投資銀行：估值、杠杆收購、兼並與收購 金融投資 機械工業齣版社 企業融資【新華書店旗艦店】 下載 mobi epub pdf 電子書 2025

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店鋪： 鳳凰新華書店旗艦店

齣版社： 機械工業齣版社

ISBN：9787111474487

商品編碼：26470846009

編輯推薦

　　

　　在不斷變化的金融世界裏，牢固的專業技術基礎是成功的關鍵。然而，鑒於這個世界的快節奏本質，幾乎沒有人願意花時間去編纂企業融資工作中的命脈部分——估值。而本書的兩位作者卻選擇知難而上，針對這一需求撰寫瞭《投資銀行：估值、杠杆收購、兼並與收購》（原書第2版）一書，如果你是在剛剛闖入投資銀行業時就看到瞭這本書，那麼，恭喜你，你的選擇將為你未來的事業邁齣堅實的第一步。
　　《投資銀行：估值、杠杆收購、兼並與收購》的現實指導價值，除瞭詳述估值工作背後的技術基本麵以外，還在本書中融入瞭實用的判斷技巧和分析視角，引導著估值工作的“科學性”和“藝術性”。
　　

內容簡介

　　《投資銀行：估值、杠杆收購、兼並與收購》（原書第2版）源自兩位作者各自經曆大量交易項目後的經驗匯總，以及眾多投行分析師、私募股權公司和對衝基金的投資專業人士、律師、公司高管和大學教授們提供的意見。作者通過總結自己的交易經驗和課堂培訓經驗，以及專業人士和學界專傢的經驗，彌閤瞭學術界和業界在金融理論與現實應用之間的差距，提供瞭一種獨特的，華爾街非正規教室裏的現實場景案例式教育，可作為投行分析師和金融專業人士的使用技能工具和培訓指南。

作者簡介

　　喬舒亞羅森鮑姆，是瑞銀投資銀行（UBS Investment Bank）全球工業組（Global Industrial Group）的一名執行董事。他負責兼並與收購、企業融資和資本市場有關交易的發起、架構和谘詢工作。此前，他曾就職於世界銀行的直接投資部門——國際金融公司（International Finance Corporation）。他擁有哈佛的文學學士學位，並以貝剋學者身份獲得哈佛商學院（Harvard Business School）的MBA學位。

　　喬舒亞珀爾，為德意誌銀行（Deutsche Bank）的杠杆融資部（Leveraged Finance Group）設計並實施瞭大量的杠杆貸款和高收益率債券融資項目，以及LBO和公司重組項目。此前，他曾就職於愛德華公司（A. G. Edwards）的投資銀行部。珀爾還設計、執教過企業融資培訓課程。他擁有印第安納大學（Indiana University）凱利商學院（Kelley School of Business）的理學學士學位。

目錄

作者簡介
序
緻謝
前言
本書的結構
“價值公司” 財務信息摘要
關於注冊估值分析師認證考試

第一部分 估值
第一章 可比公司分析
可比公司分析步驟簡要說明
第一步： 選擇可比公司係列
研究目標
為比較目的找齣目標的關鍵性特徵
篩選可比公司
第二步： 找齣必要的財務信息
SEC申報文件：10-K、10-Q、8-K和委托聲明書
股票研究
新聞公告和新聞報道
財務信息服務
財務數據主要來源匯總
第三步： 製錶計算關鍵性數據、比率數和交易乘數
關鍵性財務數據和比率的計算
其他財務概念和計算公式
關鍵性交易乘數的計算
第四步： 進行可比公司的基準比較
財務數據和比率數的基準比較
交易乘數的基準比較
第五步： 確定估值
EV/EBITDA隱含的估值
P/E隱含的估值
主要利與弊
“價值公司” 的可比公司分析示例
第一步： 選擇可比公司係列
第二步： 找齣必要的財務信息
第三步： 製錶計算關鍵性數據、比率數和交易乘數
第四步： 進行可比公司的基準比較
第五步： 確定估值

第二章 先例交易分析
先例交易分析步驟簡要說明
第一步： 選擇可比收購案例係列
篩選可比收購案例
研究其他因素
第二步： 找齣必要的與交易相關的信息和財務信息
上市目標
私有目標
SEC主要並購交易申報備案文件摘要
第三步： 製錶計算關鍵性數據、比率數和交易乘數
關鍵性財務數據和比率數的計算
關鍵性交易乘數的計算
第四步： 進行可比收購案例的基準比較
第五步： 確定估值
主要利與弊
“價值公司” 的先例交易分析示例
第一步： 選擇可比收購案例係列
第二步： 找齣必要的與交易相關的信息和財務信息
第三步： 製錶計算關鍵性數據、比率數和交易乘數
第四步： 進行可比收購案例的基準比較
第五步： 確定估值

第三章 現金流摺現分析
貼現現金流分析步驟簡要說明
D一步： 研究目標、確定關鍵性績效驅動因素
研究目標
確定關鍵性績效驅動因素
第二步： 預測自由現金流
預測自由現金流的考慮因素
銷售額、EBITDA和EBIT的預測
自由現金流預測
第三步： 計算加權平均資本成本
第三（ａ） 步： 確定目標資本結構
第三（ｂ） 步： 預測債務成本（ｒｄ）
第三（ｃ） 步： 預測股權成本（ｒｅ）
第三（ｄ） 步： 計算WACC
第四步： 確定Z終價值
退齣乘數法
永續增長法
第五步： 計算現值、確定估值
計算現值
確定估值
進行敏感性分析
主要利與弊
“價值公司” 的貼現現金流分析示例
D一步： 研究目標、確定關鍵性績效驅動因素
第二步： 預測自由現金流
第三步： 計算加權平均資本成本
第四步： 確定Z終價值
第五步： 計算現值、確定估值

第二部分 杠杆收購
第四章 杠杆收購
主要參與角色
財務投資人
投資銀行
銀行和機構貸款人
債券投資人
目標管理層
ＬＢＯ 目標的突齣特徵
強大的現金流産生能力
領先而穩固的市場地位
增長機會
效率提升機會
較低資本性支齣要求
強大的資産基礎
經過考驗的管理團隊
ＬＢＯ 經濟學
投資收益分析——內部收益率
投資收益分析——現金收益
ＬＢＯ 如何産生投資收益
杠杆如何用來提高投資收益
主要退齣／ 變現策略
業務齣售
ＩＰＯ
股息資本重組
購買低於麵值的債券
ＬＢＯ 融資： 結構
ＬＢＯ 融資： 主要渠道
銀行債務
定期貸款安排
高收益債券
夾層債務
股本齣資
ＬＢＯ 融資： 部分主要條款
擔保
優先性
期限
息票
贖迴保障
限製性契約規定
條款清單
ＬＢＯ 融資： 確定融資結構

第五章 ＬＢＯ 分析
融資結構
估值
D一步： 找齣並分析必要信息
第二步： 建立ＬＢＯ 前模型
第二（ａ） 步： 編製“曆史和預測損益錶” 至“ＥＢＩＴ”
第二（ｂ） 步： 輸入“期初資産負債錶和預計資産負債錶內容”
第二（ｃ） 步： 編製“現金流量錶” 至“投資活動”
第三步： 輸入交易結構
第三（ａ） 步： 填入“收購價格假定數據”
第三（ｂ） 步： 將“融資結構” 填入“資金來源和使用”
第三（ｃ） 步： 將“資金來源和使用” 與“資産負債錶調整欄” 鏈接
第四步： 完成ＬＢＯ 後模型
第四（ａ） 步： 編製“債務償還計劃錶”
第四（ｂ） 步： 完成從ＥＢＩＴ 到淨利潤的“預計損益錶”
第四（ｃ） 步： 完成“預計資産負債錶”
第四（ｄ） 步： 完成“預計現金流量錶”
第五步： 進行ＬＢＯ 分析
第五（ａ） 步： 分析融資結構
第五（ｂ） 步： 進行投資迴報分析
第五（ｃ） 步： 確定估值
第五（ｄ） 步： 創建“交易摘要頁麵”
“價值公司” 的ＬＢＯ 分析示例

第三部分 兼並與收購
第六章 賣方並購
競拍
競價結構
組織與準備
明確賣方目標， 選定閤適的齣售流程
進行賣方顧問盡職調查和初步估值分析
選擇買方群體
編製營銷材料
編製保密協議
D一輪工作
聯係潛在買方
與有興趣的買方商談並簽署保密協議
發送ＣＩＭ 和初始投標程序信函
編製管理層陳述文件
設立資料室
編製捆綁式融資方案
接收初始投標， 選擇買傢進入第二輪
第二輪工作
舉辦管理層陳述會
安排現場訪問
開放資料室
發送Z終投標程序信函、起草Z終協議
接收Z終投標
談判商議
評估Z終投標
與選定買傢談判
選擇中標方
提供公平意見
獲取董事會批準並簽署Z終協議
交易完結
獲取必要審批
股東審批
融資與完結交易
協議齣售

第七章 買方並購
買方動機
協同效應
成本協同
收入協同效應
收購策略
水平並購
垂直並購
混閤並購
融資方式
庫存現金
債務融資
股本融資
債務融資和股權融資的總結——基於收購方的視角
交易結構
股票齣售
資産齣售
基於避稅而視同股票齣售的資産齣售
買方收購的估值
足球場
可變價格分析
貢獻率分析
閤並效果分析
收購價格假設
商譽的形成
對資産負債錶的影響
增厚／ 攤薄分析
收購場閤——①股票和現金各占50%；②100%現金；③100%股票
針對BuyerCo-ValueCo交易的閤並效果分析圖解

彭博附錄
後記
參考書目與推薦文獻

精彩書摘

　　可比公司（“可比公司”或“可比交易”）分析是用來評估給定目標公司、分部、企業或資産組閤（“目標”）的主要方法之一。它能提供一個市場基準，從而投資銀行分析師可以依照該基準來確定某個私有公司任何一個時間點的估值或分析某個上市公司任何一個時間點的價值。可比公司分析的用途十分廣泛，Z顯著的用途是各種並購（mergers&acquisition;，M&A;）情形、首次公開發行（initialpublicofferings，IPOs）、公司重組和投資決策。
　　可比公司分析的基礎建立在這樣一個認識上，即類似公司能為評估某個給定目標提供一個相關性很強的參考點，因為事實上這些類似公司可以錶現齣相同的關鍵性業務和財務特徵、績效驅動因素和風險。因此，投資銀行分析師可以通過確定目標在可比公司中的相對定位來設定其估值參數。這種分析的核心在於選定目標的一個可比公司係列（“可比係列”）。首先，我們以財務數據和財務比率為基礎在可比公司之間以及可比公司與目標公司之間進行比較。然後，我們分彆計算可比公司的交易乘數，並確定目標公司適用的乘數範圍。Z後，目標公司的估值區間則是通過將確定的乘數範圍乘以目標公司的相關財務數據而計算齣來的。雖然估值指標依行業不同而有所區彆，但本章的重點是使用Z廣泛的交易乘數，例如企業價值對息稅、摺舊和攤銷前利潤（enterprisevalue-to-earningsbeforeinterest，taxes，depreciation，andamortization，EV/EBITDA）的比值和市盈率（price-to-earnings，P/E）。這些乘數都是把某個價值衡量數作為分子，把某個財務數字作為分母。雖然P/E是華爾街之外Z為普遍認可的比率數，但是投資銀行Z常使用的是基於企業價值的乘數，因為該乘數不受資本結構和與業務經營沒有關係的其他因素的影響。
　　可比公司分析的設計目的是要根據市場形勢和投資者情緒現狀來反映“當前”估值。因而，在許多情況下，可比公司分析與市場的相關性超過瞭內在估值（intrinsicvaluation）分析，比如現金流摺現分析（請見本書第三章）。但是，市場交易水平有可能受到非理性投資人情緒的影響，導緻估值過高或者過低。此外，任何兩傢公司都不會完全相同，因此依據類似公司的交易價值來設定估值的做法可能無法準確錶現目標公司的真實價值。
　　因此，可比公司分析應該結閤本書論述的其他估值方法一起使用。如果齣現各種方法推算齣的估值範圍彼此嚴重脫節的情形，可能錶明關鍵性假設條件或計算需要重新審視。所以，在進行可比公司分析（或任何其他估值／財務分析工作）的時候，必須毫不偷懶地標注齣關鍵性假設條件的來源齣處，既是為瞭審查，也是為瞭證明所得齣的結論。
　　本章提供瞭實施可比公司分析的一種非常實用的分步驟操作過程，與這一評估方法在現實中的應用方式一緻。在建立瞭這一框架之後，我們用我們的目標公司ValueCo來具體展示如何進行可比公司分析（請參閱本書的“前言”）。
　　可比公司分析步驟簡要說明
　　D一步：“選擇可比公司係列”。為目標選擇可比公司係列是開展可比公司分析的基礎。雖然在有些行業這一工作有可能相當簡單，憑直覺就能完成，但是在有些行業哪些公司屬於同行卻不是一眼就能看齣來的。為瞭識彆業務和財務特徵相似的公司，首先很有必要對目標及其行業有個紮紮實實的理解。
　　……

前言/序言

　　在不斷變化的金融世界裏，可靠的專業技術基礎是成功的關鍵。然而，鑒於這個世界的快節奏本質，誰都沒能花時間去編纂企業融資工作中的命脈部分，即估值。我們針對這一需求寫瞭這本書———我們多麼希望當年自己奮力闖進華爾街的時候就有瞭這本書！《投資銀行：估值、杠杆收購、兼並與收購》（原書第2版）是由投資銀行分析師撰寫的一部使用十分便捷的quan威性著述，它解釋瞭如何針對金融世界的核心進行估值工作。本書填補瞭當代金融文獻的空白，因為那些文獻往往把重點放在理論上，而不是實際應用中。
　　在次貸危機和隨後的信貸恐慌餘波中，金融界正在迴歸估值基礎，就兼並與收購、資本市場和投資機會開展關鍵性盡職調查工作。這其中包含瞭在對待風險以及各種價值驅動因素時進行更加現實的假定，比如預計財務績效、貼現率、乘數、杠杆水平和融資條件。我們這部書尤其具有現實指導價值——除瞭詳述估值工作背後的技術基本麵以外，我們還在本書中融入瞭實用的判斷技巧和分析視角，引導估值工作的科學性。雖然估值工作永遠涉及大量的“藝術性”，而不僅僅是經過時間考驗的“科學性”，但是藝術技巧總是依照市場的發展和形勢在不斷變化的。因此，我們在本書第1版廣受贊譽的基礎之上進行瞭全麵更新，並增加瞭全新的一章來專門對綜閤性強、技術含量高的買方並購實務進行分析和討論。
　　撰寫本書的想法源自我們當學生時意欲闖入華爾街的個人經曆。由於我們兩人都單獨經曆過申請投資銀行和其他金融機構助理職位和分析師職位的嚴格麵試過程，我們意識到課堂的體驗與在現實世界實施估值和金融分析的方法脫節。這一點在麵試中的技術部分尤其明顯，而這一點常常是招聘者從數十名閤格應聘者中進行遴選的甄彆點。
　　麵對這一現實，我們四處搜尋有關華爾街采用的主要估值方法的實用工具型指南，但卻徒勞無益。茫然之餘，我們轉而開始整理從各個渠道收集到的點滴資料和已經在投資銀行業工作的朋友、熟人與我們隨機交談時的內容。顯而易見的是，我們感覺自己的準備程度並未達到當初希望的那麼充分。雖然我們十分幸運地得到瞭工作，但是應聘過程給我們留下瞭深刻印象。事實上，我們在繼續完善當初作為學生為投行麵試而準備的材料，而那些材料成瞭我們這本書的基礎。
　　進入華爾街後，我們兩人都經曆瞭強製性培訓，包括財務會計方麵的速成課程，旨在教給我們作為閤格投資銀行分析師所必備的技能組閤。然而，入職幾個月後，就連該培訓的局限性也暴露瞭齣來。實際客戶情形和交易的復雜性，加上變幻莫測的市場形勢、會計準則和科技，都chao越瞭我們的已有知識和技能。在這種情形下，我們不得不請教資深的老同事，但是，由於投行工作的高強度性質，常常是誰都沒法及時施以援手。鑒於這些現實情況，如果有一本可靠的手冊，整理齣多年的“Z佳實務”和交易經驗，那麼它的益處恐怕是難以估量的。
　　由此，我們相信，對於那些立誌要投身華爾街或者剛剛開始華爾街職業生涯的人們來說——從下定決心準備在華爾街大乾一場的大學生、研究生，到半路齣傢的“轉行人士”——這本書都會證明是價值無量的。對於已然入行的專業人士來說，本書也是他們的重要參考資料。我們的經驗已經錶明，由於諸多金融職位的高度專業化性質，技能組閤上還存在著需要解決的顯著空白。此外，許多專業人士都在繼續努力鞏固自己的技能，同時在自己的知識深度和廣度上進行拓展。本書還會令華爾街各機構的培訓師和學員大獲裨益，無論是正規培訓課程還是非正規的在崗培訓計劃。
　　為我們審稿的私募股權公司和對衝基金也非常需要有一本實用型估值手冊給他們的投資專業人士和所投資一係列公司的主要高管作為參考。許多此類專業人士都有谘詢或實業經營背景，但是沒有金融血統。另外，絕大部分買方投資公司並沒有公司內部的培訓計劃，而是大量依賴在崗培訓。對於加入這種機構或者尋求在這種機構中謀職的人們來說，本書是一部很有幫助的參考指南。
　　本書還能為各大公司的專業人士提供基本工具，包括業務開發部門、公司金融部門和財務部門的專業人士。這些專業人士的日常工作就是負責企業融資、企業價值評估和企業股權交易轉手。他們還和投資銀行分析師一起開展並購交易（包括杠杆收購和相關融資），以及首次公開上市、公司重組和其他資本市場交易項目。同時，本書旨在麵嚮專門從事並購、企業融資和其他交易谘詢服務的更廣範圍的律師、顧問和會計師。
　　鑒於金融界的日趨全球化，本書的內容設計足以在北美之外的地區通用。通過研究跨境交易——包括快速發展中的市場，比如亞洲、拉丁美洲、俄羅斯和印度——我們發現瞭全世界對高技能人纔資源的巨大需求。因此，作為上述市場中金融專業人士的寶貴培訓材料和可靠手冊，本書滿足瞭這一個重要需求。

洞悉企業價值之源，駕馭資本市場之潮——一本關於企業估值、投融資決策與資本運作的深度解析 在波譎雲詭的資本市場中，理解企業的內在價值，精準判斷投資機會，並熟練運用各類金融工具進行資本運作，是每一位有誌於財富增長和事業發展人士的必修課。本書並非僅僅羅列理論，而是旨在為您提供一套係統、深入、且極具實操性的認知框架，幫助您在瞬息萬變的商業環境中，以清晰的頭腦和敏銳的洞察力，做齣明智的投資決策，並有效實現企業價值的最大化。 第一部分：企業估值的藝術與科學——解碼價值的內在邏輯 企業估值，是投資銀行工作的基石，更是所有投資決策的起點。本書將帶領您穿越紛繁復雜的財務報錶，深入剖析影響企業價值的核心要素。我們將從基礎入手，詳細闡述現金流摺現法（DCF）的精髓。您將學會如何準確預測企業未來的自由現金流，如何選擇恰當的摺現率來反映風險，以及如何進行敏感性分析，理解不同假設對估值結果的影響。我們將不僅僅停留在理論層麵，更會結閤大量的實際案例，教您如何在不確定性中尋找確定性，如何識彆那些被市場低估的價值。 除瞭DCF，我們還將深入探討可比公司分析法（Comps）。您將學會如何選擇具有可比性的上市公司，如何運用恰當的估值倍數（如P/E、EV/EBITDA、P/S等），並理解這些倍數背後所蘊含的行業特徵和市場情緒。本書會重點分析在不同行業、不同發展階段的企業，其適用的估值倍數有何差異，以及如何進行橫嚮和縱嚮的比較，從而得齣更具說服力的估值結論。 同時，我們也不會忽視先例交易分析法（Precedent Transactions）。您將瞭解如何分析過往的並購交易，從中提取關鍵的交易信息，如交易價格、交易結構、溢價水平等，並將其應用於當前的估值工作中。我們將特彆關注那些影響交易溢價的關鍵因素，例如戰略協同效應、控製權溢價、市場競爭狀況等，幫助您理解不同交易背景下估值的差異。 更重要的是，本書將超越單一估值方法的局限，引導您進行多角度、多層次的綜閤估值。您將學習如何將不同估值方法的結論進行整閤，如何識彆不同方法可能存在的偏差，以及如何根據企業的具體情況，權衡不同估值方法的權重。我們還將探討無形資産的估值，如品牌價值、專利技術、客戶關係等，這些往往是企業價值的重要組成部分，卻常常被忽視。 第二部分：杠杆收購（LBO）的策略與風險——以債為翼，撬動高額迴報 杠杆收購，作為一種重要的企業融資和資本運作手段，能夠以較低的自有資金撬動大規模的資産收購，從而在成功實現目標企業價值提升後，為收購方帶來豐厚的迴報。本書將為您深度解析杠杆收購的運作模式。您將理解LBO的核心邏輯：利用目標公司的資産和現金流作為抵押，發行大量債務來融資，收購目標公司，並通過優化運營、剝離非核心資産、注入新的管理團隊等方式，提升目標公司的盈利能力和現金流，最終通過債務的償還和股權的齣售來獲得利潤。 我們將詳細闡述LBO的結構設計，包括收購主體的設立、債務融資的層次（如高級債務、夾層債務、股權等）、以及股權結構的安排。您將學習如何進行目標公司的財務健康度評估，重點分析其現金流生成能力、資産負債結構、以及償債能力，判斷其是否適閤進行杠杆收購。 本書還會深入分析LBO的風險管理。高杠杆必然伴隨著高風險，您將瞭解在經濟下行、市場波動、利率上升等不利因素下，LBO可能麵臨的風險，如債務違約、流動性危機、經營睏境等。我們將探討如何通過審慎的盡職調查、閤理的融資結構設計、以及有效的風險對衝策略來降低LBO的風險。 此外，本書還將介紹LBO在不同場景下的應用，例如私有化交易、上市公司分拆、以及不良資産的重組等，幫助您理解LBO的廣泛適用性。 第三部分：兼並與收購（M&A）的戰略與實操——整閤共贏，實現規模效應與戰略協同 兼並與收購，是企業實現快速擴張、獲取核心技術、拓展市場份額、以及優化行業格局的重要途徑。本書將為您提供一幅M&A全景圖。您將理解M&A的戰略驅動因素，包括市場擴張、産品綫整閤、技術引進、協同效應的實現、以及競爭對手的整閤等。 我們將詳細介紹M&A的交易流程，從目標公司的搜尋與篩選，到初步接觸與意嚮書的簽署，再到盡職調查的深入開展，以及最終的交易談判與交割。您將瞭解在各個環節中需要關注的關鍵問題，以及可能遇到的挑戰。 本書將重點分析M&A交易中的估值與定價。您將學習如何根據交易的戰略目的和市場環境，確定閤理的交易價格，並理解溢價的構成，例如協同效應帶來的價值提升、控製權溢價、以及市場競爭等因素。 並購後的整閤（Post-Merger Integration, PMI）是M&A成功的關鍵，也是最容易被忽視的環節。本書將深入探討PMI的策略與挑戰，包括組織架構的整閤、企業文化的融閤、信息係統的對接、以及運營流程的優化等。您將瞭解到，隻有成功的整閤，纔能真正實現並購的戰略目標和財務價值。 同時，我們也將探討不同類型的M&A交易，例如橫嚮並購、縱嚮並購、以及多元化並購，並分析它們各自的特點和潛在風險。 第四部分：企業融資的多元化路徑——優化資本結構，助力企業騰飛 企業融資，是企業發展過程中必不可少的環節。本書將為您梳理企業融資的多元化路徑，從傳統的債務融資到創新的股權融資，再到新興的融資工具，為您提供一個清晰的融資決策框架。 您將深入瞭解債務融資的類型，包括銀行貸款、債券發行（如公司債、可轉債）、以及租賃融資等。我們將分析不同類型債務融資的特點、成本、以及適用場景，並講解如何進行債務融資的結構設計，以優化企業的資本結構，降低融資成本，並規避過高的財務風險。 在股權融資方麵，本書將詳細介紹首次公開募股（IPO）的流程和要點，以及私募股權融資（PE）和風險投資（VC）的運作模式。您將瞭解如何準備公司的財務報錶，如何吸引投資者的關注，以及如何進行股權融資的談判。 此外，本書還將探討其他融資方式，如供應鏈金融、資産證券化、以及政府引導基金等。您將學會如何根據企業的生命周期、發展階段、以及市場環境，選擇最適閤的融資工具，以支持企業的可持續發展和戰略目標。 本書特色： 深度與廣度並重： 既有對核心概念的深入解析，也有對市場趨勢的廣泛涵蓋，力求為您提供全麵而係統的知識體係。 理論與實踐結閤： 結閤大量真實案例，將抽象的理論知識轉化為可理解、可操作的實踐經驗。 邏輯清晰，循序漸進： 從基礎概念到高級應用，層層遞進，幫助讀者構建紮實的認知基礎。 麵嚮未來，洞察趨勢： 關注金融創新和市場變化，幫助讀者把握未來的發展方嚮。 無論您是金融從業者、企業管理者、還是對資本市場充滿好奇的投資者，本書都將是您不可或缺的智囊。它將幫助您撥開迷霧，看清企業的價值所在，駕馭資本的潮汐，在波瀾壯闊的商業海洋中，實現您的財富夢想和事業藍圖。

評分☆☆☆☆☆

這本《投資銀行：估值、杠杆收購、兼並與收購 金融投資 機械工業齣版社 企業融資【新華書店旗艦店】》在我看來，更像是一部金融領域的“百科全書”，內容包羅萬象，極其詳盡。我一直對金融市場的運作機製，尤其是那些大型的金融交易背後的邏輯非常感興趣。這本書的名字直接點齣瞭我最關心的幾個方麵：估值、杠杆收購、兼並與收購，這讓我覺得它是一本能夠深入講解這些復雜概念的權威著作。然而，當我深入閱讀後，我發現它更像是一本為金融專業人士量身定製的教材，裏麵涉及到的理論深度和專業術語，對於非金融背景的讀者來說，門檻確實相當高。我試圖理解書中的估值模型，比如DCF、EVA等等，但很多前提假設和計算細節讓我感到吃力。杠杆收購和兼並與收購的部分，雖然闡述瞭策略和流程，但對於其背後的風險控製和法律閤規方麵的細節，我感覺還可以更深入一些。我原本期待能從這本書中找到一些關於如何識彆優質投資標的，以及如何規避投資風險的實用技巧，但這本書更多的是在介紹“是什麼”和“怎麼做”的理論框架，而對於“為什麼”和“如何更好地做”的實踐經驗分享，則顯得相對較少。它是一本能夠幫助你建立紮實金融理論基礎的書籍，但如果想快速掌握實操技巧，可能還需要結閤其他更具實踐性的讀物。

評分☆☆☆☆☆

這本書實在是太厚瞭，我看瞭差不多一個星期纔勉強翻完一半。我一直對金融投資領域很感興趣，尤其是那些復雜的交易和策略。這本書的名字聽起來就很有分量，什麼估值、杠杆收購、兼並與收購，感覺都是業界頂尖的知識。然而，當我真正捧起這本書的時候，纔發現它更像是一本工具書，而非一本輕鬆易懂的入門讀物。裏麵的公式和模型層齣不窮，各種財務報錶的分析更是看得我眼花繚亂。我嘗試著去理解那些復雜的計算過程，但很多時候，即使我花瞭很長時間去消化，也隻能理解個大概。書中的案例分析也相當深入，詳細剖析瞭許多大型的交易案例，這無疑增加瞭其專業性，但對於我這樣一個初學者來說，這些案例的背景信息和行業知識的缺失，讓我感覺有點跟不上節奏。我原本期望能從中學習到一些實用的投資技巧，或者至少能對投資銀行的工作有更直觀的認識，但現在看來，我需要更多的鋪墊和基礎知識纔能真正駕馭這本書。我可能會暫時放下它，先去閱讀一些更基礎的金融知識書籍，等我的知識儲備更豐富一些，再迴來挑戰這本書，相信到時候會有更深刻的理解。

評分☆☆☆☆☆

這本書的價值，在於它對金融投資領域各個細分領域的深度梳理和理論構建，但作為一本麵嚮更廣泛讀者的讀物，它的信息呈現方式可能有些過於學術化瞭。我一直對金融投資中的“價值發現”和“風險管理”這兩個核心概念非常著迷，尤其是那些能夠真正為投資者帶來豐厚迴報的策略。這本書的名字，如“估值”、“杠杆收購”、“兼並與收購”，都觸及瞭我感興趣的領域，所以我對它抱有很高的期望。然而，在閱讀過程中，我發現這本書的重點在於對這些概念進行嚴謹的定義和理論推演，而不是側重於如何在實際投資中靈活運用。例如，在估值部分，書本提供瞭多種估值方法，但對於如何根據不同的行業、不同的公司階段選擇最閤適的估值模型，以及在估值過程中可能遇到的各種實際睏難，並沒有給齣太多的指導。在杠杆收購和兼並與收購的部分，它更多地聚焦於交易的結構和流程，而對於如何評估收購目標是否真的具有協同效應，以及如何進行有效的投後整閤，這方麵的內容相對有限。我更希望看到一些能夠啓發我思考，或者能夠幫助我做齣更好投資決策的案例分析，或者是一些能夠指導我如何避免常見投資陷阱的經驗總結。這本書無疑是一本嚴謹的學術著作，但對於我這樣渴望在投資實踐中獲得更多指導的讀者來說，它更像是一份研究報告，而非一本實用的操作指南。

評分☆☆☆☆☆

坦白說，這本書的內容對我來說，有點太……“硬核”瞭。我是一名機械專業的學生，對金融領域一直抱著一種“旁觀者”的好奇，總覺得那是一個神秘而又充滿魅力的世界。這本書的“機械工業齣版社”和“企業融資”這些字眼，讓我覺得它或許能連接我所熟悉的工程領域與我感興趣的金融世界，所以我對它充滿瞭期待。然而，翻開書頁，我發現它更側重於金融市場本身的運作邏輯，對於如何將這些復雜的金融工具應用於機械行業的具體融資項目，並沒有太多深入的探討。書中充斥著大量的財務模型、估值方法、以及各種金融産品的介紹，這些內容對於非金融專業的我來說，理解起來確實有一定難度。我嘗試著去理解那些關於杠杆收購和兼並與收購的策略，想象著它們如何在實體企業中落地，但書中給齣的例子大多是金融業內部的案例，或者是一些大型跨國公司的融資行為，與我熟悉的機械製造業的實際情況似乎有些脫節。我期待的是能夠看到一些將金融知識與機械行業特點相結閤的分析，例如，某機械設備公司如何通過發行債券來為新廠房融資，或者某傢小型機械零部件製造商如何吸引風險投資。這本書的內容雖然專業，但對我來說，信息適配度不高，我可能需要找到一本更側重於特定行業與金融結閤的書籍。

評分☆☆☆☆☆

這本書的裝幀設計真是讓人眼前一亮，硬殼封麵，紙張的觸感也很舒服，拿在手裏就覺得是一本很有價值的書。我一直對企業融資的各個環節充滿好奇，特彆是那些大型企業是如何通過各種方式來獲得資金支持的。這本書的名字恰好點齣瞭我關注的重點，所以我毫不猶豫地入手瞭。然而，讀進去之後，我發現它的內容比我想象的要更偏嚮於理論和模型。它詳細闡述瞭各種融資工具的原理、優劣以及適用場景，並且還會涉及到一些宏觀經濟因素對融資環境的影響。雖然這些內容確實非常有深度，也展現瞭作者紮實的學術功底，但我總覺得少瞭點“人情味”，少瞭些在實際操作中會遇到的那些“坑”和“竅門”。我更希望看到一些來自一綫從業者的經驗分享，一些在實際操作中遇到的挑戰以及如何解決的案例。書中雖然也引用瞭一些案例，但大多是比較宏觀的描述，缺乏細節上的挖掘，讓我覺得離真實的業務場景還有一段距離。我並不是說這本書不好，它絕對是一本值得收藏的專業書籍，隻是對於我來說，它更像是一堂嚴謹的學術講座，而非一次輕鬆的經驗交流，或許我更適閤去尋找一些更貼近實戰的書籍。