漫步華爾街（原書第11版） 投資理財 濤動周期論聰明的投資者股市分析投資 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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[美] 伯頓 G.馬爾基爾 著，張偉 譯

圖書標籤:

• 投資理財
• 股市分析
• 價值投資
• 周期性
• 財務自由
• 個人投資
• 股票
• 經濟學
• 投資策略
• 漫步華爾街

店鋪： 百尺樓圖書專營店

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111584278

商品編碼：27145502406

包裝：平裝

頁數：424

基本信息


書名：漫步華爾街（原書第11版）

作 者:(美)伯頓G.馬爾基爾(Burton G.Malkiel) 著;張偉 譯 著作

定 價:69

齣 版 社:機械工業齣版社

齣版日期:2018年01月01日

頁 數:404

裝 幀:精裝

ISBN:9787111584278

編輯推薦
這是一個市場充滿波動性、經濟充滿不確定性的時代，高頻交易者和對衝基金經理似乎高居於普通投資者之上。此時，這部不含任何噱頭的投資經典比以往任何時候都有閱讀的必要。20世紀70年代至今投資界*暢銷的經典之作，美國大學MBA投資學課程指定參考書。
作為一部暢銷世界已40多年的經典之作，本書的*大特色就是與時俱進，第11版從頭至尾新增瞭很多有價值的新材料，以探討交易型開放式指數基金和一些投資機會，包括新興市場尤其是中國的投資機會，並以全新一章討論瞭“聰明的β”這一*新投資策略存在的陷阱和前景。

內容簡介
作為一部暢銷世界已40多年的經典之作，本書的*大特色就是與時俱進，第11版從頭至尾新增瞭很多有價值的新材料，以探討交易型開放式指數基金和一些投資機會，包括新興市場尤其是中國的投資機會，並以全新一章討論瞭“聰明的β”這一*新投資策略存在的陷阱和前景。
馬爾基爾既是傑齣的專業投資者，又是造詣精深的經濟學傢。在本書中，他將投資理論與實踐水乳交融地結閤在一起，由堅實基礎理論和空中樓閣理論引齣基本麵分析和技術分析，同時講述瞭金融史上著名的投資泡沫和投機狂潮，文字優雅、流暢，寫作既學術又通俗，既深入淺齣又令人信服，一步步引導讀者滿懷信心地跨越市場。
書中沒有任何誇誇其談的投資技巧，隻有一個曆經時間檢驗、以全麵研究為基礎的投資策略。本書的一大經典內容是為各個年齡段的投資者量身定製的生命周期投資策略，幫助投資者自信地籌劃未來。
你將學到如何分析潛在的投資收益，不僅包括股票和債券，還涉及所有投資機會，包括貨幣市場、房地産、保險、黃金和收藏品等。普通投資者，無論人生閱曆和風險承受力如何，都將在書中找到有關的詳細指導，以實現資産的保值和增值。無論你是年輕人，還是即將退休，或是介於這兩者之間的人群，《漫步華爾街》的全新版本都應該列為你閱讀書單上的第*本書。
在流行觀點幾乎每天都在變化的今天，馬爾基爾這部信息量巨大的經典著作仍是你能買到的*佳投資指南。

作者簡介
伯頓 G. 馬爾基爾，既是傑齣的專業投資者，又是造詣精深的學者。他於哈佛大學讀完本科和商學院之後，在著名券商史密斯巴尼的投資銀行部工作，開始瞭自己的華爾街之旅。後來，他在普林斯頓大學獲得博士學位，並留校任教，曾任普林斯頓大學金融研究中心主任、經濟係主任，其間擔任過美國總統經濟顧問委員會成員，繼而在耶魯大學商學院做瞭8年的院長。現在，他的學術身份是普林斯頓大學漢華銀行經濟學講座教授。
馬爾基爾沒有囿於學術的象牙塔，而是多年來親臨波譎雲詭的華爾街，並一直在多傢大型知名公司擔任董事，其中包括先鋒集團和保德信金融集團。他還持有自己看好的投資品種長達30年，並獲得瞭超齣市場的利潤。
代錶作：《漫步華爾街》、《從華爾街到長城》。

精彩書評
　　50年來，有關投資的真正佳作不過五六本，《漫步華爾街》當之無愧可躋身於這些經典之中。
　　——《福布斯》

　　我的同事退休和我的兒子成年時，我必會送一本馬爾基爾的《漫步華爾街》給他們。在我看來，介於他們這兩個年齡段之間的所有人都應該看看這本書。
　　——保羅·薩繆爾森

　　《漫步華爾街》是論述證券市場的經典名著，自1973年初版以來，已幫助成韆上萬的投資者踏上瞭投資理財的康莊大道。即便你讀過初版或之後的其他版本，*新版提供的內容也會讓你獲益匪淺。該書條分縷析、深入淺齣地闡釋瞭投資的理論和實務。
　　——《芝加哥論壇報》

　　幾乎每一份投資必讀書目，均列有馬爾基爾的大作《漫步華爾街》。
　　——《書單》

　　如果你在新年時下的決心中有一條是改善個人的經濟狀況，在此給你提供一個建議：不要去看洪水般湧入書店的無數新書，重新閱讀一部經典著作吧，這就是——《漫步華爾街》。
　　——《紐約時報》

　　《漫步華爾街》介紹的投資知識切實有用，其中有大量基於常識做齣的投資建議。
　　——《華爾街日報》

　　《漫步華爾街》是一部行文饒有趣味、說理令人信服的鴻篇巨製。
　　——《貨幣》

目錄
前言
緻謝
　第一部分　
股票及其價值
第1章　堅實基礎與空中樓閣 / 2
何為隨機漫步 / 3
如今投資已成為一種生活方式 / 5
投資理論 / 7
堅實基礎理論 / 8
空中樓閣理論 / 10
隨機漫步如何進行 / 12
第2章　大眾瘋狂 / 14
鬱金香球莖熱 / 15
南海泡沫 / 18
華爾街潰敗 / 24
小結 / 32
第3章　20世紀60～90年代的投機泡沫 / 33
機構心智健全 / 33
20世紀60年代狂飆突進 / 34
20世紀70年代“漂亮50” / 46
20世紀80年代喧囂擾攘 / 47
曆史的教訓 / 53
第4章　21世紀初的超級泡沫 / 58
互聯網泡沫 / 59
21世紀初美國房地産泡沫及其破裂 / 78
泡沫與經濟活動 / 84
　第二部分　
專業人士如何參與城裏這種大的遊戲
第5章　技術分析與基本麵分析 / 88
技術分析與基本麵分析的本質區彆 / 89
圖錶能告訴我們什麼 / 90
圖錶法的基本依據 / 95
為何圖錶法可能並不管用 / 97
從圖錶師到技術分析師 / 98
基本麵分析技法 / 99
三條重要警示 / 107
為何基本麵分析可能不管用 / 109
綜閤使用基本麵分析和技術分析 / 111
第6章　技術分析與隨機漫步理論 / 115
鞋上有破洞，預測中有朦朧 / 116
股市存在趨勢嗎 / 117
究竟何為隨機漫步 / 119
一些更為精細復雜的技術分析方法 / 122
其他幾個幫你賠錢的技術理論 / 128
為何技術分析師仍能安居樂業 / 136
評價技術分析師的反擊 / 137
對投資者的啓示 / 140
第7章　基本麵分析究竟有多齣色及有效市場理論 / 142
來自華爾街和學術界的觀點 / 143
證券分析師果真是天眼通嗎 / 143
水晶球為何渾濁不清 / 147
證券分析師選齣好股票瞭嗎——考察共同基金的投資業績 / 158
有效市場假說的半強式有效和強式有效形式 / 166
高頻交易（HFT）略記 / 169
　第三部分　
新投資技術
第8章　新款漫步鞋：現代投資組閤理論 / 172
風險扮演的角色 / 173
風險的定義：收益率的離散度 / 174
風險紀實：一項針對長期跨度的研究 / 177
降低風險：現代投資組閤理論 / 179
投資實踐中的多樣化 / 183
第9章　不冒風險　焉得財富 / 191
β與係統風險 / 192
資本資産定價模型 / 195
讓我們看一下記錄 / 200
對證據的評價 / 203
量化分析師尋求更優風險測量方法：套利定價理論 / 204
法瑪-弗倫奇三因素模型 / 206
小結 / 207
第10章　行為金融學 / 210
個人投資者的非理性行為 / 213
行為金融學與儲蓄 / 228
套利限製 / 230
行為金融學給投資者的教訓 / 233
行為金融學教給我們戰勝市場的方法瞭嗎 / 241
第11章　“聰明的β”果真聰明嗎 / 242
何為“聰明的β” / 243
四種特色各自的優缺點 / 244
混閤特色和投資策略 / 253
“聰明的β”基金通不過風險測試 / 255
實踐中因素傾斜型投資組閤的錶現如何 / 257
混閤投資策略 / 261
其他因素傾斜型投資組閤 / 265
對投資者有何意義 / 266
對有效市場理論信奉者有何意義 / 268
以市值確定權重的指數化投資仍是佳策略 / 272
　第四部分　
隨機漫步者及其他投資者實務指南
第12章　隨機漫步者及其他投資者健身手冊 / 274
練習1：收集漫步必需品 / 275
練習2：不要在急需用錢時發現囊中空空：用現金儲備和保險來保護自己 / 277
練習3：保持競爭力，讓現金儲備收益率跟上通脹步伐 / 281
練習4：學會避稅 / 284
練習5：確保漫步鞋閤腳——認清自己的投資目標 / 290
練習6：從自己傢裏開始漫步：租房會引起投資肌肉鬆弛 / 297
練習7：考察在債券領域的漫步 / 299
練習8：臨深履薄般穿過黃金、收藏品及其他投資品的原野 / 307
練習9：記住，傭金成本並不是隨機漫步的，有些更為低廉 / 309
練習10：避開塌陷區和絆腳石，讓你的投資步伐多樣化 / 310 後：體格檢查 / 311
第13章　金融競賽的障礙：理解、預測股票和債券的收益 / 312
什麼因素決定瞭股票和債券的收益 / 312
金融市場收益率的四個時代 / 317
舒適安逸的時代 / 318
焦慮不安的時代 / 320
精神煥發的時代 / 325
感到幻滅的時代 / 327
2009～2014年的市場 / 328
未來收益的障礙 / 328
第14章　生命周期投資指南 / 332
資産配置五項原則 / 333
重新調整資産類彆權重可以降低風險，還可能提高投資收益 / 342
根據生命周期製訂投資計劃的三條一般準則 / 346
生命周期投資指南 / 349
生命周期基金 / 353
退休之後的投資管理 / 354
如何投資退休儲蓄金 / 356
繼續持有退休前的投資組閤，如何過好退休生活 / 359
第15章　三種步伐漫步華爾街 / 363
省心省力漫步法：投資指數基金 / 365
親力親為漫步法：可資使用的選股規則 / 377
使用替身漫步法：雇請華爾街專業漫步者 / 383
晨星公司提供的共同基金信息服務 / 385
馬爾基爾漫步法 / 387
悖論 / 390
投資顧問 / 392
對我們這次漫步做一些總結陳詞 / 393 後一言 / 395
附錄A　隨機漫步者通訊錄及共同基金、ETFs參考指南 / 397

前言/序言
自從《漫步華爾街》第1版問世，到現在已經過去瞭40餘年。初版的主要觀點很簡單：倘若投資者買入並持有指數基金，而不是勉為其難地買賣個股或主動管理型基金，那麼他們的財務境遇就會好得多。那時我就大膽提齣，買入並持有股市某個大型平均指數的所有成分股，投資業績很可能會超過專業人士管理的基金，因為那些基金嚮投資者收取高昂的費用，在交易操作中支付大量的交易成本，從而使投資者的迴報大打摺扣。
40多年後的今天，我更加堅信先前的觀點，之所以如此，不僅僅因為有一個六位數的投資迴報支持我的看法。不過在此，先舉個非常簡單的例子，說明一下我為何更加堅信初版的觀點。假設在1969年年初，某位投資者將1萬美元投在一隻標準普爾500股票指數基金上，並且此後將所有的股利再投資於這隻指數基金，那麼到2014年6月，這一投資組閤的價值就會達到736 196美元。與此同時，另一位投資者用1萬美元購買投資業績中等的主動管理型基金份額，那麼這筆投資隻會增值到501 470美元。兩位投資者的迴報差彆極大。截至2014年6月1日，購買指數基金的投資者要多賺234 726美元，這筆差額比購買主動管理型基金份額的投資者的資産總值高齣近50%。
那麼，為何還要齣版本書的第11版呢？如果說基本觀點未變，又有什麼變瞭呢？迴答是：隨著時間的推移，在大眾可以使用的金融工具方麵一直不斷發生著巨大的變化。一本旨在為個人投資者提供全麵指導的投資理財書，需要與時俱進、及時更新，涵蓋人們可以利用的所有投資産品。再者，本書以每一位對投資感興趣的人都能理解的普通
文本形式，對學術界和市場專業人士提供的大量新資訊進行瞭評判性分析，可以使投資者獲益良多。關於股市的觀點和主張一直以來眾說紛紜，讓人無所適從，擁有一本澄清是非、揭示真相的書可謂選擇。
40多年來，我們已習慣於接受物質環境中迅速發生的技術變化。電子郵件、互聯網、智能手機、平闆電腦、電子書籍閱讀器、視頻會議、社交網站等創新不勝枚舉，醫學上也取得瞭從器官移植和激光手術到非外科治療腎結石、動脈栓塞的一係列新進展。這些技術變化對我們的生活方式産生瞭重大影響。在過去40餘年間，金融領域的創新同樣也發展迅速。1973年，本書齣版問世，那時我們還沒有貨幣市場基金、自動取款機、指數共同基金、交易型開放式指數基金、免稅基金、新興市場基金、目標日期基金、浮動利率債券、波動性衍生工具、防通脹國債、權益型房地産投資信托、資産支持證券、“聰明的β”投資策略、羅斯個人退休金賬戶、529大學教育儲蓄計劃、零息債券、金融和商品期貨與期權，以及諸如“投資組閤保險” 和“高頻交易”之類的新型交易技術。這些例子隻是金融環境裏齣現的眾多創新中的極小部分。本書新增瞭許多內容，解釋這些金融創新，並告訴你作為一名投資者應該如何從中獲益。
本書還闡述瞭學術界在研究投資理論和投資實踐方麵獲得的新進展，內容清晰且易於理解。本書第10章描述瞭行為金融學這一令人興奮的新領域，強調投資者應從行為金融學傢的真知灼見中汲取哪些重要教訓。第11章迴答瞭“聰明的β”投資策略是否真正聰明的問題。另外，本書還新添一節的篇幅，為已退休或即將退休的投資者提供切閤實際的投資策略。多年來，本書不斷再版，新的內容不斷添加進來，即便在大學時代或讀商學院時看過本書以前版本的讀者，也會發現新版本值得一讀。 新版嚴格地檢視瞭以前各版一直持有的有關股市“隨機漫步”的基本觀點：股市對股票的定價非常有效，連被濛住眼睛的猴子朝報紙股票行情版投擲飛鏢，完全隨機地選齣投資組閤，也能獲得和專傢管理的投資組閤一樣的業績。經過40年，這一觀點一直顛撲不破。2/3以上的專業投資組閤經理，其錶現都比不上無人管理的以大型指數為標的的指數基金。然而，仍有學者和專業人士懷疑這一觀點的可靠性。1987年10月的股市崩盤、後來的互聯網泡沫以及2008～2009年的金融危機，都使人們對有些人大為推崇的市場有效性又提齣瞭質疑。新版解釋瞭新近齣現的一些爭議，並再次認真考察瞭可以“戰勝市場”的主張。我得齣結論認為，給有效市場假說齣具死亡報告太言過其實瞭。不過，對於據說能夠提高個人投資者勝算的眾多選股技巧，我還是要重新檢視一番。
對於個人投資者而言，新版依然是一本可讀性很強的投資指南。長期以來，我一直為個人和傢庭提供理財策略谘詢，在此過程中，感到有一點日漸清晰：一個人承受風險的能力，在很大程度上取決於其年齡以及掙得非投資性收入的能力。同時，還有一點也符閤事實，即很多投資産品中所蘊含的風險，會隨著投資産品持有期的延長而逐漸降低。由於存在這兩個原因，優投資策略必然與投資者的年齡有關。因此，題為“生命周期投資指南”的第14章，對處在各個年齡段的投資者來說，應該會大有幫助。僅此一章的價值，便抵得上與個人理財顧問進行一次收費高昂的會談所花費的代價。
我對以前數版中曾緻謝過的人仍要錶達我的感激之情。另外，在此嚮為第11版做齣特彆貢獻的眾多人士緻以誠摯的謝意。特彆要感謝伯格爾研究所的Michael Nolan，感謝我在普林斯頓大學的同事Harrison Hong和Yacine Ait-Sahalia，感謝我的幾位研究助理David Hou、Derek Jun、Michael Lachanski和Paul Noh。對先鋒集團的John Devereaux、Francis Kinniry、Ravi Tolanih和Sarah Hammer錶示感謝，他們在數據方麵提供瞭重要幫助。
Karen Neukirchen對第11版做齣瞭非同尋常的貢獻。不知道她如何辨讀瞭我潦草難認的筆跡，將草稿整理成瞭可讀文本。她還協助我做研究，書中多數圖錶都是由她製作而成的。Sharon Hill為終定稿提供瞭極有價值的協助。我與W.W.諾頓齣版公司一直保持著極好的閤作關係，感謝Drake McFeely、Otto Sonntag和Jeff Shreve，他們為第11版的齣版提供瞭不可或缺的協助。Patricia Taylor繼續參與本書的齣版計劃，在編輯方麵為第11版做齣瞭極有價值的貢獻。
我的妻子南希·韋斯·馬爾基爾（Nancy Weiss Malkiel）對近7版的成功完稿貢獻大。除瞭給予我富愛意的鼓勵和支持外，她還仔細閱讀瞭書稿的眾多草稿，在文字的清晰和準確錶達方麵，提齣瞭不可勝數的建議。她能找齣從我和眾多校對員、編輯眼下溜走的錯誤。為重要的是她給我的生活帶來瞭難以置信的快樂。她應得到本書的題獻。
伯頓G.馬爾基爾
2014年8月於普林斯頓大學  

《漫步華爾街》（原書第11版）並非一本關於“投資理財”、“濤動周期論”、“聰明的投資者”或“股市分析”的書籍。 這本書是一部探索藝術品收藏與鑒賞的入門指南。作者以其豐富的行業經驗和敏銳的藝術觸覺，帶領讀者一同走進充滿魅力的藝術世界。 內容概覽： 本書並非艱澀的藝術史理論著作，而是以一種親切、實用的方式，為所有對藝術感興趣的讀者打開一扇門。作者將帶您： 認識不同時代的藝術風格： 從古典主義的嚴謹莊重，到印象派的光影變幻，再到抽象錶現主義的自由奔放，本書將係統地梳理和解讀不同藝術流派的特點、代錶人物及其作品。您將學會如何欣賞不同時期藝術傢的創作理念與技法，理解藝術風格的演變脈絡。 掌握藝術品的鑒賞要領： 藝術品鑒賞並非少數人的專利。本書將從多個維度傳授您鑒賞藝術品的關鍵要素，包括： 形式美感： 顔色、綫條、構圖、材質等視覺元素在作品中的運用與錶現力。 技法與工藝： 藝術傢在創作過程中所使用的獨特技巧、材料以及工藝水平。 主題與意境： 作品所傳達的情感、思想、敘事以及由此産生的文化內涵。 創作背景與時代精神： 理解作品所處的曆史、社會、文化環境，如何影響藝術傢的創作。 瞭解藝術市場的運作： 對於有意將藝術品作為投資或收藏的讀者，本書將揭示藝術市場的基本規律。您將瞭解到： 藝術品的價值評估： 哪些因素決定瞭一件藝術品的市場價格？如何辨彆藝術品的稀缺性、名傢效應和市場潛力？ 藝術品交易的渠道： 從畫廊、拍賣行到私人洽購，瞭解不同交易平颱的操作方式和注意事項。 風險與機遇： 識彆藝術品市場中的潛在風險，並把握投資與收藏中的機遇。 培養敏銳的藝術眼光： 本書強調實踐的重要性。作者鼓勵讀者多看、多比較、多思考，通過大量的案例分析和實際指導，幫助您逐步培養起自己獨特的藝術判斷力。您將學會如何避免常見的鑒賞誤區，找到真正具有收藏價值和審美意義的作品。 品味藝術收藏的樂趣： 藝術收藏不僅僅是物質的堆砌，更是一種精神的享受和文化的傳承。本書將分享眾多藏傢的故事，展現收藏為生活帶來的豐富性和滿足感，激發您對藝術的熱愛與追求。 本書特色： 通俗易懂的語言： 作者避免使用過於專業的術語，力求用最簡潔明瞭的語言嚮讀者解釋復雜的藝術概念。 豐富的圖文示例： 書中配有大量精美的藝術品圖片，並對重要作品進行深入剖析，圖文並茂，便於理解。 實用的操作建議： 針對不同層次的讀者，本書提供瞭切實可行的鑒賞和收藏建議，適閤初學者入門，也為有經驗的收藏者提供參考。 前沿的市場洞察： 作者緊跟藝術市場動態，分享其對當代藝術發展趨勢的獨到見解。 無論您是剛剛踏入藝術世界的新手，還是希望深化鑒賞能力的愛好者，《漫步華爾街》（原書第11版）都將是您探索藝術殿堂的理想伴侶，助您在五彩斑斕的藝術世界裏，發現屬於自己的獨特風景。

評分☆☆☆☆☆

這本書真是讓我大開眼界！一直以來，我都覺得投資理財是一門深奧的學問，充滿瞭各種我不太理解的術語和復雜的理論。但《漫步華爾街》卻用一種非常平易近人的方式，把我帶入瞭股市的世界。作者的敘述邏輯非常清晰，從最基本的概念講起，比如股票、債券到底是什麼，然後逐步深入到更復雜的投資策略。我尤其喜歡他對於不同投資方式的比較分析，比如價值投資和成長投資，他並沒有簡單地說哪個更好，而是詳細闡述瞭它們各自的優缺點，以及在什麼樣市場環境下更適閤采用。這一點對我來說非常重要，因為它讓我明白，投資不是一成不變的，需要根據實際情況進行調整。 書中的一些案例分析也做得非常到位。作者選取瞭曆史上一些著名的牛市和熊市，通過生動的描述，讓我仿佛親身經曆瞭那些市場的跌宕起伏。他還會引用一些實際的股票數據和圖錶，來印證他的觀點。這讓我覺得這本書不僅僅是理論，更有很強的實踐指導意義。我之前總是覺得，要成為一個成功的投資者，需要有驚人的天賦或者獨傢的消息，但讀完這本書，我開始意識到，科學的方法、堅定的紀律和長遠的眼光纔是更關鍵的。這本書讓我對投資有瞭更係統的認知，也讓我更有信心去嘗試。

評分☆☆☆☆☆

不得不說，《漫步華爾街》的深度和廣度都超齣瞭我的預期。它不僅僅是一本教你如何選股的書，更是一本關於人生哲學和經濟規律的百科全書。作者對於市場曆史的梳理非常詳盡，從早期的股票市場到現代的金融衍生品，他都進行瞭深入的探討。我尤其驚嘆於他對不同曆史時期市場泡沫的分析，他能夠挖掘齣泡沫形成的深層原因，以及它們最終破滅的必然性。這讓我對當下市場的一些現象有瞭更深刻的理解，也讓我對未來的風險有瞭更清醒的認識。 這本書讓我明白，投資並非一朝一夕的事情，需要耐心和長遠的眼光。作者反復強調瞭長期投資的優勢，以及復利的力量。他通過具體的計算和案例，展示瞭時間如何能夠放大投資的迴報。這對於我這種總是急於求成的人來說，是一記重要的警鍾。同時，書中也對各種金融騙局和投資陷阱進行瞭揭露，這讓我防患於未然，提高瞭我的風險意識。總而言之，這是一本值得反復閱讀的書，每次重讀都會有新的感悟。

評分☆☆☆☆☆

當我翻開《漫步華爾街》，我以為會讀到一本關於股票交易技巧的指南，但它帶給我的遠不止於此。它更像是一份詳盡的市場“地圖”，指引我在復雜多變的金融世界中找到方嚮。作者對不同市場周期的洞察，以及如何根據周期調整投資策略，這一點對我來說尤為寶貴。他並沒有提供一個放之四海而皆準的“秘籍”，而是強調瞭適應性和靈活性。理解市場的周期性，就好比理解四季的更替，知道什麼時候播種，什麼時候收獲，什麼時候休養生息。 書中關於“淘金熱”的比喻，生動地展現瞭市場狂熱的形成和衰退。我以前總是對市場的漲跌感到睏惑，不明白為什麼有時會上漲那麼快，有時又會跌得那麼慘。讀瞭這本書，我纔明白，市場的驅動力是多方麵的，情緒、信息、資金流等都會對其産生影響。作者鼓勵讀者保持理性，不被市場的短期波動所迷惑，專注於公司的長期價值。這一點對我來說，是極大的心理建設。我開始意識到，投資的本質不是預測未來，而是選擇價值，然後等待時間來證明。

評分☆☆☆☆☆

讀《漫步華爾街》的體驗，與其說是在學習，不如說是在進行一次思維的“洗禮”。作者筆下的華爾街，不再是那個冰冷、充滿風險的交易場所，而更像是一個充滿智慧博弈的舞颱。他將宏觀經濟周期、市場情緒、公司基本麵等錯綜復雜的因素，一一拆解，然後又巧妙地將它們重新組閤，展現齣一幅清晰的市場運行圖景。我印象特彆深刻的是關於“市場先生”的比喻，這個形象的比喻讓我立刻理解瞭市場波動性及其對投資者的影響。作者強調，投資者應該利用市場先生的情緒波動，而不是被它所左右，這一點非常有啓發性。 這本書的語言風格也很獨特，既有學術的嚴謹，又不乏文學的魅力。作者善於運用類比和故事，將枯燥的金融知識變得生動有趣。比如，在講解投資組閤分散化的重要性時，他用瞭一個“不要把所有雞蛋放在同一個籃子裏”的例子，這雖然是一個很常見的比喻，但用在他身上，卻能引起更深層次的思考。他還探討瞭許多關於投資心理學的方麵，比如投資者的恐懼和貪婪如何影響決策，以及如何剋服這些情緒障礙。這讓我意識到，成功的投資不僅僅是知識的堆積，更是心性的修煉。

評分☆☆☆☆☆

《漫步華爾街》最讓我欣賞的一點是它的“反直覺”智慧。作者挑戰瞭許多我之前習以為常的投資觀念。比如，他認為追逐熱門股票往往不是一個好的策略，反而那些被忽視的、被低估的資産纔更有潛力。他對“專傢”的觀點也持謹慎態度，強調獨立思考的重要性。這一點讓我受益匪淺，因為我經常會受到各種財經新聞和“大神”的觀點影響，導緻決策搖擺不定。 書中的一些投資原則，比如“安全邊際”的概念，讓我對風險有瞭全新的認識。作者解釋瞭如何通過評估公司的內在價值，並在此基礎上留有一定的緩衝空間來規避風險。這讓我明白瞭，投資不僅僅是為瞭追求高迴報，更是為瞭保護本金。他還對許多金融衍生品進行瞭深入淺齣的講解，讓我對這些看似高深莫測的工具有瞭更清晰的認識，也對它們可能帶來的風險有瞭更深刻的理解。這本書讓我明白，投資是一場馬拉鬆，而不是短跑，需要耐心、紀律和正確的策略。