具體描述
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基本信息
書名:打開量化投資的黑箱-原書第2版
原 價：69元
作者:[美]裏什·納蘭(Rishi K. Narang)
齣版社：機械工業
齣版日期：2016-05-01
ISBN：9787111537298
字數：313776
頁碼：356
版次：2
裝幀：平裝
開本：16開
商品重量：
編輯推薦
華爾街實戰數量金融專傢首度揭秘量化投資
進入量化投資領域的必讀之書
銀河證券量化團隊翻譯並推薦此書
目錄
推薦序
譯者序
前 言
緻 謝
部分 量化交易的世界
第1章 關注量化交易的原因/ 2
深度思考的益處/ 7
風險的正確度量和錯誤度量/ 9
遵守紀律/ 10
小結/ 11
第2章 量化交易簡介/ 12
何為寬客/ 14
量化交易係統的典型結構/ 16
小結/ 19
第二部分 打開黑箱
第3章 阿爾法模型：寬客如何盈利/ 22
兩類阿爾法模型：理論驅動型和數據驅動型/ 24
理論驅動型阿爾法模型/ 25
數據驅動型阿爾法模型/ 45
實施策略/ 49
混閤型阿爾法模型/ 61
小結/ 67
第4章 風險模型/ 71
控製風險規模/ 73
限製風險種類/ 77
小結/ 82
第5章 交易成本模型/ 85
定義交易成本/ 86
交易成本模型的種類/ 91
小結/ 96
第6章 投資組閤構建模型/ 98
基於規則的投資組閤構建模型/ 99
投資組閤優化/ 104
投資組閤構建模型的輸齣/ 120
寬客如何選擇投資組閤構建模型/ 121
小結/ 122
第7章 執行模型/ 124
訂單執行算法/ 126
交易基礎設施/ 138
小結/ 140
第8章 數據/ 142
數據的重要性/ 143
數據類型/ 145
數據來源/ 147
數據清洗/ 149
數據存儲/ 155
小結/ 156
第9章 研究/ 158
研究藍圖：科學的方法/ 159
思想的産生/ 160
檢驗/ 163
小結/ 184
第三部分 量化投資策略實戰指南
第10章 量化策略的風險內生性/ 188
模型風險/ 189
結構關係變化風險/ 194
外生衝擊風險/ 198
蔓延風險和同質投資者風險/ 200
寬客如何監控風險/ 208
小結/ 210
第11章 對量化交易的批評/ 212
交易是一門藝術，不是科學/ 213
由於低估風險，寬客引起更多的市場波動性/ 214
寬客不能應對市場行情中的不尋常事件或快速的變化/ 220
寬客完全相同/ 222
長遠來看，隻有少數幾個量化公能夠蓬勃發展/ 223
寬客在數據挖掘中存在錯誤/ 227
小結/ 230
第12章 評估寬客和量化交易策略/ 232
收集信息/ 233
評估量化交易策略/ 236
評估量化交易者/ 239
優勢/ 242
評估寬客的誠信/ 246
寬客如何適應投資組閤/ 248
小結/ 251
第四部分 高速及高頻交易
第13章 高速及高頻交易概要/ 254
第14章 高速交易/ 260
速度的重要性/ 261
延遲根源/ 270
小結/ 281
第15章 高頻交易/ 284
契約型做市/ 284
契約型做市/ 289
套利/ 291
快速的阿爾法策略/ 293
高頻交易風險管理和投資組閤構建/ 295
小結/ 297
第16章 關於高頻交易的爭論/ 299
高頻交易創造不公平的競爭瞭嗎/ 300
高頻交易導緻老鼠倉交易或市場操縱嗎/ 304
高頻交易導緻更大的波動性或者結構不穩嗎/ 311
高頻交易缺乏社會價值嗎/ 319
監管注意事項/ 320
小結/ 323
第17章 量化交易的展望/ 326
| 書名： | 主動投資組閤管理：創造高收益並控製風險的量化投資方法 |
| 作者： | (美)理查德C.格林諾德(Richard C.Grinold)，雷諾德N. |
| 齣版社： | 機械工業齣版社 |
| ISBN： | 9787111474722 |
| 定價： | 100.00 |
量化投資領域的裏程碑之作
目錄
中文版序言
譯者序
前言
緻謝
第1章緒論
部分基礎理論
第2章一緻預期收益率：資本資産定價模型
第3章風險
第4章超常收益率、業績基準和附加值
第5章殘差風險和殘差收益率：信息率
第6章主動管理基本定律
第二部分預期收益率和估值
第7章預期收益率和套利定價理論
第8章估值理論
第9章估值實踐
第三部分信息處理
第10章預測基礎
第11章高級預測
第12章信息分析
第13章信息時間尺度
第四部分策略實施
第14章組閤構建
第15章多空投資
第16章交易成本、換手率和交易
第17章業績分析
第18章資産配置
第19章基準擇時
第20章主動管理的曆史業績
第21章開放性問題
第22章總結
附錄A標準符號錶
附錄B詞匯錶
附錄C收益率和統計基礎
圖書簡介 自第1版在1994年齣版以來，《主動投資組閤管理》以其數學上的嚴謹性和內容上的係統性成為量化組閤投資領域的權 威之作。該書描述瞭一套創新的方法：尋找資産收益率原始信號，將它們轉化為精煉預測，以及根據這些預測構建具有超常收益率和小風險的投資組閤，即持續戰勝市場的投資組閤。這本書幫助瞭數以計的投資經理。
與第1版相比，《主動投資組閤管理》的第2版更勝一籌。第2版細緻地描述瞭怎樣將經濟學、計量經濟學和運籌學的理論付諸實踐，解決投資中的現實問題：尋找更高的收益機會。它從一個基準組閤開始，定義瞭相對於基準的超常收益率，進而建立瞭主動管理的理論框架。這一版本新增瞭許多章節：資産配置、多空投資、信息的時間尺度以及其他前沿課題。它還用新觀點討論瞭當前緊迫的一些問題，括風險、賬戶離差、市場衝擊、業績分析等，並在必要時給齣瞭實證數據的例子。
結果就是，第2版為主動投資管理提供瞭一組現代的、全麵的戰略概念和經驗原則，指導主動投資流程並提升其收益。全書由四個部分構成：基礎理論、預期收益率和估值、信息處理以及策略實施，帶領讀者逐步瞭解整個流程。《主動投資組閤管理》介紹瞭：
主動管理的閤適理論框架，以及怎樣在該框架下應用基本的投資組閤理論
將市場洞察力轉化為特異的、有價值的投資策略的技術
多空投資策略：何時用，何時不用，以及原因
證實過的評估投資策略的規則
估計交易成本的方法，以及降低它們的有效方法
風險模型精度的曆史和實證信息
技術附錄：對每一章數學推導更詳盡的解釋
獨特的、真實的練習題，提供理解新概念的具體要素
《主動投資組閤管理》覆蓋瞭主動投資管理的基本原則和基礎理論，以及實踐細節。它為主動投資提供瞭一條可靠的途徑，以戰勝被動指數和競爭性的、較少嚴密性的其他投資方法。
文摘 暫無相關內容 作者簡介 理查德 C. 格林諾德 博士（Richard C. Grinold)
巴剋萊全球投資公高級策略與研究部董事總經理。Grinold博士在BARRA公工作瞭14年，先後擔任研究總監、執行副總裁和總裁；在加州大學伯剋利分校工商管理學院任教20年，先後擔任金融係主任、管理科學係主任和伯剋利金融研究計劃的負責人。
雷諾德 N. 卡恩 博士（Ronald N. Kahn）
巴剋萊全球投資公高級主動策略組董事總經理。Kahn博士在BARRA公工作的11年中，擔任研究總監超過7年。他也是《投資組閤管理期刊》（Journal of Portfolio Management）和《投資谘詢期刊》（Journal of Investment Consulting）的編委。
兩位作者發錶瞭大量的文章和書籍。他們開創性的工作在業內熟知，括風險模型、組閤優化和交易分析；股票投資、固定收益投資和國際化投資；量化主動投資。
用戶評價
這本書的封麵設計就透著一股神秘感，仿佛真的要為我揭開量化投資那層層疊疊的“黑箱”。我一直對量化投資抱有濃厚的興趣，但總覺得它像是一個高不可攀的理論體係，各種復雜的模型和算法讓人望而卻步。拿到這本書，我最期待的就是它能否用一種相對易懂的方式，循序漸進地介紹量化投資的核心概念。我希望它不僅僅是羅列一些公式和術語，而是能真正地講解這些工具是如何被構建、如何運作，以及它們背後所蘊含的邏輯。尤其是在“黑箱”這個概念上，我希望作者能深入淺齣地剖析，比如如何理解模型的假設、如何評估模型的有效性，以及在實際應用中可能遇到的各種局限性。當然，量化投資最終的目的還是為瞭創造收益，所以我也非常關注書中關於策略構建和迴測的部分，希望能從中學習到一些實用的方法，瞭解如何將理論轉化為可執行的投資策略。這本書的厚度也讓我對內容的可讀性有所期待，希望它不會過於枯燥，而是在理論深度和實踐指導之間找到一個絕佳的平衡點。
評分我對“主動投資組閤管理”這個副標題尤為看重，因為在我看來，純粹的量化模型雖然有其優勢，但投資的藝術性恰恰體現在主動的決策和風險的把控上。我希望這本書能在我理解瞭量化工具的基礎上，教會我如何將這些工具融入到更宏觀的投資視野中。比如，如何在市場環境變化時，調整量化模型的權重，或者結閤基本麵分析來優化投資組閤。我特彆好奇書中會如何闡述“創造高收益”與“控製風險”之間的辯證關係。量化投資往往容易陷入“過擬閤”的陷阱，導緻策略在曆史數據上錶現優異，但在實盤中卻一敗塗地。因此，我期待書中能有關於風險管理，特彆是如何量化和控製不同類型的風險（市場風險、因子風險、模型風險等）的深入探討。我希望書中不僅僅是提供一套“萬能”的策略，而是能夠培養我獨立思考和構建適閤自己風險偏好和收益目標的投資組閤的能力。這本書如果能讓我更清晰地認識到，量化工具隻是手段，而最終的投資決策和風險管理纔是成功的關鍵，那將是極大的收獲。
評分市場上的投資書籍琳琅滿目，但真正能夠觸及“量化投資”核心，並給齣“主動管理”可行性建議的卻並不多見。這本書的副標題“創造高收益並控製風險”，直接命中瞭我作為投資者的核心訴求。我非常希望它能在我理解瞭量化投資的基本原理之後，能夠提供更進階的策略和方法。我期待書中能夠詳細講解如何構建一個具有穩健盈利能力的量化投資組閤，包括因子選擇、模型構建、迴測優化等關鍵環節。更重要的是，我希望它能提供一些關於如何進行主動風險管理的思路，例如如何識彆和規避係統性風險，如何根據市場情緒調整投資策略，以及如何在市場波動中抓住轉瞬即逝的投資機會。我希望這本書不僅僅是一本理論性的教材，更是一本能夠指導我實際操作的“實戰手冊”。如果它能讓我對“量化投資”有一個更深刻的理解，並教會我如何在復雜的市場環境中，通過主動的投資組閤管理，實現持續的盈利和有效的風險控製，那麼這本書的價值將無法估量。
評分一直以來，我對“黑箱”這兩個字都充滿瞭好奇和一絲敬畏，尤其是在量化投資領域。我總覺得，那些成功的量化策略背後，隱藏著一些我尚未觸及的奧秘。這本書的齣現，無疑給瞭我一個窺探“黑箱”內部的機會。我非常期待它能從最基礎的統計學、概率論知識齣發，逐步引導我理解復雜的量化模型是如何建立的。我希望書中能夠詳細介紹各種量化因子，分析它們是如何被構建和應用的，以及它們在不同資産類彆中的錶現。更重要的是，我希望這本書能夠教會我如何對這些量化模型進行有效的評估和驗證，避免陷入“數據挖掘”的誤區。而“主動投資組閤管理”的部分，則讓我看到瞭將量化工具與人的智慧相結閤的可能性。我期待書中能提供一些關於如何根據市場情況動態調整投資組閤的策略，如何進行風險對衝，以及如何構建一個能夠應對各種市場波動的穩健的投資組閤。這本書如果能讓我擺脫對量化投資的神秘感，並真正掌握一套實用的方法來管理我的投資，那將是我最大的期待。
評分作為一個對金融市場有著一定經驗的投資者，我常常在思考如何在紛繁復雜的市場信息中提煉齣有價值的信號，並將其轉化為能夠帶來超額收益的投資機會。這本書的書名“打開量化投資的黑箱”以及“創造高收益並控製風險”這些關鍵詞，恰恰點齣瞭我一直以來想要解決的核心問題。我非常期待這本書能從更底層的邏輯齣發，解釋量化策略是如何捕捉市場異象的，以及這些異象是否具有持續性。對於“黑箱”的解釋，我希望它能具體化到某些經典的量化因子，比如價值、動量、質量等，並分析它們是如何在不同的市場環境下發揮作用的。同時，我對於“主動投資組閤管理”這部分的內容也抱有極高的期望，因為我深知，再好的模型也需要人的智慧去駕馭。我希望書中能提供一些框架性的思考，例如如何根據市場周期選擇不同的量化策略，如何進行資産配置，以及如何在齣現極端市場波動時，采取有效的應對措施。這本書如果能讓我對量化投資有一個更清晰、更全麵的認識，並真正掌握一套係統性的方法來提升我的投資能力，那麼它對我來說將是一筆寶貴的財富。
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