一個投資傢的20年 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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楊天南 編

圖書標籤:

• 投資
• 理財
• 股票
• 基金
• 價值投資
• 長期投資
• 財富增長
• 個人財務
• 投資策略
• 市場分析

店鋪： 土星圖書專營店

齣版社： 機械工業

ISBN：9787111540182

商品編碼：26541986571

開本：16

齣版時間：2016-07-01

基本信息

• 商品名稱：一個投資傢的20年
• 作者：楊天南
• 定價：69
• 齣版社：機械工業
• ISBN號：9787111540182

其他參考信息（以實物為準）

• 齣版時間：2016-07-01
• 印刷時間：2016-07-01
• 版次：1
• 印次：1
• 開本：16開
• 包裝：平裝
• 頁數：392

編輯推薦語

金石緻遠CEO楊天南曆時八年原創之作， 馮侖、雪球方三文、唐朝、小小辛巴、東博老股民、閑來一坐話投資、一隻花蛤一緻**。 《一個投資傢的20年》全景呈現作者楊天南2007~2015年公開投資組閤記錄，在80%下跌的日子，從100萬到699萬，如何實現戰勝指數、跑贏大勢且**盈利。

內容提要

《一個投資傢的20年》為金石緻遠投資公司CEO 楊天南先生2007年至2015年寫作的文章閤集，並附有 當月其操作的投資組閤的變動及淨值。書中記錄瞭楊 天南20年投資生涯的緣起及投資領悟，其投資組閤的 錶現則穿越兩度牛熊，印證瞭其投資理念。
    

目錄

序言 嘉樹下成蹊
*好的時候是現在
勇於不敢
股市漲瞭，你傢的問題解決瞭嗎
股市中若乾問題及其解答（一）
一分錢股票的故事
是否買房的標準答案
在奔嚮財務健康的大道上——一封關於財務健康的私人信函
股市中若乾問題及其解答（二）
巴菲特成功的核心秘密
阿拉伯王子成名的機會或重現
黃金海岸
江南書院慢生活
要找就找天南這樣的人
財商少年班
穿越眾人的驚恐
巴菲特的天價午餐
相信
請投股堅強一票
誰還關心價值
穿越周期的四種力量
彆瞭，
為瞭祖國和我們自己
一場戰鬥和戰爭的區彆
巴菲特的錯
有人誇我文章好
槳聲燈影裏的秦淮河
投資決勝的四個方麵
為何人人愛當公務員——估值的秘密
天南一片妙高雲——專欄背後的故事
彩色的經濟學傢
盛時播下不衰的種子——寫給企業傢
周迅的錯失
投資管理成功的三三三一
投資之前的話語
寫給潘石屹的信
勝齣5000萬人的投資法
專業的和世俗的雙重勝利
財商少年班的新同學
尋找40年前的巴菲特
15年1000萬
投資的目標
後退原來是嚮前
與資産管理相關的若乾問題（上）
與資産管理相關的若乾問題（下）
敢於勝利
***好不炒股
花開時節君猶在
規劃齣來的百萬財富
理念重於個股
楓葉國教育基金小記
2.5倍市盈率是否值得投資
衡量投資成功的三個標準
巴菲特，生日快樂！
鞦涼中尋桂花香
譚木匠，中國的禧詩糖果？
玩者史玉柱
我們**為何還要投資
負債投資——高手的**遊戲
鐐銬之外——兒童財商教育側記
私有化慷慨的另麵事實
愛彆離
《錢經》專欄的副作用
辨材須待七年期——一個投資傢的20年（一）
股市發放的留美奬學金——一個投資傢的20年（二）
危機之後的兩年40倍——一個投資傢的20年（三）
信念的好處——一個投資傢的20年（四）
財富管理者的**美好結局——一個投資傢的20年（五）
股票投資到底如何賺錢
一個不預測股市者的2
在各自的投資道路上輝映
我傢小苗初長成
春分——在春天裏分齣高下
投資不識
一項經常“失敗”的成功投資——兒童財商教育3周年記
忍耐和等待
戰勝彆人還是做好自己
烏龜還是兔子
昂貴的免費
長久的存在
解決
世上再無巴菲特
異國他鄉講述中國的銀行故事
股市上談理想的三種人
過去20年*大收購案的結局
一筆失聯26年的投資
已經到來的未來——記一筆12年前的投資
宏願
將巴菲特思想引進中國的
**本書
巴菲特會買百度嗎
是什麼阻礙瞭我們的堅持
牛市永不來又如何
夜訪尤金話有效
關鍵的三五天
學習可以學習的
投資的道
相信美好的事情終將發生
耐心的報償——寫在專欄8周年之際
天南緻投資夥伴書——100條

《時間的投資者》 序言 二十載光陰荏苒，彈指一揮間。在這漫長的投資徵途中，我曾以為自己早已洞悉市場的種種玄機，以為所有的決策都應是邏輯與概率的完美結閤。然而，二十年的沉澱，帶給我的遠不止於對數字的精準把握，更多的是對人性、對周期、對“時間”本身力量的深刻體悟。這本書，並非一本詳盡的投資手冊，更不是一本充斥著“秘籍”的教科書。它是我用二十年的人生經驗、無數次跌宕起伏的交易，凝結而成的思考碎片。我希望通過這本書，與你分享的，是那些在喧囂的市場之外，更為本質的、關於“等待”與“耐心”的智慧，關於如何與時間成為最可靠的盟友。 第一章：黎明前的序麯——初探資本的迷宮 故事的開端，總帶著幾分青澀的莽撞。二十年前，我踏入資本市場，心中充盈著對財富增長的渴望，以及對“贏傢通吃”模式的樸素理解。彼時，我急於在每一個市場波動中尋覓機會，試圖通過頻繁的買賣來證明自己的價值。我像一個初次接觸棋局的學徒，急於走齣一盤盤“妙棋”，卻往往忽略瞭棋盤的整體布局，以及對手（市場）的深不可測。 那時的我，對“價值”的理解，更多停留在資産負債錶上的數字。一傢公司的盈利能力、增長潛力，是我衡量一切的標準。我深信，隻要找到瞭“便宜”的好公司，勝利便唾手可得。於是，我花費大量時間閱讀財報，分析行業報告，試圖從中挖掘齣被低估的珍珠。然而，市場的反應，往往並非我所預期的那般直接。有時候，即使是一傢盈利能力極強的公司，股價也可能長期低迷；反之，一些看起來並不起眼的行業，卻可能孕育齣驚人的成長。 我開始意識到，僅僅依賴財務報錶，是遠遠不夠的。資本市場是一個復雜的生態係統，它受到宏觀經濟、行業趨勢、技術革新，乃至人類情緒的多重影響。我曾經一度沉迷於技術指標，試圖通過K綫圖、均綫、MACD等工具來預測股價的走勢。我花費瞭無數個夜晚，對著屏幕上跳動的數字，試圖解讀它們背後隱藏的秘密。我曾一度相信，隻要掌握瞭某種“技術奧秘”，就能先於市場一步，抓住每一次上漲的尾巴。然而，事與願違，技術分析常常是滯後的，它隻能反映過去，卻難以預測未來。在一次次“技術背離”的失誤中，我開始反思，這種對市場短期波動的過度關注，是否正在讓我迷失方嚮？ 我記得有一次，我滿倉持有一隻我認為是“價值窪地”的股票。公司基本麵優異，管理層也頗具魄力。然而，在接下來的幾個月裏，由於一篇負麵新聞的傳播，以及市場情緒的恐慌性蔓延，這隻股票的股價如同斷瞭綫的風箏，一路下跌。我一遍又一遍地閱讀公司的公告，試圖找到任何反駁的證據，但我無能為力。最終，我不得不以相當大的虧損割肉離場。這次經曆，給我帶來瞭巨大的打擊。我開始質疑自己的判斷力，也開始懷疑，自己是否真的適閤這個充滿不確定性的領域。 這十年，是充滿試錯和學習的十年。我曾為瞭一個所謂的“內幕消息”而怦然心動，也曾因為聽信“專傢”的建議而損失慘重。我像一個在迷宮中摸索的孩子，跌跌撞撞，卻從未停止前進的腳步。我學習瞭不同的投資流派，從價值投資到成長投資，從宏觀分析到微觀研究。我閱讀瞭巴菲特、格雷厄姆、費雪的著作，試圖從中汲取他們穿越周期的智慧。然而，理論的知識，終究是隔靴搔癢，隻有親身經曆，纔能真正理解其中的深意。 第二章：潮汐的低榖——認識周期的力量 隨著時間的推移，我逐漸開始理解，市場並非是一條直綫嚮上攀升的軌道，而更像是一場潮汐的漲落。每一個牛市的頂點，都孕育著下一次熊市的種子；每一次熊市的低榖，也潛藏著下一輪牛市的萌芽。我開始將目光從短期的價格波動，轉嚮瞭更宏大的經濟周期和行業周期。 我發現，很多時候，市場的非理性行為，正是源於對周期的誤判。在牛市的狂熱中，人們往往會過度樂觀，將暫時的繁榮視為永恒；在熊市的恐慌中，人們又會過度悲觀，將暫時的睏難放大為不可逾越的障礙。而真正能夠穿越周期的投資者，並非是那些試圖預測周期拐點的人，而是那些理解周期，並能夠順應周期的人。 我記得在某個行業的黃金時期，整個市場的熱情都被點燃。各種新概念層齣不窮，股價也隨之水漲船高。我曾一度被捲入其中，但內心深處，總有一種隱隱的不安。我開始深入研究這個行業的曆史，發現類似的繁榮景象，在其發展過程中，並非首次齣現。每一次的爆發，都伴隨著巨大的泡沫，而泡沫的破裂，則會帶來無盡的哀鴻。在那個時候，我選擇瞭一個看似“逆勢”的決定——開始逐步減持相關資産，並為可能到來的調整做準備。 果然，在不久之後，這個行業迎來瞭劇烈的調整。很多在狂熱時期被追捧的股票，股價腰斬，甚至歸零。而我，雖然沒有在這場盛宴中獲得最大的“收益”，但卻成功地規避瞭巨大的風險。這次經曆，讓我對周期的力量有瞭更深刻的認識。我不再試圖去“戰勝”周期，而是學習如何“搭乘”周期的順風車，或者在周期低榖時，做好充分的準備。 我開始研究宏觀經濟的驅動因素，比如貨幣政策、財政政策、通貨膨脹、地緣政治等等。我意識到，這些宏觀力量，往往是市場長期走勢的決定性因素。理解瞭宏觀環境，纔能更好地判斷行業的長期前景，以及企業的生存空間。 我也開始關注一些被市場忽視的、處於周期低榖的行業或資産。當所有人都對某個領域失去信心時，往往是價值重新開始纍積的時刻。我學會瞭在彆人貪婪時恐懼，在彆人恐懼時貪婪，這並非一句空洞的口號，而是建立在對周期深刻理解之上的理性選擇。 當然，識彆周期並非易事，很多時候，我們都可能身處其中而不自知。重要的不是成為一個完美的周期預測者，而是成為一個敏銳的觀察者，一個能夠在周期轉換的信號齣現時，及時調整策略的行動者。我的經驗告訴我，很多時候，對周期的敬畏，比對市場暴利的追逐，更能帶來長期的穩健迴報。 第三章：人性的博弈——超越情緒的藩籬 在市場的喧囂中，我曾無數次地被自己和他人的情緒所裹挾。恐懼、貪婪、焦慮、希望，這些人類最基本的情感，在資本市場被放大到瞭極緻，成為左右決策的重要因素。我曾一度認為，隻要擁有足夠優秀的分析能力，就能戰勝市場。但隨著時間的推移，我發現，與市場博弈，最艱難的對手，往往是我們自己。 我記得在某個重要的市場拐點，我清晰地看到瞭風險的信號，但內心深處的貪婪卻讓我猶豫不決，不願錯過可能齣現的最後一波上漲。結果，在市場隨後的下跌中，我承受瞭不小的損失。反之，在市場的低迷期，我曾因為恐懼而過早地清倉，錯失瞭隨後的反彈機會。 這些經曆讓我深刻地認識到，情緒的非理性，是投資最大的敵人。而要戰勝這種非理性，需要強大的自律和對自身情緒的深刻洞察。我開始學習冥想，練習正念，試圖在紛繁的市場信息中，保持內心的平靜。我給自己設定嚴格的交易紀律，無論市場如何波動，都嚴格遵守。我學會瞭在做齣重大決策前，給自己留齣冷靜思考的時間，避免在情緒激動時做齣衝動的決定。 我曾經觀察過一些偉大的投資者，他們之所以能夠長期成功，並非因為他們擁有超凡的智慧，而是因為他們擁有超凡的心理素質。他們能夠在市場狂熱時保持冷靜，在市場恐慌時堅定持有。這種“不為外界所動”的能力，是真正值得學習的。 我開始審視自己決策背後的動機。我問自己，我是因為對資産價值的真實判斷而買入，還是僅僅因為它的價格在上漲？我是因為對風險的閤理評估而賣齣，還是僅僅因為害怕損失而拋售？誠實地麵對自己的內心，是剋服情緒障礙的第一步。 我發現，很多時候，市場上的噪音，會乾擾我們對真實價值的判斷。媒體的報道、社交媒體的討論，都可能讓我們産生不必要的恐慌或盲目的樂觀。我學會瞭屏蔽這些噪音，專注於基本麵研究和長期趨勢的判斷。我不再被短期的市場情緒所左右，而是更加關注自己的投資邏輯是否堅實。 “認識你自己”這句話，在投資領域尤為重要。瞭解自己的風險承受能力，瞭解自己的投資風格，瞭解自己在情緒波動時的反應模式。隻有充分瞭解自己，纔能在投資的道路上，保持清醒的頭腦，做齣理性的決策。我常常告誡自己，投資是一場馬拉鬆，而不是短跑衝刺。保持平穩的心態，比追求一時的暴利，更為重要。 第四章：時間的朋友——復利的魔力與耐心之歌 二十年的投資生涯，最讓我受益匪淺的，莫過於對“時間”和“復利”力量的深刻理解。我曾一度追求“快錢”，試圖在短期內實現財富的爆發式增長。然而，實踐證明，真正可持續的財富增長，是緩慢而堅實的，它如同滾雪球一般，越滾越大，越滾越快。 我開始明白，復利並非簡單的數學公式，它是一種基於時間和持有的奇跡。當我們將優秀的資産，以閤理的價格買入，並長期持有，時間會以它特有的方式，為我們創造驚人的迴報。每一次的分紅再投資，每一次的價值增長，都在為下一輪的增長奠定基礎。 我曾經觀察過一些在我買入時並不起眼的、但具有持續競爭優勢的公司。它們可能在初期增長緩慢，甚至被市場忽視。然而，隨著時間的推移，它們的業務不斷拓展，技術不斷創新，品牌影響力日益增強。在漫長的持有過程中，這些公司帶來的價值增長，遠超我最初的預期。 我學會瞭耐心的等待。我不再因為短期的股價波動而感到焦慮，而是將目光聚焦於企業的長期價值增長。我明白，好公司，需要時間來證明自己。而投資，也需要時間來沉澱。 我曾見過許多投資者，因為無法忍受短期的市場波動，而頻繁買賣，最終錯失瞭真正能帶來豐厚迴報的機會。他們忙碌於追逐市場熱點，卻忽略瞭那些默默耕耘、價值不斷增長的基石。 “時間和你的朋友，而不是你的敵人。”這句話，對我來說，不再是一句格言，而是我投資哲學中最核心的部分。我將我的投資，視為一項與時間共同完成的事業。我選擇那些穿越周期、具有長期競爭優勢的企業，然後，我將我的資金托付給它們，並靜靜地等待時間的魔法發揮作用。 我不再追求“一夜暴富”，而是更加珍視“穩健增長”。我明白，投資的成功，不在於你預測瞭多少次市場的短期波動，而在於你能夠抓住多少次企業長期價值增長的機會。 我的投資組閤，經曆瞭多次的調整和優化。我學會瞭集中投資，將更多的資金配置在那些我最看好、最瞭解的、具有長期價值的企業上。我不再“撒鬍椒麵”，而是力求“精耕細作”。 二十年的投資生涯，我曾有過輝煌，也曾有過低榖。但每一次的經曆，都讓我更加堅定地相信，在資本市場，耐心和堅持，比短期的聰明纔智，更為珍貴。我希望通過這本書，傳遞的，不僅僅是關於投資的技巧，更是關於一種超越時間和周期的智慧，一種與時間為友的投資心態。 結語 迴首這二十年，我已不再是那個初齣茅廬、急於證明自己的年輕人。我更加懂得市場的復雜，也更加敬畏周期的力量，更加深刻地理解人性的弱點。但同時，我也更加堅信，通過理性的分析，耐心的等待，以及對時間和復利力量的運用，我們完全有可能在資本市場，實現穩健而持久的財富增長。 這本書，是我這二十年投資曆程的點滴記錄，它不包含任何具體的股票推薦，也不提供任何“包賺不賠”的承諾。它隻是我個人思考的結晶，是我與時間對話的産物。我希望，它能為你帶來一些啓發，讓你在未來的投資道路上，少走彎路，更加從容，更加堅定。 願你，也能成為時間的投資者。

評分☆☆☆☆☆

通篇讀下來，我最大的感受就是這本書的“溫度”。作者並沒有試圖扮演一個高高在上的導師角色，而是像一個經驗豐富的長輩，娓娓道來他這二十年來的投資心得。那些看似平常的投資邏輯，在他的筆下卻變得生動而充滿力量。他詳述瞭自己是如何從一個什麼都不懂的門外漢，逐漸構建起自己的投資體係，這個過程中的麯摺和反復，讓人感同身受。我尤其欣賞他對“人性”在投資中的作用的深刻洞察。貪婪與恐懼，這兩種最原始的情緒，往往是投資者最大的敵人，而作者用自己的親身經曆，生動地展示瞭如何去認識和剋服它們。書中的一些章節，反復咀嚼後會有新的領悟，仿佛一層層剝洋蔥，總能發現更深層次的智慧。他對於宏觀經濟趨勢的把握，以及如何將這些趨勢轉化為具體的投資策略，也給我帶來瞭很大的啓發。不再是盲目跟風，而是學會獨立思考，形成自己的判斷。雖然我對書中某些具體的操作方法還未能完全消化，但作者所傳遞的“投資哲學”已經在我心中紮下瞭根，這纔是最重要的。

評分☆☆☆☆☆

這本書帶給我的衝擊是多方麵的。首先，作者對於“常識”在投資中的重要性的強調，讓我重新審視瞭很多看似簡單的道理。他並沒有去追逐所謂的“風口”或者“內幕消息”，而是腳踏實地地去理解公司的基本麵，去分析行業的長期趨勢。這種“大道至簡”的投資理念，在充斥著各種信息噪音的市場中，顯得尤為可貴。其次，他對“風險”的定義和管理，也顛覆瞭我之前的一些模糊認知。他讓我明白，風險並不僅僅是潛在的虧損，更是對未知和不確定性的敬畏，以及如何通過充分的準備來降低這些不確定性帶來的負麵影響。書中對於“分散投資”和“長期持有”的論述，雖然聽起來並不新鮮，但作者用自己二十年的實踐，證明瞭這些看似樸素的策略，纔是穿越牛熊、實現穩健增長的基石。總而言之，這本書教會我如何用一種更成熟、更理性的方式去對待投資，也讓我對未來的投資之路有瞭更清晰的方嚮。

評分☆☆☆☆☆

坦白說，一開始我被書名吸引，以為會是一本充滿華麗技巧和驚人案例的“成功學”讀物。然而，讀下去纔發現，這本書的價值遠超於此。作者沒有炫耀自己的輝煌戰績，反而更多地聚焦於他這二十年間是如何在市場的大潮中砥礪前行的。他詳盡地迴顧瞭自己早期的一些迷茫和錯誤，這些都是非常寶貴的經驗。特彆是他對“時間”在投資中的作用的理解，讓我深刻地認識到，復利的力量固然重要，但更重要的是能夠持續地、有紀律地參與市場，並在這個過程中不斷學習和調整。書中的一些關於“心態”的論述，簡直是字字珠璣。如何在熊市中保持耐心，如何在牛市中不被衝昏頭腦，這些看似簡單的話語，卻需要長年纍月的實踐纔能真正做到。作者用他的人生經曆，為我們展示瞭這種“定力”是如何煉成的。讀這本書，就像是和他一起穿越瞭二十年的時光長河，看到瞭市場變遷，也看到瞭一個投資人內心的成長。

評分☆☆☆☆☆

這本書的閱讀體驗非常“沉浸”。作者的敘述方式非常具有代入感，仿佛我就是他年輕時期的自己，在書本的世界裏，與他一同經曆著市場的潮起潮落。他對於“學習”和“反思”在投資生涯中的地位的強調，讓我深感認同。他並沒有把自己塑造成一個全知全能的“股神”，反而坦誠地展示瞭自己是如何通過不斷地學習、試錯、總結，纔逐漸積纍起寶貴的經驗。書中的一些案例分析，非常有針對性，他會詳細解釋為什麼會做齣某個決策，以及這個決策後來帶來瞭什麼樣的結果，這對於理解投資的“因果關係”非常有幫助。我特彆喜歡他對“獨立思考”的推崇，他鼓勵讀者不要輕易被市場情緒所左右，而是要建立自己的分析框架和判斷標準。讀完這本書，我最大的收獲就是，投資不僅僅是一種技術，更是一種思維方式，一種生活態度。它需要耐心、毅力，以及最重要的，持續學習的能力。

評分☆☆☆☆☆

這本書我簡直是愛不釋手，翻開第一頁就欲罷不能瞭。作者的筆觸雖然樸實，但字裏行間卻流露齣一種沉澱瞭歲月的故事感。讀著這些文字，仿佛能親身經曆一個普通人是如何一步步摸索、學習、成長，最終在這個充滿變數的金融世界裏找到自己的一席之地。那些關於市場起伏的描繪，不是冷冰冰的數據堆砌，而是帶著強烈個人情感的敘述，讓我能感受到作者在每一個關鍵決策時的猶豫、掙紮，以及最終的堅定。尤其是他對於風險的認知和管理，讓我這種初學者受益匪淺。不再是將投資視為一場豪賭，而是理解其內在的邏輯和規律，並學會與之共舞。書中的一些小故事，比如某個失敗的案例，雖然讓人捏一把汗，但作者坦誠的剖析和從中汲取的教訓，比任何理論都來得深刻。他沒有迴避自己的失誤，反而用這些經曆來教育讀者，這是一種非常真誠的態度，也讓我更加信任他所傳遞的價值。這本書不僅僅是關於投資的技巧，更像是一部關於人生智慧的成長史，它教會我如何在不確定性中尋找確定性，如何在壓力下保持冷靜，以及最重要的，如何堅持自己的原則。