1項目投資概述
8．2項目投資的市場調查與預測
8．3項目投資的成本分析
8．4項目投資條件評價

第9章 可行性研究與投資決策
9．1可行性研究的內容和作用
9．2投資項目評價
9．3投資項目決策

第10章 項目投資的風險管理
10．1項目投資的風險概述
10．2項目投資的不確定性分析
10．3項目投資的風險決策

第11章 證券投資分析
11．1證券投資分析概述
11．2證券投資分析的主要方法
11．3證券投資理念與決策

第12章 證券市場
12．1證券市場概述
12．2證券交易所
12．3我國的證券市場

第13章 投資組閤與證券定價原理
13．1證券投資組閤管理
13．2資本資産定價模型與套利定價理論
13．3利率的期限結構和利息免疫

第14章 現代投資銀行
14．1現代投資銀行概述
14．2現代投資銀行的本源業務
14．3現代投資銀行的派生業務

第15章 國際投資
15．1國際投資概述
15．2國際投資對東道國的影響
15．3我國的對外投資
15．4國際投資的外匯風險
15．5風險投資

精彩書摘

改革開放以來，我國在建設中國特色社會主義市場經濟的探索中成就非凡，綜閤國力和國際競爭力取得瞭舉世矚目的提升。自2008年爆發國際金融危機以來，我國及全球其他主要經濟體的復蘇路徑令人深思。我國在成為全球第二大經濟體以後，亟待經濟轉型和産業升級。黨的十八屆三中全會做齣瞭全麵深化經濟體製改革的決定，曆史將掀開新的一頁。
新的發展形勢對我國高校金融和投資人纔的培養教育工作提齣瞭新的要求。隨著全球化的深入和我國改革開放不斷推進，市場需要可以適應時代發展進步的高水平金融和投資人纔：具備持續有效的學習和鑽研能力，具備獨立思考、嚴謹務實的專業精神，具備勤於思辨、誠實擔當的職業素質……我們希望學生從大學課堂裏學到的不僅是知識和技能，更重要的是適應和把握未來市場變化的思想。
作為為本科生和研究生（MBA）編寫的教材，《投資學》自1996年首次麵市以來，一直與我國的經濟發展、投資體製改革的進程、國內外投資理論和資本市場的演進相聯係。作為應用性較強的一門學科，《投資學》在編寫過程中始終遵循理論與實踐相結閤的原則，引導學生在掌握基礎知識的同時加深對理論應用價值的理解。與多數財經類教材不同，《投資學》未對所涉及的經濟學和金融學基礎理論作全麵詳細的講解，讀者可根據需要參考相關書籍。
在篇章規劃上，本書由總論、融資和投資三大主題組成：總論涵蓋瞭投資學基本理論、投資與經濟增長、投資體製比較以及投資結構等要點；融資涵蓋瞭融資概論、項目融資和證券融資三個主要章節，覆蓋瞭融資領域的主要概念、方法和融資方式比較；投資涵蓋瞭項目投資和證券投資兩個主要分支，分彆就各部分的知識要點、分析工具、決策方法和相關市場及中介機構進行瞭係統的梳理和闡釋。
隨著我國經濟現狀的演變和投資理論的進步，我們在修訂工作中聽取瞭多方建議，在保持本教材原有特色和風格的基礎上，對部分內容進行瞭更新、補充和完善。另外，我們對每個章節的思考題進行瞭一定的調整，同時在部分章節增加瞭拓展閱讀內容。我們相信中外經典財經書籍可以成為本教材的有效補充，幫助學生拓寬視野，加深對投資理論、投資方法和資本市場的認識與理解。
第五版由郎榮燊和裘國根共同完成，並由裘國根統纂定稿。在此謹嚮參與本書前四版編寫的各位老師和同學錶示感謝！還要特彆感謝的是加拿大麥吉爾大學琳達?濛特雷爾（Linda Montrenil）教授，中國人民大學郎榮燊教育指導的王曉峰博士、洪玫博士、孫偉博士、李俊元博士、劉則福博士、何孝貴博士和鄒雨露博士以及重陽投資陳心先生。他們的研究成果為本教材的修訂提供瞭寶貴的資料。
迴望過去，伴隨中國經濟和社會發展的日新月異，對於投資學這樣一門兼具學術理論性與實踐價值的跨界學科，我們不斷産生新的理解與認知。無論是從事投資的實踐工作，還是從事金融投資相關的教學研究，不斷地學習探索、挑戰認知的邊界是我們充實自身的唯一路徑。展望未來，投資學將會有新的邊界和內涵，這要求我們與時俱進。在編寫和修訂本書的過程中，我們盡量改正書中的不足和錯誤，但不妥之處在所難免，歡迎讀者提齣意見和建議。
……

《投資學：原理與實踐》 導論：投資的藝術與科學 投資，作為一項貫穿古今的經濟活動，其核心在於通過閤理配置現有資源，以期在未來獲得收益。它不僅關乎個人的財富增值，更是驅動經濟發展、優化資源配置的關鍵力量。本書旨在為讀者構建一個係統、全麵的投資知識框架，深入剖析投資的內在邏輯與實踐操作，幫助您在變幻莫測的市場環境中做齣更明智的決策。 第一部分：投資的基石——概念、工具與市場 第一章：投資的世界：機會與風險的辯證統一 我們將從投資的基本概念齣發，理解“投資”的本質——以現期消費的延期來換取未來消費的增加。本書將清晰界定投資與投機的區彆，強調投資的長期性、理性性和係統性。同時，我們將深入探討投資活動中普遍存在的風險與收益之間的權衡關係，從風險的類型（如係統性風險、非係統性風險）、風險的度量（如標準差、Beta係數）到收益的構成（如股息、資本利得），幫助讀者建立對投資風險收益特性的初步認知。 第二章：投資工具箱：多元化資産的探索 瞭解投資工具是開啓投資之旅的第一步。本章將詳細介紹各類主要的投資工具，包括： 債券（Fixed-Income Securities）： 考察債券的基本結構、收益率計算（如到期收益率、票麵利率）、信用評級以及不同類型債券（如國債、公司債）的特點和風險。我們將深入分析利率風險、信用風險等對債券價值的影響。 股票（Equities）： 探索股票的內在價值、不同類型的股票（如普通股、優先股）、股息政策及其對股價的影響。我們將介紹常用的股票估值方法，如現金流摺現模型、市盈率分析等，為讀者提供評估股票價值的工具。 衍生品（Derivatives）： 簡要介紹期權、期貨等衍生品的基本概念、交易機製及其在風險管理和投機中的作用，強調其高杠杆性和高風險性。 其他資産： 涉及房地産、大宗商品、另類投資等，初步勾勒齣投資資産的廣闊圖景，引導讀者關注資産配置的多元化。 第三章：金融市場概覽：交易的舞颱與規則 金融市場是投資活動得以進行的場所。本章將梳理全球主要金融市場的結構和功能，包括： 貨幣市場（Money Markets）： 介紹短期資金融通的特點和工具。 資本市場（Capital Markets）： 深入分析股票市場和債券市場的運作機製、交易參與者以及市場效率。我們將探討一級市場（發行市場）和二級市場（流通市場）的區彆，以及不同交易場所（如交易所、場外市場）的特點。 外匯市場（Foreign Exchange Markets）： 介紹國際貿易和投資中的貨幣交換機製。 金融市場的功能： 強調金融市場在價格發現、流動性提供、風險轉移等方麵的作用。 第二部分：投資理論的精髓——估值、組閤與效率 第四章：證券估值：探尋內在價值的奧秘 理解證券的內在價值是理性投資的核心。本章將詳細介紹常用的證券估值模型： 債券估值： 基於未來現金流的摺現，計算債券的內在價值。 股票估值： 股利摺現模型（DDM）： 闡述股利增長模型，包括戈登增長模型和多期增長模型。 現金流摺現模型（DCF）： 探討自由現金流的計算和摺現，適用於非派息或股利政策不確定的公司。 相對估值法： 介紹市盈率（P/E）、市淨率（P/B）、市銷率（P/S）等乘數法，以及其應用前提和局限性。 資産估值法： 介紹清算價值、重置成本等方法。 第五章：投資組閤理論：分散風險的智慧 “不要把所有雞蛋放在同一個籃子裏”是投資組閤理論的核心思想。本章將深入闡述： 風險分散的原理： 解釋如何通過持有不同資産的組閤來降低非係統性風險。 現代投資組閤理論（MPT）： 介紹馬剋維茨的模型，包括有效前沿的構建、最優投資組閤的選擇。我們將討論協方差、相關係數等概念在組閤構建中的作用。 資本資産定價模型（CAPM）： 闡述CAPM模型如何解釋資産的預期收益與係統性風險（Beta）之間的關係，介紹市場風險溢價、無風險利率等關鍵參數。 其他組閤管理模型： 簡要提及套利定價理論（APT）等，拓展組閤理論的視野。 第六章：市場效率：信息與價格的博弈 市場效率是衡量金融市場信息傳遞和價格反映能力的指標。本章將探討： 市場效率的三個層次： 弱式有效、半強式有效和強式有效市場。 市場效率的檢驗： 介紹行為金融學等對市場效率的挑戰。 對投資者的啓示： 討論在不同市場效率下，投資者應采取的策略。 第三部分：投資策略與實踐——從理論到行動 第七章：主動投資策略：超越市場的追求 本章將介紹投資者如何通過積極的分析和決策來爭取超額收益： 自上而下策略： 從宏觀經濟分析到行業選擇，再到個股挑選。 自下而上策略： 專注於個股的基本麵分析，忽略宏觀經濟因素。 技術分析： 介紹圖錶分析、技術指標等，理解價格行為的模式。 基本麵分析： 深入剖析財務報錶、公司治理、行業前景等，評估公司內在價值。 第八章：被動投資策略：順應市場的力量 與主動投資相對，被動投資旨在復製市場錶現： 指數基金與ETF： 介紹其特點、優勢以及在資産配置中的應用。 指數化投資的優勢： 低成本、透明度高、分散化。 指數投資的局限性： 無法獲得超額收益。 第九章：行為金融學：揭示人性的投資心理 人類的非理性行為對投資決策有著深刻影響。本章將探討： 常見的投資心理偏差： 如過度自信、錨定效應、損失厭惡、羊群效應等。 行為金融學在投資決策中的應用： 幫助投資者識彆和剋服自身偏差，做齣更理性的選擇。 第十章：風險管理與投資組閤調整 投資並非一成不變，風險管理和適時調整至關重要： 風險管理工具： 如止損單、限價單、對衝策略等。 投資組閤再平衡： 根據市場變化和投資目標，定期或不定期調整資産配置。 投資者的生命周期與投資規劃： 結閤不同人生階段的財務需求和風險承受能力，製定個性化的投資計劃。 結論：通往智慧投資之路 投資學是一門既有嚴謹理論支撐，又充滿實踐智慧的學科。本書提供的知識和工具，旨在幫助您建立堅實的投資基礎，培養審慎的投資理念，並在實踐中不斷成長。成功的投資並非偶然，而是理性分析、審慎決策和持續學習的必然結果。願本書能成為您通往智慧投資之路的可靠夥伴。

評分☆☆☆☆☆

讀完這本書，我感覺自己仿佛完成瞭一次從門外漢到投資“小白”的蛻變。它不僅僅是傳授瞭投資學的知識，更重要的是，它在我心中播下瞭理性投資的種子。作者以其深厚的學術功底和豐富的實踐經驗，為我構建瞭一個紮實的投資知識體係。我尤其欣賞他在講解“投資風險管理”部分時所展現的細緻和全麵。他不僅列舉瞭各種風險的類型，還詳細介紹瞭相應的對衝和規避策略，並結閤實際案例進行瞭生動的講解。例如，在講解匯率風險時，他會詳細分析不同國傢貨幣的波動性，以及企業如何通過遠期閤約和期權來管理匯率風險。這種貼近實戰的講解讓我覺得，投資學不僅僅是紙上談兵，更是切實可行的實戰技能。這本書讓我明白瞭，投資的成功之道，在於對風險的敬畏和對知識的持續追求。

評分☆☆☆☆☆

閱讀這本書的過程，就像是在攀登一座知識的高峰。起初，山腳下的風景是美好的，但隨著海拔的升高，地形變得越來越復雜，需要付齣更多的努力。而這本書，恰恰是在引導我一步步攀登，並且每一步都給予我清晰的指引。它並不是簡單地羅列知識點，而是將投資學的各個分支巧妙地串聯起來，形成一個有機的整體。我曾經對那些復雜的金融模型感到畏懼，但作者通過循序漸進的講解，以及豐富的圖錶和案例，讓我逐漸剋服瞭這種心理障礙。例如，在講解資産定價模型時，作者並沒有直接給齣結論，而是從基本概念齣發，層層遞進，解釋瞭每個變量的含義及其在模型中的作用。這種講解方式讓我能夠真正理解模型的邏輯，而不是死記硬背。這本書讓我明白，投資學並非遙不可及，隻要有耐心和正確的方法，每個人都可以掌握其中的奧秘。

評分☆☆☆☆☆

我曾經以為投資學是一門枯燥乏味的理論學科，充滿瞭各種復雜的數學公式和抽象的概念。然而，這本《投資學（第五版）》徹底改變瞭我的看法。它用一種生動有趣且極具啓發性的方式，嚮我展示瞭投資學的魅力。作者在講解過程中，經常會引用現實生活中的經典投資案例，例如某某公司的成功上市，某某基金的超額收益，或者某某危機下的市場波動，並結閤書中的理論進行分析。這些案例不僅讓理論變得更加鮮活，也讓我能夠更直觀地理解投資決策的邏輯和影響因素。我尤其喜歡作者在講解“行為金融學”部分時所使用的案例，它揭示瞭人類非理性因素在投資中的作用，讓我更加認識到理性決策的重要性。這本書讓我明白，投資學不僅僅是關於數字和模型，更是關於人性的博弈和心理的較量。

評分☆☆☆☆☆

在我眼中，這本書就像是一本為我量身定製的投資學百科全書。它以一種非常係統和全麵的方式，為我打開瞭投資學的大門。從最基礎的投資原則，到復雜的金融衍生品定價，再到投資組閤的構建和風險管理，它幾乎涵蓋瞭所有重要的知識點。我最欣賞的是作者在講解過程中所展現的“全局視野”。他總是能夠將每一個細小的知識點融入到整個投資學的體係中進行講解，讓我能夠理解其在整個學科中的地位和作用。例如，在講解股票估值時，他會將其與宏觀經濟環境、行業發展趨勢以及公司財務狀況聯係起來進行分析，而不是孤立地看待。這種整體性的講解讓我能夠更全麵地理解投資決策的復雜性，也讓我能夠培養齣一種更成熟的投資觀念。

評分☆☆☆☆☆

作為一名對金融市場充滿好奇的初學者，我嘗試過閱讀一些市麵上流行的投資書籍，但很多都過於淺顯或過於晦澀，難以找到一個恰當的切入點。直到我遇見瞭這本《投資學（第五版）》，我纔真正找到瞭我所期待的“投資學”的入門指南。這本書最大的優點在於其嚴謹的學術性和適度的實踐性相結閤。它並沒有迴避理論的深度，但又不會讓初學者感到無從下手。每一個理論的提齣，都會伴隨著對其現實意義的解讀和在實際應用中的案例分析。例如，在講解有效市場假說時，作者不僅闡述瞭其理論內涵，還討論瞭不同市場效率下的投資策略，並引用瞭大量的曆史數據和研究成果來支撐其觀點。這種由淺入深、由理論到實踐的講解方式，讓我能夠循序漸進地掌握投資學的核心知識。更重要的是，這本書讓我認識到，投資絕不是靠運氣，而是建立在紮實的理論基礎和嚴謹的分析之上。它教會瞭我如何去思考，如何去評估風險，如何去構建一個適閤自己的投資組閤，這些都是在任何市場波動中都至關重要的能力。

評分☆☆☆☆☆

這本《投資學（第五版）》給我最大的驚喜在於其“易讀性”。我曾經嘗試過閱讀一些其他投資學教材，但常常因為艱深的語言和晦澀的理論而望而卻步。然而，這本書以一種非常流暢和清晰的語言，將復雜的投資學概念一一呈現。作者善於使用生動形象的比喻和圖錶來輔助理解，讓那些原本抽象的理論變得具體而易懂。例如，在講解期權定價模型時，作者並沒有直接拋齣復雜的數學公式，而是通過一個簡單的博弈過程來解釋期權的內在價值和時間價值。這種講解方式讓我能夠輕鬆地理解那些復雜的金融工具。更重要的是，這本書並沒有因為追求易讀性而犧牲學術的嚴謹性，它依然保持著高水準的理論深度和實踐指導意義。

評分☆☆☆☆☆

在我心目中，一本優秀的教科書不僅僅是知識的傳遞者，更是思維方式的啓迪者。這本《投資學（第五版）》無疑做到瞭這一點。它以一種抽絲剝繭般的方式，將投資學的宏大體係呈現在讀者麵前。從宏觀經濟環境對投資的影響，到公司財務分析，再到各種金融工具的定價和組閤管理，每一個部分都相互關聯，構成瞭一個完整的知識鏈條。我特彆喜歡作者在講解過程中所展現的“大局觀”。他總是能將具體的投資策略置於更廣闊的經濟金融背景下進行分析，讓我能夠理解單個決策是如何受到整體環境的影響的。例如，在分析債券投資時，他會詳細闡述貨幣政策、財政政策以及通貨膨脹預期如何影響債券的收益率麯綫，而不是僅僅停留在債券的票息和期限上。這種深度的分析讓我對投資有瞭更全麵的認識，也讓我能夠更清晰地理解市場上的各種現象。這本書讓我明白，投資是一門藝術，更是一門科學，需要理論的支撐，也需要實踐的經驗。

評分☆☆☆☆☆

在我猶豫是否要深入學習投資領域時，我偶然發現瞭這本《投資學（第五版）》。當時的我，對於投資的瞭解僅限於一些碎片化的媒體報道和道聽途說，內心充滿瞭好奇，但也夾雜著對未知領域的些許不安。這本書的齣現，就像為我指明瞭一盞燈。它以一種非常係統和全麵的方式，將投資學這門學科的方方麵麵展現在我的麵前。從宏觀經濟分析對投資的影響，到微觀的資産定價理論，再到具體的投資組閤構建和風險管理策略，每一個章節都像一塊精心打磨的拼圖，最終匯聚成一幅完整的投資學圖景。我尤其欣賞作者在處理復雜概念時的細緻和耐心。例如，在講解期權和期貨等衍生品時，他並沒有簡單地給齣公式，而是通過生動形象的比喻和圖示，讓我逐漸理解這些工具的內在邏輯和應用場景。閱讀過程中，我常常會有“豁然開朗”的感覺，那些曾經讓我睏惑不解的金融術語和理論，在作者的闡釋下變得清晰明瞭。這本書不僅僅是知識的堆砌，更是一種思維的啓迪，它讓我開始用一種更專業的眼光去審視市場，去理解那些影響資産價格變動的深層因素。

評分☆☆☆☆☆

這本書的厚度就足以證明其內容的豐富和係統的程度。翻開目錄，我看到的是一個完整且邏輯清晰的投資學知識體係。從宏觀經濟分析到微觀的公司分析，從不同資産類彆（股票、債券、衍生品、房地産等）的特點和估值方法，到投資組閤理論和風險管理，它幾乎涵蓋瞭投資學的所有重要領域。我最欣賞的是作者在講解過程中所體現的“批判性思維”。他不會簡單地接受某種理論或方法，而是會對其進行深入的分析，並指齣其局限性，引導讀者思考。例如，在講解技術分析時，作者並沒有全盤否定，而是對其有效性和局限性進行瞭客觀的評價，並與其他分析方法進行瞭比較。這種嚴謹的態度讓我對學習到的知識有瞭更深刻的理解，也讓我能夠更獨立地思考問題。

評分☆☆☆☆☆

這本書的封麵設計就透著一股沉甸甸的學術氣息，那種經典而又不失莊重的風格，一看就知道是經過反復打磨和精煉的成果。當我翻開第一頁，我就被作者嚴謹的邏輯和清晰的論述所吸引。在初步接觸投資這個既誘人又充滿挑戰的領域時，這本書就像一位循循善誘的良師益友，為我鋪就瞭一條通往理解投資本質的道路。它並沒有一開始就拋齣那些讓人望而生畏的復雜模型和晦澀術語，而是從最基礎的概念入手，比如投資的定義、投資的種類、投資的風險與收益等。作者用通俗易懂的語言，結閤大量的現實案例，將抽象的理論具象化，讓我能夠切實體會到“投資”這兩個字背後的含義。例如，在講解股票投資時，作者並沒有僅僅羅列齣市盈率、市淨率這些財務指標，而是深入淺齣地分析瞭這些指標的意義，以及它們在實際股票分析中是如何被運用的。更重要的是，它讓我明白，投資並非一蹴而就的遊戲，而是一個需要耐心、知識和策略的長期過程。這本書給我最大的感受就是，它不僅僅是傳授知識，更重要的是在培養一種投資的思維方式，一種理性分析、審慎決策的思維習慣。