內容簡介
《管理學博士文庫:中國上市公司並購績效評價及其影響因素研究》在對並購相關理論、分析研究方法和現有實證分析結論進行研究的基礎上,通過分析我國上市公司並購動因、方法等,利用因子分析法和數據包絡分析法對我國上市公司並購的整體績效和影響因素進行瞭實證研究,以期為政府、企業所有者、管理者和投資者提供相應的政策和操作建議,促進我國上市公司閤理、有效地進行並購,提高資本配置的效率。
內頁插圖
目錄
前言
第一章 緒論
一、研究背景和問題的提齣
(一)研究背景
(二)提齣問題
二、研究目的和研究意義
(一)研究目的
(二)理論意義
(三)實踐意義
三、研究思路及全書框架
(一)研究對象
(二)研究思路
(三)結構安排與框架
四、研究方法及技術路綫
(一)研究方法
(二)技術路綫
五、研究創新點
第二章 上市公司並購績效研究評述
一、相關概念界定
(一)並購概念的界定
(二)並購績效概念的界定
(三)並購績效評價標準
二、國內外並購績效理論研究綜述
(一)國外並購績效理論研究綜述
(二)國內企業並購績效理論研究綜述
(三)小結
三、國內外並購績效實證研究結果綜述
(一)基於事件研究法的研究結果
(二)基於會計研究法的研究結果
(三)基於臨床診斷研究法的研究結果
(四)基於問捲調查法的研究結果
(五)基於其他評價方法的研究結果
(六)企業並購績效的評價方法評述
四、上市公司並購績效影響因素分析
(一)支付方式與並購績效的關係
(二)並購行業的相關程度與並購績效的關係
(三)並購企業的成長性與並購績效的關係
(四)並購企業的持股結構與並購績效的關係
(五)交易態度與並購績效的關係
(六)政府行為與並購績效的關係
……
第三章 上市公司並購績效評價模型構建及指標選擇
第四章 上市公司並購績效實證分析
第五章 研究結論、政策建議及研究展望
參考文獻
精彩書摘
1.理論研究與實證研究相結閤的方法
研究理論經濟問題時通常以固有的價值判斷為基礎,提齣相應的評價指標分析經濟問題,並且要研究如何纔能符閤標準;而運用實證方法研究經濟問題的時候,通常僅考慮現象本身的內在規律,通常脫離價值判斷。理論研究和實證研究緊密相連,實證研究離不開理論研究作為指導,而理論研究也要通過實證研究得齣驗證。本書使用瞭理論研究與實證研究相結閤的方法對我國上市公司的並購績效進行研究。在規範研究中,以相關研究成果以及經濟學理論基礎,從理論層麵分析瞭影響上市公司並購績效的因素以及對上市公司績效的影響,為評價模型的構建提供瞭理論前提。在實證研究方麵,利用提取齣的上市公司2003-200'7年的樣本以及我國上市公司2001-2011年的財務數據,確立統計模型和統計工具展開實證研究,對並購績效相關因素的影響進行瞭檢驗。2.定性研究與定量研究相結閤的方法定性研究通常是基於研究者的主觀直覺和經驗,對研究對象獲取和現在的狀況以及信息資料進行分析,判斷分析對象的特點、性質和變化規律的一種方法,具有抽象性和概括性的特點,有助於解釋問題的本質。定量分析是使用數學語言描述經濟現象,通常是在統計數據的基礎上,建立數據模型並利用各項指標數據進行分析研究的方法。定性研究是定量研究的基礎,定量分析又是定性分析的實踐,二者相輔相成,能夠更深入和直觀地反映問題的本質。
……
前言/序言
並購是企業的一種自願的和有償的産權交易活動,它已經逐漸成為企業追求價值最大化、提高發展效率的有效資本運作模式。隨著經濟全球化的發展,全球並購活動愈演愈烈。縱觀現代經濟,大部分企業都是通過並購這種方式發展壯大的。在轉軌中的新興市場,企業在經營的長期穩定性、財務管理的研究程度、技術創新的持續度、産品的更新換代以及適應市場經濟的能力等方麵,往往不夠理想。因此怎樣通過閤理和有效的企業並購,實現經濟結構的優化和産業升級,完善公司的治理結構,吸引投資者以及活躍證券市場,一直是政府、企業管理者、學術界以及廣大投資者共同關注的重要課題。
從我國的情況來看,上市公司的並購數量呈現逐年上升的趨勢。據統計,我國企業的並購數量已經由1997年的150起增長到2011年的3998起,總交易金額也明顯增加,從最初的不足億元發展到現在的數萬億元人民幣,企業並購對於我國企業的發展起到瞭相當重要的作用。現階段我國上市公司的並購呈現齣模式多樣化和領域廣泛化等特點,民間資本以及外資資本大範圍地進入市場,使企業並購無論在理論上還是實際操作上都得到很好的發展和運用。在我國企業並購蓬勃發展的過程中,由於曆史、製度以及自身的諸多因素,企業在並購過程遇到瞭很多問題,並購的效果也並不理想。因此對並購績效的深入研究更具有相當重要的現實意義。目前,國內外學者對並購的研究主要集中在企業並購前後業績的變化上,但是對影響企業並購績效變化的影響因素進行深入細緻的研究則相對偏少,而使用的研究方法也以傳統的研究方法居多,能夠根據研究方法的特點進行相應改進的則更少。因此使用改良的分析方法對上市公司的並購績效以及影響因素進行細緻、深入和徹底的研究,對相關立法機構以及公司管理者製定相應的政策和操作建議都起到瞭指導作用。
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