证券分析：原书第6版（上下册） 吉林书店 pdf epub mobi txt 电子书 下载 2025

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柳川艳 编，巴曙松等 译

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• 本杰明·格雷厄姆
• 戴维·多德
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店铺： 吉林出版集团图书专营店

出版社： 中国人民大学出版社

ISBN：9787300173429

商品编码：12065846630

开本：16开

出版时间：2013-04-01

目录 

 

★推荐序 改变一生的智慧之书——沃伦 ·巴菲特，伯克希尔 ·哈撒韦公司总裁
★译者序在中国证券市场转型的过程中重温经典的价值——巴曙松，国务院发展研究中心金融研究所研究员、博士生导师中国银行业协会首席经济学家
★第6版前言 格雷厄姆和多德永恒的智慧——塞思 ·卡拉曼，Baupost Group对冲基金公司总裁
★第2版 前言 对金融行业新发展的探讨
★第1版 前言 不可以蠡测海
★第6版 引言 格雷厄姆和《证券分析》面世：时代背景
★第2版 引言 投资策略的难题
★证券分析（上）
★第一部分 证券分析综览及方法
导读 必不可少的教诲——罗杰 ·洛温斯坦，美国**财经记者，畅销书《巴菲特传》作者
01 证券分析的范围与局限以及内在价值的概念
02 分析问题的基本要素以及定量和定性因素
03 信息来源
04 区分投资与投机
05 证券的分类

内容介绍

 

《证券分析》被誉为投资者的圣经，自1934年出版以来，八十年畅销不衰。市场反复证明，《证券分析》是价值投资的经典之作。《证券分析》第6版是1940年版本的升级版。而《证券分析》1940年版本是作者格雷厄姆和多德满意的版本，也是股神巴菲特为钟爱的版本。第6版在保持原书原貌的同时，增加了10位华尔街金融大家的导读，既表明了这本书在华尔街投资大师心目中的重要地位，也为这部经典著作增添了时代气息。
《证券分析》的作者本杰明·格雷厄姆是价值投资理论的奠基人，被誉为“华尔街教父”。他既在美国哥伦比亚大学商学院任过教授，又在华尔街创造过辉煌的投资业绩；既经历过让投资者得意忘形的大牛市，又经历过让投资者沮丧绝望的大萧条。市场锤炼了格雷厄姆，也证明了价值投资的意义所在。
《证券分析》第6版是由著名经济学家巴曙松老师领衔专业翻译团队，历时一年半，精心打造的专业、的中文译本。正如巴曙松老师所言：“历史不会重演，然而总是押着韵脚。当前中国证券市场的转型，同样需要确立价值投资的理念。我决定组织力量翻译《证券分析》第6版的初衷，也正在于此。”

《证券市场深度解析：理论与实践前沿》 内容概要： 本书并非单纯的证券投资手册，而是一次深入探究证券市场运行逻辑、价值评估方法与风险管理策略的系统性学习之旅。它旨在为读者构建一个坚实的理论框架，并辅以详实的案例分析，帮助读者理解证券市场如何从微观的企业价值出发，传导至宏观的市场波动，最终影响个体投资者的决策。 核心章节解析： 第一部分：证券市场的基石——公司价值的内在逻辑 企业财务报表解读与核心指标分析： 本部分将摒弃枯燥的会计准则罗列，而是聚焦于如何从资产负债表、利润表和现金流量表中提取关键信息，识别企业的健康状况与成长潜力。我们将深入剖析盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力等核心财务比率，并通过实际企业财报实例，演示如何剥离粉饰，发现真正的价值驱动因素。 经营模式与竞争优势的辨析： 财务数据是表象，企业的核心竞争力在于其可持续的经营模式和独特的竞争优势。本章将引导读者理解不同行业、不同企业的盈利模式，如规模经济、网络效应、品牌价值、技术壁垒等，并学习如何评估这些优势是否具有持久性，从而判断企业在未来市场竞争中的地位。 宏观经济环境对企业价值的影响： 任何企业都存在于宏观经济的大背景之下。本章将系统梳理利率、通胀、经济增长、货币政策、财政政策等宏观经济变量如何通过影响消费需求、生产成本、融资环境和市场情绪，进而作用于企业经营业绩和内在价值。我们将探讨如何建立宏观经济分析框架，为投资决策提供宏观视角。 第二部分：证券估值的艺术——从理论到实践 现金流折现模型（DCF）的精细化应用： 作为估值理论的核心，现金流折现模型将不再是简单的公式套用。本章将深入探讨预测自由现金流的各个环节，包括收入预测、成本控制、资本支出规划、营运资本管理等，并详细讲解如何选择合适的折现率，以反映企业特定的风险水平。我们将通过不同行业、不同成熟度企业的案例，展示DCF模型在复杂场景下的灵活运用。 可比公司分析（Comps）的深度挖掘： 市场上的价格行为往往能提供宝贵的参考信息。本章将聚焦于如何寻找真正可比的公司，避免“同类相减”的误区。我们将探讨不同估值倍数（如市盈率PE、市净率PB、市销率PS、企业价值/EBITDA等）的适用场景与局限性，并强调在横向比较中，如何剥离非经常性损益、调整会计处理差异，以获得更准确的估值区间。 行业特有估值方法与新兴估值模型： 并非所有行业都适合通用的估值方法。本章将介绍一些行业特有的估值工具，例如对于房地产公司的NAV（净资产价值）、对于科技公司的ARR（年度经常性收入）等。同时，我们将触及一些新兴的估值理念，如期权定价理论在企业价值评估中的应用，以及对无形资产价值的量化尝试。 第三部分：市场动态与投资策略——驾驭不确定性 证券市场的行为学与投资者心理： 市场并非总是理性的。本章将深入探讨投资者心理的常见偏差，如羊群效应、锚定效应、过度自信、损失厌恶等，以及这些心理如何导致价格的非理性波动。我们将学习如何识别这些行为陷阱，并构建一套能够应对市场情绪波动的投资策略。 风险管理的核心原则与工具： 任何投资都伴随着风险。本章将系统阐述风险管理的四大步骤：风险识别、风险评估、风险应对与风险监控。我们将详细介绍分散化投资、止损策略、期权与期货等衍生品在风险对冲中的应用，并强调风险与收益之间动态平衡的重要性。 价值投资与成长投资的实战演练： 在理解了公司价值评估和市场动态后，本章将引导读者将理论付诸实践。我们将通过对经典价值投资案例的深度剖析，学习如何寻找被低估的“价值之锚”。同时，也将探讨成长型投资的逻辑，如何在快速变化的行业中识别并投资于具有长期增长潜力的企业。本书将强调，有效的投资并非非此即彼，而是将两者的精髓融会贯通。 新兴市场与另类投资的审慎考察： 在全球化背景下，单一市场的局限性日益凸显。本章将为读者提供审慎考察新兴市场投资机会的框架，分析其潜在收益与独特风险。同时，也将简要介绍股票、债券之外的另类投资，如房地产、商品、私募股权等，并分析其在多元化投资组合中的作用。 本书特色： 深度理论阐释，拒绝浅尝辄止： 本书不对市场现象进行简单描述，而是深入挖掘其背后的经济学原理、财务逻辑和行为学基础。 案例驱动，理论联系实际： 通过大量真实的公司案例和市场事件，将抽象的理论概念具象化，帮助读者理解理论如何在实践中得到应用。 强调独立思考与批判性思维： 鼓励读者在学习过程中，形成自己的分析框架和投资判断，而非盲目模仿。 系统性与前瞻性兼备： 既有扎实的经典理论，也涵盖了对当前市场趋势和新兴投资理念的探讨。 本书目标读者： 希望系统提升证券分析能力，理解市场运行深层逻辑的投资者。 金融从业人员，如基金经理、证券分析师、投资顾问等，寻求深化理论知识和拓宽实践视野。 商科、经济学、金融学等相关专业的学生，作为进阶学习的参考资料。 对公司价值评估、市场行为以及投资策略感兴趣的任何读者。 《证券市场深度解析：理论与实践前沿》 致力于成为您在波涛汹涌的金融市场中，一本值得信赖的指南。它不承诺一夜暴富，但它会授予您在复杂市场环境中，做出理智、审慎、并最终可能带来丰厚回报的决策所需的知识与洞察。

评分☆☆☆☆☆

这本书啊，拿到手就觉得沉甸甸的，这厚度，这字体，一看就是那种要“啃”的硬骨头。我一直想系统地学习一下价值投资的精髓，找了不少资料，但总感觉缺了点什么，就好像学游泳，光看视频是不够的，总得下水扑腾两下。这本书的名字就透着一股“正宗”劲儿，听说是经典中的经典，无数投资大师的启蒙读物，光是冲着这个名头，就觉得值得我投入时间和精力。我最看重的就是它的深度和系统性，希望它能带我走出那种“零散知识”的泥潭，构建一个扎实的理论框架。读一本好书，就像是与一位智者对话，我期待能从书中汲取宝贵的智慧，理解那些真正重要的投资逻辑，而不是那些时下流行的、转瞬即逝的概念。拿到书的那一刻，我就已经开始憧憬着，能够通过这本书，真正理解什么是“安全边际”，什么是“内在价值”，并且能够将这些理论应用于实践，做出更明智的投资决策。书中的案例分析和思考方法，也是我特别期待的部分，希望它能教我如何剥开市场的迷雾，看到资产的真实价值。

评分☆☆☆☆☆

在我看来，投资不仅仅是关于金钱的增值，更是一种关于商业理解和价值判断的修行。我一直试图寻找一本能够帮助我深入理解企业内在价值的书，而不是仅仅关注股价的短期波动。《证券分析：原书第6版（上下册）》这个书名就充满了研究的深度和严谨性，听说是很多投资界权威人士的案头常备。我希望它能够帮助我建立一种“以企业所有者的视角”去看待投资，去理解一家公司的商业模式、竞争优势以及长期的成长潜力。这本书的篇幅看起来相当可观，这让我觉得它一定能够提供足够详尽的分析方法和理论支持。我尤其关注书中对于财务报表解读、现金流分析以及风险评估的论述，这些都是我希望能够掌握的关键技能。我期待通过这本书，能够培养一种独立思考的能力，在纷繁复杂的市场信息中，找到真正被低估的优质资产，并能够耐心持有，分享企业成长的红利。这本书的出现，对我来说，就像是找到了通往更深层次投资智慧的一把钥匙。

评分☆☆☆☆☆

作为一名在市场摸爬滚打多年的老股民，见过太多风风雨雨，也踩过不少坑。总觉得自己的投资体系还不够成熟，尤其是对于如何评估一家公司的真实价值，如何穿越经济周期，总是有种隔靴搔痒的感觉。市面上充斥着各种“速成”的投资技巧，但往往难以经受时间的考验。这次入手《证券分析：原书第6版（上下册）》，主要是想回归一些最根本的东西。我听说这本书的体系非常庞大，涵盖了从宏观经济分析到微观企业估值，几乎无所不包。我希望它能帮助我厘清那些纷繁复杂的市场信号，建立一套严谨的分析框架，让我能够更冷静、更理性地看待市场波动。阅读这种经典著作，对我来说，更像是一种“内功”的修炼，而不是“招式”的学习。我期待它能够帮助我培养一种长远的眼光，理解价值投资的真正含义，并且在投资决策中保持独立思考，不被市场的噪音所干扰。这本书的厚度也暗示了它的内容之丰富，相信里面一定有我之前未曾涉足的知识领域，等待我去探索和学习。

评分☆☆☆☆☆

最近我一直在思考，为什么很多成功的投资者都反复提及这本书，甚至将其奉为圭臬？我之前也接触过一些投资方面的读物，但总觉得要么过于浅显，要么过于晦涩，难以找到一个恰当的切入点。这次选择《证券分析：原书第6版（上下册）》，主要是希望能够找到一本真正能够帮助我建立扎实投资基础的书。我希望它能够系统地介绍证券分析的基本原理和方法，让我理解如何对公司的财务报表进行深入解读，如何评估一家公司的盈利能力和风险，以及如何进行合理的估值。我期待书中的理论能够有实际的应用价值，不仅仅是停留在纸面上，而是能够指导我的实际投资操作。同时，我也想了解一下，在当今这个快速变化的金融市场环境下，这些经典的分析方法是否依然适用，或者说，它们是如何演进和发展的。我对书中关于宏观经济和行业分析的部分也充满兴趣，毕竟，任何一家公司的价值都离不开其所处的宏观环境和行业趋势。

评分☆☆☆☆☆

我一直对金融市场充满了好奇，但又觉得门槛很高，不知道从何下手。市面上关于投资的书籍琳琅满目，但很多都让人眼花缭乱，不知道哪本才真正有价值。偶然听说了《证券分析：原书第6版（上下册）》这本书，据说它是价值投资领域的“圣经”，是很多投资大师的学习必读。我希望这本书能够为我打开一扇了解金融市场的大门，让我能够系统地学习如何分析一家公司的价值，如何理解股票市场的运作规律。我期待它能够用相对通俗易懂的语言，解释复杂的金融概念，让我这个新手也能够理解。这本书上下册的厚度，也让我意识到，学习投资是一个循序渐进的过程，需要耐心和毅力。我希望通过阅读这本书，能够建立起一种正确的投资观，避免盲目跟风，而是能够基于理性分析做出投资决策。我对书中可能包含的案例研究和实操指导非常期待，希望能学到一些可以直接应用的方法。