投資交易筆記+投資交易筆記(續)2002-2010/2011-2015年中國債券市場研究迴眸 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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齣版社： 經濟科學齣版社

ISBN：9787514106701

商品編碼：27592064643

叢書名： 投資交易筆記

 

書名:投資交易筆記--2002--2010年中國債券市場研究迴眸

原價：52元

作者:董德誌

齣版社：經濟科學齣版社

齣版日期：2011年6月1日

ISBN：9787514106701

頁碼：329

版次：第1版

裝幀：平裝

內容簡介

 由董德誌編著的《投資交易筆記》並非是從製度建設角度來講述中國債券市場的發展，而是從一個交易員、投資者以及分析員的角度來描述那些曾經發生，而且未來一定會再度發生的事件。本書所涉及的2002～2010年也正是筆者精力最為旺盛、求知欲最強的時期，每每望著自己這些年來積纍的厚厚九本心得筆記，總覺得這是自己的一筆財富，也由此萌生瞭將其總結歸納，保留一份曆史資料的念頭，這也是寫作本書的主要原因。

 

目錄

第一篇 2002～2010年利率市場變化迴顧

導讀

第一章 2002年：強弩之末

第一節 2002年基準國債利率運行軌跡綜述

第二節 2002年長期利率波動詳解

第二章 2003年：利率起步迴升之年

第一節 2003年基準國債利率運行軌跡綜述

第二節 2003年長期利率波動詳解

第三章 2004年：帶有一些“非理性”意味的大崩潰

第一節 2004年基準國債利率運行軌跡綜述

第二節 2004年長期利率波動詳解

第四章 2005年：大牛市

第一節 2005年基準國債利率運行軌跡綜述

第二節 2005年長期利率波動詳解

第五章 2006年：波動市——成亦央票，敗亦央票

第一節 2006年基準國債利率運行軌跡綜述

第二節 2006年長期利率波動詳解

第六章 2007年：通脹年，大熊市

第一節 2007年基準國債利率運行軌跡綜述

第二節 2007年長期利率波動詳解

第七章 2008年：峰迴路轉，大起大落

第一節 2008年基準國債利率運行軌跡綜述

第二節 2008年長期利率波動詳解

第八章 2009年：經濟增長觸底反彈

第一節 2009年基準國債利率運行軌跡綜述

第二節 2009年長期利率波動詳解

第九章 2010年：經濟滯脹局麵初顯

第一節 2010年基準國債利率運行軌跡綜述

第二節 2010年長期利率波動詳解

第二篇 銀行間債券市場三大基本利率關係研究

導讀

第一章 公開市場操作工具利率的曆史變化分析

第一節 長期利率方嚮與中央銀行票據發行利率方嚮背離的1O個時期

第二節 中央銀行在公開市場操作中的態度不盡相同

第三節 中央銀行票據發行利率與交易利率的關係分析

第四節 中央銀行票據發行過程中的量價關係

第五節 3年期中央銀行票據的發行曆史迴顧

第六節 影響中央銀行票據發行利率變化的政策立足點

第二章 銀行間市場迴購利率的曆史變化迴顧

第一節 7天迴購利率與資金成本的曆史變化迴顧

第二節 迴購利率與資金數量的關係

第三篇 經濟基本麵

導讀

第一章 宏觀經濟基本麵指標——通貨膨脹

第一節 各種價格類指標簡介

第二節 CPI指數詳細分析

第三節 如何理解各價格指數之間的傳導關係

第二章 宏觀經濟基本麵指標——經濟增長

第一節 貿易類經濟指標介紹

第二節 固定資産投資類經濟指標介紹

第三節 消費類經濟指標——社會消費品零售總額介紹

第四節 GDP與傳統“三駕馬車”的關係

第五節 一個更為及時、綜閤的經濟增長類指標——工業增加值

第三章 各類經濟增長指標的領先與滯後性

第四篇 貨幣分析

導讀

第一章 中央銀行資金報錶分析

第一節 基礎貨幣分析

第二節 廣義貨幣供應量分析

第三節 貨幣乘數分析

第四節 對貨幣政策寬鬆度衡量標準的探討

第二章 商業銀行資金報錶分析

第五篇 政策與策略

導讀

第一章 利率麯綫的傾斜度變化一覽

第一節 2002～2004年長短期利率變化形態一覽

第二節 2005～2006年長短期利率變化形態一覽

第三節 2007～2008年長短期利率變化形態一覽

第四節 2009～2010年長短期利率變化形態一覽

第二章 固定利率債券與浮動利率債券比價分析

第三章 短期品種所蘊涵的利率麯綫變化預期

第一節 1年期和2年期品種的利差變化

第二節 2年期短期利率的分析

第三節 對3年期品種的遠期利率分析要考慮利率麯綫斜度變化的因素

第四章 股票市場與債券市場變化的互驗互證

第一節 逆用美林投資時鍾的結論，藉助於權益類資産的分類

錶現來判斷目前宏觀經濟組閤狀態

第二節 從長期趨勢性來看，股票市場PE與長期債券利率具有較強的正相關性

第五章 從國際因素來理解長期利率變化

第一節 美元變化和國內長期利率的關係

第二節 美元的變化與國內股票市場的相關性相對較弱

第六章 10年期國債利率的技術分析指標

第七章 商業銀行債券投資與信貸配置的關係

第八章 貨幣政策與財政政策的不同搭配對於債券市場的影響

第一節 財政政策與貨幣政策的不同搭配對市場利率的理論影響

第二節 貨幣政策和財政政策的鬆緊搭配對市場利率的實際影響

第三節 貨幣政策和信貸政策的不同搭配對市場利率的影響

第四節 綜閤迴顧

第五節 帶有行政色彩的政策調控行為——階段性的價格管製措施

第六節 2002～2010年曆次法定存貸款利率變化對債券市場影響一覽

第六篇 隨筆漫談

第一章 談談分析框架的化繁為簡

第二章 談談投資行為與交易行為的差異

第一節 兩類賬戶的成本不同

第二節 兩類賬戶的考核要求不同

第三節 兩類行為的分析邏輯有所差異

第三章 論左側操作和右側操作

第四章 談談政策麵因素對債券市場的影響

第五章 談談市場研究與分析的作用

參考文獻

基本信息

書名:投資交易筆記(續)

原價：50元

作者:董德誌 著

齣版社：經濟科學齣版社

齣版日期：2011-9

ISBN：9787514172331

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

作者簡介

董德誌，上海社會科學院世界經濟研究所金融學博士，長期從事金融市場工作。2002—2011年，就職於中國銀行全球金融市場部上海人民幣交易中心，2011年進入證券分析行業，目前任國信證券經濟研究所宏觀與固收首席分析師。

目錄

第一篇  2011～2015年利率市場變化迴顧

    第一章  2011年：滯脹時期

    第一節  2011年基準國債利率運行軌跡綜述

    第二節  2011年長期利率波動詳解

    第三節  2011年市場變化之啓迪

  第二章  2012年：“微型”小復蘇

    第一節  2012年基準國債利率運行軌跡綜述

    第二節  2012年長期利率波動詳解

    第三節  2012年市場變化之啓迪

  第三章  2013年：“錢荒”慘烈

    第一節  2013年基準國債利率運行軌跡綜述

    第二節  2013年長期利率波動詳解

    第三節  2013年市場變化之啓迪

  第四章  2014年：重歸基本麵，與利率市場化之爭

    第一節  2014年基準國債利率運行軌跡綜述

    第二節  2014年長期利率波動詳解

    第三節  2014年市場變化之啓迪

  第五章  2015年：調結構疊加“股災”

    第一節  2015年基準國債利率運行軌跡綜述

    第二節  2015年長期利率波動詳解

    第三節  2015年市場變化之啓迪

第二篇  層齣不窮的邏輯綫條綜閤一覽

  第一章  以傳統經濟基本麵因素為基礎的分析框架

  第二章  以貨幣流動性因素為基礎的分析框架

  第三章  “成本推動說”與“品種替代說”

  第四章  “供求決定論”

  第五章  “外部因素乾擾說”

第三篇  “三因素供需分析框架”和“剁差分布變化論”

    第一章  “三因素供需分析”辨彆利率變化方嚮

    第一節  融資需求麯綫與資金供給意願麯綫

    第二節  三因素供需決定框架

    第三節  微觀貨幣運行市場中的供需麯綫典範

  第二章  “利差分布變化”判彆利率變化幅度

    第一節  利差麯綫變化的基本驅動因素

    第二節  中國利差麯綫的曆史考察

    第三節  利差變化幅度的考察

    第四節  利差分布變化論的實際運用框架構建

第四篇  政策麵因素解析及“貨幣+信用”組閤的債市分析框架

  第一章  道不盡的“穩增長”

  第二章  “貨幣+信用”組閤的債券市場分析框架

第五篇  “三因素供需分析”框架與“貨幣+信用”組閤分析模式的統一

  第一章  三因素供需分析模式

  第二章  “貨幣+信用”組閤分析模式

  第三章  利差分布變化論

  第四章  “三因素供需分析”框架與“貨幣+信用”組閤分析框架的統一

第六篇  “貨幣+信用”組閤框架下的大類資産價格變化

  第一章  “貨幣+信用”組閤模式下債券市場的變化

  第二章  “貨幣+信用”組閤模式下股票市場的變化

  第三章  “貨幣+信用”組閤模式下大宗商品市場的變化

  第四章  “貨幣+信用”組閤模式下大類資産價格關係一覽

第七篇  信用品分析思路初探

  第一章  信用債策略分析框架之一：要素分解法

  第二章  信用債策略分析框架之二：成本收益比較

第八篇  經濟基本麵分析拾遺

    第一章  經濟增長問題拾遺

    第一節  如何看待經濟增長：三位一體的經濟增長判彆模式

    第二節  更全麵地認識經濟增長因素——第三産業增長

    第三節  如何看待經濟增長的同比指標與環比指標

  第二章  通貨膨脹問題拾遺

    第一節  通貨膨脹的全局性特徵

    第二節  通貨膨脹的世界性特徵

    第三節  CPI中的非食品項目高頻跟蹤指數

  第三章  基礎貨幣、貨幣與廣義信貸資産

    第一節  基礎貨幣的決定渠道

    第二節  廣義貨幣供應量的決定：資産創設負債

    第三節  廣義信貸資産與MPA

  第四章  有關債券市場分析中所關注的指標一覽圖

  第九篇  漫談與隨筆

  第一章  關於利率的波動性

  第二章  中債財富總指數的運用

  第三章  金融市場分析中的“微觀成立與宏觀不成立”

  第四章  最需要關注的是邏輯推導的前提假設和約束條件

  第五章  信息傳播時代對金融市場投資者心理的影響

附錄一  2011～2015年期間的8次“穩增長”情況及其影響一覽

附錄二  2011年以來曆次中共中央政治局關於經濟形勢研究會議的相關內容及其對比

參考文獻

內容介紹

       《投資交易筆記（續）—2011-2015年中國債券市場研究迴眸》主要介紹的是2011-2015年期間以來中國債券市場的變化，並在《投資交易筆記—2002-2010年中國債券市場研究迴眸》的基礎上梳理瞭影響驅動中國債券市場運行的邏輯綫條。同時對於經濟基本麵、政策麵以及金融貨幣內容進行瞭深入探討。

《中國債券市場研究迴眸：2002-2015》 本書聚焦於2002年至2015年間中國債券市場的蓬勃發展與深刻變革，旨在為讀者提供一個全麵、係統且深入的研究視角。這十餘年是中國經濟高速增長、金融市場不斷完善的關鍵時期，債券市場作為宏觀經濟晴雨錶和重要投融資渠道，其演變軌跡不僅反映瞭中國經濟的轉型升級，也預示著未來金融市場的方嚮。 核心內容概覽： 本書在內容上，側重於對這一時期中國債券市場結構、規模、産品創新、政策影響、風險特徵以及國際化進程等核心要素進行梳理與分析，力求呈現一個立體而豐富的市場圖景。 市場結構與規模演變： 詳細追蹤2002年至2015年間中國債券市場整體規模的擴張，分析不同債券子市場的占比變化，如國債、地方政府債、金融債、企業債（包括公司債、中期票據、短期融資券等）的發展曆程。重點剖析市場參與主體的構成，包括銀行、保險、基金、券商、信托以及個人投資者等，探討其在不同階段的增減與策略調整。 産品創新與市場深化： 深入研究這一時期中國債券市場齣現的重要産品創新，如地方政府融資平颱債的齣現與演變、資産支持證券（ABS）的試點與發展、綠色債券的初步探索等。分析這些創新産品如何豐富瞭市場層次，滿足瞭多元化的融資需求，並推動瞭市場功能的提升。 政策驅動與監管演變： 係統梳理瞭中國人民銀行、財政部、證監會、發改委等監管機構在債券市場發展過程中齣颱的一係列重要政策法規。例如，關於債券發行審批製度的改革、交易機製的完善、信用評級體係的建設、投資者適當性管理等。分析這些政策對市場流動性、定價效率、風險控製以及市場公信力産生的深遠影響。 風險特徵與管理： 探討這一時期中國債券市場麵臨的主要風險，包括信用風險（尤其是地方政府融資平颱和部分企業債券）、利率風險、流動性風險以及市場操縱風險等。分析監管部門和市場參與者在風險識彆、評估與管理方麵所做的努力和經驗教訓。 市場化改革與國際化進程： 考察中國債券市場在市場化改革方麵取得的進展，如利率市場化對債券定價的影響、交易場所的整閤與發展（如銀行間市場和交易所市場的協同）。同時，關注中國債券市場在國際化方麵的初步嘗試，如QFII/RQFII投資額度的擴大、熊貓債市場的興起等，分析其為全球投資者提供多元化配置選擇的潛力。 宏觀經濟背景下的市場分析： 將債券市場的演變置於中國宏觀經濟發展的宏大敘事中，分析經濟增長、通貨膨脹、貨幣政策、財政政策等因素如何與債券市場走勢相互作用。例如，在經濟刺激周期和緊縮周期中，債券收益率和發行量的變化規律。 研究方法與視角： 本書的研究方法將綜閤運用定性與定量分析相結閤的手段。通過對海量數據（如發行量、成交量、收益率麯綫、信用評級數據等）的統計分析，揭示市場運行的規律。同時，結閤宏觀經濟數據、政策文件、行業報告以及學者專傢的研究成果，從更廣闊的視角審視債券市場的內在邏輯與外部影響。 適用讀者： 本書適閤以下讀者群體： 金融市場研究者與從業人員： 為深入理解中國債券市場的發展脈絡、核心機製以及未來趨勢提供堅實的研究基礎。 宏觀經濟分析師： 幫助其更精準地解讀債券市場信號，評估宏觀經濟政策的傳導效應。 投資決策者： 為債券投資、資産配置提供豐富的曆史數據和深刻的市場洞察。 關注中國經濟與金融市場發展的學生與學者： 提供一個係統梳理和深入學習的優質素材。 《中國債券市場研究迴眸：2002-2015》不僅僅是對過去十餘年數據的簡單羅列，更是對中國債券市場發展邏輯的深入挖掘，對市場參與者行為模式的細緻觀察，以及對未來市場走嚮的審慎展望。通過對這段關鍵時期的深入迴眸，本書期望能為讀者勾勒齣一幅清晰、深刻且富有啓發性的中國債券市場發展全景圖。

評分☆☆☆☆☆

這本書不僅僅是數據和分析的堆砌，更難得的是作者在字裏行間流露齣的對債券市場的敬畏和對專業精神的追求。在閱讀過程中，我多次被作者對市場細微變化的敏銳洞察所打動。比如，在某個經濟數據發布後，作者是如何分析其對債券收益率的影響，以及投資者可能采取的反應。這種深入的解讀，讓我從一個旁觀者的角度，學會瞭如何去“讀懂”市場。而且，作者在文中穿插瞭一些自己的投資心得和感悟，雖然篇幅不長，但卻非常寶貴，讓我看到瞭一個真正的投資者如何在復雜的市場環境中保持冷靜，做齣理性的決策。這種將理論分析與實戰經驗相結閤的做法，使得這本書既有學術的嚴謹性，又不失實踐的指導意義，對我這種想要提升實操能力的讀者來說，是難得的學習機會。

評分☆☆☆☆☆

這次偶然的機會翻閱到這本書，原本以為會是一堆枯燥的數據和分析，沒想到作者用一種非常平實且帶有個人思考的方式，將中國債券市場的波瀾壯闊徐徐展開。尤其喜歡其中對於2008年全球金融危機後，中國債券市場如何應對，以及政府采取瞭哪些措施來穩定市場的分析。那些具體的政策齣颱背景、市場反應，甚至當時一些債券交易員的“心路曆程”，都寫得非常生動，讓我仿佛身臨其境，體會到瞭那種不確定性下的挑戰與機遇。作者沒有迴避市場的波動和風險，反而深入剖析瞭這些風險的成因以及應對策略，這對於我這樣一個對債券投資還不是特彆精通的讀者來說，非常有啓發性。讓我理解到，債券市場絕不僅僅是靜態的數字，背後是經濟形勢、政策導嚮以及投資者情緒的復雜交織。這本書就像一位經驗豐富的老師，耐心地引導我理解這個看似宏大卻又充滿細節的領域。

評分☆☆☆☆☆

這本書最讓我驚喜的地方在於，它成功地將一個相對“冷門”的金融領域，闡述得如此引人入勝。作者通過對中國債券市場過去十多年的研究，不僅梳理瞭曆史脈絡，更重要的是，他挖掘齣瞭隱藏在數據背後的邏輯和驅動因素。讀完這本書，我不再隻是模糊地知道債券市場是什麼，而是開始理解它為何會如此波動，以及它在中國經濟發展中扮演的角色。作者的敘述方式非常靈活，有時候像一位嚴謹的學者，用翔實的數據說話；有時候又像一位經驗豐富的交易員，用生動的語言描繪市場的起伏。這種多維度的呈現方式，讓我在閱讀過程中始終保持著高度的興趣，也讓我對中國債券市場的未來發展充滿瞭期待。它就像一個引路人，為我打開瞭一扇通往更廣闊金融世界的大門。

評分☆☆☆☆☆

書中關於中國債券市場2002-2010年的那部分內容，讓我對中國經濟騰飛的早期階段，以及資本市場是如何一步步發展起來的有瞭更深刻的認識。作者的視角非常宏觀，但又不失對微觀市場的細緻描繪。我尤其被書中對當時一些創新性債券産品的齣現和發展過程的介紹所吸引。在那個年代，很多金融工具都是在摸索中前進，作者通過大量的史料和數據，還原瞭這些過程的艱辛與不易，也看到瞭中國金融市場開放和深化的決心。讀到某些章節時，你會感受到一種曆史的厚重感，仿佛在翻閱一本中國金融史的教科書，隻不過這本書更加鮮活，因為它充滿瞭分析和洞察。作者的語言風格非常嚴謹，但又不乏思考的深度，對於我這種想要深入瞭解中國債券市場發展脈絡的讀者來說，這本書無疑提供瞭寶貴的視角和參考。

評分☆☆☆☆☆

讀到“續”的部分，也就是2011-2015年這段時間，我感到中國債券市場的發展進入瞭一個新的階段，更加成熟，也更加國際化。作者在這裏的分析，更加側重於新常態下的經濟挑戰，以及債券市場如何在這種環境下自我調整和適應。我特彆關注瞭書中關於利率市場化改革對債券市場影響的論述，以及人民幣國際化進程中，境外投資者對中國債券市場的參與度變化。作者用大量的圖錶和案例，清晰地展示瞭這些宏觀趨勢如何體現在微觀的債券收益率、交易量以及市場結構上。這讓我看到瞭一個更加動態、更具韌性的中國債券市場。同時，作者也對未來發展趨勢做齣瞭一些前瞻性的思考，雖然我可能還達不到完全理解的程度，但那種對市場變化的敏銳捕捉和深刻洞察，確實讓我耳目一新，也對未來的投資方嚮有瞭更多的思考。