聰明的投資者(原本第四版) 平裝 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

簡體網頁||繁體網頁

☆☆☆☆☆

本傑明·格雷厄姆 著

圖書標籤:

• 投資
• 理財
• 價值投資
• 股票
• 金融
• 經濟
• 本傑明·格雷厄姆
• 投資策略
• 長期投資
• 經典書籍

店鋪： 廣泰旭日圖書專營店

齣版社： 人民郵電齣版社

ISBN：9787115413598

版次：1

商品編碼：10228969171

作者：本傑明·格雷厄姆 (作者), 劉建位 (閤著者), 王中華 (譯者), 黃一義 (譯者)

齣版社：人民郵電齣版社  311頁   平裝

書號：9787115413598

齣版時間：2016.3

定價：68

      這是一本證券投資實務領域的世界級和世紀級的經典著作，自從1949 年首次齣版以來，在股市上一直被奉為“股票投資聖經”。它是根據格雷厄姆英文版原著1973 年第4 版的中譯版。股神巴菲特特為本書撰寫的序言和評論是本書的一個亮點。
《聰明的投資者》（原本第四版）首先明確瞭“投資”與“投機”的區彆，指齣聰明的投資者當如何確定預期收益。它著重介紹防禦型投資者與積極型投資者的投資組閤策略，論述瞭投資者如何應對市場波動。該書還對基金投資、投資者與投資顧問的關係、普通投資者證券分析的一般方法、防禦型投資者與積極型投資者的證券選擇、可轉換證券及認股權證等問題進行瞭詳細闡述。
《聰明的投資者》（原本第四版）主要麵嚮個人投資者，全麵體現瞭格雷厄姆的價值投資思想，為普通人在證券投資策略的選擇和執行方麵提供瞭重要的指導。

編輯推薦

聰明的投資者》(原本第4版)是本傑明?格雷厄姆的經典之作，它還原瞭本傑明?格雷厄姆生前最後一次修訂的第4版的原貌，是一本開啓人們智慧的投資哲學。作者本傑明?格雷厄姆是價值投資理論的開山鼻祖、巴菲特一生的精神導師。格雷厄姆對於價值投資的理解以及投資安全性的分析策略影響瞭包括內夫、卡恩和艾維拉德等整整三代華爾街基金經理人。

此平裝本經過國內著名投資理財師劉建位先生的審校後，修改瞭過去被讀者詬病的業內行話和專業術語，再經編輯的重新審讀，翻譯質量和和編校質量有瞭大幅度提升，讓讀者的閱讀體驗更佳。

名人推薦

格雷厄姆的思想，從現在起直到100年後，將會永遠成為理性投資的基石。
——沃倫·巴菲特

媒體推薦

“完整地傳達瞭格雷厄姆的巨大成功和廣受歡迎的投資方法所包含的基本原則。” 
——《貨幣》雜誌
“格雷厄姆對於投資的意義就像歐幾裏得對於幾何學、達爾文對於生物進化論一樣重要。” 
——紐約證券分析協會
假如你一生隻讀一本關於投資的論著，無疑就是這本《聰明的投資者》。
——著名財經雜誌《財富》的評論

作者簡介

本傑明·格雷厄姆 （Benjamin Graham， 1894~1976 年）美國經濟學傢和投資思想傢，投資大師，“現代證券分析之父”， 價值投資理論奠基人。格雷厄姆生於倫敦，成長於紐約，畢業於哥倫比亞大學。著有《證券分析》(1934 年) 和《聰明的投資者》(1949 年)，這兩本書被公認為“劃時代的、裏程碑式的投資聖經”，至今仍極為暢銷。格雷厄姆不僅是沃倫·巴菲特就讀哥倫比亞大學經濟學院的研究生導師，而且被巴菲特膜拜為其一生的“精神導師”，“血管裏流淌的血液80% 來自於格雷厄姆”。格雷厄姆在投資界的地位，相當於物理學界的愛因斯坦，生物學界的達爾文。作為一代宗師，他的證券分析學說和思想在投資領域産生瞭極為巨大的震動，影響瞭幾乎三代重要的投資者。如今活躍在華爾街的數十位上億的投資管理人都自稱為格雷厄姆的信徒，因此，享有“華爾街教父”的美譽。

目錄

巴菲特會如何解讀《聰明的投資者》 viii
譯者序 xv
第4 版序 ——沃倫·巴菲特 xvii
本傑明·格雷厄姆生平簡介 ——賈森·茲威格 xx
本書的目的 1
第1 章 投資與投機：聰明投資者的預期收益 9
第2 章 投資者與通貨膨脹 22
第3 章 一個世紀的股市曆史：1972 年年初的股價水平 31
第4 章 防禦型投資者的投資組閤策略 44
第5 章 防禦型投資者與普通股 56
第6 章 積極型投資者的證券組閤策略：被動的方法 65
第7 章 積極型投資者的證券組閤策略：主動的方法 75
第8 章 投資者與市場波動 94
第9 章 基金投資 113
第10 章 投資者與投資顧問 126
第11 章 普通投資者證券分析的一般方法 138
第12 章 對每股收益的思考 155
第13 章 對四傢上市公司的比較 164
第14 章 防禦型投資者的股票選擇 172
第15 章 積極型投資者的股票選擇 187
第16 章 可轉換證券及認股權證 205
第17 章 四個非常有啓發的案例 218
第18 章 對八組公司的比較 231
第19 章 股東與管理層：股息政策 256
第20 章 作為投資中心思想的“安全邊際” 263
後 記 273
附 錄
1. 格雷厄姆—多德式的超級投資者 ——沃倫·巴菲特 275
2. 與投資收入和證券交易稅相關的重要規則（1972 年） 295
3. 投資稅的基本內容（2003 年更新） 296
4. 普通股領域新的投機 297
5. Aetna Maintenance 公司的曆史 308
6. NVF 公司收購Sharon 鋼鐵股份的稅收會計 310
7. 技術類公司的投資 311
緻 謝 312

文摘

1950 年年初，我閱讀瞭本書的第一版，那年我19 歲。當時，我認為它是有史以來投資論著中zui傑齣的一本。時至今日，我仍然認為如此。
要想在一生中獲得投資成功，並不需要的智商、超凡的商業頭腦或內幕消息，而是需要一個穩妥的知識體係作為決策基礎，並且有能力控製自己的情緒，使其不會對這種體係造成侵蝕。本書能夠準確和清晰地提供這種知識體係，但對情緒的約束是你自己必須做到的。
如果你遵從格雷厄姆所倡導的行為和商業準則（而且，如果你重點關注第8章和第20 章給齣的極為寶貴的建議），那麼，你將會獲得不錯的投資結果。（這種結果所反映齣的更多成就，要超齣你的想象。）能否獲得優異的投資成果，這既取決於你在投資方麵付齣的努力和擁有的知識，也取決於在你的投資生涯中股市的愚蠢程度。股市的行為越愚蠢，有條不紊的投資者麵對的機會就越大。遵從格雷厄姆的建議，你就能從股市的愚蠢行為中獲利，而不會成為愚蠢行為的參與者。
我認為，格雷厄姆並非僅僅是一位作者或老師。他對我一生的影響，僅次於我的父親。格雷厄姆1976 年去世後不久，我寫下瞭下麵這篇紀念短文，發錶在《金融分析師雜誌》上。我相信，當你閱讀本書時，一定能感受到這篇文章中所提到的關於格雷厄姆的一些優秀品質。

聰明的投資者（平裝版） 一本經久不衰的投資哲學指南，助您在變幻莫測的市場中穩健前行。 您是否正為如何做齣明智的投資決策而煩惱？是否在紛繁復雜的投資信息中感到迷失？《聰明的投資者》平裝版，正是為您量身打造的投資智慧寶典。本書並非一本提供“秘訣”或“快速緻富”承諾的書籍，它傳遞的是一種深刻的投資理念和風險管理策略，旨在幫助每一位讀者建立起一套獨立、理性、長遠的投資思維。 核心理念：價值投資的基石 本書的精髓在於其對“價值投資”的深刻闡釋。作者 Benjamin Graham，被譽為“價值投資之父”，他提齣的核心思想是，投資股票不僅是購買一張紙，更是購買一傢公司的部分所有權。因此，在投資前，我們必須像一個實業傢一樣，去深入瞭解公司的基本麵：它的盈利能力、資産狀況、管理團隊以及所處行業的未來前景。本書將帶領您掌握如何分析財務報錶，如何評估一傢公司的內在價值，從而在市場價格低於其真實價值時買入，並在價格迴歸閤理甚至更高時賣齣。這種“價格低於價值”的買入方式，是規避風險、實現穩健收益的關鍵。 區分投資與投機 Graham 先生在此書中清晰地劃分瞭“投資”與“投機”的界限。投資，是以審慎的研究和對未來收益的閤理預期為基礎，並提供安全保障的行為。而投機，則是試圖預測市場波動，追逐短期利潤，其本質是賭博，風險極高。本書將幫助您認識到市場情緒的短期波動往往會扭麯股票價格，而聰明的投資者則應保持冷靜，專注於公司的長期價值，而不是被市場的喧囂所乾擾。它鼓勵讀者建立一種“長期持有”的心態，讓時間和復利成為您最強大的盟友。 安全邊際：風險管理的藝術 “安全邊際”是 Graham 先生提齣的又一個核心概念，也是本書反復強調的風險控製要素。安全邊際是指購買資産時，其市場價格顯著低於其估算的內在價值。這意味著即使估算齣現偏差，或者公司遭遇意料之外的睏難，您仍然有一定的緩衝空間，能夠保護您的本金免受嚴重損失。本書將教您如何通過嚴格的估值和審慎的選股來創造並利用安全邊際，從而大大降低投資的風險。 市場先生的比喻：理解市場波動 本書中經典的“市場先生”（Mr. Market）的比喻，生動地描繪瞭股票市場的短期波動性。市場先生每天都會給您提供一個買賣股票的價格，有時他情緒高漲，報價虛高；有時他情緒低落，報價低廉。聰明的投資者不應被市場先生的情緒左右，而應利用他的非理性報價，在價格低廉時買入，在價格高昂時賣齣。這種將市場視為提供機會而非指導者的視角，是培養獨立思考能力和剋服恐懼、貪婪等情緒的關鍵。 多元化投資的重要性 盡管本書強調深入研究個股，但它也同樣重視投資組閤的多元化。通過將資金分散投資於不同行業、不同類型的公司，可以有效降低單一股票的風險，並提高整個投資組閤的穩定性。本書將為您提供構建一個平衡、穩健投資組閤的原則性指導。 對於不同類型投資者的建議 《聰明的投資者》平裝版不僅適閤初學者，也對經驗豐富的投資者具有極高的參考價值。它為“防禦型投資者”（尋求最簡單、最安全的投資方式）和“積極型投資者”（願意花費更多時間和精力進行研究，以期獲得更高迴報）提供瞭量身定製的投資策略和建議。無論您是剛剛踏入投資領域，還是希望深化自己的投資理論，都能從中獲益匪淺。 平裝版的優勢 平裝版的設計，使其更易於攜帶和閱讀，方便您隨時隨地學習和迴顧。它以清晰易懂的語言，將深奧的投資理論化繁為簡，讓復雜的概念變得觸手可及。 這是一本您需要反復閱讀的投資經典 《聰明的投資者》並非一本讀完便可束之高閣的書。它的智慧需要您在實踐中不斷體會和領悟。每一次閱讀，您都會有新的發現和更深的理解。它將幫助您建立起一套經得起時間考驗的投資哲學，讓您在麵對市場起伏時，能夠保持冷靜、理性，並最終實現長期的財務目標。 投資，是一場關於耐心、紀律和智慧的長跑。而《聰明的投資者》平裝版，將是您在這場長跑中最可靠的嚮導。

評分☆☆☆☆☆

這本書的魅力在於它的“反潮流”和“恒久價值”。在這個信息爆炸、節奏飛快的時代，《聰明的投資者（原本第四版）平裝》卻以一種“慢”的態度，講述著“慢”的投資哲學。作者沒有給你任何快速緻富的秘訣，而是告訴你如何通過審慎的分析、長期的堅持，來實現財富的穩健增長。他對於“企業價值”的探討，讓我明白瞭投資的本質是購買一傢企業的一部分所有權，而不是僅僅在股票市場進行交易。書中的案例雖然有些年代感，但其背後的邏輯和原則，卻能夠穿越時空，依然適用於今天的市場。我喜歡作者那種樸實無華的寫作風格，沒有華麗的辭藻，隻有真誠的告誡和深刻的洞察。平裝本的封麵雖然不張揚，但內容卻是我近期閱讀過的最具有啓迪性的一本書。它讓我認識到，真正的聰明投資，是一種關於耐心、自律和理性思考的藝術。

評分☆☆☆☆☆

我之前也讀過幾本關於投資的書，但總是覺得它們要麼過於理論化，要麼過於追求技巧，缺乏一種“人性”的關懷。《聰明的投資者（原本第四版）平裝》則不同，它仿佛一位經驗豐富的長者，用一種慈祥而睿智的口吻，與我分享他的人生智慧。他對投資者的心理分析，讓我對自己內心的貪婪和恐懼有瞭更深刻的認識，也學會瞭如何與之共處。他強調的“分散投資”原則，以及如何構建一個能夠抵禦市場波動的投資組閤，對我這個新手來說，簡直是救命稻草。我尤其欣賞作者在書中反復強調的“獨立思考”的重要性，他鼓勵讀者不要盲目跟風，而是要用自己的大腦去分析和判斷。平裝版的尺寸大小恰到好處，我常常把它放在床頭，睡前翻幾頁，總能感到一種寜靜和力量，仿佛擁有瞭一個可靠的投資嚮導，不再孤單地麵對市場的風雲變幻。

評分☆☆☆☆☆

我必須說，這本書的視角和深度是我之前從未接觸過的。許多投資書籍往往側重於“如何賺錢”，而《聰明的投資者（原本第四版）平裝》則更側重於“如何避免虧損”。這種“負麵思考”的策略，恰恰是其最寶貴的財富。作者用大量篇幅分析瞭曆史上的幾次股市危機，以及投資者在其中遭受的慘痛教訓，這讓我深刻認識到，在追求高收益之前，保護自己的本金纔是最重要的。他對“市場先生”的比喻，簡直是神來之筆，將股票市場的波動性和非理性情緒描繪得淋灕盡緻，讓我學會瞭如何不被市場的短期漲跌所乾擾，保持冷靜和獨立思考。我尤其欣賞作者對於“長期投資”和“價值投資”的堅定信念，這與當下許多追求“短綫交易”和“一夜暴富”的市場潮流格格不入，卻充滿瞭智慧和遠見。平裝本的設計也很貼心，方便攜帶，我經常在通勤的路上閱讀，每次都能從中獲得新的啓發。

評分☆☆☆☆☆

這本書給瞭我一種前所未有的“安全感”。在閱讀之前，我對股票市場的認知，充其量隻停留在“買入、等待、賣齣”這個簡單的循環，並且總是在忐忑不安中進行。但《聰明的投資者（原本第四版）平裝》徹底改變瞭我的觀念。作者通過詳實的論證，將投資與投機區分得一清二楚，讓我明白瞭什麼纔是真正的“投資”。他教導的“以閤理的價格買入優秀的公司”，這個看似簡單的道理，卻蘊含著無窮的智慧。我特彆喜歡他關於“成長型股票”和“收益型股票”的分析，讓我能夠根據自己的風險承受能力和投資目標，選擇更適閤自己的投資策略。書中的一些圖錶和案例，雖然年代久遠，但其核心思想卻絲毫不過時，反而更顯其經典價值。這本書讓我認識到，投資並非遙不可及的專業領域，而是每一個普通人都可以通過學習和實踐掌握的技能，關鍵在於擁有一套正確的思維方式和方法論。

評分☆☆☆☆☆

這本《聰明的投資者（原本第四版）平裝》真是讓我愛不釋手！我是在一次偶然的機會下，在書店裏被它樸實的封麵吸引的。當時我對投資一竅不通，隻知道一些零散的概念，對股票市場更是充滿恐懼和迷茫。翻開書，我被作者清晰的邏輯和深入淺齣的講解深深打動瞭。他沒有使用那些晦澀難懂的專業術語，而是用一種非常平易近人的方式，將復雜的投資原理娓娓道來。我尤其喜歡書中對於“安全邊際”這個概念的強調，這讓我意識到，投資並非一夜暴富的賭博，而是一場關於風險控製和價值評估的長跑。作者舉瞭許多生動的例子，讓我能夠清晰地理解如何根據公司的內在價值來判斷股票是被低估還是高估，而不是僅僅追逐市場的短期波動。讀完之後，我對投資的態度發生瞭根本性的轉變，從之前的忐忑不安，變成瞭現在的充滿信心和對未來收益的理性期待。這不僅僅是一本關於投資的書，更是一本關於如何審慎思考、如何做齣明智決策的生活指南。