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何旋，李斯克 著

图书标签:

• CFA
• 二级
• 知识框架
• 金融
• 投资
• 考试
• 备考
• 学习
• 图解
• 复习

出版社： 机械工业出版社

ISBN：9787111592198

版次：1

商品编码：12319757

品牌：机工出版

包装：平装

丛书名： 品职教育·CFA一考而过系列

开本：16开

出版时间：2018-04-01

用纸：胶版纸

页数：296

编辑推荐

适读人群 ：对CFA考试有需求的读者

有一种复习叫不知道怎么复习，有一种苦恼是知识点太多无从下手，但CFA不再遥不可及，不再高不可攀，拿起这本知识框架图，你便看清它，走近它，征服它。作者根据多年的讲课经验以及更全面的考点总结、更清晰的逻辑结构、更贴近考试的内容、更简洁的框架提炼，为你节省时间，帮助你提高备考效率。

内容简介

何旋、李斯克两位广受考生欢迎的CFA老师，他们总结了多年的培训心得，为考生提炼出这本框架图。

更全面的考点总结：CFA的知识点繁杂，本书将CFA教材必考知识点一网打尽，使零散的知识彼此关联，让你对CFA各章节有更清晰的认识。

更清晰的逻辑结构：本书重新梳理了考点的逻辑结构，更容易理解，节省了你自己梳理逻辑的时间。

更贴近考试的内容：CFA有自己的考试出题角度与思路，本书的知识点罗列完全参照CFA考试思路，让你读完就可以把握协会的考点、思路。

更简洁的框架提炼：本书在重点难点处都有图表展示，每个科目被浓缩成薄薄的几页，让你快速掌握不同章节CFA考试的特点及复习方式。

作者简介

何旋 CFA FRM 品职教育创始人首席培训师

金融培训8年，5000+学员，5000+累积授课时间，600+在线授课时间，100+知名金融机构内训讲师。

李斯克 CFA FRM 品职教育创始人 CEO

清华大学出版社签约作家 ，5000+学员，4000+累积授课时间，摩根斯坦利全英文内训授课讲师。

目录

第1章　Ethics & Professional Standards┊1

第2章　Quantitative Methods┊26

第3章　Economic Analysis┊48

第4章　Financial Reporting and Analysis┊69

第5章　Corporate Finance┊102

第6章　Portfolio Management┊130

第7章　Equity┊161

第8章　Fixed Income Analysis┊191

第9章　Derivative Investments┊217

第10章　Alternative Portfolio┊231

前言/序言

作为CFA培训师这么多年，最大的感触就是把单个知识点讲明白不难，帮助学生在头脑中建立起知识框架才最难。

书本由于展现形式的限制，只能通过线性的方式传递信息，但是知识点之间往往彼此关联、形成一个错综复杂的“知识网”。如果只能零散地学习这些知识点，没能建立起逻辑结构，那么既容易遗忘，又很难应用。

我们备课的过程，就是把这些线性的、无序的知识整理成有逻辑的知识框架，然后讲给学生听。虽然会花大量的时间准备，但是培训效果很好，听了我们讲课的同学往往更容易高分通过。

我们自己备课整理出来的框架都要花费大量的时间，所以对于忙着为未来打拼的CFA考生来说，要自己花时间整理知识结构是不现实的。

于是，从2013年起，我们就试着把我们总结的逻辑结构，用知识框架图的形式画出来，并在我们的公众号“李老师与何老师的CFA学习课堂”上发布出来。没想到一下子吸引了大量的关注，平时去图书馆看书、考试时的考场外，都能看到很多人在翻阅着我们发布的框架图，这让我们非常有成就感。

于是，我们每年都花大量的时间完善我们的框架图，内容越来越丰富、框架越来越清晰、排版也越来越美观。

现在，这本框架图有机会正式出版，成为品职教育出品的“一考而过”系列参考书中的一员，从复习资料变成正式出版物，也是对我们多年努力的一次肯定。

知识框架图的主要出发点是建立知识框架，内容是以结构及结论为主的，并没有知识点论述的过程。所以，知识框架图更适合作为配套参考书使用，CFA二级的考生可以配套使用协会官方的教材，学完一个学科后配套地学习对应的知识框架图，可以在理解知识点的基础之上快速建立起逻辑结构。之后，再配合做题来检验知识掌握情况，这应该是最高效的备考方法了。

此外，CFA二级的学科体系之间交叉关联的知识点非常多，复习的时候并不适合按照协会提供的顺序复习，为了更方便考生备考，我们按照更易于理解的顺序调整了章节结构，我们也非常建议大家按照我们提供的顺序进行学习与备考。

希望我们的总结可以帮助各位考生节省整理知识点的时间，让备考CFA的道路更加平坦。祝各位备战CFA的考生们，都能达成各自的目标，成为更好的自己。

《金融市场与投资工具实战指南》 简介 在瞬息万变的金融市场中，准确把握投资脉搏、规避风险、实现资产稳健增值，是每一位投资者和金融从业者的核心诉求。本书《金融市场与投资工具实战指南》正是为此而生，它不仅是一本涵盖金融市场基础知识和各类主流投资工具的百科全书，更是一套融合理论与实践的深度解析工具。本书旨在为读者提供一套系统、全面且极具操作性的知识框架，帮助读者建立起扎实的金融市场认知体系，并熟练掌握各类投资工具的运用之道，从而在复杂的金融环境中游刃有余。 本书内容覆盖广泛，从宏观经济环境对金融市场的影响，到具体金融工具的内在机制与定价，再到风险管理与投资组合构建的策略，层层递进，环环相扣。我们不追求炫目的花哨，而是力求以严谨的逻辑、清晰的语言，将抽象的金融概念具象化，将复杂的投资原理可视化，让每一位读者都能深入理解金融市场的运作逻辑，并能将其应用于实际的投资决策中。 第一部分：金融市场的基石——宏观环境与微观结构 在深入探讨各类投资工具之前，理解金融市场的宏观与微观环境至关重要。本部分将从宏观经济学的基础出发，详细阐述影响金融市场运行的关键宏观经济指标，如国内生产总值（GDP）、通货膨胀率、利率、汇率、失业率等。我们将解析这些指标如何通过不同的传导机制，影响资产价格、企业盈利以及整体市场情绪。例如，通货膨胀如何侵蚀购买力，进而影响债券收益率和股票估值；利率变动如何影响借贷成本，进而影响房地产市场和企业投资；汇率波动又如何影响进出口贸易和跨国企业的盈利能力。 此外，本部分还将深入剖析金融市场的微观结构，包括不同类型的金融市场（如货币市场、资本市场、衍生品市场、外汇市场等）及其功能、交易机制、参与者及其角色。我们将详细介绍证券交易所的运作原理，包括上市公司的选择标准、交易规则、撮合机制等。同时，我们也将探讨场外交易（OTC）市场的特点与优势，以及金融中介机构（如银行、证券公司、基金公司、保险公司等）在金融市场中的关键作用，它们如何为资金供求双方搭建桥梁，如何提供风险管理和资产定价服务。理解这些基础知识，如同为投资这艘巨轮打下坚实的地基，是进行后续深入学习和实践的前提。 第二部分：洞悉投资全景——主流金融工具深度解析 在构建了对金融市场的宏观与微观认知后，本部分将聚焦于各类主流金融工具，进行细致入微的剖析。我们将从最基础的固定收益类证券开始，详细介绍国债、公司债、地方政府债等不同类型的债券，包括它们的发行方式、票息计算、期限结构、信用评级及其对利率风险和信用风险的影响。我们将深入探讨债券定价模型，如零息债券定价、附息债券定价，以及债券收益率的计算方法，包括到期收益率（YTM）、持有期收益率（HOR）等，并分析影响债券价格波动的关键因素。 接着，我们将转向权益类证券，详细讲解股票的种类（如普通股、优先股）、股票的发行与交易流程、股票的估值方法（如现金流折现模型、市盈率模型、市净率模型等）。我们将探讨影响股票价格波动的多种因素，包括公司基本面（盈利能力、成长性、管理层）、行业发展趋势、宏观经济环境以及市场情绪。同时，本部分还将深入介绍基金这一重要的集合投资工具，包括股票型基金、债券型基金、混合型基金、指数型基金、ETF（交易所交易基金）等，并解析它们的投资策略、风险收益特征、申购赎回机制以及选择基金的考量因素。 此外，本部分还将重磅推出衍生品市场，这是风险管理和套利交易的重要领域。我们将详细介绍期货、期权、互换等主流衍生品合约的定义、交易规则、定价模型（如Black-Scholes期权定价模型）以及它们在风险对冲和投机交易中的应用。我们将通过生动的案例，解释期货如何用于锁定未来价格，期权如何提供不对称的风险收益，以及互换如何实现不同现金流的转换。对于外汇市场，我们将解析汇率的形成机制，主要外汇交易品种，以及外汇风险的产生与管理。 第三部分：驾驭投资风险——策略、组合与风险管理 拥有了丰富的金融工具知识后，如何将其有效地整合，构建稳健的投资组合，并有效地管理风险，是实现投资目标的关键。本部分将聚焦于投资策略、资产配置与风险管理。 在投资策略方面，我们将介绍价值投资、成长投资、动量投资、指数化投资等多种经典的投资理念与实践方法。我们将分析不同策略的适用场景、优缺点以及投资逻辑。例如，价值投资者如何寻找被低估的资产，成长投资者如何识别具有高增长潜力的企业，动量投资者又如何利用市场趋势获利。 资产配置是投资组合管理的核心。本部分将深入探讨资产配置的重要性，包括长期资产配置与战术资产配置。我们将介绍现代投资组合理论（MPT）的基本框架，包括有效前沿的构建、最优资产组合的选择。我们将详细阐述分散化投资的原则与方法，以及不同资产类别（股票、债券、房地产、大宗商品等）在投资组合中的配置比例如何根据投资者的风险偏好、投资目标和市场预期进行调整。 风险管理贯穿于投资的每一个环节。本部分将系统性地讲解各类投资风险，包括市场风险（系统性风险）、信用风险、流动性风险、操作风险、利率风险、汇率风险、通货膨胀风险等，并深入分析这些风险的来源与影响。我们将介绍风险衡量的常用指标，如标准差、Beta系数、VaR（风险价值）等，以及如何利用衍生品工具（如期货、期权）进行风险对冲。最后，我们将探讨投资者在实践中应如何进行风险识别、评估、监控与控制，建立有效的风险管理体系，从而保护投资本金，实现可持续的投资回报。 第四部分：实战案例分析与投资心理学 理论的学习终将回归实践。本部分将通过一系列精心挑选的实战案例，将前几部分所学的知识融会贯通，并加以深化。这些案例将涵盖不同市场环境下的投资决策，不同资产类别的分析，以及不同风险管理策略的应用。我们将剖析经典的市场事件，分析成功与失败的投资案例，从中提炼出宝贵的经验教训。 同时，我们深知投资并非纯粹的理性行为，情绪和心理因素对投资决策有着至关重要的影响。因此，本部分还将探讨投资心理学，分析常见的投资误区，如过度自信、羊群效应、锚定效应、损失厌恶等，并提供克服这些心理障碍的实用技巧。我们将强调保持冷静、理性思考、遵守既定投资计划的重要性，以及如何培养良好的投资心态，以应对市场的波动和不确定性。 结语 《金融市场与投资工具实战指南》是一本致力于帮助您提升金融素养、掌握投资技能、规避投资风险的实用性力作。本书内容丰富，结构严谨，语言通俗易懂，既适合初涉金融市场的投资者，也为有一定经验的从业者提供了深入的参考。通过系统学习本书，您将能够建立起一套完整的金融投资知识体系，并能将其转化为切实的投资行动，在财富增值的道路上，迈出坚实而自信的步伐。希望本书能成为您在金融市场中探索、学习和实践的得力助手。

评分☆☆☆☆☆

坦率地说，我最初对这种“框架图”的实用性是持怀疑态度的。我总觉得，真正的理解来自于深入阅读原版教材和大量的习题演练，单纯的图表最多只能作为临考前的快速回顾工具。但这本书打破了我的固有印象。它不仅仅是知识点的简单罗列，更像是一种“知识的解构与重组”。比如，在讲解伦理和专业标准时，它没有简单地把十条原则并列出来，而是通过一个动态的流程图，展示了在实际业务场景中，这几条原则是如何相互制约、共同作用的。这种动态的视角，让我对“知行合一”有了更深刻的理解。更难能可贵的是，它在不牺牲专业性的前提下，成功地将复杂的金融模型和评估体系，转化成了易于理解和记忆的视觉符号。对于我这种需要向非专业人士解释金融概念的场景，这本书提供的逻辑路径，无疑为我提供了极佳的表达范本。

评分☆☆☆☆☆

作为一名习惯于自律学习的人，我平时对学习资料的选择非常挑剔，往往会对比三四种不同的学习资源。这本书的出现，着实让我省下了不少时间去筛选整合的精力。它的精妙之处在于，它似乎预判了考生在学习过程中会遇到的认知障碍点。例如，在处理FSA（财务报表分析）的复杂比率计算和调整时，很多教材只是给出公式，但这本书则通过一张清晰的层级图，展示了分子和分母的来源逻辑以及它们在评估企业健康度中的权重差异。这种深入骨髓的结构化处理，使得我在面对长篇大论的文字叙述时，能迅速在大脑中调出对应的“图示索引”，从而加速信息的提取速度。如果说教材是砖瓦，那么这本书就是建筑的蓝图，它没有替代砖瓦的作用，但却决定了整栋建筑的稳固和美观程度。我强烈推荐给所有追求高效学习路径的备考者。

评分☆☆☆☆☆

这本《CFA二级知识框架图》的封面设计确实很吸引人，色彩搭配沉稳又不失专业感，让人在众多金融类书籍中一眼就能注意到。迫不及待地翻开它，我原本以为这会是一本枯燥的公式堆砌或者概念罗列，毕竟CFA二级的内容广度和深度摆在那里，想要梳理清楚绝非易事。然而，实际的阅读体验却出乎我的意料。首先，它在整体结构上的把控非常到位，仿佛是为我量身定做了一份导览图，让我这个在知识点海洋中摸索的新手，瞬间找到了方向感。对于那些看似分散、实则紧密关联的知识模块，这本书巧妙地用图形化的方式串联起来，这一点对于我这种需要通过视觉辅助来理解复杂逻辑的人来说，简直是福音。它并没有直接抛出结论，而是引导读者去思考不同章节之间的内在联系，这比起死记硬背要高效得多。那种豁然开朗的感觉，真的很难用言语完全表达出来，只想说，如果你正在为二级庞杂的知识点感到头疼，这本书提供的思维框架，绝对是值得你花时间去研究和消化的。

评分☆☆☆☆☆

市面上的很多备考资料，要么过于侧重细节的堆砌，让人感觉疲劳，要么过于简化，导致关键的深度被牺牲。这本书在“深度”和“广度”之间，找到了一个令人称赞的黄金分割点。它展现出的那种对CFA二级知识体系的深刻洞察力，是普通学习者很难在短时间内自行建立起来的。我尤其喜欢它在跨章节知识点连接上的处理手法，那些原本看似八竿子打不着的知识领域，通过它构建的视觉桥梁，突然间变得逻辑顺畅，环环相扣。这不仅仅是知识点的“串联”，更是一种“重构”——它帮助我从宏观上理解了CFA课程的设计哲学。它让我在复习时，不再是孤立地记忆某个知识点，而是能将其嵌入到整个金融分析的框架中去审视。这对于提升考试的综合分析能力至关重要，它提供了一种更高维度的观察视角，让人感觉不仅仅是在准备一场考试，而是在构建一套完整的金融分析师思维体系。

评分☆☆☆☆☆

我是一名在职备考的金融从业者，时间是我最宝贵的资源，因此，对于任何学习材料，我的首要考量标准就是“效率”和“直观性”。市面上很多辅导资料为了追求内容的详尽，往往会牺牲掉信息呈现的简洁度，读起来就像在啃一本厚厚的字典。但这本书显然找到了一个绝佳的平衡点。它没有冗余的铺垫和过多的理论延伸，而是直击要害，将CFA二级横跨固定收益、衍生品、公司金融等多个领域的知识脉络，用一种近乎艺术创作的方式呈现出来。我特别欣赏它在处理那些容易混淆的概念时所采用的对比和区隔手法，线条的粗细、颜色的深浅，每一个视觉元素似乎都在无声地向你传达重要性层级。说实话，很多以前反复看错题、搞不清的地方，在对着这张“框架图”梳理了一遍之后，那种模糊感立刻烟消云散了。这不仅仅是一份学习辅助工具，更像是一张能帮你快速定位、精准打击知识盲区的“作战地图”。

评分☆☆☆☆☆

是正版的，就是感觉比较薄弱，特别担心会坏掉，容易掉。图很清晰

评分☆☆☆☆☆

不错

评分☆☆☆☆☆

之前因为看到李老师与何老师公众号上发的记忆卡片 觉得讲的好清楚 设计的样式也很方便记忆 后来报名cfa就果断报名了课程 顺着来买书 书的印刷质量很好 条理清晰 重点突出 每次看完合上书 看到封面上的“努力的时光都是限量版” 就觉得大受鼓舞

评分☆☆☆☆☆

希望一次通过

评分☆☆☆☆☆

内容挺不错 应该把重点都写进去了 就是装订不怎么样 希望不会散架

评分☆☆☆☆☆

好

评分☆☆☆☆☆

很好

评分☆☆☆☆☆

书非常棒，讲解易懂，很喜欢

评分☆☆☆☆☆

努力学习中