沃倫 ·巴菲特
伯剋希爾 ·哈撒韋公司總裁
推薦序二 重劍無鋒，大巧不工
張磊
高瓴資本創始人兼首席執行官
譯者序 在中國證券市場轉型的過程中重溫經典的價值
——《證券分析》第 6版譯本序
巴曙鬆
國務院發展研究中心金融研究所研究員、博士生導師中國銀行業協會首席經濟學傢
第6版 前.言.格雷厄姆和多德永恒的智慧
塞思 ·卡拉曼
Baupost Group對衝基金公司總裁
第2版 前.言.對金融行業新發展的探討
第1版 前.言.不可以蠡測海
第6版 引.言.格雷厄姆和《證券分析》麵世：時代背景
詹姆斯 ·格蘭特
《格蘭特利率觀察傢》創始人
第 2版 引.言.投資策略的難題
第一部分 證券分析綜覽及方法
導讀一 必不可少的教誨
羅傑·洛溫斯坦
美國頂級財經記者，暢銷書《巴菲特傳》作者
導讀二 為什麼價值投資適閤中國
邱國鷺
高毅資産管理閤夥企業董事長
01證券分析的範圍與局限以及內在價值的概念
02分析問題的基本要素以及定量和定性因素
03信息來源
04區分投資與投機
05證券的分類
第二部分固定價值投資
導讀三 解開債券之謎
霍華德·馬剋斯
特許金融分析師，洛杉磯橡樹資本管理公司總裁
導讀四 從危機齣發
周健工
第一財經前首席執行官，《福布斯》中文版前總編輯，《橫越未知》作者
06固定價值投資選擇的第一原則
07固定價值投資選擇的第二和第三原則
08債券投資的具體標準
09債券投資的具體標準（續）
10債券投資的具體標準（再續）
11債券投資的具體標準（完）
12鐵路與公用事業債券分析中的特殊因素
13債券分析中的其他特殊因素
14優先股理論
15優先股投資的選擇技巧
16收益債券和擔保證券
17擔保證券（續）
18保護性條款與優先證券持有人的補償
19保護性條款（續）
20優先股的保護性條款與維持充足的次級資本 1
21對所持證券的監管
第三部分 具有投機特徵的優先證券
導讀五 “衝動與理智”
埃茲拉·梅爾金
加布裏埃爾資本管理公司管理閤夥人
22特權證券
23附帶特權優先證券的技術特徵
24可轉換證券的技術特徵
25附帶認股權證的優先證券、參與型證券、轉換與對衝
26存在安全性問題的優先證券
第四部分普通股投資理論與股息因素
導讀六 跟隨現金流
布魯斯·伯考維茨
費爾霍姆資本管理公司創始人
導讀七 高安全性和高收益率的股票投資
唐朝
自由投資人，暢銷書《手把手教你讀財報》作者
27普通股投資理論
28普通股投資的新準則
29普通股分析的股息因素
30股票股息
證券分析（下）
第五部分 損益錶分析與影響普通股估值的收益因素
導讀八 追求理性投資
格倫·格林伯格
特許金融分析師，酋長資本管理公司創始人
31損益錶分析
32損益錶中的非經常性損失和其他特殊項目
33損益錶中的誤導手段與子公司的盈利
34盈利能力與摺舊及其他類似費用之間的關係
35公用事業類公司的摺舊政策
36從投資者的角度來看摺舊與攤銷費用
37 過往收益的作用
38 質疑或否定過往收益
39 普通股市盈率與基於資本總額變化的調整
40 資本結構
41 低價普通股與收益來源分析
第六部分 資産負債錶分析與資産價值的內涵
導讀九 解析資産負債錶
布魯斯·格林沃爾德
格雷厄姆和多德海爾布倫投資中心負責人，《價值投資：從格雷厄姆到巴菲特》作者
42資産負債錶分析與賬麵價值的重要性
43流動資産價值的重要性
44清算價值的意義以及股東與管理層之間的關係
45資産負債錶分析（完）
第七部分 證券分析的其他方麵：價格與價值間的差異
導讀十 股票市場大幻象和價值投資的未來
大衛·艾布拉姆斯
艾布拉姆斯資本管理公司總裁
46認股權證
47融資成本和管理成本
48公司金字塔結構的相關內容
49同領域公司的比較分析
50價格與價值的背離
51價格與價值的背離（續）
52市場分析和證券分析
第八部分全球價值投資
導讀十一 將格雷厄姆與多德的理論應用於世界範圍內的投資
托馬斯 ·魯索
Gardner Russo & Gardner公司閤夥人
附 錄
第6版跋
鳴 謝
· · · · · · (收起)
具體描述
在《證券分析》中，格雷厄姆與多德首次提齣瞭價值投資的理念，並分彆從證券分析的原理、三大證券分析方法、證券分析操作實務這三個方麵闡釋瞭價值投資的基本框架。
《證券分析》第6版由著名經濟學傢巴曙鬆領銜專業人士全新翻譯。正如巴曙鬆老師所言：“曆史不會重演，然而總是押著韻腳。當前中國證券市場的轉型，同樣需要確立價值投資的理念。我決定組織力量翻譯《證券分析》第6 版的初衷，也正在於此。”
用戶評價
##十多年前就遇見本書瞭。奈何，每次展開，讀瞭十幾頁就讀不下去。那時以為，證券投資是與拼盡全力纔能養傢糊口的我輩無關的存在。近幾年刻意，纔發現理財其實是個很必須很重要的技能。尤其，“理財就是理生活”的觀點，讓自己急迫麵對自己對理財的無知。閱讀瞭很多相關書籍，發現格雷厄姆的《證券分析》纔是之前閱讀，理財類書籍的源頭。 格雷厄姆作為價值投資鼻祖，《證券分析》使用真實的案例，切實分析自己的投資思路， 把財報上關涉的所有要素都做詳細解讀。盡管很多專業術語不能理解，生吞活剝的讀完。還是覺得這是本相見恨晚的工具書，是必須多次精讀的經典…
評分##方法也許過時，思想仍然偉大。
評分##2022-25，好書，但因為年代久遠並不好讀，導讀做的非常不錯。
評分##這本書對我來說如同雞肋，跳著掃瞭一遍——畢竟受邀寫導讀的大佬們很多也承認自己沒讀過/完，為瞭寫導讀纔來認真讀一遍，然後都大談瞭原書中哪些東西已經過時瞭。這本書對入門級投資者感覺作用不大（作者都直接建議普通人隻買國債瞭），作為投資理念熏陶尚可，其中涉及的技術分析現在看過於老套——真是羨慕以前那麼高的債券收益率和被大把被低估的股票，現在的市場應該比作者的時代更加敏感和高效，尋找被低估且有滿意的安全邊際的投資標的感覺更難瞭，沒有大把精力研究的人還是做防禦型投資者比較現實。現在可能是下一個大蕭條的萌芽期，手中的現金無處安放嗚嗚嗚
評分##十多年前就遇見本書瞭。奈何，每次展開，讀瞭十幾頁就讀不下去。那時以為，證券投資是與拼盡全力纔能養傢糊口的我輩無關的存在。近幾年刻意，纔發現理財其實是個很必須很重要的技能。尤其，“理財就是理生活”的觀點，讓自己急迫麵對自己對理財的無知。閱讀瞭很多相關書籍，發現格雷厄姆的《證券分析》纔是之前閱讀，理財類書籍的源頭。 格雷厄姆作為價值投資鼻祖，《證券分析》使用真實的案例，切實分析自己的投資思路， 把財報上關涉的所有要素都做詳細解讀。盡管很多專業術語不能理解，生吞活剝的讀完。還是覺得這是本相見恨晚的工具書，是必須多次精讀的經典…
評分##首先本書閱讀是有門檻的，至少要有金融基礎。其次，某些內容在今天看來似乎已經過時。導讀很比書內容精彩。正如本書所言，投資是一個不斷學習的過程，不能照本宣科，墨守成規，價值投資的觀念遠比操作技巧更重要。
評分##電子書比紙質書還貴呢
評分##本來是衝著股票去的，結果最大的收獲是債券。
評分##首先本書閱讀是有門檻的，至少要有金融基礎。其次，某些內容在今天看來似乎已經過時。導讀很比書內容精彩。正如本書所言，投資是一個不斷學習的過程，不能照本宣科，墨守成規，價值投資的觀念遠比操作技巧更重要。
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