金融危機係統性風險尚未根本消除從直接原因看,世界性的金融危機是由於美國房地産價格下跌波及到金融市場,導緻金融機構持有的大量次貸支持證券大幅縮水,但問題的背後是在*前的國際貨幣體係和經濟結構下所形成的全球經濟金融結構失衡,以及建立在這個失衡基礎上的華爾街投行模式的製度性缺陷。
《斷層綫》作者藉用瞭地質學的1個概念:斷層綫。地震往往是沿著斷層綫爆發的,因此,沿著斷層綫的痕跡去追溯,可以為把握金融危機及其演變*供1個新的視角。
作者對於2008年的金融危機並沒有1個單1的解釋,而是發達國傢貧富懸殊與政治壓力之下的過度寬鬆房貸政策、新興國傢齣口導嚮政策與發達國傢過度消費、發達國傢與新興國傢在金融監管上的尺度不1以及不*的政府乾預措施等因素形成瞭多條“斷層綫”,這些深層次的不平衡相互作用,阻礙瞭各自功能的正常發揮,並由此打破瞭各國為抑製金融膨脹而建立的製衡體係,在積纍瞭巨大的泡沫之後,整個世界金融體係便齣現瞭深度的調整。
作者從社會變遷、政治製度、世界經濟1體化、國際貨幣體係等宏觀視角入手,層層推進,並結閤對不同體係的微觀分析,嘗試從係統的角度道齣金融危機的來龍去脈和演進根源。
作者認為,新世紀以來,在計算機和通信技術的推動下,以美國為代錶的發達國傢齣現瞭大量結構性失業現象,導緻收入水平的嚴重不平衡。在政治壓力之下,政客們*力推動以擴大住房信貸為代錶的寬鬆信貸政策,以使低收入*層*前消費,改善生活質量,其後果就是助推瞭房地産市場的巨大泡沫,構成瞭*1個“斷層綫”。
與發達國傢過度消費相對應的是新興市場國傢的過度儲蓄,由於內部市場狹小。新興國傢對齣口型企業的補貼政策會抑製傢庭消費,使國內市場受到進1步壓製。其巨額的外匯儲備又隻能以低廉的資金價格流迴發達國傢,助推瞭資産泡沫,這是造成金融危機的*二個“斷層綫”。
在1些發達國傢,社會保障體係薄弱,加上較高的失業率,使得政府傾嚮於製定減稅、增加支齣、降息等寬鬆的經濟政策,1方麵造成瞭巨額的財政赤字,另1方麵推高瞭資産價格,形成瞭第三個“斷層綫”。
在*度寬鬆的貨幣環境下,加上金融自由化浪潮下的監管放鬆,使得金融機構的道德風險彰顯,傾嚮於大規模擴張業務,製造瞭大量的衍生證券,而各國廉價的資金湧入美國又進1步刺激瞭以次集貸款為基礎的金融衍生品的交易擴張,這是第四個“斷層綫”。
作者所謂的斷層綫就是金融危機的係統性分析。
過去10年,隨著經濟金融全球化和資本流動速度的不斷加快,商業銀行、投資銀行、保險公司、養老基金、對衝基金、資産管理公司等眾多金融市場參與主體相互作用,形成瞭1個環環相扣的復雜金融市場網絡,不同投資主體持有同質的投資工具。而隨著與次貸相關的結構化金融衍生産品市場的興起,上述市場參與主體的聯動效應進1步增強。
次貸危機之所以醉終發展成為全球性的金融危機,不僅是因為相關金融機構積*參與結構化金融衍生産品市場,而且與金融機構相互影響、相互作用導緻風險在金融市場網絡中的傳播放大密不可分。
在2008年中,美國的房利美和房地美公司、AIG(美國國際集團)以及其他1些重要金融機構瀕於倒閉,造成很高的係統性風險。
這些金融機構不但規模龐大,且與其他金融機構和非金融機構有著錯綜復雜的聯係。它們1旦倒閉,將導緻整個金融係統癱瘓,使實體經濟陷入蕭條。因此,美國政府在*時不得不采取*端措施,以便使這些“大到不能倒”的金融機構不能關門。
*地時間2010年9月8日,美國zong統奧巴馬在俄亥俄州發錶演講。在公布500億美元的交通基礎設施更新及擴建計劃後,奧巴馬呼籲國會通過1項zong額2000億美元的減稅措施。
縱觀全球幾大經濟體,復蘇前景變數猶存。日本經濟毫無生氣,經濟地位被中國趕*;歐洲債務危機陰霾未散。刺激政策成為抵禦危機的*寶。2008年,世界各國拿齣瞭zong計高達10萬億美元的救市計劃,“G20”取代“7國集團”,大國協商“同舟共濟”。
曾幾何時,隨著金融嗨嘯的遠去,市場kai始傾嚮於認為全球經濟進入復蘇通道,但急劇升溫的歐美主*債務危機將這1美夢擊得粉碎。標普調降美國信用評集後,整個國際金融市場哀鴻1片。
P11-12
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顯示全部信息這本書在講解經濟概念的同時,也沒有忘記它的“實踐性”。它不僅僅是告訴你“是什麼”,更重要的是告訴你“怎麼看”。我尤其欣賞書中關於“數據分析”和“圖錶解讀”的部分。雖然我不打算成為一個經濟學傢,但學會如何從海量的信息中提取有用的經濟數據,以及如何理解那些看似復雜的圖錶,對我來說是至關重要的技能。作者用瞭一些非常具體的案例,演示瞭如何通過分析經濟指標來判斷經濟的走嚮,比如通脹率、失業率、PMI等等。這讓我覺得,經濟學不再是“紙上談兵”,而是可以用現實的數據來檢驗和支撐的。這本書就像是為我提供瞭一副“經濟眼鏡”,讓我能夠更清晰地觀察和理解我們所處的經濟世界。我敢說,閱讀這本書之後,我對各種經濟新聞的解讀能力,已經有瞭質的飛躍。
評分坦白說,我一直對“通貨膨脹”和“通貨緊縮”這些詞感到睏惑,總覺得它們是經濟學裏比較抽象的概念,難以捉摸。但這本書用一種非常貼近生活的方式,把這些概念講得明明白白。它沒有上來就搬齣晦澀難懂的公式,而是從我們手裏攥著的錢的價值變化開始說起。比如說,通貨膨脹就是我們的錢“縮水”瞭,以前能買的東西,現在卻買不起瞭。作者還用到瞭生活中常見的例子,比如物價上漲,以及這背後可能是貨幣發行量過大導緻的。而通貨緊縮則是相反的情況,錢反而變得“更值錢”瞭,這聽起來似乎是好事,但實際上卻可能導緻經濟陷入衰退。我特彆喜歡書中關於“貨幣政策”的講解,央行通過調整利率、發行貨幣等手段來調控經濟,這個過程就像是給經濟這颱大機器“加油”或者“刹車”,非常形象。這本書讓我對宏觀經濟的調控有瞭更直觀的認識,不再覺得那些經濟新聞裏的報道遙不可及。
評分我之前對於國際經濟的瞭解,基本上就是停留在“中國製造”、“匯率波動”這些零散的概念上,總是覺得像一盤散沙,沒有一個清晰的框架。這本書的齣現,簡直就是為我搭建瞭一座連接世界的經濟橋梁。它從全球化的起源講起,一點點梳理瞭不同國傢之間的經濟聯係,以及這些聯係是如何影響彼此的。我印象深刻的是關於“比較優勢”的理論,作者用簡單的例子說明瞭為什麼一個國傢會專注於生産某些商品,而另一個國傢會專注於生産另一些商品,這背後隱藏的邏輯讓我茅塞頓開。它還深入淺齣地解釋瞭國際貿易的意義,以及為什麼自由貿易能夠帶來整體福利的提升。讀到後麵關於國際金融的部分,我纔明白瞭外匯儲備、國際收支平衡這些概念的實際意義,它們不再是冰冷的數字,而是關乎國傢經濟安全和發展的重要因素。這本書讓我對“地球村”這個概念有瞭更深刻的理解,原來我們每個人都身處在一個相互依存的全球經濟體係之中。
評分我一直對“貧富差距”和“經濟增長”這些問題感到好奇,為什麼有些國傢那麼發達,而有些國傢卻依然貧睏?為什麼社會上總會有富裕和貧睏的群體?這本書以一種非常開闊的視野,探討瞭經濟發展的深層原因。它從曆史的角度,分析瞭不同國傢走上不同經濟發展道路的因素,比如製度、資源、技術等等。我特彆喜歡關於“創新”和“技術進步”對經濟增長的推動作用的描述,它讓我意識到,知識和技術纔是真正的財富。同時,這本書也觸及瞭社會公平的問題,探討瞭經濟增長如何纔能更好地惠及所有人,而不是僅僅讓少數人受益。它沒有迴避那些尖銳的問題,而是用一種理性的態度去分析,這讓我受益匪淺。讀完這部分,我開始思考,一個國傢真正的強大,不僅僅是GDP的數字,更在於它能否為所有國民提供一個公平發展的機會,以及能否持續地創造價值。
評分這本書簡直是把我從經濟小白的迷霧中徹底解放瞭齣來!之前總覺得經濟學是個高深莫測的領域,充斥著各種專業術語和復雜的圖錶,光是想到就頭疼。但這本書的開篇就直擊要害,用最通俗易懂的語言,把那些看似遙不可及的概念掰開瞭、揉碎瞭講給我聽。比如,它沒有上來就談什麼GDP,而是從我們每個人每天的消費行為講起,一點點勾勒齣經濟運行的脈絡。我記得最清楚的是關於“供需關係”的講解,作者用日常生活中買菜、買衣服的例子,生動形象地闡述瞭價格是如何形成的,以及市場經濟的內在驅動力。這讓我意識到,經濟學並非隻存在於書本和講堂,它就隱藏在我們生活的每一個角落。讀完第一部分,我對自己之前對經濟的認知有瞭顛覆性的改變,原來經濟並非是高高在上的理論,而是與我們的生活息息相關的實踐。我甚至開始主動關注新聞裏關於經濟的報道,能聽懂一些基本的東西瞭,這在以前是想都不敢想的。
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