推荐序二 那个风起云涌的大时代
自序 为A股并购立一个行进中的路标
导言：从“上市公司收购”到“上市公司并购”
“上市公司收购”=收购上市公司
存量式收购+增量式收购
“上市公司并购”=上市公司资产重组＋上市公司合并
上市类并购+经营类并购
发股收购资产VS.换股吸收合并
金字塔模型全景A股并购
上篇 剑指上市公司
形态一 举牌收购
第1章 “敢为天下先”：新中国首例上市公司收购（1993年）
逆势延中股市逞强，时代标本宝安现身
宝安偷袭带强攻，延中投诉再起诉
裁判入场促和解，宝安退出案落幕
举牌收购复盘，天时地利人和
大事记
第2章 壳王之路：爱使股份20年（1994~2014）
“三无概念股”之爱使股份
大炒家辽国发登堂入室
延中低调入主，大港高调夺壳
金融大鳄“明天系”稳坐江山
“法人股大王”新理益狙击
跨界网络游戏，壳王卷土重来
大事记
第3章 中国好资产：“百货大王”狂扫商业股（2008~2016）
茂业模式：百货+商业地产
双资本平台：成商集团+茂业国际
渤海物流：茂业举牌首秀
商业城：翻版渤海物流
深国商：不进则退
大商股份：举牌卷土重来
银座股份：战略性举牌
大事记
第4章 鏖战万科：中国杠杆之王的野蛮之“举”（2015~2017）
“举”出来的百富榜黑马
680亿元围猎10上市公司
万科A：树欲静而风不止
杠杆收购：门口“野蛮人”
资金秘道：杠杆上的宝能
终局宝万之争：神转折
大事记
第5章 举牌收购：风云激荡
举牌VS.举牌收购
产业资本VS.金融资本
举牌标的：翻谁的牌子
第一阶段：起步期（1993~2004）
第二阶段：跃变期（2005~2012）
第三阶段：爆发期（2013年至今）
本书举牌收购案例的线索
形态二 协议收购
第6章 帝国崛起：“股权分置”下的并购盛筵（1996~2004）
“恒棱事件”破局协议收购
协议收购：上市公司收购的主流
股权分置下的法人股市场
德隆和它的“三驾马车”
“天下第一庄”的代价
“创造传统行业的新价值”
帝国之堤，溃于金融蚁穴
大事记
第7章 “国退民进”中的造“系”烽烟（2001~2005）
国退民进：造系“天时”
亮相2000：香港上市
轰动2001：屠龙科龙
耀眼2003：连环并购
滑铁卢2004：“顾郎之争”
败局2005：狂欢中坍塌
大事记
第8章 十年凤求凰：全流通外资收购第一案（2006~2016）
创业成国冠，十年两相见
外资收购在中国
先上中小板，再战全流通
世冠“迎娶”国冠
十年65亿元，苏氏全身而退
大事记
第9章 IDG魅影：四川双马变“黑马”（2016~2018）
“股权转让”铸“妖王”
“三方交易”避借壳
拉法基入主
IDG魅影浮现
四步腾笼换鸟
大事记
形态三 要约收购
第10章 A股私有化：国家队的“土豪”游戏（2005~2006）
要约收购“素描”：有规范、无定义
中国市场的要约收购
私有化剑指集团上市
中石油速度：百日要约
低成本整合
要约创新：有条件收购
大事记
形态四 定增收购
第11章 从战投到控股：豪瑞玩转定增收购第一案（1998~2008）
史前期的定向增发
再融资工具VS.收购工具
百年老店，千里姻缘
世界巨头，齐聚中国
战略投资者变身实际控制人
大事记
下篇 上市公司舞剑
形态五 借壳上市
第12章 借壳上市：曲径通幽
借壳上市：曲径通幽
买壳上市：存量收购＋资产注入
合并上市与重组上市：新增股份换取资产
曲线借壳：闯关重组办法
第13章 从乱世中走来：海通破局券商借壳上市（2006~2007）
券商传奇
常青海通
合并上市：券商第一轮上市潮
换壳风波
首家借壳破茧出
大事记
第14章 华夏幸福：“买壳上市”跑出地产黑马（2009~2011）
房地产的黄金年代
王文学的“华夏幸福”
地产公司借壳上市潮
*ST国祥：一个“好壳”
曲折上市，锁定“幸福”
大事记
第15章 百亿借壳：巨人网络的A股“征途”（2014~2016）
中国网游的IPO征途
游戏公司的借壳狂欢
巨人网络进退纽交所
世纪游轮“沉没”A股
A股游戏第一“巨人”
大事记
第16章 奥马搭台，中融金唱戏：联手闯关“曲线”借壳（2015~2017）
“借壳”“上市”，一拆三
分步交易，避审核
定向增发，实换股
我退你上，各取所需
大事记
形态六 整体上市
第17章 整体上市潮涌资本市场，中国船舶上演股王神话（2007）
从分拆上市到整体上市
整体上市潮涌资本市场
分拆上市的沪东重机
百亿资产造船业霸主
中国船舶之一代股王
大事记
第18章 整体上市：共和国第一工业的资本救赎（2004~2010）
共和国第一工业：整体上市主力军
武钢股份：钢企整体上市第一股
邯郸钢铁：钢企唯一现金收购案
鞍钢股份：首创“定向增发反向收购”
攀钢系：“吸收合并”首现钢铁业
大事记
第19章 创业板第一股：“换股合并”起航千亿农牧航母（2015）
TCL集团破局整体上市
分拆兽药资产IPO
清障“千人持股”
可比公司法估值520亿
一举上市天下知
大事记
形态七 产业并购
第20章 产业并购进化：从配角到主角
产业并购：并购成长必由之路
蛮荒年代：2004年前
股改时期：2005~2007
主语时代：2008~2012
主角时代：2013至今
第21章 大象起舞：国企改革驶出“中国神车”（2014~2015）
国企改革四十年
资本市场“助推器”
A股的吸收合并
南北车分分合合
中车合并驶出“高铁速度”
对等合并：国企改革新样本
大事记
第22章 并购无疆：木林森蛇吞象晋级世界级选手（2016~2018）
LED点亮新世纪
挺进下游＋布局海外
跨境并购二十年
上半场：并购基金助力境外收购
下半场：境内发行股份收购
大事记
形态八 财务并购
第23章 “故事大王”的并购“保壳”路（2014~2017）
产业并购看战略价值，财务并购看短期绩效
“保壳保配”，并购为资格所累
湘鄂情连环并购，解忧“退市危机”
大事记
第24章 从“坐庄”到“伪市值管理”：财务性并购从未缺席（2013~2015）
坐庄，题材并购是主菜
伪市值管理：坐庄2.0
金亚科技的“市值不归路”
大事记
致谢
· · · · · · (收起)
具体描述
本书通过构建“A股并购实践的五级金字塔全景模型”和对中国上市公司代表性并购案例的全景式分析来展现A股八大形态并购1993～2018年二十五年间风云激荡的实践历程。
本书力图构建中国上市公司二十五年并购实践的整体框架，但A股并购案例璨若星河，如果仅仅通过数十个案例就试图展现A股并购全貌，那么必定无功而返。因此，本书抛弃了传统教科书上的理论分类，而借鉴分类学的纲目分类体系，形成一种全新的实践分类，以纲挈目，前述任务化繁为简。在完整回顾A股并购的二十五年实践历程后，本书总结构建出“五级金字塔全景模型”，“八大形态为纲，二十四模式为目”，纲举目张，A股并购全貌豁然开朗。
并购是一门实践性极强的学科，因此案例成为本书的主要载体，本书就八大并购形态遴选出数十个代表性案例进行全景式介绍分析。A股历史上著名的宝延案、德隆案、宝万案、中石油旗下公司退市、券商借壳上市、钢铁业整体上市、央企合并、民企跨境产业并购等均在本书得以介绍。此外，尽管本书是一部案例分析式的著作，但各类型并购案例及其所涉及的宏观背景、行业演进、市场主题则共同拼汇成一部简明的二十五年A股并购史。
用户评价
##举牌收购、协议收购、要约收购和定增收购构成收购上市公司的四个基本方式； 继配股、可转债和公开增发之后，2006年推出的定向增发成为上市公司再融资的第四种方式，但当向特定对象增发的股份达到一定比例后，定向增发则从募资工具变为收购工具，定增的认购方从投资者变身为收购者，上市公司亦从投资标的转为收购标的 上市公司吸收合并的基本方式主要包括换股式吸收合并和现金式吸收合并两种。国内上市公司的合并几乎清一色采取换股式吸收合并 发股收购使得以上市公司为收购主体的并购成为主流。尤其在我国当前的金融制度之下，商业银行无法提供过桥资金，企业自身根本不可能实现大型的并购交易，而股份支付很容易促成几十亿元甚至上百亿元的大型并购。
评分##系统性梳理了A股并购的类型和典型案例，顺带交代了历史过程中的政策、产业变迁脉络，值得一读
评分##上市公司最重要的资本经营活动——并购重组。
评分##整理的不错，但有些章节依赖公告太严重。关于姚振华的杠杆之前没了解过，真是用到极致了。
评分##算是相对比较全面地梳理了A股各个阶段重点并购项目类型的，分析、概括做得都还行，可读性不错，人家一个做董秘的都这么努力了，投行从业人员们要加油啊。
评分##结合工作才能亲身体会活生生的案例，就在身边！商业城！捐赠！ 于沈阳金廊亚朵酒店
评分##结合工作才能亲身体会活生生的案例，就在身边！商业城！捐赠！ 于沈阳金廊亚朵酒店
评分##上市公司最重要的资本经营活动——并购重组。
评分##结合工作才能亲身体会活生生的案例，就在身边！商业城！捐赠！ 于沈阳金廊亚朵酒店
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