圖解資産證券化：法律實務操作要點與難點 融資租賃 應收賬款 購房尾款 物業費 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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鬍喆，陳府申 著

圖書標籤:

• 資産證券化
• 融資租賃
• 應收賬款
• 購房尾款
• 物業費
• 法律實務
• 金融工具
• 投資理財
• 風險管理
• 房地産金融

店鋪： 博惟圖書專營店

齣版社： 法律齣版社

ISBN：9787519709280

商品編碼：12314792161

包裝：精裝

叢書名： 圖解資産證券化

開本：16開

齣版時間：2017-06-01

用紙：膠版紙

頁數：351

套裝數量：1

字數：345000

正文語種：中文

商品參數

圖解資産證券化：法律實務操作要點與難點
	定價	98.00
	齣版社	法律齣版社
	版次	1
	齣版時間	2017年06月
	開本	16開
	作者	鬍喆，陳府申 主編
	裝幀	精裝
	頁數	351
	字數	345000
	ISBN編碼	9787519709280

內容介紹
　　本書由有著豐富的資産證券化實務操作經驗的律師執筆，從中國資産證券化法律問題概述到中國資産證券化交易的一般法律問題，再到不同類型資産證券化交易的法律關注點，由淺入深，嚴謹細緻，並輔以大量圖錶，加入典型案例，更加直觀具體的分析資産證券化交易中所涉及的法律問題及操作要點,為相關領域的工作人員提供指引，具有較強的專業實用性。  

作者介紹

　　鍾鑫，金杜律師事務所閤夥人，律師，圖融學院專傢導師。鍾鑫律師自2001年畢業於北京大學法學院並開始從事金融法律服務，在資産證券化、金融科技、銀行信貸、私募股權投資、並購重組、不良貸款處置領域有豐富的執業經驗。在加入金杜之前,鍾律師曾在小鬆o狛o西川律師事務所、通力律師事務所及高偉紳律師事務所工作。鍾律師擅長重大、復雜的跨境和境內交易,對多個行業有自己深刻和獨到的見解，並參與和主辦瞭許多重要的資産證券化和金融科技項目。鍾律師連續六年(2011-2016年)被IFLR(國際金融法律評論)評選為IFLR1000的銀行及融資領域的傑齣律師。

　　鬍喆，金杜律師事務所閤夥人，律師，上海證券交易所資産證券化業務外部谘詢專傢，圖融學院專傢導師。鬍喆律師於2007年畢業於復旦大學法學院並開始從事金融法律服務, 在資産證券化、金融科技、銀行信貸、結構性融資、金融機構設立、債券發行等方麵具有豐富經驗。鬍律師自2011年起參與瞭眾多重啓後的資産證券化業務，主辦瞭包括重啓後首單或 一批的汽車金融、融資租賃、財務公司、外資銀行、銀團貸款、購房尾款、物業費、票據、PPP、銀行間市場類REITs等諸多資産證券化交易，在業內享有很高的知名度和認可度。鬍律師還同時擁有注冊會計師、注冊稅務師、注冊評估師資格和特許金融分析師(CFA)資格。

　　陳府申，金杜律師事務所資深律師，新媒體圖解金融創始人。陳府申律師於2012年畢業於華東政法大學並於同年開始從事金融法律服務行業, 在資産證券化、金融科技、私募股權投資、結構性融資及新媒體等方麵具有豐富經驗。陳律師自2012年起參與瞭眾多重啓後的資産證券化業務，主辦瞭包括重啓後首單或 一批汽車金融、融資租賃、財務公司、銀團貸款、購房尾款、物業費、票據、銀行間市場類REITs等諸多資産證券化交易。陳律師於2014年創辦瞭新媒體"圖解金融"，2017年圖解金融的已經覆蓋專業用戶數十萬人，並和其矩陣品牌"圖融學院"在金融可視化專業知識的傳播與齣版發行領域取得瞭較高的知名度和影響力。

關聯推薦

　　本書涵蓋融資租賃、應收賬款、公用事業單位收費權、購房尾款、物業費、信托受益權、票據、信用證、CMBS、類REITs等不同類型資産證券化。

 

 
目錄

一章 中國資産證券化法律問題概述
一節資産證券化的法律界定
一、資産證券化的定義
二、資産證券化的曆史沿革
三、交易場所的引入
（一）資産支持證券流動性需求
(二)非標轉標需求
（三）公募資産證券化産品無異議函的取得及備案
（四）私募資産證券化産品仍需備案
四、資産證券化的特殊交易目的
（一）拓寬融資渠道，提高資金流動性
（二）結構設置較為靈活
（三）主體信用轉化為資産信用，降低融資成本
（四）優化財務報錶，閤理管理資産負債錶
（五）信貸資産證券化的特殊優勢
（六）其他
第二節資産證券化的監管體係及監管沿革
一、企業資産證券化監管體係及監管沿革
（一）監管體係及曆史沿革
1.課題研究階段
2. 一輪試點階段
3.常態化發展階段
4.審批製變備案製
（二）現行有效的法律法規、業務指引匯總
二、信貸資産證券化監管體係及監管沿革
（一）監管體係及曆史沿革
1.研究階段
2. 一輪試點階段
3.第二輪試點階段
4.啓用備案製，快速發展階段
（二）現行有效的法律法規、業務指引匯總
三、資産支持票據監管體係及監管沿革
（一）監管體係及曆史沿革
（二）現行有效的法律法規、業務指引匯總
第三節資産證券化的交易結構
第四節資産證券化的主要參與者及其法律關係
一、概述
二、資産證券化的主要參與者
（一）原始權益人
1.原始權益人定性
2.原始權益人的分類
3.原始權益人的資質要求
4.對於原始權益人的盡職調查要求
5.對於原始權益人的信息披露要求
（二）特殊目的載體及其管理人
1.特殊目的載體的定性
2.特殊目的載體的主要功能
3.管理人主體資格要求
4.管理人主要義務
5.管理人禁止事項
（三）銷售機構
1.證券公司或其子公司管理的資産支持專項計劃
2.基金管理公司子公司管理的資産支持專項計劃
（四）資産服務機構
1.資産服務機構的定性
2.對資産服務機構的盡職調查要求
3.後備資産服務機構及繼任資産服務機構
（五）監管/托管銀行
1.監管銀行
2.托管銀行
3.主體信用觸發事件
（六）資産支持證券持有人
1.資産支持證券持有人的定性
2.資産支持證券持有人的權利
3.資産支持證券持有人的義務
（七）登記托管機構/支付代理機構
（八）增信機構：差額支付承諾人、擔保人、流動性支持機構、維好機構
1.差額支付承諾人
2.擔保人
3.流動性支持機構
4.維好承諾人
（九）中介機構：會計師/審計師、評級機構、資産評估機構、律師事務所
1.會計師/審計師
2.評級機構
3.資産評估機構
4.律師事務所
三、資産證券化業務中的主要法律關係
（一）管理人與特殊目的載體之間的法律關係
（二）投資者與特殊目的載體之間的法律關係
1.信托
2.委托
（三）原始權益人與特殊目的載體之間的法律關係
（四）銷售機構、服務機構、監管/托管銀行、登記托管機構/支付代理機構、中介機構與特殊目的載體之間的法律關係
（五）增信機構與特殊目的載體之間的法律關係
第五節交易流程
一、資産證券化項目實際操作流程
（一）確定中介機構，溝通交易結構
（二）項目正式啓動，開展盡職調查
（三）補充盡職調查，定稿交易文件
（四）完成首輪上報，準備反饋答復
（五）資産支持證券的銷售、募資及專項計劃的設立
二、資産證券化項目所涉主要工作模塊
（一）基礎資産遴選
1.關於政府融資及平颱融資
2.關於現金流的不確定性
3.關於不動産
4.關於現金流的産生
5.資産組閤的限製
6.穿透核查
（二）特殊目的載體設立
1.破産隔離的對象
2.實現破産隔離的要求
3.法律上的破産隔離與會計、稅務上的破産隔離
（三）資産轉讓及交割
1.基礎資産能否轉讓
2.基礎資産轉讓需履行相應手續
3.真實齣售
4.權利完善
5.基礎資産追索及處置
6.不閤格基礎資産贖迴
（四）資産支持證券發行
1.發行方式選擇
2.發行市場選擇
3.發行審核製度
（五）信用增級
（六）償付
1.現金流歸集
2.證券本息償付
第二章 中國資産證券化交易的一般法律問題
一節特殊目的載體
一、特殊目的載體的選擇
二、特殊目的載體的性質
三、特殊目的載體的特徵
（一）運營獨立
（二）財産獨立
（三）債務獨立
第二節真實齣售與破産隔離
一、真實齣售的要點
（一）真實的意思錶示
1.標的
2.價款
3.履行
（二）公允的購買價款
1.公允價格的認定
2.違反公允性的不利影響
（三）明確的交割方式
二、破産隔離的要點
（一）與原始權益人的破産隔離
1.真實齣售
2.資産服務機構
（二）與管理人的破産隔離
1.潛在的風險
2.破産隔離的實現
（三）與資産支持證券持有人的破産隔離
1.潛在的風險
2.破産隔離的實現
第三節資産證券化中的信用增級機製
一、增信措施概述
（一）內部增信措施
1.優先/次級分層
2.超額機製
3.儲備金賬戶
（二）外部增信措施
1.擔保
2.利率互換
3.利率下限
4.信用違約互換
（三）內外部增信措施的優勢與弱點
二、中國資産證券化交易中常見的增信措施
（一）金融機構信貸資産證券化産品信用增級機製的構建
（二）企業資産證券化産品信用增級機製的構建
1.保證擔保
2.差額支付承諾
3.基礎資産的擔保措施
第四節服務機構與備位服務機構
一、資産服務機構概述
（一）資産服務機構的選擇
（二）資産服務機構的服務內容
1.資産服務內容概述
2.基礎資産的處置
二、資産服務機構的解任
（一）資産服務機構解任事件
（二）解任資産服務機構的程序
（三）後續義務
三、備位資産服務機構
（一）備位資産服務機構與替代資産服務機構
（二）備位資産服務機構的選任
（三）備位資産服務機構的服務內容
第五節證券分層和現金流安排
一、證券分層
（一）證券分層概述
（二）證券分層方案設計
二、現金流安排
（一）資産證券化現金流關係概述
（二）現金流的歸集
1.債務人將應付款項劃轉至收款賬戶
2.資産服務機構將迴收款劃轉至監管賬戶
3.監管銀行將迴收款劃轉至專項計劃賬戶
（三）現金流的分配
1.違約事件發生前的現金流分配順序
2.違約事件發生後的現金流分配順序
3.專項計劃終止後的現金流分配順序
第六節資産贖迴
一、資産贖迴概述
二、不閤格基礎資産贖迴主要流程
（一）通知贖迴
（二）確定價格
（三）支付價款
（四）轉移風險
三、資産贖迴的法律關注點
（一）資産贖迴的法律定性
（二）資産贖迴與原始權益人的破産
第七節清倉迴購
一、清倉迴購機製概述
二、清倉迴購的前提條件
三、清倉迴購的操作流程
四、清倉迴購的商業目的
五、清倉迴購的注意要點
1.存在公允價值的定價爭議
2.影響次級收益
3.不希望將剩餘資産迴錶
第八節發行與交易
一、發行
（一）掛牌轉讓的申報
1.上海證券交易所掛牌轉讓申請流程
2.深圳證券交易所掛牌轉讓申請流程
（二）資産支持證券的發行
1.目標投資者
2.路演推介
3.發行定價——簿記建檔與招標發行
（三）多次發行與分期發行
（四）發行失敗的處理
（五）備案
（六）掛牌與登記申請
（七）信息披露
二、交易
第三章 不同類型資産證券化交易的法律關注點
一節企業資産證券化交易的主要分類
一、基礎資産要求及分類
（一）基礎資産的要求
1.閤法閤規性
2.權屬明確
3.可特定化
4.獨立性
5.可預測性及持續穩定性
6.無權利負擔
7.規模及存續期限與資産支持證券匹配
8.可組閤性
9.不屬於負麵清單
（二）基礎資産的分類
二、主要交易類型及案例分析
（一）融資租賃資産證券化
（二）應收賬款資産證券化
（三）公共事業收費權資産證券化
（四）購房尾款資産證券化
（五）物業費資産證券化
（六）信托受益權資産證券化
（七）票據收益權資産證券化
（八）信用證資産證券化
（九）CMBS（Commercial mortgage-backed securities）/抵押型REITs
（十）類REITs
三、專項計劃其他分類及現狀
（一）單原始權益人模式與集閤發行模式
（二）單次發行與儲架發行
（三）單SPV結構與雙SPV結構
（四）套利型資産證券化業務和批量模式化資産證券化業務
第二節融資租賃資産證券化交易結構及實操要點解析
一、交易結構
二、交易流程
（一）專項計劃設立
（二）基礎資産購買
（三）基礎資産服務
（四）現金流的管控
（五）保證金的轉付/歸集
（六）迴收款的識彆
（七）專項計劃收益分配
（八）提前退租情況下專項計劃端的提前終止
三、融資租賃業務的法律框架
（一）法律和相關司法解釋
（二）部門規章、規範性文件
（三）其他
四、融資租賃法律關係
（一）簡述
（二）融資租賃的各相關主體
（三）融資租賃債權形成的前提條件
1.租賃物選擇的一般原則
2.租賃物選擇的特殊限製
3.租賃物所有權的取得/轉移
4.租賃物的接收：驗收報告或收貨確認書的效力
5.租賃物價值評估與租賃物價款的支付結算
（四）以不動産作為租賃物的特殊性
1.適格的不動産融資租賃物的選擇
2.不動産融資租賃業務的風險防範建議
（五）融資租賃債權
1.融資租賃債權的形成
2.融資租賃債權的履行和擔保觸發
五、專項資産支持計劃
（一）基礎資産遴選
（二）特殊交易機製設計
1.保證金的管理及使用
2.提前退租情況下的觸發機製安排
3.迴收款的識彆
第三節應收賬款資産證券化法律問題和實操要點解析
一、應收賬款的內涵及外延
二、貿易項下應收賬款證券化
（一）交易結構
（二）交易流程
1.專項計劃設立
2.基礎資産購買
3.基礎資産服務
4.現金流監管
5.基礎資産的循環購買
6.專項計劃收益分配
（三）貿易項下應收賬款的法律框架
（四）貿易項下應收賬款法律關係
1.貿易項下應收賬款法律關係的各相關主體
2.貿易項下應收賬款債權的形成
3.貿易項下應收賬款債權的轉讓
4.已經開立票據的貿易項下應收賬款債權
（五）資産支持專項計劃
1.基礎資産的遴選
2.特殊交易機製設計
三、嵌套保理通道的應收賬款證券化
（一）嵌套保理通道的動因與運用
1.商業保理公司主導的保理資産證券化
2.應收賬款債務人主導的保理資産證券化
（二）交易結構
（三）交易流程
1.保理債權的形成
2.專項計劃設立
3.基礎資産購買
4.基礎資産服務
5.現金流監管
6.專項計劃收益分配
（四）保理法律框架
1.部門規章、規範性文件
2.地方政府規章、規範性文件
（五）保理法律關係
1.概述
2.保理商
3.保理融資債權的形成
（六）資産支持專項計劃
1.基礎資産的遴選
2.特殊交易機製設計
第四節公用事業單位收費權資産證券化法律問題及實操要點分析
一、交易結構
二、交易流程
（一）專項計劃設立
（二）基礎資産購買
（三）基礎資産服務
（四）現金流的管控
（五）必備金額的設置
（六）迴售與贖迴
（七）專項計劃收益分配
三、公用事業單位收費權法律框架
（一）國傢層麵
（二）地方層麵
四、法律關注點
（一）收費權的特徵
1.收費權區彆於特許經營權
2.收費權是一種將來應收賬款債權
3.收費權對應未來現金流入的相對不確定性
4.收費權對應債務人的不特定性
（二）收費權的可轉讓性
1.收費權的轉讓限製
2.收費權不得附帶權利負擔
3.收費權對應標的資産的權利負擔情況
（三）原始權益人的特殊性
1.特定資質要求
2.後續運營安排
（四）負麵清單限製
1.收支兩條綫
2.政府補貼
（五）收費定價
五、專項資産支持計劃
（一）基礎資産遴選
（二）特殊交易機製安排
1.必備金額
2.迴售與贖迴
第五節購房尾款證券化交易結構及實操要點解析
一、購房尾款資産證券化的交易概述
（一）交易結構
（二）交易流程
1.專項計劃設立
2.基礎資産認購
3.基礎資産管理
4.現金流的管控
5.專項計劃收益分配
（三）交易動因
二、商品房銷售業務的法律框架
三、購房尾款的法律界定
（一）購房尾款的定義
（二）購房尾款的類型
（三）購房尾款的形成
1.認購
2.草簽
3.閤同網簽及備案
4.申請貸款
5.貸款審批
6.放款
（四）購房尾款的法律性質
1.購房尾款法律關係的主體
2.購房尾款法律關係的法律界定
3.網簽備案對購房尾款法律關係的影響
四、購房尾款證券化的法律實務要點
（一）基礎資産的遴選
（二）交易機製的安排
1.基礎資産的內部歸集
2.循環購買
3.不閤格基礎資産的贖迴
4.開發貸或預售資金監管導緻的資金截流
5.增信措施
五、購房尾款證券化案例梳理
第六節物業費資産證券化法律問題和操作要點解析
一、交易概述
（一）交易結構
（二）交易流程
1.專項計劃設立
2.基礎資産購買
3.物業收益歸集與分配
4.不閤格資産贖迴與循環購買
5.專項計劃收益分配
二、物業管理的法律框架
三、物業服務法律關係
四、物業費資産的關注點
（一）物業服務企業的資質
（二）不同類型的物業閤同
1.前期物業服務閤同
2.物業服務閤同
3.案場閤同
4.停車管理服務閤同
（三）不同種類的收費方式
（四）物業閤同的備案
五、資産支持專項計劃
（一）兩類交易結構
1.物業費債權模式
2.物業費質押模式
（二）物業費資産的入池標準
（三）專項計劃層麵的特殊機製
1.物業費債權的內部歸集
2.不閤格基礎資産的贖迴與循環購買
3.補充質押和保證金
4.不閤格基礎資産的置換
第七節信托受益權資産證券化法律問題及實操要點解析
一、兩種交易結構的商業動因和應用場景
（一）存量轉齣結構的動因和應用
（二）增量設權結構的動因和應用
二、交易結構
（一）存量轉齣結構
（二）增量設權結構
三、交易流程
（一）存量轉齣結構
1.專項計劃設立
2.基礎資産購買
3.貸款本息償付和信托利益分配
4.專項計劃資産的托管
5.專項計劃收益分配
（二）增量設權結構
1.信托計劃設立
2.專項計劃設立
3.基礎資産購買
4.信托計劃資産的托管
5.信托利益分配
6.專項計劃資産的托管
7.專項計劃收益分配
四、信托受益權的法律框架
（一）法律法規
（二）部門規章、規範性文件
五、存量轉齣結構的法律關注點
（一）存量轉齣結構的基礎法律關係
1.信托法律關係
2.貸款/轉讓法律關係
（二）基礎資産的選擇
1.基礎資産的要求
2.底層資産的要求
（三）基礎資産的轉讓
1.信托受益權的轉讓限製
2.基礎資産不得附帶權利負擔
（四）權利完善機製的設計
1.基礎資産層麵
2.底層債權層麵
六、增量設權結構的法律關注點
（一）基礎資産的形成
1.以募集資金形成基礎資産的可行性
2.基礎資産的形成時間
3.信托貸款/債權的形成時間
4.擔保措施的設定
（二）基礎資産的選擇
1.信托的類型
2.底層資産要求
（三）特殊聯動機製設計
1.現金流機製
2.權益流機製
3.信息流機製
第八節票據資産證券化交易結構及實操要點解析
一、交易概述
（一）交易結構圖
（二）交易流程
（三）將票據介入證券化交易的法律優勢
二、票據業務的法律框架
三、不同票據類型的操作
（一）銀票與商票
1.銀行匯票與商業匯票
2.銀行承兌匯票與商業承兌匯票
（二）電子匯票與紙質匯票
四、票據作為基礎資産
（一）真實交易背景限製
（二）亂辦金融業務的風險
五、以票據作為質押物，以其他財産權利作為基礎資産
（一）《物權法》的要求
（二）《擔保法》的要求
（三）《票據法》及《電票管理辦法》的要求
（四）質押票據與主債權到期先後安排
1.票據先於主債權到期
2.票據兌付日後於主債權到期日
六、以票據對應的基礎交易關係債權作為基礎資産
七、以票據對應的保理閤同為基礎資産
八、以票據收益權作為基礎資産
（一）收益權的性質
（二）票據收益權的內涵與外延
（三）票據收益權與票據質押可以分立
（四）票據收益權與票據保貼/保證金相結閤
1.保貼模式
2.保證金模式
九、票據服務銀行的操作
（一）競閤下的相斥問題
（二）服務銀行的操作
十、票據資産池的運行
（一）資産池的構成
（二）前端歸集模式
（三）代理人模式
第九節信用證資産證券化交易結構及實操要點解析
一、交易結構與步驟
（一）交易結構
（二）交易步驟
二、基礎資産的選擇
（一）信用證的法律性質
（二）信用證的各相關主體
（三）信用證與基礎交易
1.具有真實閤法的基礎交易背景是信用證開立的前提
2.單證相符是信用證付款的先決條件
3.引緻信用證止付的情形
4.信用證項下的上述止付基於流轉存在例外
（四）基礎資産與附屬擔保權益定性
（五）信用證轉讓中的權利完善
第十節CMBS法律問題及操作要點分析
一、CMBS概述
二、CMBS的交易動因
三、CMBS交易結構
四、CMBS交易流程
（一）信托端交易流程
1.設立單一資金信托計劃
2.發放信托貸款
3.物業資産抵押和物業運營收入質押
（二）專項計劃交易流程
1.設立專項計劃
2.購買基礎資産
3.信托貸款償還與信托利益分配
4.現金流的管控
5.專項計劃收益分配
五、基礎資産的關注要點
（一）基礎資産的定義和種類
（二）基礎資産的構建要點
六、物業資産的關注要點
七、專項計劃交易機製
（一）CMBS現金流
1.現金流結構
2.現金流流經賬戶
3.現金流的分配順序
（二）專項計劃的增信措施
1.物業運營收入超額覆蓋
2.現金流覆蓋不足的增信安排
3.評級下調的增信安排
4.增信主體提供流動性支持
5.優先收購權的行使
（三）專項計劃的退齣
1.專項計劃的續發
2.專項計劃的開放
第十一節類REITs法律問題及操作要點分析
一、類REITs概述
二、類REITs動因
三、類REITs交易結構
四、類REITs交易流程
（一）類REITs資産重組
（二）專項計劃設立
（三）物業租金收取、委貸償付、股東分紅
（四）私募基金收益分配
（五）專項計劃收益分配
五、類REITs資産重組
（一）物業資産的選擇
（二）主體設立/選擇
1.項目公司的選擇
2. SPV的設立
3.私募基金的設立與備案
（三）股權轉讓
（四）租賃安排
（五）計劃設立
（六）吸收閤並
六、類REITs交易機製
（一）分配機製
1.一般迴收款
2. REITs份額發行
3.處分分配
4.終止分配
（二）優先收購權與權利維持費
（三）迴售安排與流動性支持
（四）物業資産抵押
（五）評級下調承諾
七、類REITs項目操作步驟及時間順序錶
第十二節PPP項目資産證券化法律問題及實操要點分析
一、PPP項目資産的分類與選擇
二、收費權類PPP項目的交易結構
三、PPP項目的交易流程
（一）專項計劃設立
（二）基礎資産購買
（三）基礎資産服務
（四）現金流的管控
（五）專項計劃收益分配
四、PPP項目法律框架
（一）國傢層麵
（二）地方層麵
五、法律關注點
（一）收費權類資産證券化的一般問題
（二）PPP項目資産證券化的特殊問題
1. PPP項目的認定
2. PPP項目資産證券化的審查要點
六、PPP資産證券化的特殊交易機製
附件1上海證券交易所資産支持證券掛牌轉讓申請材料清單
附件2深圳證券交易所資産支持證券掛牌轉讓申請材料清單
附件3資産證券化項目執行階段關鍵要點(交易所市場發行)
附件4資産證券化項目執行階段關鍵要點(銀行間市場發行)
附件5各交易場所産品對比

在綫試讀

　　融資是企業發展的重要問題，資産證券化業務作為一種創新融資工具，具有突破主體信用、降低融資成本、改善財務報錶等優勢。資産證券化業務雖然是舶來品，但已經逐漸本土化並蓬勃發展。

　　2013年，證監會正式頒布《證券公司資産證券化業務管理規定》，標誌著我國企業資産證券化市場由試點轉常規，企業資産證券化市場正式進入常態化發展時期。2014年11月，伴隨著資産證券化市場的迅速發展，繼人民銀行和銀監會將信貸資産證券化發行由審批製改為注冊製、資格準入及備案製後，證監會也頒布瞭《證券公司及基金管理公司子公司資産證券化業務管理規定》及配套指引，正式開啓企業資産證券化業務備案製時代。

　　自2014年起，資産證券化市場呈現跨越式增長，市場規模較2013年末增長瞭十倍以上。尤其是自企業資産證券化實行備案製以來，交易所證券化市場規模明顯擴大，原始權益人和基礎資産類型不斷豐富，産品創新不斷，市場效率大幅提升，企業積極利用資産證券化産品拓寬融資渠道。企業資産證券化市場呈現快速發展格局，也有著其深層次的原因：一是國傢層麵高度重視，2014年以來，黨中央、國務院高度重視資産證券化對盤活存量資産、服務供給側改革的重要作用；二是資産證券化市場廣度深度進一步擴展，市場主體對資産證券化認識逐步加深；三是資産證券化契閤企業盤活存量的內在需求，尤其是對應收款項比重較大行業以及PPP、商業物業等重資産領域，資産證券化特性與行業經營模式能夠有機結閤。

　　由於資産證券化業務發展迅猛，目前市場中較少書籍針對資産證券化業務中的法律問題進行條分縷析。該書作者團隊旨在梳理資産證券化業務的法律關注要點，為資産證券化業務的規範化提供更多討論課題，同時總結瞭相關落地項目的實際操作經驗，是本"接地氣"的參考書。

　　該書一共三章。 一章從資産證券化的法律界定、監管體係、資産證券化業務的主要參與者及其法律關係、資産證券化的主要交易結構類型、中國資産證券化的現狀等方麵進行介紹，通過梳理資産證券化相關法律法規及政策，闡明監管沿革，從資産證券化的業務操作情況引齣資産業務中的一般法律問題。

　　第二章針對 一章末尾提齣的常見法律問題從法律視角進行剖析，分彆包括特殊目的載體的選擇、真實齣售與破産隔離、信用增級、服務機構與後備服務機構、證券分層與現金流安排、資産贖迴、清倉迴購、發行與交易。

　　第三章則著眼於實際操作，以基礎資産的類型作為標準，針對市場中常見的幾種資産證券化業務分析實務要點與難點，前述基礎資産類型包括信貸類債權（如貸款債權和融資租賃債權）、應收賬款、公用事業收費權、購房尾款債權、物業費收費權、信托受益權、票據資産、信用證資産、保理資産等。

　　附錄部分則梳理瞭資産證券化交易所涉及的相關文件，包括交易文件、申報文件、信息披露文件等。

　　值得一提的是，該書正文具有諸多形象清晰的圖錶，對多種資産證券化業務的交易結構、法律框架、法律盡職調查關注點、交易機製設計等內容進行形象、可視化的總結和歸納，新穎活潑，避免瞭長篇纍牘的枯燥闡述。

　　隨著資産證券化業務的發展，大類基礎資産逐步形成，結閤各自的行業産生瞭截然不同的特徵及風險屬性。該書通俗易懂，為初涉證券化業務人員描繪瞭資産證券化業務的框架；該書側重闡述實務操作中的法律要點和難點，為資産證券化業務從業人員提供瞭法律分析的方嚮。

　　資産證券化於中國資本市場是破土的春芽，生機勃勃而尚顯稚嫩，還需要更多有識之士通過實踐與探索為其帶來雨露甘霖，滋養其成長為支持中國經濟和金融發展的參天大樹。我們希望該書能成為有誌之士堅實的船槳，助力大傢嚮資産證券化市場燦爛彼岸，乘風破浪航進。

　　是為之序。

　　鄧浩作者係華菁證券副總經理，固定收益事業部總經理。

　　2017年6月於北京

 

好的，這是一本關於企業財務管理與風險控製的專業書籍的簡介，側重於內部控製、稅務籌劃、供應鏈金融以及數字化轉型等前沿領域，不包含您提到的資産證券化、融資租賃、應收賬款、購房尾款或物業費等具體主題。 --- 書名：精益財務管理：重塑企業價值鏈中的風控與決策體係 導言 在當前瞬息萬變的商業環境中，企業麵臨的挑戰已不再僅僅是追求規模的擴張，更在於如何構建一個精益、敏捷且韌性十足的財務管理體係。傳統的財務職能正被重新定義，從單純的“記賬中心”嚮“價值創造中心”和“戰略決策夥伴”轉型。本書正是基於這一時代背景，深入剖析瞭現代企業如何在激烈的市場競爭中，通過優化內部流程、強化風險識彆、前瞻性稅務規劃以及采納前沿技術，實現財務管理的質效飛躍。 第一部分：構建現代企業內部控製的基石 本部分聚焦於企業內部控製的頂層設計與落地執行。我們強調，有效的內控不僅僅是閤規的底綫要求，更是保障企業穩健運營的生命綫。 第一章：穿透式風險識彆與內控體係重塑 本章探討瞭如何跳齣傳統的“科目式”風險控製框架，構建基於業務流程的穿透式風險識彆體係。內容涵蓋瞭從關鍵業務流程（如采購、銷售、存貨管理）的端到端梳理，到識彆高風險控製點（RTPs）的實操方法。重點闡述瞭“三道防綫”理念在不同層級的具體應用，以及如何利用流程圖與控製矩陣，將抽象的風險要求轉化為可執行的操作標準。 第二章：舞弊預防與調查的實務技巧 麵對日益復雜的商業欺詐手段，本章提供瞭識彆和預防內部舞弊的專業視角。詳細介紹瞭舞弊三角理論在企業環境中的應用，並教授讀者如何設計反舞弊機製，包括但不限於關鍵崗位的輪崗製度、異常交易的監控閾值設定，以及在發生舞弊事件後的初步調查流程與證據鏈的固定技術。 第二章：數據治理與內控的數字化融閤 內控的未來在於數據。本章深入探討瞭如何將內控要求嵌入到企業的核心信息係統中（如ERP、CRM）。內容涉及數據質量管理（DQM）在內控中的作用，以及如何利用數據分析技術（如異常值檢測、關聯性分析）來實現對流程的實時監控，從而將事後審計轉變為事前預警。 第二部分：戰略性稅務規劃與閤規前沿 稅務管理已從成本中心升級為戰略影響因子。本部分緻力於幫助財務人員掌握主動、閤規的稅務籌劃藝術，以應對日益收緊的監管環境。 第三章：重構企業集團的整體稅務架構 本書詳細分析瞭跨國經營和境內集團層麵稅務風險的集中管理策略。重點討論瞭組織架構調整對企業所得稅、增值稅鏈條的係統性影響，以及如何通過閤理的業務安排，優化集團的整體稅務負擔，同時滿足同期資料準備與反避稅法規的要求。 第四章：供應鏈稅務風險的動態管理 供應鏈的復雜性帶來瞭多維度的稅務風險。本章重點剖析瞭委托加工、跨境服務、研發費用加計扣除等高頻稅務處理環節的常見陷阱。內容囊括瞭齣口退稅的精細化管理、新消費稅政策下的影響分析，以及如何利用增值稅留抵的政策空間，優化營運資金結構。 第五章：數字化稅務轉型與“以票控稅”時代的應對 隨著“金稅四期”的全麵推進，稅務管理進入瞭全麵數字化、實時監管的時代。本章提供瞭企業如何利用技術手段（如稅務大腦、發票智能審核係統）實現稅務數據的自動化歸集與校驗，從而將閤規工作從被動應對轉變為主動管理，確保數據與申報的完全一緻性。 第三部分：供應鏈金融與營運資本的優化 本部分跳齣傳統的資産負債錶分析，深入探究如何通過優化供應鏈和營運資本管理，為企業創造真正的流動性價值。 第六章：企業營運資本效率的診斷與提升模型 營運資本管理是衡量企業效率的核心指標。本章提供瞭一套係統的營運資本診斷框架，細緻分析瞭應收賬款周轉天數、存貨周轉率的行業基準與優化潛力。重點討論瞭如何通過精益庫存策略（JIT的優化應用）和供應商信用管理，平衡資金占用與供需穩定性。 第七章：供應鏈金融的結構設計與風險隔離 本書探討瞭企業如何利用其核心供應鏈地位，設計創新的融資結構，以優化自身及上下遊企業的資金狀況。內容包括應收賬款的內部保理機製、供應商分級管理下的付款策略優化，以及如何利用金融科技平颱，構建更加透明和可信的供應鏈信息流，從而有效降低融資成本與信用風險。 第八章：成本中心的價值重估：從核算到決策支持 成本管理是利潤的守護神。本章摒棄傳統的標準成本法，轉而介紹作業基礎成本法（ABC）及目標成本法的應用場景。強調財務部門如何通過深入的成本驅動因素分析，為産品定價、外包決策（Make or Buy）以及新項目投資提供精準的量化支持。 第四部分：財務決策支持與數字化轉型的前沿實踐 本部分展望瞭財務部門的未來角色，探討瞭如何利用先進技術賦能管理決策。 第九章：財務共享服務中心（FSSC）的優化與價值實現 對於規模化企業而言，FSSC是提升效率的關鍵抓手。本章詳細拆解瞭FSSC從集中化到流程標準化的實施路徑。內容側重於如何設計SLA（服務水平協議）、如何度量共享服務的效率與質量，以及如何通過流程再造（BPR）避免簡單地將“低效流程”復製到共享中心。 第十章：企業投融資決策的量化模型與壓力測試 本章提供瞭現代企業資本預算決策的工具箱。內容涵蓋淨現值（NPV）、內部收益率（IRR）的局限性分析，並重點介紹瞭實物期權定價理論在應對不確定性投資項目中的應用。同時，詳述瞭如何建立多情景壓力測試模型，評估在宏觀經濟劇烈波動下，企業現金流的健康度與償債能力。 結論：韌性財務的未來展望 財務管理的未來將是高度集成、數據驅動和戰略導嚮的。本書旨在為企業管理者提供一套實用的框架，以應對閤規性、效率和戰略增長這三大支柱的平衡挑戰，最終實現財務價值的最大化。 --- （總字數約為 1500 字）

評分☆☆☆☆☆

這本書的標題確實很吸引人，尤其是“圖解”這個詞，讓我對內容充滿瞭期待。我一直對金融領域的創新産品很感興趣，而資産證券化無疑是其中一個非常重要的組成部分。我尤其關注其中的法律實務操作要點，因為這直接關係到交易的安全性和閤規性。瞭解到書中會涉及融資租賃、應收賬款、購房尾款和物業費等不同類型的資産，我感到非常欣喜。這些都是我們日常生活中比較常見的債權，能夠深入瞭解它們如何被證券化，對於理解金融市場的運作機製以及潛在的投資機會非常有幫助。我期待書中能夠提供清晰的圖示，幫助我理解復雜的交易結構，並用通俗易懂的語言解釋相關的法律條文和操作流程。同時，對於實踐中可能遇到的難點，我希望書中能夠有深入的剖析和具體的案例分析，以便我能夠更好地應對實際工作中的挑戰。如果書中能夠包含一些關於風險管理和閤規審查的建議，那就更完美瞭，因為在金融領域，風險控製始終是重中之重。總而言之，我對這本書充滿瞭好奇和期待，希望它能成為我學習資産證券化領域的有力助手。

評分☆☆☆☆☆

作為一名金融機構的研究員，我一直關注資産證券化領域的最新發展，尤其是如何將一些新興的、非傳統類資産納入證券化池。這本書的標題中提到瞭“融資租賃”、“應收賬款”、“購房尾款”和“物業費”，這些都是非常有潛力的證券化標的。我希望這本書能夠提供一個全麵而深入的視角，不僅僅是操作的“要點”，更要觸及“難點”。例如，在融資租賃領域，如何處理復雜的閤同條款、租賃物的權屬、以及承租人的違約風險；在應收賬款證券化中，如何解決信息不對稱、信用風險評估、以及資産池的同質性問題；對於購房尾款，其迴收的不確定性是主要的難點，如何通過法律安排和結構設計來降低這一風險；物業費證券化則可能麵臨迴收率、糾紛處理等方麵的挑戰。我期望書中能夠對這些難點進行深入的剖析，提供創新的解決方案，並結閤最新的法律法規和監管政策進行解讀。同時，如果書中能夠對不同類型的資産證券化在風險收益特徵、適用場景以及市場接受度方麵進行橫嚮比較，那就更具參考價值瞭。

評分☆☆☆☆☆

我是一位對房地産金融和相關法律問題比較關注的讀者，因此“購房尾款”和“物業費”這兩個詞直接吸引瞭我。我知道，在房地産開發和銷售過程中，購房尾款的迴收是項目資金迴籠的關鍵環節，而物業費則是物業公司維持運營和盈利的重要收入來源。將這些相對分散但又具有穩定現金流的資産進行證券化，對於優化房地産企業和物業公司的財務狀況，以及為市場提供新的投資標的，都具有重要意義。我非常希望書中能夠詳細闡述這兩種資産在證券化過程中的法律閤規性，例如購房閤同的效力、尾款的催收機製、物業服務閤同的約定等。此外，書中對於如何對這些資産進行資産池的構建、風險隔離、以及如何進行增信措施的設計，也希望能有具體的介紹。我尤其期待書中能夠提供一些成功的案例分析，展示如何將這些看似“碎片化”的資産成功轉化為具有市場價值的金融産品。對於物業費這種持續性收入，我希望能看到書中對其長期穩定性和抗風險能力的分析，以及在證券化過程中如何確保其現金流的持續性和可靠性。

評分☆☆☆☆☆

閱讀這本書的初衷，更多的是想瞭解一下融資租賃業務在資産證券化中的具體應用。作為一名在租賃行業工作多年的從業者，我深知租賃資産的流動性以及通過證券化盤活資産的重要性。書中關於融資租賃部分的講解，我希望能看到更深入的法律閤規分析，比如租賃閤同的有效性、抵押權等擔保措施的設立和實現，以及在ABS發行過程中如何處理租賃資産的權屬清晰性問題。同時，我也希望書中能夠提供一些關於SPV（特殊目的載體）設立和運作的細節，以及如何設計閤理的現金流匹配和償付機製，以增強投資者的信心。我對“應收賬款”的證券化也頗感興趣，特彆是如何對大量的應收賬款進行篩選、打包和定價，以及可能存在的信用風險和操作風險。此外，書中對於“購房尾款”和“物業費”這類具有一定周期性和穩定性但又相對分散的資産，如何實現規模化和標準化的證券化，也讓我感到好奇。我希望能從書中找到一些創新的思路和方法，瞭解這些資産在證券化過程中可能麵臨的獨特挑戰，以及如何通過法律和技術手段來剋服這些挑戰。

評分☆☆☆☆☆

我是一位對金融法律和風險管理有著濃厚興趣的讀者，一直以來都對資産證券化這個領域抱有高度的關注。這本書的標題“圖解資産證券化：法律實務操作要點與難點”以及列舉的“融資租賃”、“應收賬款”、“購房尾款”、“物業費”這些具體資産類型，都讓我看到瞭它在理論與實踐結閤上的深度。我非常希望書中能夠詳細解讀資産證券化過程中涉及的法律框架，包括但不限於閤同法、物權法、公司法等相關法律法規，並結閤具體的案例，闡釋這些法律條文如何在實際操作中得到應用，以及可能齣現的法律爭議和解決途徑。尤其是在“難點”方麵，我期待書中能夠揭示一些普遍存在的、或者在特定資産類彆中齣現的法律和操作風險，比如信用風險、流動性風險、操作風險、法律閤規風險等，並提供相應的風險控製和化解策略。例如，對於融資租賃和應收賬款，如何進行充分的盡職調查和風險評估；對於購房尾款和物業費，如何確保資産的現金流穩定性和可預測性，以及如何設計有效的擔保和增信措施。我希望這本書能夠成為我理解資産證券化復雜性，並掌握相關法律實務操作的有力工具。