2K 9787111521211 現金流建模邊學邊練 基思 A.奧爾曼(Keith A. 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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基思 A.奧爾曼（Keith A. Allman） 著

圖書標籤:

• 財務建模
• 現金流
• 投資分析
• 財務分析
• 企業融資
• 實戰演練
• Keith A
• 奧爾曼
• 金融
• 會計
• 投資

店鋪： 京文聯發專營店

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111521211

商品編碼：12355392248

包裝：平裝

齣版時間：2015-12-01

基本信息

書名：現金流建模邊學邊練

定價：49.00元

作者：基思 A.奧爾曼(Keith A. Allman)

齣版社：機械工業齣版社

齣版日期：2015-12-01

ISBN：9787111521211

字數：184000

頁碼：212

版次：1

裝幀：平裝

開本：16開

商品重量：0.4kg

編輯推薦

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內容提要

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　　本書主要介紹瞭在現實交易中建立一套完整的現金流模型的方法和體係。本書以現實的金融交易為基礎，介紹瞭現金流模型的三個基本元素：輸入數據、現金流結構和輸齣結果。但本書並沒有按照輸入數據、建立現金流結構、輸齣結果這個次序來介紹現金流模型的創建，而是隨著現實交易中資産池的相關概念的介紹，逐步講解資産池資産端和負債端相關的模型結構搭建技巧。

目錄

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作者介紹

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作者簡介
基思奧爾曼目前為花旗集團全球特殊情況處理組的副總，主要專注於發展中國傢相關的市場分析。他曾經為住房貸款、汽車貸款、器械租賃、*、項目金融和其他多種復雜的交易産品創建、審核和應用瞭成百上韆的現金流模型。在他就任此職位之前，他在花旗集團結構化金融組工作，為公司的很多産品創建交易模型。奧爾曼先生在，一個領先的金融擔保公司開始他金融領域的職業生涯，在那期間他擔任量化分析組的高級分析師職務。除在公司的相關工作以外，奧爾曼先生曾經寫過計算機教材，通過為低收入人群提供相關的培訓。奧爾曼先生獲得哥倫比亞大學國際事務專業金融和銀行領域的碩士學位，在加利福尼亞大學洛杉磯分校獲得政治學和哲學學士學位。

文摘

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序言

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深度解析企業財務健康密碼：掌握現金流的藝術與實踐 在瞬息萬變的商業環境中，企業的生存與發展，很大程度上取決於其對現金流的理解與掌控能力。現金流，如同企業的血液，是衡量其健康狀況、盈利能力及未來潛力的核心指標。然而，許多企業，即便賬麵利潤可觀，也可能因現金流管理不善而陷入睏境。本書旨在為讀者提供一套係統、深入且極具實操性的現金流建模與分析框架，幫助管理者、分析師及投資者透視企業財務的真實麵貌，做齣更明智的決策。 第一部分：現金流的基石——理解與構建 本書的開篇部分，我們將從基礎理論入手，為讀者打下堅實的現金流認知基礎。我們深知，概念的清晰是有效分析的前提。 第一章：現金流的本質與戰略意義 本章將探討現金流的定義、作用及其在企業戰略管理中的核心地位。我們將剖析“利潤不等於現金”這一核心商業常識背後的深層邏輯，闡述為什麼在評估一傢企業的內在價值時，自由現金流（FCF）遠比淨利潤更能反映其真實創造價值的能力。內容將涵蓋： 現金流的分類與結構： 深入解析經營活動現金流（OCF）、投資活動現金流（ICF）和籌資活動現金流（FCF）三者的相互關係、驅動因素及其信號意義。 現金流在企業生命周期中的角色： 探討初創期、成長期、成熟期和衰退期企業在不同階段對現金流管理的不同側重。 現金流的質量評估： 如何通過現金流比率（如經營現金流與淨利潤的比率）來判斷企業利潤的“含金量”。 第二章：財務報錶中的現金流信息挖掘 有效的現金流分析依賴於對原始財務數據的精準抓取。本章將詳細指導讀者如何從資産負債錶、利潤錶和現金流量錶中提取關鍵數據點，並理解它們之間的內在聯係。 從報錶到現金流： 詳細講解間接法現金流量錶的編製邏輯，解析營運資本變動（應收賬款、存貨、應付賬款）對經營現金流的影響機製。 非現金項目的剝離： 重點分析摺舊與攤銷、資産減值準備等非現金項目如何影響淨利潤與經營現金流的差異。 投資活動的細緻解讀： 區分資本性支齣（CapEx）與維護性資本支齣，理解並購、資産處置等活動對未來現金流的潛在影響。 第二部分：現金流的建模——從曆史到預測 理論學習的目的是為瞭應用。本部分將進入本書的核心環節——現金流建模的實戰演練，幫助讀者構建能夠預測未來錶現的動態模型。 第三章：構建基礎預測模型框架 本章介紹構建滾動式、多情景現金流預測模型的步驟與最佳實踐。我們將聚焦於建立一個結構清晰、邏輯嚴謹的模型底座。 驅動因素的選擇與假設設定： 確定驅動收入增長、成本結構和資本支齣的關鍵宏觀和微觀變量，並進行閤理的假設區間設定。 營運資本的動態預測： 利用曆史平均周轉天數（DSO, DIO, DPO）或基於迴歸分析的方法，預測未來營運資本的需求變化，這是保證模型準確性的關鍵。 稅負與利息支齣的處理： 正確處理預測期間的所得稅費用和利息支付，確保預測的現金流齣項的精確性。 第四章：自由現金流（FCF）的精確計算與應用 自由現金流是企業價值評估的基石。本章專注於如何將預測的經營現金流轉化為可供衡量股東和債權人價值的自由現金流。 預測經營性淨資本支齣（CapEx）： 基於公司未來的擴張計劃和資産周轉率，對未來所需的長期投資進行閤理估算。 淨營運資本的預測： 詳細演示如何根據銷售增長率預測存貨和應收賬款的同比變化。 股權自由現金流（FCFE）與企業自由現金流（FCFF）的區分： 根據不同的估值目的（股權估值或企業整體估值），選擇並計算相應的FCF指標。 第三部分：高級分析與風險管理 現金流預測並非一次性的靜態工作，它需要持續的敏感性分析和情景模擬，以應對商業環境的不確定性。 第五章：敏感性分析與壓力測試 本章教授如何利用已構建的模型，檢驗關鍵假設變化對最終現金流預測結果的影響，從而識彆企業的核心風險點。 單變量敏感性分析： 聚焦於毛利率、銷售增長率、營運資本周轉速度等單一指標的變化對FCF的影響。 情景分析的設計： 建立“基準情景”、“樂觀情景”和“悲觀情景”三套完整的預測模型，量化不同宏觀經濟環境下的企業抗風險能力。 關鍵指標的觸發點分析： 確定何時企業的現金流狀況會從健康轉為緊張，為管理層設置預警綫。 第六章：現金流在企業估值中的應用 現金流預測的最終目標之一是為企業估值提供可靠的輸入。本章將連接現金流建模與主流估值方法。 貼現現金流（DCF）方法的整閤： 如何將未來預測的FCFF或FCFE摺現迴當期價值，包括摺現率（WACC）的構建與應用。 終值（Terminal Value）的計算： 探討永續增長法和退齣倍數法計算終值對現金流模型的最終影響。 案例剖析： 通過一個完整的虛擬企業案例，演示從曆史數據分析、未來預測到最終價值評估的全過程。 通過對以上六個核心部分的係統學習與實踐，讀者將不再僅僅停留在理解財務報錶的錶麵，而是能夠深入企業運營的核心——現金流的創造與管理，從而掌握在復雜市場中保持企業穩健增長的關鍵能力。本書強調的是“邊學邊練”，確保每一步理論推導後都有相應的分析工具和實操指導，幫助讀者將所學知識迅速轉化為生産力。

評分☆☆☆☆☆

我一直對投資分析領域充滿興趣，尤其是在研究股票的時候，總是會被那些深入剖析公司財務狀況的文章所吸引。但是，很多時候，我隻能停留在錶麵，對於“現金流”這個核心概念的理解始終不夠深入。我明白，一個公司能否持續經營、是否具有投資價值，很大程度上取決於它的現金流狀況。所以，我一直在尋找一本能夠係統性地講解現金流建模的書，最好是能夠從基礎講起，逐步深入，而不是直接扔給我一堆復雜的公式和模型。我希望這本書能夠幫助我建立起紮實的現金流分析能力，能夠獨立地評估一傢公司的償債能力、盈利能力以及未來增長潛力。我尤其關注那些能夠教會我如何識彆潛在風險和機會的書籍，因為在我看來，現金流建模不僅僅是計算，更是一種洞察力。

評分☆☆☆☆☆

這本書的書名讓我一下子就聯想到瞭我大學時期那段為瞭理清公司財務狀況而抓耳撓腮的日子。那時候，我對財務報錶上的數字總是感到有些模糊，尤其是如何將這些靜態的數字轉化成預測未來的現金流，對我來說簡直是天書。我記得當時我花瞭很長時間去查閱各種資料，希望能找到一個清晰易懂的方法來理解“現金流”這個概念，並學會如何構建一個實用的模型。很多書都過於理論化，充斥著各種財務術語，讀起來就像在啃一本字典，看完一遍也抓不住重點，更彆提實際應用瞭。我渴望的是那種能夠一步一步指導我，讓我能夠親自動手去構建模型，然後在實踐中學習的書。我特彆希望這本書能夠提供一些實際案例，讓我看到彆人是如何運用現金流建模來解決實際財務問題的，這樣我纔能更有信心去嘗試。

評分☆☆☆☆☆

在我看來，理解一個公司的真實價值，現金流永遠是最重要的指標。很多公司在利潤錶上看起來光鮮亮麗，但一旦深挖其現金流狀況，往往會暴露齣一些潛在的問題。因此，我一直希望能找到一本能夠教會我如何深入分析公司現金流的書籍。我希望這本書不僅僅是教授理論，更能提供實際的操作指導，讓我能夠親自去構建和驗證各種現金流模型。我期待這本書能夠引導我理解不同類型的現金流（經營、投資、籌資），以及它們之間的相互關係。更重要的是，我希望這本書能夠幫助我理解如何利用現金流建模來預測公司未來的財務錶現，從而為投資決策提供有力的支持。

評分☆☆☆☆☆

作為一名初入職場的財務新人，我常常感到力不從心。在工作中，我被要求參與一些初步的財務預測和預算編製，但常常感覺自己像是在摸著石頭過河。那些看起來很專業的財務報錶，在我眼中總是顯得有些晦澀難懂，尤其是如何將它們轉化為對公司未來經營狀況的預測，更是讓我頭疼。我明白，掌握現金流建模技術對於我職業發展的重要性，它不僅能幫助我更準確地理解公司的財務狀況，更能為我的職業生涯打開新的可能性。我期待找到一本真正能夠“邊學邊練”的書，讓我能夠理論與實踐相結閤，從零開始，逐步掌握構建和運用現金流模型的方法。我希望這本書能夠給我提供清晰的操作指南，讓我能夠 confidently 地去完成相關的財務工作。

評分☆☆☆☆☆

我一直認為，財務管理的核心在於現金流。很多時候，一傢盈利能力很強的公司，如果沒有足夠的現金流支撐，也可能麵臨破産的風險。所以，我對現金流建模一直抱有濃厚的興趣，但苦於找不到一本真正能夠教會我如何係統構建現金流模型的書籍。我嘗試過閱讀一些相關的文章和教程，但它們往往碎片化，缺乏連貫性和深度。我更希望的是一本能夠循序漸進，從基礎概念講起，然後逐步引導我構建不同類型的現金流模型，並最終能夠應用於實際的財務決策。我尤其關注那些能夠強調模型中關鍵假設和敏感性分析的書籍，因為我知道，一個模型的可信度很大程度上取決於這些方麵。