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发表于2025-04-21

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图书介绍

店铺：读品汇图书专营店

出版社：中图联盟出版社

ISBN：9787547242247

商品编码：26015711728

出版时间：2017-04-30

图书描述

巴菲特全书:9787547242247

内容简介

　　或许有人认为，巴菲特能在股票投资上取得如此巨大的成就，背后一定有一套非常人所能掌握的高深莫测的理论，而巴菲特本人一定是一位智商超高的天才人物。事实并非如此。古人云，大道至简。巴菲特告诉我们，真正伟大的投资成功之道，只需要很少的几个原则就可以，非常简单，却非常有效，不需要高智商，不需要高等数学，更不需要高学历，任何一个小学毕业的普通投资者都能掌握，都能应用。他发现学校里讲的许多专业理论往往在实践中是行不通的，掌握的知识越多反而越有害。复杂的问题有时候却可以用*简单的方式来寻求解答，这正是巴菲特投资哲学的独特魅力。身处风云变幻的股市中，*需要保持的是那一份绝对的理性，*值得依赖的判断工具仍是那一点很平凡、质朴的经营常识。

目录
di一章巴菲特的价值投资理论
di一节价值投资，黄金量尺
价值投资本质：寻找价值与价格的差异
价值投资基石：安全边际
价值投资的三角：投资人、市场、公司
股市中的价值规律
价值投资能持续战胜市场
第二节评估一只股票的价值
股本收益率高的公司
利用“总体盈余”法进行估算
利用现金流量进行评估
运用概率估值
股价对价值的背离总会过去
第三节时间的价值：复利
复利是投资成功的必备利器
长期投资获利的根源是复利
持有时间决定收入的概率
投资者要为股票周转率支付更多的佣金
累进效应与复利效益的秘密

第二章巴菲特的集中投资策略
di一节高规则聚集于市场之中
让“市场先生”为你所用
反其道而行，战胜市场
正确掌握市场的价值规律
不要顾虑经济形势和股价跌涨
有效利用市场无效，战胜市场
如何从通货膨胀中获利
第二节被华尔街忽视但有效的集中投资
精心选股，集中投资
集中投资，快而准
集中投资，关注长期收益率
准确评估风险，发挥集中投资的威力
在赢的概率高时下大赌注
第三节聚焦新经济下的新方法
购买公司而不是买股票
不要混淆投资与投机的差别
需要注意的商业准则三大特征
高级经理人必备的三种重要品质

第三章巴菲特教你选择企业
di一节选择企业的基本准则
选择有竞争优势的企业
选择盈利高的企业
选择价格合理的企业
选择有经济特许权的企业
选择超级明星经理人管理的企业
选择具有超级资本配置能力的企业
第二节如何识别超级明星企业
抓准公司发展的潜力
中小型企业也值得拥有
解读公司重要的财务分析指标
公司有良好的基本面
业务能长期保持稳定
第三节公司管理层优秀的六个标准
寻找优秀的管理层很关键
公司管理层影响着公司的内在价值
有很优秀的资金配置能力
能够帮助企业渡过难关

第四章巴菲特教你读财报
di一节损益表项的六条信息
好企业的销售成本越少越好
长期盈利的关键指标是毛利润／毛利率
特别关注营业费用
衡量销售费用及一般管理费用的高低
远离那些研究和开发费用高的公司
不要忽视折旧费用
第二节资产负债表项的六条重要信息
没有负债的企业才是真正的好企业
现金和现金等价物是公司的安全保障
债务比率过高意味着高风险
负债率依行业的不同而不同
负债率高低与会计准则有关
第三节现金流量表里面的六个秘密
自由现金流充沛的企业才是好企业
有雄厚现金实力的企业会越来越好
自由现金流代表着真金白银
伟大的公司必须现金流充沛
有没有利润上交是不一样的

第五章巴菲特教你挑选股票
di一节宏观经济与股市互为晴雨表
利率变动对股市的影响
通货膨胀对股市的双重影响
经济政策对股市的影响
汇率变动对股市的影响
经济周期对股市的影响
第二节选择成长股的六项标准
盈利才是硬道理
选择能持续获利的股票
选择安全的股票
发掘高成长性的股票
成长股的盈利估计
第三节挑选经营业务容易了解的公司股票
业务是企业发展的根本
不要越自己的能力圈边界
业务内容首先要简单易懂
过于复杂的业务内容只会加重你的投资风险

第六章巴菲特教你做交易
di一节如何判断买入时机
要懂得无视宏观形势的变化
判断股票的价格低于企业价值的依据
买入点：把你喜欢的股票放进口袋
好公司出问题时是购买的好时机
价格具有吸引力时买进
第二节抛售股票。止损是高原则
牛市的全盛时期卖比买更重要
抓住股市“波峰”的抛出机会
所持股票不再符合投资标准时要果断卖出
找到更有吸引力的目标时卖掉原先的股票
巴菲特设立止损点
第三节巴菲特的套利法则
通过并购套利使小利源源不断
把握套利交易的原则
像巴菲特一样合并套利
巴菲特相对价值套利
封闭式基金套利

第七章巴菲特教你如何防范风险
di一节巴菲特规避风险的六项法则
面对股市，不要想着一夜暴富
遇风险不可测则速退不犹豫
特别优先股保护
等待佳投资机会
运用安全边际实现买价零风险
巴菲特神奇的“15％法则”
第二节巴菲特提醒你的投资误区
警惕投资多元化陷阱
研究股票而不是主力动向
“价值投资”的误区
炒股切忌心浮气躁
没有完美的制度
第三节误入股市陷阱
不光彩的“会计费用”
识破信用交易的伪装
不要为“多头陷阱”所蒙蔽
面对收益寸土不让
“概念”崇拜

第八章巴菲特的投资实录
di一节可口可乐公司
投资13亿美元，盈利70亿美元
饮料配方
具有120年的成长历程
载人吉尼斯纪录的超级销量
无法撼动
第二节美国运通公司
投资14．7亿美元，盈利70．76亿美元
具有125年历史的金融企业
重振运通的哈维·格鲁伯
高端客户创造高利润
高度专业化经营创造高盈利
第三节《华盛顿邮报》公司
投资0．11亿美元，盈利16．87亿美元
美国两大报业之一
传统媒体的特许经营权
巴菲特提议的成功的股票回购

精彩书摘
　　《巴菲特全书》：
　　因为股票的价值是公司整体价值的一部分，所以对于股东来说，不考虑股票交易的股票其内在价值评估与公司价值评估其实是完全相同的。价值投资人在进行价值分析时，对于上市公司和自己完全拥有的私有企业的价值评估方法是完全一样的。格雷厄姆指出：“典型的普通股投资者是企业家，对他而言，用和估价自己的私人企业同样的方法来估价任何其他上市公司似乎是理所当然的做法。”价值投资人买人上市公司的股票，实质上相当于拥有一家私有企业的部分股权。在买人股票之前，首先要对这家上市公司的私有企业的市场价值进行评估。
　　股市中的价值规律
　　股票的价格本质上是由其内在价值决定的。越是成熟的股市，越是注重股票的内在价值。股票的价值越高，相对的股票价格就越大。股票的市场价格会受到供求关系的影响，而围绕价值上下波动。在一个健康的股市中，股价围绕价值波动的幅度都不大。股票的价格会随着企业的发展而变化，所以这是一个动态的平衡。一般来说，多两年内可预期的股企效益增长，可列人动态价值考量的范畴中，相对的股价可以高一些。尽管市场短期波动中经常使价格偏离价值，但从长期来说，市场偏离价值的股票市场价格具有向价值回归的趋势。
　　希格尔说：“政治或经济危机可以导致股票偏离其长期的发展方向，但是市场体系的活力能让它们重新返回长期的趋势。或许这就是股票投资收益率为什么能够越在过去两个世纪中影响全世界的政治、经济和社会的异常变化而保持稳定性的原因。”
　　价值投资之所以能够持续地战胜市场，根本原因就在于其对价值规律的合理利用。投资者利用短期内价格与价值的偏离，以低价买入目标股票，形成理想的安全边际，利用长期内价格向价值的回归，以更高的价格卖出自己以前低价买入的股票，从而获取巨大的投资利润。
　　格雷厄姆在《证券分析》中指出：“当证券分析家在寻找那些价值被低估或高估的证券时，他们就更关心市场价格了。因为此时他的终判断很大程度上必须根据证券的市场价格来做出。这种分析工作有以下两个前提：di一，市场价格经常偏离证券的实际价值；第二，当发生这种偏离时，市场中会出现自我纠正的趋势。”
　　格雷厄姆认为，内在价值是影响股票市场价格的两大重要因素之一，另一个因素即投机因素，价值因素与投机因素的交互作用使股票市场价格围绕股票的内在价值不停地波动，价值因素只能部分地影响市场价格。价值因素是由公司经营的客观因素决定的，并不能直接被市场或交易者发现，需要通过大量的分析才能在一定程度上近似地确定，通过投资者的感觉和决定，间接地影响市场价格。由于价值规律的作用，市场价格经常偏离其内在价值。
　　分析格雷厄姆关于价值投资的论述，我们会发现，格雷厄姆价值投资的基本思想是对股票市场价值规律的合理利用。
　　格雷厄姆将价值投资成功的根本原因归于股票价格波动形成的投资机会：“从根本上讲，价格波动对真正的投资者有一个重要意义：当价格大幅下跌后，提供给投资者低价买人的机会；当价格大幅上涨后，提供给投资者高价卖出的机会。”
　　股市总是特别偏爱投资于估值过低股票的投资者。首先，股市几乎在任何时候都会生成大量的真正估值过低的股票以供投资者选择。然后，在其被忽视且朝投资者所期望的价值相反运行相当长时间以检验他的坚定性之后，在大多数情况下，市场总会将其价格提高到和其代表的价值相符的水平。投资者利用市场中的价值规律来获取终利润。
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